•    SET ปิดวันที่ 25 มิ.ย.63 ปิด -7.55 จุด อยู่ที่ 1,325.88 จุด มูลค่าการซื้อขาย 60,823 ล้านบาท ต่างชาติขาย 740 ล้านบาท สถาบันขาย 252 ล้านบาท พอร์ตโบรกขาย 779 ล้านบาท ยอด NVDR ซื้อสุทธิอยู่ที่ 1,303 ล้านบาท โดยมียอดซื้อหุ้น CPALL,TOP,BDMS,BH,GPSC และมียอดขายหุ้น AOT,SCC,AWC,CRC,KCE มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 928 ล้านบาท หุ้นที่มีมูลค่า Short สูงคือ PTT,MTC,AOT โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 5,141 สัญญาและมียอด Long สะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 94,501 สัญญา นักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตร 1,754 ล้านบาท  

•    ตลาดหุ้นสหรัฐ Down Jones +1.18%, S&P500 +1.10% และ Nasdaq +1.09% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มธนาคาร หลังรัฐบาลผ่อนคลายข้อกำหนดให้สามารถลงทุนได้มากขึ้น ขณะที่รายงาน GDP สหรัฐ Q1/63 หดตัว -5 % QoQ ไม่เปลี่ยนแปลงจากครั้งที่ 2 ส่วนยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน พ.ค. ฟื้นตัว +15.8 % เทียบกับ เม.ย. -18.1 % ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 ปิด +0.72 % ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มรถยนต์ การเงิน และประกัน หลัง Gfk เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมัน เบื้องต้น ก.ค. ฟื้นตัว -9.6 จาก มิ.ย. ที่ -18.6 ดีกว่าคาดการณ์ที่ -15.0 หลังเยอรมันคลายล็อกดาวน์

Market View

•    ภาวะการลงทุนตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน หลังรัฐบาลผ่อนคลายข้อกำหนดยกเลิกกันสำรองเงินสดสำหรับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ระหว่างบริษัทในเครือ เช่น การลงทุนบริษัทร่วมทุน ( Venture Capital ) ส่งผลให้การระดมทุนทำได้ง่ายขึ้น ขณะที่เฟดรายงานผล Stress Test ของกลุ่มธนาคารยังไม่มีสัญญาณอันตรายใด ๆ โดยเงินกองทุน Cap Tier 1 ทุกธนาคารผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 4 % แต่ถูกจำกัดไม่ให้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลรวมถึงการซื้อขายหุ้นคืนจนถึง Q3 นี้ เพื่อสำรองเงินกองทุนเผื่อภาวะฉุกเฉิน โดยธนาคารที่มีผล Stress Test แย่สุด คือ Goldman Sachs ที่ 6.5 % , Morgan Stanly ที่ 5.5 % ส่วนตลาดหุ้นยุโรปได้แรงหนุนหลัง ECB จะปล่อยเงินกู้ให้กับกลุ่มประเทศนอกยูโรโซนเพื่อเสริมสภาพคล่อง ขณะที่สถานการณ์ระบาดไวรัสในสหรัฐยังเพิ่มขึ้น รัฐเท็กซัส ฟลอริดา ได้ประกาศยุติการเปิดเศรษฐกิจเฟสต่อไป แต่ที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว นายคุดโลว์เผยจะไม่ใช้มาตรการล็อกดาวน์ แม้ว่าจำนวนผู้ติดเชื้อจะเพิ่มขึ้น ภาพรวม Sentiment ตลาดต่างประเทศกลับมาสู่ภาวะ Neutral  สำหรับดัชนีหุ้นไทยวานนี้ปิด -0.57 % สถาบัน ต่างชาติ พอร์ตโบรกเกอร์ ขายสุทธิ เพื่อลดพอร์ตการลงทุนรับความเสี่ยงเศรษฐกิจไทยปีนี้มีโอกาสหดตัว -8.1 % ต่ำสุดในกลุ่มอาเซียน เนื่องจากภาคส่งออกและท่องเที่ยวถูกกระทบหนัก ขณะที่การควบคุมการระบาดของไทยที่ดี ส่งผลบวกต่อการฟื้นตัวในระยะต่อไป

Daily Strategy

•    ดัชนี SET อยู่ในภาวะทรงตัว หลังปรับลดลงรับข่าวแนวโน้มเศรษฐกิจชะลอตัว โดยแนวรับที่ 1,300 – 1,310 จุด แนวต้าน 1,330 – 1,340 จุด แนะนำทยอยซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัว เช่น INTUCH, LH, TVO เป็นกลุ่ม Defensive และจ่ายปันผลสูงกว่า 5 % 

•    กลุ่มผู้รับเหมาโทรคมนานาคม* (ซื้อเก็งกำไร / ALT,INET,INSET,ITEL) ถือเป็นช่วงเวลาที่ดีของทั้งกลุ่มโดยในช่วงของการเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมจะมีค่อนข้างมากทั้งจากกลุ่ม Operator ที่ทยอยสร้างเสา, สถานี และอุปกรณ์ รวมถึงภาครัฐที่กำลังลงทุนทำระบบ Cloud และ DATA Center รวมไปถึงอินเตอร์เน็ตตามแนวชายแดน ซึ่งก็จะทำให้หุ้นในกลุ่มนี้มีโอกาสได้งานเข้ามาเติม Backlog ค่อนข้างมาก โดยการลงทุนนี้จะใช้เวลาอย่างน้อย 3-5 ปีตามการขยายตัวของการใช้งานที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และจะทวีคูณขึ้นหลังการให้บริการ 5G ในเชิงพาณิชย์ เราจึงแนะนำให้เข้าซื้อเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มนี้

•    TFG* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 5.00 บาท) แม้ กนง.จะปรับตัวเลขคาดการณ์การส่งออกไทยปี 63 เป็น -10.3% แต่ตัวเลขการส่งออกอาหารยังขยายตัวได้ดีต่อเนื่องท่ามกลางการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 โดยเฉพาะไก่สดแช่เย็นและแช่แข็งตัวเลขเดือน พ.ค.โต 13% และ 5M63 โต 28% แถมระยะสั้นมีปัจจัยหนุนจากประเทศบราซิลและสหรัฐฯ ซึ่งเป็นผู้ส่งออกไก่ 2 อันดับแรกของโลกกำลังได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID ส่วนผู้นำเข้ารายใหญ่อย่างจีนออกมาตรการตรวจสอบอาหารที่นำเข้าจากประเทศที่มีความเสี่ยง ดังนั้นประเทศไทยที่ควบคุมการระบาดได้ดีบริษัทั้เกี่ยวข้องอย่าง TFG น่าจะได้รับประโยชน์ ประกอบกับภาพรวมราคาไก่และหมูในประเทศขณะนี้กลับมาฟื้นตัว ราคาหมูในเวียดนามก็อยู่ในระดับสูง ส่งผลบวกต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 63 โต 22%YoY ที่ 1.76 พันล้านบาท และ ปี 64 โตต่อเนื่องอีก 10%YoY ที่ 1.94 พันล้านบาท อิงจาก Bloomberg Consensus

Daily Key Factors

Oil Update (+) WTI Futures ส.ค.ปิด +0.71 $/bbl อยู่ที่ 38.72 $/bbl Brent Futures ส.ค.ปิด +0.74 $/bbl อยู่ที่ 41.05 $/bbl ได้แรงหนุนจาก ก.พาณิชย์สหรัฐรายงานยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน พ.ค. ฟื้นตัว +15.8 % สะท้อนภาวะเศรษฐกิจเริ่มเข้าสู่ภาวะปกติ ขณะที่แลร์รี่ คุดโลว์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาวเผยจะไม่มีการใช้มาตรการล็อกดาวน์รอบใหม่

Gold Update (-) Gold Futures ส.ค.ปิด -4.50 ดอลลาร์ อยู่ที่ 1,770.60 ดอลลาร์/ออนซ์  ปรับลดลงเล็กน้อยหลังรายงานผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 1.48 ล. ราย ขณะที่ Dollar Index แข็งค่า +0.29% อยู่ที่ 97.4380 

Fund Flow (-)  Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -53.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -23.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด -15.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -13.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

  

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 30.85 บาทดอลลาร์สหรัฐ

(+) ดัชนี BDI ปิด +33 อยู่ที่ 1,738 จุด 

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี อยู่ที่ 0.681%, 2 ปี อยู่ที่ 0.186%

(-) ค่าเงินหยวน off-shore อ่อนค่าอยู่ที่ 7.081/USD

(-) วานนี้สหรัฐมีผู้ติดเชื้อใหม่เพิ่มขึ้น 40,184 ราย อยู่ที่ 2,504,588 ราย เสียชีวิต เพิ่มขึ้น 649 ราย อยู่ที่ 126,780 ราย ( จาก Worldometers ) 

Economic Calendar

ในประเทศ

24 มิ.ย.    กระทรวงพาณิชย์ แถลงตัวเลขการส่งออก-นำเข้า

    ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งที่ 4/2563

    กระทรวงการคลัง-ธนาคารกรุงไทย เปิดจำหน่ายพันธบัตรออมทรัพย์ "วอลเล็ต สบม."

สัปดาห์ที่5    สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง(สศค.)รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

    สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม(สศอ.)แถลงดัชนีอุตสาหกรรม   

30 มิ.ย.    ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย

ต่างประเทศ

22 มิ.ย.    CN อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีของธนาคาร PBoC

    US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) ( พ.ค.)

23 มิ.ย.    US ยอดขายบ้านใหม่ ( พ.ค.)

24 มิ.ย.     US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

25 มิ.ย.     CN วันหยุด จีน - เทศกาลแข่งเรือมังกร

    US ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (เดือนต่อเดือน) ( พ.ค.)

    US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 1)

    US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

26 มิ.ย.    CN วันหยุด จีน - เทศกาลแข่งเรือมังกร

Theme Strategy

(1) กลุ่ม Defensive Stock BCPG*, BGRIM*, BPP*, GPSC*, GULF*, ADVANC, INTUCH*

(2) กลุ่มที่อิงการบริโภคในประเทศ CPALL, CBG*, ICHI*, OSP*

(3) กลุ่มรับประโยชน์ ศก.ชะลอ NPL เพิ่ม สินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อจำนำทะเบียน BAM*, CHAYO*, JMART*, JMT*, MTC*, SAWAD*

(4) กลุ่มส่งออกอาหารเงินบาทอ่อนค่า CPF*, GFPT*, TFG*, TU*, STA*

(5) กลุ่มรับประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันอยู่ในระดับต่ำและการคลาย Lockdown TOP, PTTGC, IVL*, PRM*, PTG*, TASCO*

(6) กลุ่มรับประโยชน์จากปลดล็อก พ.ร.บ.งบประมาณ STEC, SEAFCO*

*หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 30% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 10%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio May 2020: ADVANC, BJC*, AOT, CPALL, CPF*, BCH*

 

Analysts

Apichai Raomanachai            No. 002939

Nopporn Chaykaew               No. 043964

Piyatat Pasommanatsakul      No. 081741