ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงแรงกว่าที่เราและตลาดคาดมากโดยปิดลบถึง 15.73 จุด หลังทรัมป์ให้ความเห็นเชิงลบว่าไม่เห็นด้วยต่อการลดภาษีสินค้านำเข้า ส่งผลให้มีแรงขายออกมาในหุ้นขนาดใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี สถาบันในประเทศขายสุทธิในตลาดหุ้นหนาแน่น 4.5 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติพลิกมาซื้อสุทธิ 886 ลบ. (และ Short Index Futures สูงถึง 1.2 หมื่นสัญญา)

          แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,615-1,630 จุดโดยยังคงไร้ปัจจัยบวกใหม่เข้ามากระตุ้น นักลงทุนยังคงรอความชัดเจนในประเด็นเจรจาและลงนามข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน โดยต้องติดตามการแถลงของทรัมป์ต่อสโมสรเศรษฐกิจแห่งนิวยอร์กคืนนี้และการแถลงมุมมองเศรษฐกิจของประธาน FED ต่อหน้าสภาคองเกรสคืนพรุ่งนี้ว่าจะมีมุมมองและส่งสัญญาณอย่างไร  ขณะที่ฝั่งบ้านเราเป็นช่วงโค้งสุดท้ายของการประกาศกำไร 3Q19 ของบริษัทจดทะเบียนซึ่งโดยรวมที่ออกมาแล้วส่วนใหญ่ตามคาดและต่ำกว่าคาด เราจึงยังเน้นเลือกเก็งกำไรและลงทุนเป็นรายตัว

          กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว มีกำไร 3Q19 แข็งแกร่งและจะดีต่อใน 4Q19

          หุ้นเด่นเดือน พ.ย. :  AOT, CHG, RBF, TACC, TISCO

หุ้นเด่นวันนี้: SISB

          - แนะนำซื้อ อยู่ระหว่างปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปีหน้า เบื้องต้น 10.90 บาท

          - กำไร 3Q19 อาจมี positive surprise เดิมคาด 60 ลบ. +15% Q-Q, +115% Y-Y จาก Utilization rate ที่คาดเพิ่มเป็น 62.5% จาก 61.5% ใน 2Q19

          - แต่เราพบว่าจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นใน 3Q19 ส่วนใหญ่เพิ่มจากระดับมัธยมซึ่งมีอัตราค่าธรรมเนียมการศึกษาดีกว่าค่าเฉลี่ย จึงอาจเห็นอัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าคาด สำหรับกำไรทั้งปี เรายังคงคาด +108% Y-Y เป็น 215 ลบ. และปีหน้า +34% Y-Y เป็น 288 ลบ.

          Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$79ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$180ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไต้หวันและไทย US$117ล้านและ US$29ล้านตามลำดับ แนวโน้มของกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคการเจรจาทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐที่ยังมีความไม่แน่นอน

ประเด็นสำคัญวันนี้

          (+) GUNKUL กำไรดีกว่าเราและตลาดคาด ทำได้ 958 ลบ. +126% Q-Q, +38% Y-Y จากรายได้ขายไฟฟ้าที่สูงเป็นประวัติการณ์ +37% Q-Q, +29% Y-Y ทำให้กำไรสุทธิ 9M19 +126% Y-Y ส่วนกำไรปกติ +10% Y-Y เรามีแนวโน้มปรับประมาณการกำไรขึ้น ยังแนะนำซื้อ ปรับไปใช้เป้าปีหน้าที่ 3.70 บาท  

          (-) ICHI กำไรต่ำกว่าคาดมาก ทำได้ 73 ลบ. -47% Q-Q, +204% Y-Y  แม้ว่ารายได้ในประเทศจะเริ่มกลับมาดีขึ้นแต่ส่งออกหดตัวแรง (-35% Y-Y แย่สุดในรอบ 10 ไตรมาส) เรายังมองว่ากำไรผ่านจุดที่ดีที่สุดในปีนี้ไปแล้วใน 2Q19 แนวโน้ม 4Q19 น่าจะทรงถึงอ่อนตัวลง Q-Q เพราะมีรายจ่ายจากการเลิกแบรนด์ไบเล่ เราปรับกำไรปี 2019-20 ลง 5-6% คาดกำไรปีหน้าโตเพียง 4% Y-Y ลดเป้าปีหน้าเป็น 6.40 บาทจากเดิม 6.80 บาท ยังคงแนะนำขาย   

          (0) GFPT กำไรต่ำกว่าคาดเล็กน้อย กำไรปกติอยู่ที่ 391 +21% Q-Q เพราะ high season แต่ -8% Y-Y จากราคาไก่ในประเทศลดลง ส่งออกไม่โต บาทแข็ง แนวโน้ม 4Q19 น่าจะลดลงต่อเพราะ low season ปีนี้เรายังคาดกำไร +12% Y-Y แต่ปรับลดกำไรปี 2020 ลง 18% เหลือ 1.3 พันลบ. +13% Y-Y เพราะการฟื้นฟูโรงงานจากไฟไหม้นานกว่าคาด ปรับเป้าปีหน้าลงเป็น 15 บาท แนะนำเพียงถือ

          (+) CPN กำไรตามคาด อยู่ที่ 2.82 พันลบ. +8% Q-Q, +8% Y-Y ตามการเติบโตของรายได้ค่าเช่าศูนย์การค้าและการโอนคอนโดใหม่ Escent Ville เชียงราย และคุมต้นทุนและรายจ่ายอย่างดี แนวโน้ม 4Q19 ดีขึ้นตามฤดูกาล เราคาดทั้งปีทรงตัวจากปีก่อน แต่จะเร่งขึ้น +10% Y-Y ปีหน้า เป้าปีหน้า 86 บาท คงคำแนะนำซื้อ

          (0) LOXLEY รายงานขาดทุนสุทธิถึง 729 ลบ. มาจากผลขาดทุนของโครงการสาย Network solution โครงการหนึ่งที่ล่าช้า มีการเปลี่ยนแบบก่อสร้าง ถ้าไม่รวมโครงการดังกล่าว ผลประกอบการหลักขาดทุน 76 ลบ.

          (+) ตลาดดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 10.25 จุด ปิดที่ 27,691.49 จุด  แรงหนุนจาการปรับขึ้นของหุ้นโบอิ้ง หลังจากบริษัทแสดงความเชื่อมั่นว่าจะสามารถนำเครื่องบินโบอิ้งรุ่น 737 MAX กลับมาให้บริการในสหรัฐได้ในเดือนม.ค. 2020

          (-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ จากความกังวลเกี่ยวกับความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน รวมถึงเหตุการณ์รุนแรงในฮ่องกง

          (-) ตลาดเอเชียปรับลง จากความกังวลเกี่ยวกับความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน รวมถึงเหตุการณ์รุนแรงในฮ่องกง

          (0) ค่าเงินบาทแกว่งในกรอบแคบ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 30.32 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

          (-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 38 เซนต์ ปิดที่ 56.86 ดอลลาร์/บาร์เรล กดดันจากความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน

          (-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 5.80 ดอลลาร์ ปิดที่ 1,457.10 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังตามดาวโจนส์ปรับขึ้น

          SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 901.19 / +-

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

12 พ.ย.   - สหรัฐ: Trump delivers speech at the Economic Club of New York

13 พ.ย.   - สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อ CPI (ต.ค.), Powell addresses Joint Economic Committee of Congress

14 พ.ย.   - จีน: Retail sales, Industrial Production (ต.ค.)

          - ญี่ปุ่น: 3Q19 GDP

          - ยูโรโซน: 3Q19 GDP

15 พ.ย.   - ไทย: บจ.ส่งงบการเงินวันสุดท้าย

          - ฮ่องกง: 3Q19 GDP

          Contact person : Jitra  Amornthum  Register : 014530

          Contact person : Veeravat Virochpoka Register : 047077

          www.fnsyrus.com

          FB: Finansia Syrus Research