Market Wrap-Up

•    SET ปิดวันที่ 25 ก.ย.63 ปิด -2.52 จุด อยู่ที่ 1,244.94 จุด มูลค่าการซื้อขาย 45,623 ลบ.ต่างชาติขาย 870 ลบ. สถาบันขาย 982 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 398 ลบ. ยอด NVDR มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 108 ลบ.โดยมียอดซื้อหุ้น CPALL,CPF,DTAC,BGRIM,GPSC และมียอดขายหุ้น PTTEP,PTTGC,AOT,MINT,SAWAD  มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 694 ลบ หุ้นที่มีมูลค่า Short สูงคือ AOT,CPF,MINT โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 15,136 สัญญาและมียอด Long สะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 92,505 สัญญา นักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตรจำนวน 416 ลบ.  

•    ตลาดหุ้นสหรัฐ Down Jones ปิด +1.34%, S&P500 +1.60%, Nasdaq +2.26% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ได้รับผลกระทบน้อยจากไวรัสระบาด ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมปรับขึ้น หลังยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน ไม่รวมเครื่องบิน อาวุธ ส.ค. +1.80% ดีกว่าคาด +0.50% นักลงทุนยังรอความคืบหน้ามาตรการเยียวยาวงเงิน 2.3 ลล.ดอลลาร์ ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 ปิด -0.10% ถูกกระทบจากการมาตรการล็อคดาวน์หลายเมืองใหญ่ในยุโรป เช่น มาดริด หุ้นกลุ่มธนาคารยุโรปปรับลดลงจากผลกระทบหนี้เสีย, ภาวะดอกเบี้ยต่ำ และข่าวการโอนเงินผิด กม.

Market View

•    ตลาดหุ้นสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมา Down Jones -1.80%, S&P500 -0.60% ลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 4 ส่วน Nasdaq เริ่มฟื้นตัว +1.10% ได้แรงซื้อในกลุ่ม FAANG เนื่องจากเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบน้อยจากไวรัสระบาด ปัจจัยลบกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก คือ ความกังวลต่อความเสี่ยงการระบาดไวรัสรอบ 2 จากรายงานผู้ติดเชื้อใหม่เพิ่มสูงในยุโรป เช่น ฝรั่งเศส สเปน อังกฤษ  ขณะที่ถ้อยแถลงของประธานเฟดต่อสภาคองเกรส ยังระบุถือความจำเป็นของมาตรการด้านการคลังในการช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ สัปดาห์นี้คาดมาตรการเยียวยาฉบับใหม่จะเข้าสู่การพิจาณาของสภาคองเกรส ซึ่งท่าทีของประธานสภาผู้แทน นางเพโลซีและ รมว.คลัง มนูชิน มีสัญญาณเชิงบวกต่อความพยายามผ่านงบประมาณดังกล่าวราว 2.2 ลล.ดอลลาร์  ปัจจัยต่างประเทศ วันนี้ติดตามการหารือข้อตกลงการค้า EU-อังกฤษ ก่อนถึงเส้นตายวันที่ 15 ต.ค. , วันอังคาร ดีเบตนัดแรกระหว่างทรัมป์ – ไบเดน และศุกร์ รายงานจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ก.ย. คาด 850,000 ตำแหน่ง ส่วนดัชนีหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมา -3.3% ต่างชาติขาย 6.3 พัน ลบ. สถาบันขาย 1 หมื่น ลบ. หลัง ธปท. ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้ +3.6% จากเดิมคาดที่ +5% เนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติปีหน้าคาดที่ 9 ล.ราย จากเดิมที่ 16.2 ล.ราย ส่งผลให้ภาคท่องเที่ยวอาจฟื้นตัวช้ากว่าคาด สถาบันสำรองเงินสดเพื่อการจองซื้อหุ้น SCGP ขณะที่นักลงทุนกังวลแรงขาย Short Sell หลัง ตลท.ประกาศยกเลิกกฏ One-Up Tick ในวันที่ 1 ต.ค. ปัจจัยสำคัญวันนี้ ศบศ.จะพิจาณาวีซ่าพิเศษเพื่อเปิดรับนักท่องเที่ยวต่างชาติ

Daily Strategy

•    ประเมินดัชนี SET ฟื้นตัวในกรอบจำกัดโดยมีแนวรับ 1,230 – 1,240 จุด แนวต้าน 1,250 – 1,260 จุด ระหว่างรอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวันอังคารนี้ แนะนำซื้อ CPF, TU, GFPT, XO เป็นกลุ่มส่งออกอาหารได้แรงหนุนเงินบาทอ่อนค่า         

•    IP* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus N.A. บาท) ผู้บริหารคาดผลประกอบการในช่วงครึ่งหลัง 2H63 จะสามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง จากช่วง 1H63 ที่มีรายได้ 197.78 ล้านบาท +8.32%YoY และกำไรสุทธิ 30.8 ล้านบาท +79%YoY โดยบริษัทเตรียมออกผลิตภัณฑ์ใหม่ และจะเข้าไปเสนอสินค้าให้กับกลุ่มโรงพยาบาลและร้านยาต่าง ๆ ให้มากขึ้นหลังคลายมาตรการ Lockdown ในขณะเดียวกันจะจัดตั้งทีมขายผลิตภัณฑ์ไปยังร้านขายยาทั่วไปตามหัวเมืองใหญ่ และขยายช่องทางออนไลน์ด้วยการตั้ง Official Store ผ่าน Platform E-Commerce ล่าสุดเข้าซื้อกิจการบริษัท โมเดิร์น ฟาร์มา ต่อยอดธุรกิจโรงงานผลิตยาสำหรับคนและสัตว์ช่วยลดต้นทุน ซึ่งทางผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้เฉลี่ย 25% (CAGR) ในช่วงปี 63-65 ทั้งจาก Organic Growth และ M&A พร้อมทั้งรักษาระดับ GPM ให้สูงกว่า 50% ซึ่งในปัจจุบันทำได้ 60% และ SG&Aไม่ให้เกิน 35% ส่วนการเข้ามาถือหุ้น 5% ผู้บริหาร TU เรามองเป็นบวกน่าโดยน่าจะเห็นการต่อยอดจาก Strategic Partner รายนี้ ในการรุกตลาดต่างประเทศมากขึ้นในอนาคต

•    MCS* ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 17.00 บาท*) ผลการดำเนินงานในปีนี้มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น โดยตลาดประเมินกำไรสุทธิในปีนี้เฉลี่ยที่ 853 ลบ. เติบโตที่ +40%YoY (คิด EPS บนฐานจำนวนหุ้นที่ 477 ล้านหุ้นหลังการลดทุน) ส่วนปี 2564 ผลการดำเนินงานก็มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องโดยตลาดประเมินเฉลี่ยที่ 868 ลบ.  ณ สิ้นไตรมาส 2 บริษัทมี Backlog ที่สูงในระดับ 8.5 หมื่น ตัน ซึ่งตลาดคาดว่าจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ในช่วง 2H63 ประมาณ 30-35% (มีการส่งมอบงานตึกที่ญี่ปุ่น) ดังนั้นรายได้น่าจะอยู่ในทิศทางที่เติบโตต่อเนื่อง ในด้าน Valuation ปัจจุบันยัง MCS เทรดบน P/E ที่ 7.3X ซึ่งเป็นระดับ ที่ค่อนข้างต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตดังนั้นเราจึงมองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเก็งกำไร

Daily Key Factors

Oil Update (-) WTI Futures พ.ย. ปิด $-0.06 อยู่ที่ $40.25 /บาร์เรล  Brent Futures พ.ย. ปิด -$0.02 อยู่ที่ $41.92 /บาร์เรล ปรับลดลงจากความกังวลต่ออุปสงค์ความต้องการใช้อาจลดลง จากการระบาดไวรัสรอบ 2 และกำลังการผลิตจากลิเบียคาดจะเข้าสู่ตลาดหลังหยุดผลิตเป็นเวลา 8 เดือน ขณะที่เบเกอร์ ฮิวส์รายงานแท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 4 แท่น อยู่ที่ 183 แท่น

Gold Update (-) Gold Futures ธ.ค.ปิด -10.60 ดอลลาร์ อยู่ที่ 1,866.30 ดอลลาร์/ออนซ์  ถูกกดดันจาก Dollar Index แข็งค่า +0.30 % อยู่ที่ 94.6429 เนื่องจากยูโรอ่อนค่า และความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟดบางท่านคาดดอกเบี้ยสหรัฐจะไม่อยู่ที่ระดับ 0% เป็นเวลานานถึง 3 ปี    

Fund Flow (-)  Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ขายสุทธิ -416 ล้านดอลลาร์สหรัฐ  ขายหุ้นไทย -202 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด -168.1 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -45.9 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 31.54 บาทดอลลาร์สหรัฐ

(+) ดัชนี BDI ปิด +62 จุด อยู่ที่ 1,664  

(-) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 0.661% , 2 ปี อยู่ที่ 0.133

(0) ค่าเงินหยวน off-shore ทรงตัวอยู่ที่ 6.822/USD

(-) วานนี้สหรัฐรายงานผู้ติดเชื้อไวรัสเพิ่มขึ้น 33,108 ราย รวมอยู่ที่ 7,320,669 ราย เสียชีวิตเพิ่มขึ้น 276 ราย รวมอยู่ที่ 209,453 ราย / อินเดียติดเชื้อเพิ่มขึ้น 82,767 ราย รวมอยู่ที่ 6,073,348 ราย  ( Worldometers )

(+) ผู้พิพากษารัฐบาลกลางสหรัฐสั่งชะลอคำสั่งแบน TikTok ของปธน.ทรัมป์

(-) สหรัฐออกคำสั่งบริษัทซัพพลายเออร์ส่งสินค้าให้ SMIC ผู้ผลิตชิปจีน ต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลก่อน

Economic Calendar

ในประเทศ

28 ก.ย.    ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จัดสัมมนาวิชาการประจำปี(BOT Symposium 2020)

สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง(สศค.)รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค       

30 ก.ย.    ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย

ต่างประเทศ

28 ก.ย.    EU คำกล่าวของ ลาการ์ด (Lagarde) ประธานธนาคารกลางยุโรป

29 ก.ย.    US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี  (ก.ย.)

30 ก.ย.    CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน (ก.ย.)

    EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (ก.ย.)

    US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

    US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 2)

01 ต.ค.    CN วันหยุด-เทศกาลไหว้พระจันทร์

    EU EU Leaders Summit

    US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

    US ดัชนี PMI ภาคการผลิตจากสถาบันไอเอสเอ็ม (ISM) (ก.ย.)

02 ต.ค.    CN วันหยุด-วันชาติ

    US อัตราการว่างงาน (ก.ย.)

Theme Strategy

(1) กลุ่ม Defensive Stock โรงไฟฟ้า BGRIM*, BPP*, CKP*, GPSC*, GULF* อสังหาฯ ที่มีปันผลสูง AP*, NOBLE*

(2) กลุ่มอิงการบริโภคในประเทศรับมาตรการกระตุ้นของรัฐ เครื่องดื่ม CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, BGC*

(3) กลุ่มรับประโยชน์ ศก.ชะลอ NPL ในระบบเพิ่ม สินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อจำนำทะเบียน CHAYO*, JMT*, SINGER*, MTC*, SAWAD*, AUCT* ประกัน TQM*

(4) Theme เงินบาทอ่อนค่า กลุ่มส่งออกอาหาร CPF*, GFPT*, TFG*, TU* สินค้าโภคภัณฑ์ STA*, STGT ราคาถั่วเหลือง TVO* ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ DELTA*, HANA*, KCE* SMT*, SVI*, WICE*

(5) ค่าระวางเรือปรับขึ้นในช่วง High Season RCL*, PSL*

(6) กลุ่มสินค้าไอทีฯ COM7*, SYNEX*, SPVI*, JMART*

*หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 10%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio September 2020: WICE*, JKN*, BGC*, CPF*, BCH*, TKN

 

Analysts

Apichai Raomanachai            No. 002939

Nopporn Chaykaew               No. 043964

Piyatat Pasommanatsakul      No. 081741