- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 14 November 2014 21:28
- Hits: 1860
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เข้าสู่จุดของการฟื้นตัวรอบใหม่ : ก้าวสู่ 1600 จุด และ 1650 จุด
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: อดีตเลขาฯอังถัดคาดเศรษฐกิจไทยปี15 โต4-5% จากนโยบายรัฐ
(+) EU Econ: วันนี้ติดตาม 3Q14GDPยูโรโซน คาด +0.1%q-q จาก +0.0%q-q
(+)TH Econ: conคาด 3Q14TH GDP 1.9%q-q,1.1%y-yจาก 0.9%q-q, 0.4%y-y
(+)Ex Factor:GPIFเพิ่มน้ำหนักหุ้น คาดเงินเข้าASEAN $3.73Bn,TH2.46หมื่นลบ
(+) Monetary Policy: Nomura เพิ่มโอกาส ECB ใช้ QE 1H15 เป็น60% เดิม45%
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย2กอง หนุน sentiment บวกช่วงสั้น
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 412 ลบ., Short Future 4177, ซื้อ Bond 590 ลบ.
(-) Commo: Brent -3% สู่ 77.9 ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี / จับตา 27พ.ย.ประชุม OPEC
(-) Int Factor: 19 พ.ย. สมาคมโบรคฯประชุมหารือหลักเกณฑ์คุมหุ้นเก็งกำไร
SET Forward PER 14F: CNS 15.51x vs Cons. 16.42x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: PTT, KTB, ERW
BuySignal: ITD(S5.85/5.7:R6.35/6.5), DEMCO(S17/16.6:R18/19), KTC(S67/65:R71.5/75)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Up แนวต้าน 1587/1595 จุด และแนวรับ1567/1563 จุด โดยทิศทาง Fund Flow ยังไหลเข้ากลุ่ม Asia EM ต่อเนื่อง 15 วันติดต่อกัน ด้วยมูลค่ารวมกว่า 3.75 พันล้านเหรียญ ผลสืบเนื่องจากแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายของโลก และสะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจในกลุ่มนี้ และคาดว่าจะหนุน SET เข้าสู่การฟื้นตัวรอบใหม่ สอดคล้องกับมุมมองเชิงบวกจาก นายศุภชัย พาณิชภักดิ์ อดีตเลขาธิการ UNCTAD ที่ประเมินเศรษฐกิจไทยปี 2015 มีโอกาสฟื้นตัวสู่ระดับ 4-5% (Nomura คาด 3.3%) จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐผ่านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน น่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญช่วง 2H15 และการฟื้นตัวภาคส่งออกไทย เพื่อรองรับการเช้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซี่ยน (AEC) ได้อย่างเต็มที่ และการท่องเที่ยวที่จะช่วยกระตุ้นการบริโภคในต่างจังหวัดฟื้น บวกกับการทยอยเปิดกองทุน Trigger Fund ในช่วง 1-2 สัปดาห์นี้ (2 กองทุน One, MFC) และเงิน LTF ราว 2.5-3หมื่นล้านบาทที่จะทยอยเข้ามาเป็นแรงขับเคลื่อนตลาดเดินหน้าต่อ ดังนั้น CNS ยังคงประเมิน SET มีโอกาสค่อยๆแกว่งตัวขึ้นทดสอบต้านจิตวิทยา 1600 จุดและก้าวต่อสู่ 1650จุดในช่วงปลายปีนี้ได้ ส่วนปัจจัยต่างประเทศที่น่าสนใจ วันนี้แนะติดตาม 3Q14GDP ยูโรโซน cons คาด +0.1%q-q, +0.7%y-y จาก +0.0%q-q, +0.7%y-y และจับตาทิศทางราคาน้ำมันดิบหลังวานนี้ WTi & Brent ปรับตัวลงกว่า 3% โดย Brent หลุดระดับ 80 เหรียญต่อบาร์เรล ลงสู่ 77.9 ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี
Short-Term Strategy : เลี่ยงหุ้นเก็งกำไร เน้นสะสมหุ้นพื้นฐานนำโดย 1)หุ้นที่คาดจะประกาศกำไร 3Q14 โดดเด่น (DEMCO, CK) 2) Laggard Play (ERW, BLAND) 3) กลุ่มที่คาดเข้าSET50 (CK SPALI) / คาดเข้าSET100 (SAWAD ANAN CGD DEMCO) 4) กลุ่มเข้าคำนวน MSCI รอบใหม่ มีผล 25/11/14: Global Standard: ให้ขายทำกำไร DELTA, EA ที่ราคาพุ่งเกิน 9%(ค่าเฉลี่ยหุ้นเข้า MSCI) Switch ไปซื้อ Laggard TUF(+USD30.4M) หรือ PTT ที่ถูกเพิ่มน้ำหนัก (+USD33M) 5) กลุ่มรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ: นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS KTC), แผน PDP ใหม่ (GUNKUL DEMCO CKP) และ Digital TV Turnarund 2015(WORK, NMG, BEC) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (SPALI, CK, KTC) *Daily Top Picks PTT KTB ERW* เด่นที่สุดในวันนี้
หุ้นมีข่าว
*TASCO กำไร3Q14 ที่ 424 ลบ. +47%y-y แกร่งกว่า consensus คาด พร้อมประกาศจ่ายปันผล 1 บ. ต่อหุ้น XD26 พ.ย. เป็น sentiment เชิงบวก แนะเก็งกำไรต้าน 65/66.5
**3Q14 Result : ดีกว่า consensus คาด KTC +504MB (ดีกว่าคาด 34%), STPI +773MB (+19%) แย่กว่า consensus คาด MALEE 148MB(แย่กว่าคาด -55%), HEMRAJ +477MB(-33%) BCH +128MB(-25%), MEGA +111MB(-22%)
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, BBL, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (TP422*) : Support 387/382 Resistant 400/410
รับอานิสงค์บวกต่อการปรับโครงสร้างพลังงาน ธ.ค. นี้ / MSCI ปรับเพิ่มน้ำหนักราว+USD33Mil มีผล 25 พ.ย. นี้ / เตรียมนำ บ.ลูก เข้าจดทะเบียนเพิ่ม
*KTB (TP28*) : Support 22.7/22.5 Resistant 23.6/24
คาดรับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ / คาดตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯจะลดลงในช่วง 4Q14 ส่งผลบวกต่อผลประกอบการ
* ERW (TP5.7*) : Support 4.5/4.46 Resistant 4.60/4.74
ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว เป็นโอกาสดีในการทยอยสะสมหุ้น เพื่อรอการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ โดยคาดกำไร 4Q14-FY2015 จะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น เลือกเป็น 2015Top Pick ของกลุ่มท่องเที่ยว
* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Real Sector Earning Play 3Q14F: TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH เด่น
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
