Market Wrap-Up

•    SET ปิดวันที่ 11 ส.ค.63 ปิด +14.83 จุด อยู่ที่ 1,336.84 จุด มูลค่าการซื้อขาย 71,983 ลบ.ต่างชาติขาย 468 ลบ. สถาบันซื้อ 1,484 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 170 ลบ.ยอด NVDR มียอดขายสุทธิอยู่ที่ 489 ลบ.โดยมียอดซื้อหุ้น MINT,KBANK,TU,BDMS,CPN และมียอดขายหุ้น AOT,PTT,CPALL,TASCO,PTTEP  มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 882 ลบ หุ้นที่มีมูลค่า Short สูงคือ AOT,MINT,KBANK โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 3,212 สัญญาและมียอด Long สะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 102,155 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 1,064 ลบ.  

•    ตลาดหุ้นสหรัฐ Down Jones ปิด +1.05% , S&P500 +1.40% และ Nasdaq +2.13% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี รับข่าวบวกการพัฒนาวัคซีนต้านไวรัส Covid-19 โดยรัฐบาลสหรัฐตกลงซื้อวัคซีนจาก Moderna จำนวน 100 ล.โดส มูลค่า 1.5 พัน ล.ดอลลาร์ ขณะที่รายงานตัวเลขเศรษฐกิจดัชนี CPI สหรัฐ ก.ค. +0.60% MoM ดีกว่าคาดที่ +0.30% นักลงทุนยังรอผลการหารือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐรอบใหม่ ตลาดหุ้นยุโรป ดัชนี Stoxx600 ปิด +1.11% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทเลคอม , ธนาคาร หลังยูโรสแตทรายงานการผลิตภาคอุตสาหกรรมยูโรโซน มิ.ย. ขยายตัวเป็นเดือนที่ 2 อยู่ที่ 9.1 %

Market View

•    ภาวะการลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลกได้แรงหนุนจากข่าวพัฒนาวัคซีนต้านไวรัส Covid-19 ของรัสเซีย โดย รมว.สาธารณสุขรัสเซียเผยเตรียมผลิตวัคซีนภายใน 2 สัปดาห์รองรับการใช้ในประเทศ แม้ว่าจะทดลองในมนุษย์ไม่ถึง 2 เดือนและยังไม่ได้ทดลองในเฟส 3 ขณะที่รัฐบาลสหรัฐได้ทำข้อตกลงซื้อวัคซีนจาก Moderna จำนวน 100 ล.โดส มูลค่า 1.5 พัน ล.ดอลลาร์ ซึ่งผลการทดลองเฟส 3 จะเสร็จใน ก.ย.นี้ ส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนเริ่มไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Cyclical ที่เคลื่อนไหวตามภาวะเศรษฐกิจเช่น ธนาคาร, พลังงาน, ท่องเที่ยวและเดินทาง รวมถึงผู้ผลิตรถยนต์ ประกอบกับรายงานทางเศรษฐกิจดัชนี CPI สหรัฐ มิ.ย. และการผลิตภาคอุตสาหกรรมยูโรโซน มิ.ย. ส่งสัญญาณฟื้นตัว ส่วนประเด็นที่ต้องติดตามการหารือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐที่พรรคเดโมแครตเสนอแผน 3 ลล.ดอลลาร์ แต่รีพับลิกันเสนอที่ 1 ลล.ดอลลาร์ ซึ่งยังไม่ได้ข้อสรุป สำหรับดัชนีหุ้นไทยวันอังคารปิด +1.12% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มขนส่ง, โรงแรม และธนาคาร ตอบรับข่าวบวกพัฒนาวัคซีน ซึ่งส่งผลบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่พึ่งพาธุรกิจท่องเที่ยวอาจกลับมาฟื้นตัวได้เร็วกว่าคาดการณ์ ขณะที่รายงานกำไร บจ. ขนาดใหญ่ Q2/63 หลายแห่งดีกว่าคาดเช่นกลุ่มอาหารและค้าปลีก ส่วนการรีบาลานท์ของ MSCI เช้านี้ไม่มีหุ้นไทยถูกนำเข้า – ถอดออกจากดัชนี Global Standard Index และ Small Cap Index    

Daily Strategy

•    ดัชนี SET คาดมีโอกาสฟื้นตัวทดสอบแนวต้าน 1,350 - 1,360 จุด โดยมีแนวรับ 1,330 จุด รับข่าวบวกการพัฒนาวัคซีน แนะนำซื้อหุ้นกลุ่ม Cyclical เช่น BBL,KBANK, PTT, PTTGC, MINT, AOT, CRC

•    GPSC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 82.40 บาท) GPSC รายงานผลประกอบการ 2Q63 มีกำไรสุทธิ 1.9 พันล้านบาท +20%QoQ, +75%YoY หากไม่รวมรายการพิเศษและค่าใช้จ่าย Amortization GLOW กำไรหลักจะเท่ากับ 2.3 พันล้านบาท +16%QoQ, +57%YoY โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 1.81 หมื่นล้านบาท -1%QoQ, -9%YoY ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ค่อนข้างจำกัดในลูกค้ากลุ่มปิโตรเคมี ขณะที่ลูกค้ากลุ่มยานยนต์ที่กระทบมีสัดส่วนเพียงแค่ 2% ของรายได้ลูกค้าอุตสาหกรรมทั้งหมด อย่างไรก็ตามกำไรขั้นต้นดีขึ้น QoQ ในส่วนของโรงไฟฟ้า SPP จากต้นทุนเชื้อเพลิงทั้งถ่านหินและก๊าซธรรมชาติลดลง และโรงไฟฟ้า IPP จากความพร้อมจ่ายของโณงไฟฟ้าเก็คโค่วันและอัตรา weight factor ฤดูกาลเพิ่มขึ้น VSPP จากการกำลังการผลิต Solar Farm เพิ่มขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งขาดทุนจากไซยะบุรีและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง รวม 1H63 มีกำไรสุทธิ 3.5 พันล้านบาท +72%YoY และกำไรหลัก 4.2 พันล้านบาท +77%YoYแนวโน้ม 2H63 ทรงตัว HoH โรงไฟฟ้า SPP ยังได้ประโยชน์ต่อเนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง ลูกค้าอุตสาหกรรมฟื้นหลังคลาย Lockdown รับส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีในช่วง High Season รวมถึงเริ่ม COD โครงการผลิตไฟฟ้านวนครส่วนขยายเข้ามาใน 3Q63 ซึ่งน่าจะพอชดเชย weight factor ที่ลดลงของ IPP ได้ และการปรับลดค่า FT ลง 0.83 สตางค์ต่อหน่วยช่วง ก.ย-ธ.ค.63 อิงจาก Bloomberg คาดกำไรปี 63-64 ที่ 6.9 พันล้านบาท +67%YoY และ 8.5 พันล้านบาท +23%YoY

•    WHA ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายอยู่ระหว่างการปรับประมาณการ*) กำไรไตรมาส 2 รายงานที่ 542 ลบ. -48%YoY, +446%QoQ ดีกว่าค่าเฉลี่ยของ Bloomberg Consensus ประมาณ +3.4% เราได้เห็นพัฒนาการเชิงบวกของรายได้จากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมในภาพ QoQ โดยรายได้จากการขายที่ดินแม้จะชะลอตัวลง -55.5%YoY (2Q62 ขายที่ดินได้ค่อนข้างมากฐานสูง) แต่ภาพ QoQ รายได้จากการขาย +106.8%QoQ แม้ว่าจะอยู่ในช่วงการระบาดของโควิด ดังนั้นในช่วงที่เหลือของปีซึ่งจะเป็น High Season ยอดการโอนที่ดินอาจจะเร่งตัวขึ้นได้ ปัจจุบันรัฐบาลเริ่มที่จะอนุญาติให้นักธุรกิจสามารถเดินทางเข้ามาในไทยได้แต่ยังต้องติดตามเฝ้าระวังใน State Quarantine ซึ่งหากผ่อนคลายได้มากกว่านี้ในช่วงปลายปี ยอดขายที่ดินก็มีโอกาสเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ส่วนธุรกิจทางฝั่ง Recurring ก็เริ่มฟื้นตัวขึ้นตามการใช้งาน Utility ที่เพิ่มขึ้นในนิคม เรามีมุมมองเชิงบวกเพิ่มขึ้นจากกลุ่มนิคม จึงแนะนำให้ซื้อเก็งกำไร

Daily Key Factors

Oil Update (+) WTI Futures ก.ย.ปิด +$1.06 ดอลลาร์ อยู่ที่ $42.67 /บาร์เรล  Brent Futures ต.ค. ปิด +$0.93 ดอลลาร์ อยู่ที่ $45.43 /บาร์เรล หลัง EIA รายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 4.5 ล.บาร์เรล ลดลงมากกว่าคาดที่ 2.9 ล.บาร์เรล เช่นเดียวกับ API รายงานสต็อคน้ำมันลดลง 4.4 ล.บาร์เรล

Gold Update (+) Gold Futures ธ.ค.ปิด +2.70 ดอลลาร์ อยู่ที่ 1,949 ดอลลาร์/ออนซ์  เริ่มมีแรงซื้อคืนหลังวานนี้ถูกแรงขายทำกำไรส่งผลราคาทองคำลดลง -4.58% ขณะที่ Dollar Index อ่อนค่า -0.20% อยู่ที่ 93.4457   

Fund Flow (+)  Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +6.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ   ซื้อหุ้นอินโด +9.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -3.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าเล็กน้อยอยู่ที่ 30.097 บาทดอลลาร์สหรัฐ

(+) ดัชนี BDI ปิด +4 จุด  อยู่ที่ 1,510 จุด

(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 0.672 % , 2 ปี อยู่ที่ 0.161 %

(+) ค่าเงินหยวน off-shore  แข็งค่าอยู่ที่ 6.9363/USD

(-) วานนี้สหรัฐรายงานผู้ติดเชื้อไวรัสเพิ่มขึ้น 54,187 ราย รวมอยู่ที่ 5,360,144 ราย เสียชีวิตเพิ่มขึ้น 1,381 ราย รวมอยู่ที่ 169,126 ราย ( Worldometers )

Economic Calendar

07 ส.ค.    หอการค้าไทย ร่วมกับมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย แถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค

12 ส.ค.    วันหยุด-วันแม่แห่งชาติ

สัปดาห์ที่2    สภาธุรกิจตลาดทุนไทย แถลงผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนและอัพเดตสถานการณ์ลงทุน

สัปดาห์ที่3    สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย(ส.อ.ท.) แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม,ยอดการผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

17 ส.ค.    สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สภาพัฒน์) แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 2/63

ต่างประเทศ

10 ส.ค.    US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTs (มิ.ย.)

11 ส.ค.    US EIA Short-Term Energy Outlook      

    US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) (เดือนต่อเดือน) ( ก.ค.)

12 ส.ค.    US ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) (เดือนต่อเดือน) ( ก.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

13 ส.ค.    US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

14 ส.ค.    CN ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีน (ปีต่อปี) ( ก.ค.)

    US ดัชนีดัชนียอดขายปลีกพื้นฐาน (Core Retail Sales)( ก.ค.)

    US ดัชนียอดขายปลีก ( ก.ค.)

Theme Strategy

(1) กลุ่ม Defensive Stock BCPG*, BGRIM*, BPP*, GPSC*, GULF*, ADVANC, INTUCH*

(2) กลุ่มที่อิงการบริโภคในประเทศ CPALL, CBG*, ICHI*, OSP*

(3) กลุ่มรับประโยชน์ ศก.ชะลอ NPL เพิ่ม สินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อจำนำทะเบียน BAM*, CHAYO*, JMART*, JMT*, SINGER*

(4) กลุ่มส่งออกอาหารเงินบาทอ่อนค่า CPF*, GFPT*, TFG*, TU*, STA*

(5) กลุ่มรับประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันอยู่ในระดับต่ำและการคลาย Lockdown TOP, PTTGC, IVL*, PRM*, PTG*, TASCO*

(6) กลุ่มรับประโยชน์จากปลดล็อก พ.ร.บ.งบประมาณ STEC, SEAFCO*, PYLON*

*หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 10%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio July 2020: INTUCH*, JKN*, TVO*, TASCO*, CPF*, BCH*

 

Analysts

Apichai Raomanachai            No. 002939

Nopporn Chaykaew               No. 043964

Piyatat Pasommanatsakul      No. 081741