- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 18 January 2022 17:26
- Hits: 7655
บล. เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 18-1-2022
AT THE OPEN (#ATO)
S T R A T E G Y R E P O R T / 18 มกราคม 2565
INVESTMENT STRATEGY
Sideways :
ความต้องการสินเชื่อสูงขึ้น
วันนี้คาด SET แกว่ง Sideways ในกรอบแนวรับ 1,665 จุด และแนวต้าน 1,685 จุด เน้นหุ้นกำไรเติบโตดี โดย ATO Picks แนะนำ “SAWAD,
SAWAD
คาดกำไรต่อหุ้นปี 65 เติบโต +16%YoY และขยายตัวต่อเนื่องในปี 66 ราว +19%YoY จากพอร์ทสินเชื่อที่ปรับตัวดีขึ้น คาด ROE ปี 2565-66 ยังอยู่ในระดับที่ดีที่ 22% ขณะที่เทรด PE เพียง 16 เท่า ต่ำกว่าคู่แข่งที่ราว 21 เท่า และเตรียมปลดล็อคมูลค่า SCAP เข้าตลาดภายในปีนี้
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 74 บาท
KBANK
คาดกำไรปี 65 เติบโต 16.4% สู่ระดับ 3.8 หมื่นล้านบาท สอดคล้องกับภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่มีแนวโน้มฟื้นตัว จากการทยอยเปิดประเทศ โดย NIM และการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมดีขึ้น และ Credit cost ลดลง คาด ROE 9.3% และปัจจุบันValuation เทรดเพียง PBV 0.6x
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 180 บาท
INVESTMENT THEME
ค่าครองชีพปรับตัวสูงขึ้น : ในช่วงที่ผ่านมาตลาดเผชิญปัญหาจากราคาสินค้าที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งมาจากทั้งฝั่งอุปสงศ์ และ ฝั่งอุปทานพร้อมกัน โดยทางด้านฝั่งอุปสงศ์มีแรงซื้อมากขึ้นหลังเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว มี pent-up demand ขณะที่ปัญหาใหญ่คือ ทางด้านอุปทานที่ตึงตัว ซึ่งสะท้อนจากราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เช่น ราคาพลังงาน (น้ำมัน, ก๊าซ, ถ่านหิน) รวมไปถึงจากโรคภัย เช่น โรคอหิวาต์แอฟริกาในหมู (African Swine Fever : AFS) ที่มีส่วนสำคัญในการหนุนราคาเนื้อหมูปรับตัวสูงขึ้นทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์แต่รายได้ยังทรงตัว หนุนความต้องการสินเชื่อสูงขึ้น : สัญญาณเศรษฐกิจไทยในระยะสั้น พบว่ากำลังอยู่ในช่วงของการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ส่งผลให้รายได้โดยรวมก็ยังไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นมากนัก ในขณะที่ราคาสินค้าส่วนใหญ่มีการปรับขึ้น สร้างภาระให้แก่ผู้บริโภคมากยิ่งขึ้น จากปัญหาเรื่องค่าครองชีพดังกล่าวคาดจะหนุนให้เกิดความต้องการสินเชื่อที่ปรับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มไฟแนนซ์
กลุ่มไฟแนนซ์น่าสะสม : คาดความต้องการสินเชื่อจะดีขึ้นในไตรมาส 4Q64 และเดินหน้าต่อในปี 65 จากการเปิดเศรษฐกิจอีกครั้ง ขณะที่ราคาหุ้นในปี 64 ที่ผ่านมายัง Underperform กลุ่มอุตสาหกรรมอื่น ด้วยแรงกดดันจากนโยบายของภาครัฐฯ (Policy Risk) ซึ่งเราเชื่อว่าปี 65 แรงกดดันเหล่านี้จะเบาลง คาดหนุนราคาหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์จะกลับมา Outperform อีกครั้ง
MARKET SUMMARY
วานนี้ SET แกว่ง Sideways ตลาดแกว่งรอผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนที่จะทยอยออกมาในช่วงถัดไป โดย SET ปิดที่ 1,676.87 (+4.24 จุด) มูลค่าการซื้อขาย 8.2 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้า 9.1 หมื่นล้านบาท)
โดยนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทย 1,263 ลบ. (นักลงทุนสถาบันขาย 1,127 ลบ. ส่วนตลาด TFEX นักลงทุนต่างชาติเปิด Long Future ที่ 7,571 สัญญา)
EYES ON
18 ม.ค. Empire Manufacturing
19 ม.ค. ยอดอนุญาตก่อสร้าง US, ตัวเลขการเริ่มสร้างบ้าน US
20 ม.ค. ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US, ยอดขายบ้านมือสอง US, สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US, ตัวเลข CPI ยูโรโซน
21 ม.ค. ส่งออกไทย, ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ยูโรโซน
******************************************
