- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 21 October 2014 17:25
- Hits: 2109
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ย่ำฐาน ก่อนฟื้นตัวรอบใหม่ เน้นทยอยสะสมหุ้น
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: Cons คาดกำไร 3Q14 S&P500 +5.9% สูงกว่าคาดเดิมที่ +4.8%
(+) Int Factot: คลังเตรียมเสนอรัฐ หนุนนาโนไฟแนนซ์ บวกต่อกลุ่มสินเชื่อรายย่อย
(+) Stimulus : สนพ.เตรียมเสนอแผน PDP 22 ต.ค.นี้ บวกต่อหุ้นพลังงานทางเลือก
(+) Ex Factor: ไวรัสอีโบล่า เริ่มจำกัดการแพร่กระจายได้ดีขึ้น บวกต่อสายการบิน
(+) Commo : BDI ฟื้นตัวด้วยความเร่งวันที่สอง หนุนsentiment บวกต่อหุ้นเดินเรือ
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 481 ลบ., Short Future 1896, ขาย Bond 1618 ลบ.
(-) Econ China: จับตา 3Q14F GDP วันนี้ คาด +7.2%y-y ชะลอจาก +7.5%y-y
SET Forward PER 14F: CNS 15.01x vs Cons. 15.58x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1690 pts
Nomura Daily Top Picks: AIT, AEONTS
BuySignal: TTA(S20.6/20.3:R22/24), TPIPL(S1.96/1.9:R2.1/2.2)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1542/1547 จุดแนวรับ1520/1511 จุด ดัชนีชี้นำของเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ ยังเป็น Sentiment ลบที่กดดันการลงทุนระยะสั้น แต่ตลาดเริ่มกลับมาให้น้ำหนักต่อโอกาสในการกระตุ้นเศรษฐกิจโลก โดยวันนี้จับตาการรายงาน GDP 3Q14 ของจีน ซึ่ง Nomura และ consensus คาด +7.2%y-y ชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนที่ +7.5%y-y สัญญาณดังกล่าวจะหนุนให้จีนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อให้ GDP เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้(Nomura คาดจะมีการลด RRR ลง 50bps ในไตรมาสนี้) บวกกับความคาดหวังต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจของ ECB ซึ่งจะหารือในการประชุมผู้นำยุโรป 24 ต.ค.นี้ และล่าสุด ECB เริ่มซื้อ Cover Bond ระยะสั้นของฝรั่งเศส ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นเล็กๆ บวกกับการประชุม FOMC 28-29 ต.ค. หากมีการขยาย QE ออกไป ตามมุมมองของ Fed สาขาเซ็นหลุยส์ จะเป็น positive surprise ต่อตลาดได้(Consensus คาดหยุด QE ในการประชุมรอบนี้) ส่วนด้านปัจจัยในประเทศนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจค่อยๆ ทยอยออกมาหลังรัฐฯ นำร่องจ่ายเงินช่วยเหลือชาวนา-ชาวไร่วานนี้วันแรก วงเงินทั้งหมด 4.5หมื่นล้านบาท ล่าสุดคลังเตรียมเสนอรัฐฯ หนุนนาโนไฟแนนซ์ ปล่อยกู้วงเงิน ไม่เกิน 1.2 แสนบาท/คน ดอกเบี้ยราว 32-36% ต่อปี เพื่อแก้ปัญหารหนี้นอกระบบ โดยผู้ประกอบการที่ปล่อยกู้จะได้รับลดหย่อนภาษี 50% (บวกต่อกลุ่มสินเชื่อรายย่อย) ผสานกับแรงเก็งแผน PDP ฉบับใหม่ 22 ต.ค.นี้ ซึ่งจะเป็นอานิสงค์เชิงบวกต่อกลุ่มพลังงานทางเลือก และ PTT(เก็งขยับราคา NGV เพิ่ม) หนุน SET ระดับสัปดาห์ค่อยๆ ฟื้นตัวสู่ต้าน 1557/1565 แนวรับ 1520/1500 (PER15F ที่ 13.0x)
Short-Term Strategy : เน้นหุ้นที่มีปัจจัยหนุน นำโดย 1) นโยบาย Digital Economy หนุนแรงเก็งหุ้นกลุ่ม System Integration (SI) แนะ AIT, MFEC, PCA, ILINK, SAMTEL 2) คลังเตรียมเสนอรัฐ หนุนนาโนไฟแนนซ์ (AEONTS, KTC, SAWAD, BAY) 3) แผน PDP บวกต่อพลังงานทางเลือก (DEMCO, GUNKUL, CKP) ผสานหุ้นกลุ่ม High Beta & High Alpha ใน SET100 ที่ลงแรงกว่าตลาด (High BETA: TTA, ITD, IVL / High Alpha: STPI, CK, MINT) ส่วน Weekly Top Picks แนะนำ (QH, CK, STPI) *Daily Top Picks AIT AEONTS* เด่นที่สุดในวันนี้
*Earniing Result (%surprise): อ่อนแอกว่าคาด TCAP (-12.1%)
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว SET ถือ80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 แนะนำเลี่ยงกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น(PTTEP, TOP, PTTGC, BANPU คาดมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันดิบ/ถ่านหินกดดันกำไร 3Q14) ส่วนกลุ่มนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ BANK(KTB, BBL, KBANK) ICT(ADVANC) และ PTT ที่จะได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง ผสานหุ้น 2) High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, SIM)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* AIT (TP51) : Support 37/36 Resistant 40/42
เน้นงานภาครัฐ คาด Digital Economy หนุนงานใหม่ + Yield สูง 5.6% + กำไรปี15ฟื้น
* AEONTS (TP147) : Support 105/101.5 Resistant 111.5/116.5
นาโนไฟแนนซ์ กระตุ้นสินเชื่อรายย่อย และผู้ประกอบการที่ปล่อยกู้จะได้รับลดหย่อนภาษี 50% + กำไรปีหน้าจะฟื้นตัวเด่น 18% จากปีนี้ 2% ตามการบริโภคฟื้น+Yield 4%
* Portfolio Top picks OCT 14 (GUNKUL, CKP, BLAND, STPI, CK, THCOM) /Dark Horse (RS, ERW, AJP, SUSCO, TPOLY)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
