- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 13 November 2014 16:40
- Hits: 1546
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET ยังดูอ่อนแอและมีโอกาสปรับพักตัวลงอีก ดังนั้นยังเน้นค่อยๆ ซื้อ!!
กลยุทธ์ : ถึงแม้ว่า FSS จะมีมุมมองต่อภาวะตลาดหุ้นไทยในช่วงท้ายปีนี้และตลอดปีหน้าในเชิงบวก แต่เนื่องจากช่วงนี้ SET ยังดูอ่อนแอและมีแรงขายกดดันให้เห็นอยู่ ทำให้เราคาดว่าดัชนียังมีโอกาสที่จะแกว่งพักตัวลงต่อเนื่องได้อีก ดังนั้นจึงแนะนำให้ค่อยๆ ทยอยเลือกหุ้นเข้าซื้อเฉพาะในช่วงตลาดเป็นลบ โดยยังเน้นจำกัดพอร์ตไว้ด้วย เพื่อเตรียมเม็ดเงินไว้รอซื้อเพิ่มเติมในช่วงถัดไปเมื่อดัชนีไหลลงไปเคลื่อนไหวในระดับต่ำ
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TICON, TTW , LOXLEY(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET ยังดูอ่อนแอต่อเนื่อง โดยค่าเงินบาทแม้ว่าจะยังแกว่งทรงตัวได้ แต่ก็อยู่ในทิศทางอ่อนค่าตามภาวะตลาดเงินในเอเชีย ขณะที่เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มมีจังหวะผันผวนและดูอ่อนแอลงเช่นกัน ส่วนตลาดหุ้นยุโรปก็ปรับตัวลงแรงพอควร จากแรงขายในหุ้นกลุ่มธนาคาร หลังมีข่าวว่าธนาคารรายใหญ่หลายแห่งได้ถูกสั่งปรับเพื่อยุติข้อหาเกี่ยวกับการปั่นค่าเงิน รวมทั้งมีข่าวว่าองค์การนาโตยืนยันว่ารัสเซียได้ส่งกองกำลังทหารและอาวุธหนักเข้าไปในยูเครนด้วย โดยตลาดหุ้นในเอเชียเช้านี้แม้ว่าหลายแห่งจะพลิกกลับมาเปิดบวก แต่กรอบการขึ้นยังค่อนข้างจำกัด และยังมีแรงขายกดดันให้ผันผวนอยู่ ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีแนวโน้มที่จะแกว่งพักตัวลงต่อเนื่องได้อีก ก่อนที่จะมีลุ้นโอกาสรีบาวด์จริงจังอีกครั้งในช่วงท้ายปี ดังนั้นเราจึงแนะนำให้ทยอยเลือกหุ้นเข้าซื้อเฉพาะในช่วงตลาดเป็นลบดีกว่า โดยคาดว่านักลงทุนบางส่วนยังรอติดตามตัวเลขยอดค้าปลีกเดือน ต.ค. ของสหรัฐที่จะประกาศในช่วงค่ำวันศุกร์(14 พ.ย.) ด้วย
แนวรับ 1560-1557 , 1555-1553 จุด แนวต้าน 1565-1568 , 1572-1576 จุด
Fund Flow วานนี้ยังไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคต่อเนื่องเป็นวันที่ 13 ในปริมาณที่เบาบาง โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นอินโดนีเซีย US$174.8 ล้าน ไทย US$15.4 ล้าน แต่ขายตลาดหุ้นไต้หวัน US$117.3 ล้าน เกาหลีใต้ US$21.8 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$12.2 ล้าน และเวียดนาม US$0.9 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะเบาบางต่อ
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) GUNKUL กำไรเพิ่มอย่างน่าประทับใจ โดยกำไรสุทธิใน 3Q14 เพิ่มถึง 48% Q-Q และ 179%Y-Y เพราะเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Gas Engine ในพม่า 34 ล้านบาทเป็นไตรมาสแรก และรายได้จากงานรับเหมาและขายอุปกรณ์เพิ่มขึ้น ชดเชยรายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าลดลงตามฤดูกาลได้ เราคงประมาณการกำไรปีนี้โต 142% Y-Y แต่ปรับกำไรปี 2015 ขึ้น 21% เป็นเติบโต 35% Y-Y โดยรวมโอกาสที่บริษัทจะได้รับงานก่อสร้างโรงไฟฟ้า 5% ของโรงไฟฟ้าที่รัฐบาลจะเปิดรับซื้อในปีหน้า 1,370MW ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2015 เพิ่มเป็น 30 บาทจากเดิม 22 บาท ยังคงแนะนำซื้อ และเป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มพลังงานทดแทน
(+) AMATA กำไรดีกว่าคาดมาก โดยมีกำไรกำไรสุทธิ 138 ล้านบาท ฟื้นจากขาดทุน 12 ล้านบาทใน 2Q14 แต่ลดลง 78% Y-Y ดีกว่าคาดถึงกว่า 70% เพราะรายได้โอนดีกว่าคาดและค่าใช้จ่ายต่ำกว่าคาด บริษัทจ่ายปันผลงวด 1H14 จำนวน 0.20 บาท/หุ้น (Yield 1.3%) XD 25 พ.ย. เรายังคงเป้าหมายปี 2015 ที่ 17.80 บาท คงคำแนะนำซื้อ
(0) PTT กำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย โดยกำไรสุทธิ 3Q14 -19% Q-Q, -20% Y-Y ตามทิศทางผลประกอบการของบริษัทในกลุ่มทั้ง PTTEP และธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีซึ่งมีผลขาดทุนจากสต็อกจำนวนมาก เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2014-15 ขึ้นปีละ 5% เป็นเติบโต 9% Y-Y และ 5% Y-Y ตามลำดับ ปรับราคาเป้าหมายปี 2015 เป็น 390 บาทจากเดิม 370 บาท แต่ upside ของราคาหุ้นยังจำกัด จึงยังคงแนะนำเพียงถือ
(-) SVI แม้กำไรปกติ 3Q14 ฟื้นตัวอย่างน่าประทับใจทำจุดสูงสุดใหม่ใกล้เคียงคาด แต่เหตุไฟไหม้โรงงานหลักของบริษัทที่มีสัดส่วน 100% ของรายได้วานนี้ ยังไม่สามารถประเมินความเสียหายได้ แต่เราเชื่อว่าหนักกว่าช่วงน้ำท่วมในปี 2011 มาก แม้มีประกันแต่บริษัทต้องตั้งสำรองก้อนใหญ่ใน 4Q14 ซึ่งน่าจะทำให้ทั้งปีนี้ขาดทุนสุทธิกว่า 800 ล้านบาท และไม่จ่ายปันผลสำหรับงวด 2H14 ส่วนกำไรปี 2015 อาจต่ำกว่าประมาณการเดิมของเรา 58% เพราะต้องรอเครื่องจักรใหม่อย่างน้อย 6 เดือน ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2015 เหลือ 2.40 บาท (PE 13 เท่า) จากเดิม 5.90 บาท แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนไปก่อน
(-) BLA ผลประกอบการน่าผิดหวังมาก พลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 880.6 ล้านบาทใน 3Q14 ต่ำกว่าเราและตลาดคาดมาก จากการตั้งสำรองประกันชีวิตเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนถึง 98% ของเบี้ยประกันรับสุทธิ จาก 83% ใน 2Q14 และ 65% ใน 3Q13 เพราะอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลงในระหว่างไตรมาส ทำให้การคิดลดหนี้สินประกันชีวิตเพิ่มสูงขึ้นเป็น 2.2 พันล้านบาท และมีผลประโยชน์จ่ายตามกรมธรรม์เพิ่ม 9% Y-Y ส่วนผลการดำเนินงานหลักทำได้ไม่ดีนัก เบี้ยประกันภัยรับสุทธิลด 26% Q-Q และ 14% Y-Y เราปรับกำไรปีนี้ลง 53% เหลือ 1.8 พันล้านบาท -59% Y-Y และปรับกำไรปี 2015 ลง 20% เป็น 5.4 พันล้านบาท ปรับเป้าหมายปี 2015 ลงเหลือ 55 บาท จากเดิม 62 บาท คงคำแนะนำขาย
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในกรอบแคบท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวน โดยผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาดีเกินคาดถูกหักล้างจากความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจในยูโรโซน
ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนลบค่อนข้างแรง โดยหุ้นธนาคารปรับตัวลงแรงหลังธนาคารใหญ่ได้ถูกสั่งปรับเพื่อยุติคดีเกี่ยวกับการปั่นค่าเงิน
ส่วนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังปรับตัวในกรอบแคบเนื่องจากไร้ปัจจัยบวกใหม่เข้ามาหนุนตลาด โดยประเด็นที่ต้องจับตาคือตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนในวันนี้
ค่าเงินบาทเริ่มมีจังหวะแกว่งตัวออกทางข้างได้บ้าง ล่าสุดแกว่งตัวในกรอบ 32.75-32.90 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ลดลง 0.76 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 77.18 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจากอุปทานในตลาดที่มากเกินความต้องการ
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ขยับลง 3.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,159.10 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
12-13 พ.ย. - ASEAN Summit
13 พ.ย. - ไทย: FIRE เริ่มเทรด (ราคา IPO 3 บาท)
- จีน: Retail sales, Industrial production (ต.ค.)
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลางประชุม
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลางประชุม
14 พ.ย. - ฮ่องกง: 3Q14 GDP
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ต.ค.)
- ยูโรโซน: GDP 3Q14, อัตราเงินเฟ้อ (ต.ค.)
17 พ.ย. - ไทย: 3Q14 GDP, ยอดขายรถ (ต.ค.)
- ญี่ปุ่น: 3Q14 GDP
19 พ.ย. - ญี่ปุ่น: BOJ ประชุม
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ต.ค.)
20 พ.ย. - จีน: HSBC China Manufacturing PMI (พ.ย.)
- สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อและยอดขายบ้านเก่า (ต.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (พ.ย.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
