- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 13 November 2014 16:37
- Hits: 1842
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Market focus 13 November 2014
SET จะสร้างฐานอีกระยะ
SET View
แนวโน้มSET จะกลับลงมาสร้างฐานในกรอบ 1555-1570 จุด (1) ข่าวที่สมาคมบริษัทหลักทรัพย์เตรียมประกาศเกณฑ์คุมหุ้นร้อนในวันที่ 19 พ.ย. นี้อาจกระทบจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้น แม้ดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องกับหุ้นกลุ่มนำตลาดมูลค่าตลาดสูงอาทิ SET50 แต่เรากลับมองว่ามีความสัมพันธ์กับสภาพคล่องในตลาดหุ้นโดยภาพรวม (2) การทยอยประกาศงบ 3Q57 ของบริษัทจดทะเบียนจนถึงวันศุกร์นี้ คาดจะมีการขายทำกำไร (sell on fact) หุ้นที่ผลประกอบการไม่โดดเด่นหรือแย่กว่าคาด โดยเท่าที่ประกาศงบออกมาตอนนี้ส่วนใหญ่ผลประกอบการเป็นไปตามคาดหรือต่ำกว่าคาด มีส่วนน้อยที่ดีกว่าคาด (3) ราคาน้ำมันดิบยังคงมีทิศทางปรับตัวลง ล่าสุด Brent ปรับลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่แถว US$79/บาร์เรล ยังคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงาน (4) ทางเทคนิค SET ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันบริเวณ 1575 จุดเมื่อวานเป็นสัญญาณไม่ดี หากวันนี้คงปิดต่ำกว่า 1560 จุดจะเป็นสัญญาณพักฐาน
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน เสี่ยงซื้อเพื่อไปรอขายช่วงรีบาวน์ แต่หาก SET หากปิดต่ำกว่า 1560 จุด กลับมาเน้นถือครองเงินสด
(1)Top Daily Pick : GRAMMY (3Q57 ขาดทุนเพียง 164 ล้านบาทต่ำสุดในรอบ 7 ไตรมาส ดีกว่าที่เราคาดว่าจะขาดทุน 446 ล้าน จากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักดีกว่าที่คาด อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและมูลค่าเหมาะสม) MAJOR (ธุรกิจโรงภาพยนตร์มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องใน 4Q57 ขณะที่ธุรกิจขายอาหารเครื่องดื่มหน้าโรงหนัง รวมถึงสื่อโฆษณาในโรงหนังยังมีแนวโน้มเติบโตดี)
(2)Technical Pick: TRUE TGPRO TICON COLOR MINT
(3)Theme Play : หุ้นที่งบ 3Q57 ออกมาดีกว่าคาด (JAS PTTEP MAJOR NBC SNC SMPC RS BEAUTY GRAMMY) เรียงตามวันประกาศงบ หุ้นสื่อสารขนาดใหญ่ที่ผลประกอบการเติบโตต่อเนื่องในปี 58 (ADVANC INTUCH)
ระยะ 1-2 สัปดาห์
Trading BEAUTY CPF INTUCH ITD PTTGC SEAFCO SNC
Delete: AMATA LH Add: BEAUTY CPF
ระยะ 3- 6 เดือนขึ้นไป
Growth BEAUTY BGH SF SIM WORK
Dividend BBL EGCO MC MODERN PTTEP PTTGC SRICHA
Quant BEAUTY EGCO HOTPOT MSC SNC TOG TUF
รายงานวันนี้
Result : STEC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 27.40 บาท) AP (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 7.20 บาท) GRAMMY (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 19.20 บาท) ICHI (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 24 บาท) KAMART (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 7.50 บาท) LPN (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 23.20 บาท) MCOT (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 19 บาท) SIM (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 4.80 บาท) SVI (ขาย / มูลค่าเหมาะสม อยู่ระหว่างทบทวน) TOG (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 6.80 บาท) WORK (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 45.90 บาท) MFEC (ทบทวนประมาณการ) BCP (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 36 บาท) PTT (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 371 บาท)
Update : BANPU (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) กระจายความเสี่ยงไปสู่ธุรกิจไฟฟ้า
Fundamental Talk
น่าทยอยสะสมหุ้นบางตัวที่งบ 3Q57 ดีกว่าคาด
•หุ้นที่เราติดตามอยู่จำนวน 82 ตัวมี 57 ตัวที่ประกาศงบ 3Q57 แล้ว ซึ่งพบว่ามีเพียง 12ตัว (15%) มีผลประกอบการดีกว่าคาด และ 17ตัว (21%) ที่ผลประกอบการแย่กว่าคาด โดยมีเพียง 4 ตัว (BEAUTY RS SMPC SVI) ที่มีผลประกอบการดีกว่าคาด และเติบโตทั้ง QoQ และ YoY เรามองว่าหุ้นใน coverage เราเป็นตัวแทนภาพรวมของ SET ได้ในระดับหนึ่ง การที่จำนวนหุ้นที่มีประกอบการโดดเด่นมีเพียงจำนวนน้อย สะท้อนภาพเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาและบ่งบอกถึงโอกาสที่บริษัทจดทะเบียนจะถูกปรับลดประมาณกำไรลงมาหลังการประกาศผลประกอบการเสร็จสิ้น ทิศทางของ SET ในระยะสั้นอาจได้รับผลกระทบจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนระยะกลาง อย่างไรก็ตามช่วง 1-2 สัปดาห์เราเชื่อว่านักลงทุนจะกลับมาให้ความสนใจในประเด็นการฟื้นตัวของผลประกอบการปี 58 ความผันผวนของตลาดหุ้นในช่วงนี้จึงควรเป็นโอกาสทยอยสะสมหุ้นบางตัวสำหรับการลงทุนทั้งระยะสั้น-ยาว โดยหุ้นที่มองว่าน่าสนใจนอกจากเป็นหุ้นที่ผลประกอบการ 3Q57 ดีกว่าคาด จะเป็นหุ้นที่นักวิเคราะห์ของเรามีการปรับประมาณการ/มูลค่าเหมาะสม/คำแนะนำขึ้น สะท้อนโอกาสเติบโตต่อเนื่องใน 4Q57 ไปจนถึงปี 58 เท่าที่ประกาศงบออกมาแล้วมีหุ้นที่อยู่ในเงื่อนไขดังกล่าวได้แก่ BEAUTY MAJOR SMPC SNC
•BEAUTY (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 34 บาท) กำไร 3Q57 ที่ 81 ล้านบาท (+68%YoY, +32%QoQ) ดีกว่าคาด 11% สูงเป็นประวัติการณ์ และคาดจะทำระดับสูงสุดใหม่ใน 4Q57 จากปัจจัยฤดูกาล ด้วยแผนการเปิดสาขาเพิ่ม 20% ต่อปี ไม่มีหนี้สินทางการเงิน มีตลาดเฉพาะเป็นของตนเอง และอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงของการเติบโต จะสนับสนุน การเติบโตของผลประกอบการใน 3 ปีข้างหน้า
•MAJOR (เก็งกำไร/ มูลค่าเหมาะสม 26.90 บาท) กำไรปกติ 3Q57 ที่ 243 ล้านบาท (+27%YoY, -45%QoQ) ดีกว่าคาด 29% ผลจากรายได้และความสามารถกำไรที่ดีขึ้นจากธุรกิจขายอาหารเครื่องดื่มหน้าโรงหนังรวมถึงสื่อโฆษณาในโรงหนังที่มีสัดส่วนรวมกันกว่า 40% ของรายได้รวมและยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามธุรกิจหลัก (ขายตั๋วชมภาพยนต์) ขณะที่แนวโน้มธุรกิจโรงภาพยนต์มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องใน 4Q57 ไปจนถึงปีหน้า
•SMPC (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 79.24 บาท) กำไร 3Q57 ที่ 113 ล้านบาท (+138%YoY, +63%QoQ) ดีกว่าคาด 31% ผลจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ยอดขายถังขนาดใหญ่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงเพิ่มขึ้น ยอดขายยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามความต้องการในประเทศ และมี upside จากการขยายตลาดในต่างประเทศ โดยเฉพาะการเข้าประมูลงานถังก๊าซที่คูเวต
•SNC (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 20.60 บาท) แม้กำไร 3Q57 ทำได้เพียง 67 ล้านบาท (+10%YoY, -14%QoQ) ตามคาด แต่เราเชื่อว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะกลับมาฟื้นตัวต่อเนื่องใน 4Q57-2Q58 จากยอดรับจ้างประกอบแอร์มีแนวโน้มดีขึ้นจากออร์เดอร์ใหม่ลูกค้า ขณะที่บ.ย่อย SCAN และบ.ร่วม SSMA ซึ่งอยู่ในช่วงเริ่มต้นการผลิต ทำให้ผลประกอบการยังคงขาดทุนในปีนี้ คาดว่าจะเริ่มมีกำไรในปีหน้า
Smart Portfolio
Trading Portfolio
Stock BEAUTY INTUCH ITD CPF PTTGC SEAFCO SNC
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* -0.2% 0.0% 10.9% 13.9% 31.5%
หุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นมากสุดวานนี้ LH (+0.00%)
วันนี้แนะนำ “ตัดขาดทุน” LH และ AMATA โดยให้ผลขาดทุนราว 2% และ 1% ตามลำดับ ขณะที่แนะนำ “ซื้อ” CPF และ BEAUTY โดย CPF ผลประกอบการกำลังฟื้นตัวจากธุรกิจกุ้งและโอกาสการส่งออกเนื้อหมูไปยังรัสเซียในขณะที่ได้ประโยชน์จากราคาวัตถุดิบต่ำสุดในรอบ 10 ปี ส่วน BEAUTY ผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าคาด แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มค้าปลีก และกำลังเติบโตต่อเนื่องจากการขยายสาขาและออกสินค้าใหม่ๆ
Growth Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 14 พฤศจิกายน 2557
Stock BEAUTY BGH SF SIM WORK
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* 1.6% 4.2% 12.4% 27.7% 36.6%
Dividend Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 14 พฤศจิกายน 2557
Stock BBL EGCO MC MODERN PTTEP PTTGC SRICHA
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* 0.4% -1.3% -3.1% 2.6% 12.7%
Quant Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 8 ธันวาคม 2557
Stock BEAUTY EGCO HOTPOT MSC SNC TOG TUF
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* 1.7% 2.7% 10.8% 39.3% 32.1%
* Return = ผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน หากแสดงสีเขียว คือผลตอบแทนพอร์ตที่มากกว่า SET และสีแดง แสดงถึงผลตอบแทนที่น้อยกว่า SET
Smart Port Note
งบการเงินรายไตรมาส 3Q57
BBL กำไรสุทธิ 9,575 ล้านบาท (+7%YoY , +6%QoQ)
MSC กำไรสุทธิ 49.35 ล้านบาท (-23%YoY , +11%QoQ)
SF กำไรสุทธิ 159 ล้านบาท (+29%YoY , -11%QoQ)
PTTEP กำไรสุทธิ 15,284 ล้านบาท (-14%YoY , -16%QoQ)
PTTGC กำไรสุทธิ 7,591 ล้านบาท (-21%YoY , +25%QoQ)
SNC กำไรสุทธิ 67 ล้านบาท (+9%YoY , -14%QoQ)
EGCO กำไรสุทธิ 2,213 ล้านบาท (-17%YoY , -10%QoQ)
BEAUTY กำไรสุทธิ 2,213 ล้านบาท (+68%YoY , +32%QoQ)
WORK กำไรสุทธิ 2,213 ล้านบาท (-76%YoY , +116%QoQ)
AMATA กำไรสุทธิ 138 ล้านบาท (-78%YoY)
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.21
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.22
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.75
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.49
Stock News SET closed 1,562.03 (-9.17)
TGPRO
ลุ้น 3Q57 กำไรโต 2 หลักจากไตรมาสก่อน หลังออเดอร์ทะลักคอนเฟิร์มงบ 4Q57 สุดพีคยอดขายทะลุเป้า 1.5-1.6 พันตัน/เดือน จาก 1.2-1.3 พันตัน/เดือน จับมือเอ็กซิมแบงก์เพิ่มวงเงิน 300-400 ล้านบาท แย้มฝรั่งดอดฮุบหุ้นซุ่มดันลูกเข้าตลาดพร้อมศึกษาคลอดวอร์แรนต์
JSP
นักลงทุนแห่จองหุ้นเกลี้ยง ชูจุดเด่นเติบโตซัดมีทำเลทองในโครงการสำเพ็ง 2 ชี้จับ “คอมมูนิตี้มอลล์” ถูกทาง มั่นใจเปิดเทรด 19 พ.ย.นี้ ไม่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง ฟากที่ปรึกษาทางการเงินเผยราคาจอง 2.60 บาท แจกส่วนลดนักลงทุนถึง 161% แถมหุ้น PE ต่ำเพียง 18.57 เท่า
PPS
ผลประกอบการ 9 เดือนชะลอตัว รายได้รวม 204.57 ล้านบาท กำไรสุทธิ 16.58 ล้านบาท ขณะที่ความสามารถทำกำไรยังอยู่ในเกณฑ์ดีจากการบริหารจัดการต้นทุน เร่งเครื่องหาพันธมิตร เตรียมความพร้อมบุคลากร กวาดงานรัฐ-เอกชนปีหน้า
FIRE
มั่นใจเทรดวันแรกราคายืนเหนือจอง 3 บาท หลังพื้นฐานดีเยี่ยมการันตีรายได้โตต่อเนื่อง 15-17% ต่อปี และอัตราการทำกำไรสุทธิในระดับสูง 11-12% พร้อมตั้งเป้า 5-10 ปีข้างหน้าเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ดับเพลิงจากปัจจุบันเป็นผู้นำเข้าและจำหน่ายอุปกรณ์ดับเพลิง
ESTAR
เล็งขายที่ดิน 600 ไร่ ฟันกำไรไม่ต่ำกว่า 1,400 ล้านบาท ขณะที่ยังมีคอนโดรอโอนกว่า 6 โครงการ มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท คาดโอนปีนี้ จำนวน 2 โครงการ มูลค่ารวม 2,900 ล้านบาท พร้อมอวดผลงาน 3Q57 ปั๊มกำไร 44.56 ล้านบาท เติบโต 312% เมื่อเทียบกับ 3Q56
CPN
ปักธงผลงาน 5 ปี เฉิดฉายรายได้โตปีละ 15% โชว์งบลงทุน 1.5-1.6 หมื่นล้านบาท/ปี แผนเพิ่มศูนย์การค้าใหม่ 20 แห่ง แถมศึกษาร่วมทุนอินโดนีเซียและเวียดนาม หลังเปิดห้างแห่งแรกในมาเลเซียปี 60 ขึ้นแท่นผู้นำสร้างแลนด์มาร์กรายได้ ชู 8 โครงการ กว่า 5.3 หมื่นล้านบาท
PTTEP
ลั่นคงเป้าปริมาณขายปิโตรเลียมปี 2557 โต 8% หลังคำสั่งซื้อเข้ามาเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2557 ซึ่งจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี ส่วนปี 2558 คาดโต 10% ลั่นเงินทุนหนา พร้อมเทกโอเวอร์-ควบรวม และแจกปันผล
VPO
เคาะราคา IPO 2.70 บาท ส่วนลด 15-20% พร้อมเปิดขาย 14-18 พ.ย.นี้ จ่อเข้าเทรด SET 24 พ.ย.นี้ ลั่นโกยเงินระดมทุน 637 ล้านบาท ชำระเงินกู้และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน แย้มศึกษาสร้างโรงไฟฟ้าชีวภาพ 1 แห่ง ขนาด 10 เมกะวัตต์ ปลื้มโรดโชว์ได้รับการตอบรับล้นหลาม
RS
โชว์ 3Q57 รายได้ทะลุ 1,253.90 ล้านบาท กำไรโตสูงถึง 111.2% คิดเป็น 262.3 ล้านบาท ชี้ “ธุรกิจสื่อ” โดยเฉพาะ “ช่อง 8 ดิจิตอลทีวี-ช่อง 2” มาแรงต่อเนื่อง มั่นใจไตรมาสสุดท้ายสดใสเร่งอัดคอนเทนต์ใหม่ลง “ช่อง 8 ดิจิตอลทีวี” ขณะที่ “ช่อง 2” รุกจับมือพันธมิตรบุกตลาด
BEAUTY
ลุย 4Q57 ส่งผลิตภัณฑ์ชุดของขวัญกระตุ้นยอดขาย แถมช่วงไฮซีซันหนุนผลงานปี 57 ทั้งรายได้โต 30% และอัตรากำไรสุทธิโต 20% ตามเป้า พร้อมแจ้งงบ 3Q57 เริ่ด รายได้รวมทั้งสิ้น 362.51 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 46.27% ส่วนกำไรสุทธิ 81.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68.42%
UIC
เล็งจับมือพาร์ตเนอร์ผุดธุรกิจใหม่แง้มเม็ดเงินลงทุนหลักพันล้านบาท คาดรู้ผลต้นปีหน้า พร้อมการันตีรายได้ปีนี้แตะ 850 ล้านบาท ปีหน้าตั้งเป้าโต 20% อยู่ที่ 1 พันล้านบาท พร้อมอวดกำไร 3Q57 พุ่ง 45.43% แตะ 21 ล้านบาท แจกปันผลล็อตใหญ่ทั้งหุ้นและเงินสด 29 ธ.ค.นี้
EUREKA
รับภาพรวมอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศปีนี้ซบเซาหลังเจอมรสุมการเมือง พร้อมเดินหน้าบุกตลาดต่างประเทศกระจายความเสี่ยงการลงทุน คาดแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ปี 58 ฟื้น ล่าสุดบอร์ดไฟเขียวตั้ง 2 บริษัทย่อย กระจายฐานรายได้และต่อยอดธุรกิจ
PCA
ลั่นผลงานปีนี้นิวไฮ ทั้งยอดขายและกำไร โชว์งบ 3Q57 พลิกกำไรแรง 21.88 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุน 1.66 ล้านบาท แย้ม 4Q57 ฉลุย รายได้พุ่งรับยอดขายกล่อง Set Top Box เข้าเต็มเปา คาดขายได้มากกว่า 1 แสนกล่องปีนี้
PTT
งบ 9 เดือนแรกกำไรพุ่ง 82,444 ล้านบาท โตขึ้น 5% จากช่วงปีก่อน ธุรกิจก๊าซธรรมชาติเติบโต รับผลบวกราคาขายสูงขึ้น บันทึกกำไรบริษัทร่วมลงทุน 13,042 ล้านบาท
BBL
เชื่อสินเชื่อปี 58 ฟื้นตัวตามโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล มั่นใจความต้องการสินเชื่อกลับคืน ส่วนไตรมาส 4/57 เห็นสัญญาณความต้องการสินเชื่อที่ดีขึ้น
TK
ถือหุ้นบริษัทลูก ขยายธุรกิจเช่าซื้อที่ลาวต่อ จากที่ก่อนหน้านี้ทำไปแล้วที่กัมพูชา แจงมีทุนจดทะเบียน 21 ล้านบาท เดินหน้าขยายไปประเทศ AEC เพิ่มเติม ล่าสุดงบไตรมาส 3/57 กำไร 42.22 ล้านบาท ลดลง 68.72 ล้านบาท
EPG
อีสเทิร์นโพลีเมอร์ เตรียมแต่งตัวเข้า SET เล็งขายหุ้นไอพีโอ 700 ล้านหุ้น ลุ้น ก.ล.ต.ไฟเขียว เก็งเข้าเทรดต้น ธ.ค.57 หรือปลาย ม.ค.58 หวังระดมเงินมาขยายธุรกิจ วางแผน 3 ปี ใช้งบลงทุน 100 ล้านบาท สร้างแล็บที่ จ.ระยอง
Source : นสพ.ทันหุ้น, ข่าวหุ้น
