บล.เอชีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 18-5-2020

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Monday, 18 May 2020 15:46; Hits: 4857

บล.เอชีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน 18-5-2020

กลยุทธ์การลงทุน

วันจันทร์ที่ 18 พฤษภาคม พ.ศ. 2563

คาด GDP Growth งวด 1Q63 ที่จะประกาศเช้านี้น่าจะติดลบ เพิ่มโอกาสที่ กนง. จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมสัปดาห์นี้ ส่วนกำไรบริษัทจดทะเบียนประกาศออกมาแล้ว 94.6% พบว่าหดตัว 58%YoY ทำให้ต้องปรับลดประมาณการ สถานการณ์แวดล้อมดังกล่าวน่าจะทำให้ SET Index ปรับฐาน แนะนำปรับพอร์ตโดย สลับจากหุ้น KBANK เป็น DIF ส่วน หุ้น Top Picks วันนี้เลือก COM7 (FV@B 23.50), CPN (FV@B 66) และ PTT (FV@B 42)

SET Index 1,280.76 เปลี่ยนแปลง (จุด) 0.36 มูลค่าการซื้อขาย (ล้านบาท) 50,660

ย้อนรอยตลาดหุ้นไทย …จับสัญญาณวันนี้

วันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยปิดตัวแบบไร้น้ำหนัก หลังจากขาดประเด็นบวกใหม่ อีกทั้งนักลงทุนยังมีประเด็นที่ต้องติดตามอย่าง การรายงาน GDP Growth ไทยและ การประชุม กนง.ว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ย หรือไม่ จึงทำให้ตลาดหุ้นผันผวนและปิดตัวที่ระดับ 1280.76 จุด เพิ่มขึ้น 0.36 จุด หรือ +0.03% มูลค่าการซื้อขาย 5.06 หมื่นล้านบาท ซึ่งกลุ่มที่หนุนตลาดหลักๆ คือ กลุ่มพลังงาน ได้แก่ PTTEP(+2.14%) SPRC(+9.30%) GPSC(+0.35%) TOP(+4.24%) กลุ่มปิโตรเคมีอย่าง IVL(+0.89%) PTTGC(+3.73%) แต่โดนกดดันจากกลุ่มค้าปลีกเช่น CPALL(-1.07%) CRC(-4.86%) RS(-6.25%) และกลุ่มธ.พ.อาทิ AWC(-2.85%) CPN(-1.57%) LH(-2.27%) รวมถึงหุ้นขนาดใหญ่อย่างเช่น AOT(-1.26%) SCC(-1.47%) และ SCB(-1.12%) เป็นต้น

เช้านี้จะมีการประกาศตัวเลข GDP Growth ในงวด 1Q63 ซึ่งถูกคาดหมายว่าด้วยผลกระทบจาก Covid-19 น่าจะทำให้เห็นการหดตัวเฉลี่ยราว 4% YoY ขณะที่คาดว่าจะเห็นทิศทางในงวด 2Q63 อ่อนตัวในอัตราที่แรงกว่าและน่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยจะทำการปรับประมาณการ GDP Growht สำหรับปี 2563 ซึ่งเดิมคาดว่าจะหดตัว 1.4% ลงอีกครั้งหนึ่ง หลังพบว่าผลกระทบจาก Covid-19 แรงกว่าที่ประเมินไว้ตอนต้น อีกทั้งน้ำหนักของมาตรการฟื้นฟูเศรษฐกิจผ่าน พ.ร.ก. 3 ฉบับฯ ก็ยังไม่เห็นผลที่เป็นแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ชัดเจน โดยที่ผ่านมาทำหน้าที่เป็นแรงพยุงเป็นหลัก สำหรับการประชุม กนง. ที่จะเกิดขึ้นในวันพุธที่ 20 นี้ เชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเห็นการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จาก 0.75% มาอยู่ที่ 0.50% ทั้งนี้ความคาดหวังดังกล่าวได้ถูกสะท้อนผ่านตัวเลข Bond Yield 1 ปี ที่ล่าสุดปรับลดลงไปอยู่ที่ 0.567% รอล่วงหน้า ซึ่งบนความคาดหวังดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันต่อหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เป็นเหตุผลทำให้ฝ่ายวิจัยปรับลดหุ้น KBANK ออกจากพอร์ต จำลองเช้านี้ โดยให้เข้าไปพักเงินอยู่ใน DIF แทน ส่วนอีกประเด็นที่สำคัญคือผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน ซึ่งล่าสุดได้ประกาศออกมาแล้ว 94.6% ของ Market Cap. พบว่า ฐานกำไรสุทธิงวด 1Q63 อยู่ที่ระดับต่ำเพียง 1.11 แสนล้านบาท ลดลง 49% QoQ และ ลดลง 58% YoY นับเป็นฐานกำไรที่ต่ำกว่าคาดมาก ทำให้ประมาณการ EPS ของบริษัทจดทะเบียน น่าจะต้องถูกปรับบลดลงจาก 72.6 บาท/หุ้น มาอยู่ที่บริเวณ 66.2 บาท/หุ้น สถานการณ์แวดล้อมดังกล่าว น่าจะสร้างแรงกดดันต่อ SET Index ให้ปรับฐานลงต่อ ส่วนหุ้นที่มีโอกาสที่จะ Outperform ตลาดฯ ได้น่าจะเป็นกลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี โดยมีราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นเป็นแรงผลักดัน ซึ่งในพอร์ตจำลองของฝ่ายวิจัยได้มีหุ้น PTT รวมถึ่ง SCC ซึ่งมีฐานธุรกิจในปิโตรเคมีเป็นองค์ประกอบหลักอยู่แล้ว สำหรับ Top Pick วันนี้เลือก CPN, COM7 และ PTT

ราคาน้ำมันยังปรับตัวขึ้นต่อ หลังตัวเศรษฐกิจจีนดี เปิดเมืองในหลายประเทศ PTT, PTTEP เด่น

ราคาน้ำมันดิบโลกยังปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงต่อ (ราคาน้ำมัน Brent เพิ่มขึ้น 4.4% และ Dubai 2.5%) ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากฝั่ง Demand 1.)หลายประเทศเริ่มทยอยกลับมาดำเนินธุรกิจมากขึ้น (Reopen) หนุนความต้องการใช้น้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.เศรษฐกิจจีนส่งสัญญาณฟื้นตัว สะท้อนจากปลายสัปดาห์ผลผลิตอุตสาหกรรมเดือน เม.ย. 2563 พลิกกลับมาขยายตัว 3.9%yoy พลิกกลับมาเป็นบวกครั้งแรงในรอบ 2 เดือน หลังจากที่หดตัวแรงในเดือ ก.พ.-มี.ค. 3.แหล่งข่าวจาก Bloomberg รายงานว่าการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เดือน เม.ย. คือ 11.81 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นจากเดือน มี.ค. 10.63 ล้านบาร์เรลต่อวัน เช่นเดียวกับฝั่ง Supply น้ำมันในสหรัฐ สัปดาห์ล่าสุด ปรับลดลงราว 36 แท่นลงมาอยู่ที่ 258 แท่น ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยรวม ASPS เชื่อว่าราคาน้ำมันดิบโลกมีโอกาสปรับขึ้นต่อจากปัจจัยหนุนดังกล่าวบวกต่อหุ้นพลังงาน โดยแนะนำลงทุน PTTEP (FV@B>100) และ PTT (FV@B>42)