- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 October 2014 17:22
- Hits: 1869
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังปรับลง แต่ก็มีลุ้นทรงตัวและดีดกลับขึ้นให้ทำกำไรได้บ้าง...
กลยุทธ์ : แม้ว่า SET ยังปรับตัวลงอยู่ แต่ก็มีแรงรับกลับเข้ามาพยุงตลาดพอควร ทำให้ FSS ยังคาดว่าระยะสั้นมีลุ้นโอกาสที่ดัชนีจะมีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นไปแกว่งตัวด้านบวกให้ขายทำกำไรตามรอบได้บ้าง ดังนั้นสามารถเลือกหุ้นซื้อช่วงลบ เพื่อรอขายทำกำไรช่วงบวกได้ แต่ยังเน้นเป็นแค่เทรดดิ้งสั้นตามรอบ เพราะเป้าหลักยังมีสิทธิปรับลงไปที่ 1500 จุดหรือต่ำกว่าอยู่
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TTA, IVL, BGH(buy back)
แนวโน้ม : วานนี้ SET ยังปรับตัวลงต่อเนื่อง แต่ก็เป็นเพียงช่วงต้นชั่วโมงเท่านั้น เพราะหลังจากนั้นเกือบจะตลอดทั้งวันดัชนีเน้นหนักทางด้านแกว่งทรงตัวมากกว่า โดยมีแรงรับกลับเข้ามาพอควร ทำให้คาดว่ามีโอกาสลุ้นจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นได้บ้าง อย่างไรก็ตามเช้านี้บรรยากาศการลงทุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศไม่เอื้ออำนวยนัก หลังเมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปส่วนใหญ่ปรับตัวลงลบกว่า 1% จากข่าว IMF ปรับคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจโลกลงจากเดิม รวมทั้งได้รับแรงกดดันจากรายงานตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีที่หดตัวลงมากที่สุดในรอบ 5 ปีด้วย ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ยังเปิดปรับตัวลงอยู่ ถึงแม้ว่ากรอบการลงอาจจะไม่ได้รุนแรงเท่าตลาดสหรัฐและยุโรป แต่ก็มีสิทธิกดดันให้ SET ยังมีจังหวะแกว่งตัวผันผวนในด้านลบให้เห็นต่อเนื่องได้ ซึ่ง FSS คาดว่าหลังจาก SET ปรับตัวลงมาแรงพอควรแล้วในช่วงสัปดาห์เศษที่ผ่านมา ทำให้ในจังหวะปรับตัวลงต่อจากนี้จะมีแรงซื้อเก็งกำไรจากการปรับตัวลงแรง และลุ้นผลประกอบการไตรมาส 3/57 เข้ามาช่วยหนุนให้มีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นไปด้านบวกได้บ้าง ดังนั้นเราจึงยังแนะนำว่าสามารถเลือกหุ้นเข้าซื้อเพื่อเทรดดิ้งสั้นตามรอบได้ แต่ยังต้องดูจังหวะขายทำกำไรช่วงบวกไว้ด้วย
แนวรับ 1538-1534 , 1532-1530 จุด แนวต้าน 1548-1552 , 1556-1560 จุด
Fund Flow วานนี้ยังไหลออกจากตลาดหุ้นภูมิภาคติดต่อกันเป็นวันที่ 21 โดยนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ US$174.5 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$135.6 ล้าน ไต้หวัน US$5.6 ล้าน ไทย US$4.4 ล้าน และเวียดนาม US$1.1 ล้าน แต่ซื้ออินโดนีเซีย US$8.5 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะยังไหลออกในปริมาณเบาบางต่อเนื่อง
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) โอกาสที่จะมี QE เพิ่มจาก BOJ ยังยาก วานนี้ BOJ มีมติคงนโยบายการซื้อสินทรัพย์เหมือนเดิม คือจะเพิ่มปริมาณเงินในระบบปีละ 60-70 ล้านล้านเยน (ซื้อพันธบัตรรัฐบาลปีละ 50 ล้านล้านเยน ที่เหลือซื้อ ETF, J-REITs และหุ้นกู้เอกชน) ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อที่หักผลของการขึ้นภาษี VAT อยู่ที่ 1.8-2% ใกล้เคียงเป้าระยะยาว ขณะที่การลงทุนในประเทศขยายตัวในอัตราเร่ง การจ้างงานและรายได้ส่วนบุคคลดีขึ้น ทำให้ BOJ ไม่จำเป็นต้องเพิ่ม QE เงินเยนที่อ่อนค่ามานานจนแตะ 110 เยนต่อ USD เริ่มชะลอและมีโอกาสกลับมาแข็งค่าในอนาคต และอาจทำให้เกิดการกลับสถานะ Yen carry trade กดดันตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียต่อไป
(-) AOT แม้ราคาหุ้นจะปรับลงตามตลาดโดยรวม แต่เราคิดว่ายังไม่คุ้มความเสี่ยง จึงไม่แนะนำให้ซื้อใหม่หรือซื้อเพิ่มในขณะนี้ เพราะถ้า AOT ต้องลดค่าธรรมเนียมภาษีสนามบินในสนามบินทั้ง 6 แห่ง (สุวรรณภูมิ ดอนเมือง ภูเก็ต เชียงใหม่ หาดใหญ่ และแม่ฟ้าหลวง) ลง 50% จาก 700 บาทเหลือ 350 บาท ตามที่กำลังมีการศึกษาอยู่ขณะนี้ (คาดได้ข้อสรุปใน 1 สัปดาห์) จะกระทบกำไรถึง 6-7 พันล้านบาทต่อปี หรือประมาณ 45% ของประมาณการกำไรสุทธิในปี 2015 และกระทบราคาเป้าหมายของเรา 30 บาท จากปัจุบันที่ 250 บาท เหลือ 220 บาท ซึ่งเราจะแนะนำให้ซื้อก็ต่อเมื่อราคาหุ้น discount จากเป้าหมายไม่ต่ำกว่า 10% หรือ 198 บาท หรือแม้ในกรณีที่ราคาเป้าหมาย 250 บาท เราจะแนะนำซื้อเมื่อต่ำกว่า 225 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันยังสูงไปอยู่ดี
(+) SIRI เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ หลังราคาหุ้นวานนี้ปรับลง 15% จากผลกระทบของการขึ้น XA (เพิ่มทุนผู้ถือหุ้นเดิม 3:1 @ 1.30 บาท และแจก SIRI-W2 พรี ในอัตรา 1 หุ้นเพิ่มทุน:1 วอร์แรนท์) ราคาเป้าหมายปี 2015 ยังเป็น 2.20 บาท (PE 10 เท่า) ซึ่งรวมผลของ Dilution ไว้ก่อนหน้านี้แล้ว แนวโน้มกำไร 3Q-4Q14 จะเริ่มดีขึ้นตามรายได้โอนที่มากขึ้น แม้ยอด Presales งวด 9M14 จะทำได้เพียง 22% ของเป้าทั้งปี แต่ Backlog สิ้น 3Q14 ที่มีอยู่ 5.1 หมื่นล้านบาท จะทยอยรับรู้เป็นรายได้ตั้งแต่ 2H14-2018
(+) IPO ใหม่ ‘BRR’ บมจ.น้ำตาลบุรีรัมย์ เป็นผู้ผลิตน้ำตาลมากเป็นอันดับ 13 ของประเทศ ด้วยกำลังการหีบอ้อย 17,000 ตันอ้อยต่อวัน และจะเพิ่มเป็น 20,000 ตันอ้อยต่อวันหลัง IPO ปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้จากการขายน้ำตาลและกากน้ำตาล 83% ปุ๋ย 9% และไฟฟ้า 4% BRR มีจุดแข็งจากการเป็นผู้ผลิตน้ำตาลครบวงจร แม้จะมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับโรงงานน้ำตาลอื่นในตลาดหลักทรัพย์ แต่มีประสิทธิการผลิตน้ำตาลต่อตันอ้อยโดดเด่นกว่าอุตสาหกรรม ทำให้ที่ผ่านมาไม่เคยมีปัญหาขาดแคลนอ้อยในพื้นที่จ.บุรีรัมย์ การขยายกำลังการหีบอ้อยเพิ่มขึ้น 18% และขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มอีกเท่าตัว เริ่มรับรู้ตั้งแต่ 1Q15 เป็นต้นไป ทำให้เราคาดกำไรสุทธิปี 2015-16 โตเฉลี่ย 49% ต่อปี เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 8.50 บาท (อิง PE 11 เท่า) (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของ BRR)
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาร่วงแรงโดยได้รับแรงกดดันจากเศรษฐกิจในยุโรปที่อาจชะลอตัวลงหลังตัวเลขเศรษฐกิจในภูมิภาคในช่วงหลังออกมาค่อนข้างแย่ นอกจากนี้ตลาดยังกังวลต่อผลการดำเนินงาน 3Q14 ของบริษัทจดทะเบียนที่อาจออกมาไม่ดีด้วย
ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนลบเช่นกันหลังตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีปรับตัวลดลงและเป็นระดับที่แย่ที่สุดในรอบ 5 ปีครึ่ง
ส่วนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบตามตลาดหุ้นในภูมิภาคอื่นจากความกังวลเรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว
ค่าเงินบาทยังคงแกว่งตัวผันผวน เช้านี้อ่อนค่าลงเล็กน้อย ล่าสุดปรับตัวในกรอบ 32.55-32.68 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ย. ร่วงลง 1.49 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 88.85 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังตัวเลขเศรษฐกิจในยูโรโซนออกมาไม่ดี รวมถึงการที่ IMF ออกมาปรับลดประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 5.10 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,212.40 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยตัวเลขเศรษฐกิจในยูโรโซนที่ออกมาน่าผิดหวังรวมถึงการปรับลดประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลกของ IMF ทำให้นักลงทุนเข้าถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
8-ต.ค. - จีน:HSBC China Composite PMI (ก.ย.)
9-ต.ค. - ไทย:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ย.)
- สหรัฐ:รายงาน Fed Minutes ของวันที่ 16-17 ก.ย.
10 ต.ค. - จีน:ยอดสินเชื่อ (ก.ย.)
- สิงคโปร์: 3Q14 GDP
10-12ต.ค. - IMF annual meeting
13-ต.ค. - จีน:ดุลการค้า (ก.ย.)
14-ต.ค. - ไทย: FSMART เทรดวันแรก (ราคา IPO 2.50 บาท)
- ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ต.ค.)
15-ต.ค. - จีน: เงินเฟ้อ (ก.ย.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลางประชุม
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีกและเงินเฟ้อ (ก.ย.)
16-ต.ค. - สหรัฐ:รายงาน Fed Beige Book
17-ต.ค. - ไทย:ยอดขายรถ (ก.ย.)
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (ก.ย.)
