- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 19 November 2014 16:01
- Hits: 1883
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET UP : เน้นหุ้น Big Cap ที่ได้อานิสงค์การกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ
Nomura : Key Factors
(+)JP Econ: Abe ประกาศยุบสภาฯ21พ.ย./ เลื่อนขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มไป เม.ย.2017
(+)EU Econ: ดัชนีเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจเยอรมนี ที่ 11.5 VS -3.6 สูงกว่าคาด ที่ 0.9
(+) Ex Factor: ดรากี้หนุนกระตุ้นเศรษฐกิจยูโรโซนเพิ่ม/อาจเข้าซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม
(+) Int Factor: ครม. เห็นชอบ MOU จีน โครงการรถไฟรางคู่หนองคาย-มาบตาพุด
(+) Int Factor: ครม. อนุมัตปรับเพิ่มค่าครองชีพข้าราชการชั้นผู้น้อย 4 แสนราย
(+) Int Factor: 20-23 พ.ย. งาน SET in the city เพิ่มเม็ดเงินพยุงตลาด
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย2กอง หนุน sentiment บวกช่วงสั้น
(+) Monetary Policy: Nomura เพิ่มโอกาส ECB ใช้ QE 1H15 เป็น60% เดิม45%
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1428 ลบ., Short Future 7501, ซื้อ Bond 3612 ลบ.
(-) Int Factor: วันนี้จับตา บอร์ด ตลท.ฯประชุมหารือหลักเกณฑ์คุมหุ้นเก็งกำไร
SET Forward PER 14F: CNS 15.55x vs Cons. 16.53x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: CK, KTB
BuySignal: TUF(S83/82.5:R87/90) ราคา Consensus สูงสุดปรับขึ้นสู่ 98บาท, THAI(S14.3/14:R15.2/16) ราคา Consensus สูงสุดปรับขึ้นสู่ 24
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1595/1602จุด และแนวรับ1571/1567 จุด นายชินโซ อาเบะ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ได้ประกาศยุบสภาฯ มีผล 21 พ.ย.นี้ โดยกำหนดให้มีการเลือกตั้งครั้งใหม่ 21 ธ.ค. 2014 พร้อมเลื่อนการขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มรอบสองจาก 8% สู่ 10% จากแผนเดิมช่วง ต.ค. 2015 ไปเป็น เม.ย.2017 (เลื่อนออกไป 18 เดือน) หลังเศรษฐกิจญี่ปุ่น 3Q14 ชะลอตัวลงจนเข้าสู่ภาวะ Technical Recession จากผลกระทบการขึ้นภาษีในรอบแรก ซึ่งสอดคล้องกับคาดการณ์ของ Nomura ที่คาดหมายการยุบสภา และการเลื่อนการขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่มในช่วงก่อนหน้า และเชื่อมั่นว่าอาเบะน่าจะมีโอกาสชนะการเลือกตั้ง กลับมาใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุกต่อ จะช่วยหนุนให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งเป็นภาพบวกของตลาดหุ้นเอเซียในระยะถัดไป ส่วนในประเทศ วานนี้ ครม.อนุมัติการปรับเพิ่มค่าครองชีพข้าราชการชั้นผู้น้อย 4 แสนราย(ให้มีรายได้ขั้นต่ำ 1หมื่นบาท/เดือน และเพิ่มกลุ่มเงินเดือนเกิน 1หมื่นบาท รับชดเชยสูงสุดไม่เกิน 13285บาท/เดือน) มีผลย้อนหลัง 1 ต.ค. 14 คาดจะช่วยหนุนภาคการใช้จ่ายมากยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ยังมีการเห็นชอบ MOU จีน โครงการรถไฟรางคู่หนองคาย-แก่งคอย-มาบตาพุด-กทม.(867 กม. มูลค่า 4 แสนล้านบาท) เป็นปัจจัยเร่งเศรษฐกิจไทยงวด 4Q14 เข้าสุ่จุดของการฟื้นตัว บวกกับเม็ดเงิน LTF/RMF, Trigger Fund และงาน SET in the city 20-23 พ.ย. 2014 จะหนุนตลาดแกว่งบวกต่อเนื่อง ขณะที่บทสรุปกำไร 3Q14 ของ Real Sector จำนวน 116 บริษัทที่ Consensus คาดพบว่า มีกำไรรวม 1.19 แสนล้านบาท(-7%q-q, -9.9%y-y) ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย 1.13% โดย CNS เชื่อมั่นว่าฐานกำไร 4Q14 จะฟื้นตัวขึ้นทั้ง q-q และ y-y ตามเศรษฐกิจไทยที่เข้าสู่ช่วงฟื้นตัว หนุน SET เดินหน้าแตะ 1650จุดปลายปีนี้ ส่วนวันนี้จับบอร์ดตลาดหลักทรัพย์ประชุมหารือหลักเกณฑ์ในการควบคุมหุ้นเก็งกำไร
Short-Term Strategy : คาดหุ้น Big Cap ขยับมา Outperform เน้นกลุ่มที่พื้นฐานเด่น นำโดย 1) กลุ่มรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ: การเพิ่มค่าครองชีพ ขรก. บวกต่อค้าปลีก(CPALL, BIGC), รถไฟรางคู่ (CK(2week Laggard +3.8% vs ITD +16%), STEC),ท่องเที่ยว (ERW, MINT),นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS KTC), แผน PDP ใหม่ (GUNKUL DEMCO CKP) และ Digital TV Turnaround 2015(WORK, NMG) 2) MSCI Play (TUF, PTT) 3) กลุ่มคาดเข้าSET50 (CK SPALI) / คาดเข้าSET100 (SAWAD ANAN CGD DEMCO) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, KTB, GUNKUL) *Daily Top Picks CK KTB* เด่นที่สุดในวันนี้
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, SCB, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* CK (TP34*) : Support 20.2/20.0 Resistant 22.4/24.0
ครม.อนุมัติ MOU จีน รถไฟรางคู่หนองคาย-มาบตาพุด / คาดเข้า SET50 รอบนี้ + โอกาสได้งานภาครัฐสูงสุดในกลุ่ม / บริษัทลูก(CKP BMCL BECL TTW) หนุนปี 15 เติบโตเด่น
* KTB (TP28*) : Support 23.0/22.7 Resistant 23.6/24
คาดรับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ / คาดตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯจะลดลงในช่วง 4Q14 ส่งผลบวกต่อผลประกอบการ
* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Real Sector Earning Play 3Q14F: TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH เด่น
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
