KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์เทรดในกรอบแคบๆ... หลังเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีฯ ผันผวนก่อนปิดเล็กน้อย (อ่อนแอกว่าคาด) หลังมีแรงขายทำกำไรบ้างในหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่ขึ้นไปแรงก่อนหน้า ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารผันผวนหลัง BBL* และ KBANK* ประกาศลดดอกเบี้ย MLR ต่างจาก SCB* ซึ่งปรับลดดอกเบี้ย MRR เพียงอย่างเดียว... ขณะที่ปัจจัยเศรษฐกิจโลกวันนี้เป็นกลาง หลังจากความไม่แน่นอนต่อดีลการค้าสหรัฐฯ-จีน เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังจาก ปธน. สหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์แถลงเมื่อวันศุกร์ว่าเขายังไม่เห็นชอบต่อแนวทางการปรับลดภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน ที่มีการทยอยจัดเก็บในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัย KGI มองว่าท้ายที่สุดแล้วทรัมป์จะเห็นชอบต่อการลดภาษีลง เพื่อประโยชน์ทางเศรษฐกิจของทั้งสองฝั่ง โดยให้ติดตามการกล่าวสุนทรพจน์ของทรัมป์ที่นิวยอร์กในวันที่ 12 พ.ย. เป็นสำคัญ ด้านปัจจัยภายในประเทศ นักลงทุนส่วนใหญ่รอการรายงาน GDP ไตรมาส 3/2562 ของไทย ในวันที่ 18 พ.ย. ซึ่งฝ่ายวิจัย KGI มองว่าหากพิจาณาจากเครื่องชี้ต่างๆ รวมทั้งการที่ กนง. ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในสัปดาห์ที่แล้ว น่าจะบ่งชี้ว่า GDP ที่ออกมาจะอ่อนแอกว่าระดับ 2.3% YoY ในไตรมาส 2/2562

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร ESSO*, SCCC, BCPG*

          ESSO* (เป้าพื้นฐาน 11.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 8.1 บาท/ แนวต้าน 8.5 บาท และถัดไป 9.35 บาท (Stop loss 7.7 บาท) 2) ประเมินวัฏจักรธุรกิจโรงกลั่นผ่านจุดแย่สุดในปีนี้ คาดปี 2563 จะ Turnaround โดยเฉพาะจากดีเซล Spread ที่จะเพิ่มขึ้นจากการกำหนดมาตรฐาน IMO ที่เริ่มใช้ ม.ค.2563 ... ฝ่ายวิจัยฯคาด 3Q62 ขาดทุนสุทธิ 869 ล้านบาท (ผลจาก Stock loss เป็นหลัก) 3) ราคาหุ้นที่ปรับลงมาก ทำให้ Dividend yield ปี 2563 สูง +12% (บนสมมติฐานผลการดำเนินงาน Turnaround ปี 2563)

          SCCC (เป้าพื้นฐาน 274 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 214 บาท / แนวต้าน 226 บาท (Trailing stop 211 บาท) 2) ประเมิน Earnings momentum เป็นบวกต่อใน 4Q62 จนถึงปีหน้า จาก i) ดีมานด์ปูนซีเมนต์ที่คาดว่าจะฟื้นจากการลงทุนภาครัฐฯ (ปีนี้คาดไม่โต) และ ii) ราคาถ่านหินทำจุดต่ำสุดในรอบ 3 ปี ขณะนี้ จะเป็นบวกต่ออัตรากำไรปีหน้า (เตรียมซื้อถ่านหินล่วงหน้าสำหรับการผลิตปูนปีหน้า)

          BCPG* (เป้าพื้นฐาน 20 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.8 บาท / แนวต้านแรก 18.4 บาท หากผ่านได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 19.5 บาท (Stop loss 17.6 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นปรับลงก่อนหน้านี้สะท้อนผลการดำเนินงาน 3Q62 ที่จะชะลอตัวลงไปแล้ว (ผลจากปีก่อนมีกำไรพิเศษการขายโรงไฟฟ้า หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติทรงตัว YoY) 3) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2562 - 63 ขึ้น +4.9% และ 9.2% ตามลำดับ จากการรวมโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำที่ลาว (Nam San 3A: 69MW) ที่คาดจะเริ่มรับรู้รายได้ใน 4Q62 ส่งผลบวกต่อราคาเหมาะสม +2 บาท/หุ้น 4) Potential Upside จากโครงการโซลาร์ฟาร์มมาเลเซีย (100MW) และโรงไฟฟ้าชีวมวลญี่ปุ่น (60MW)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          เริ่มทยอยสะสมได้แล้ว หุ้นเด่นเลือก GGC* (Stop loss 10 บาท), TPCH (Stop loss 11.8 บาท)

          Piar trade: แนะนำ Long VGI* + Short PLANB* (ขาดทุน -1%) ... กำหนด Stop loss หากผลรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          'โรงกลั่น-ปิโตร'ปีหนูฟื้น SPRC*-ESSO*-IVL* เด่น GPSC* SAWAD* BGRIM* และ OSP* เข้าคำนวณ MSCI (ข่าวหุ้น) โบรกฯมองหุ้นกลุ่มโรงกลั่นปี 63 กลับมาฟื้นตัว แนะทยอยสะสม SPRC*, ESSO* ส่วนกลุ่มปิโตรฯ IVL* พร้อมแนะ TKN* สัญญาณเทคนิคสวย บวกกับปีหน้ากำไรโดดเด่น และกลุ่มรพ. ซื้อ BCH* ด้านภาพรวมตลาดหุ้นไทยแกร่งรอบนี้เข้าคำนวณ MSCI 11 ตัว แบ่งเป็น 4 ตัว เข้าคำนวณ MSCI Global Standard คือ GPSC* SAWAD* BGRIM* และ OSP* และ Small Cap อีก 7 ตัว เช่น TQM CENTEL* และ JMT*

          (+) ANAN* คิดใหญ่จับมือ BTS* เนรมิตร 'ธนาซิตี้' กว่า 100 ไร่ (ทันหุ้น) จับตาบิ๊กโปรเจ็กต์ ANAN* หรือ BTS* ร่วมมือพัฒนาโครงการธนาซิตี้ เนื้อที่กว่า 100 ไร่ ล่าสุดได้มีการเซ็นสัญญาเรียบร้อยแล้ว คาดเห็นความชัดเจนเร็วๆ นี้ ขณะที่ ANAN* ตุน Backlog ในมือกว่า 3.3 หมื่นล้านบาท จ่อรับรู้ไตรมาส 4/2562 ประมาณ 1.2 หมื่นล้านบาท มีคอนโดรอโอนถึง 4 โครงการ พร้อมลุ้นงบไตรมาส 3/2562 กำไร 210 ล้านบาท

          (+) โปรเด็ดเร่งโอนเริ่มวันนี้ SPALI*-LH*-PSH* รับเต็ม (ทันหุ้น) คลัง ผนึก 3 สมาคมอสังหา และธอส. คลอดเคมเปญ "บ้านในฝัน รับปีใหม่" กระหน่ำลดแลกแจกแถม ฟรีค่าโอน-จดจำนอง กู้เงินดอกต่ำ 2.5% ดีเดย์วันที่ 11 เดือน 11 ตั้งเป้าปี 2563 ยอดขายอสังหาโต 5% เล็งต่อยอดบ้าน 4-5 ล้านด้วย นักวิเคราะห์ชี้กระตุ้นจิตวิทยาโอนในปีนี้ ชู SPALI* LH* PSH* ชี้ได้ปันผลสูง

          (+) เร่งหารือ'เอกชน' มอบของขวัญปีใหม่ ลดราคาสินค้า 80% (ไทยโพสต์) พาณิชย์เร่งถกผลิตสินค้าและห้างค้าปลีก อัดโปรโมชั่นปลายปี ลดราคาสูง สุดถึง 80% หวังช่วยลดค่าครองชีพ

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 48 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 50.5 บาท

          AOT* (เป้า Consensus 79 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 79 บาท

          GFPT* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) ประเมินแนวรับ 14.7 บาท / แนวต้าน 15.1 บาท และ 16 บาท (Trailing stop 14.5 บาท)

          GGC* (เป้า Consensus 13.07 บาท) ประเมินแนวรับ 11 บาท / แนวต้าน 11.5 - 12.0 บาท (Stop loss 10.5 บาท)

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 36 บาท) ประเมินแนวรับ 31 บาท / แนวต้าน 32 บาท หากผ่านได้แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 30 บาท)

          ZEN (เป้าพื้นฐาน 19 บาท) ประเมินแนวรับ 14 บาท / แนวต้าน 14.6 บาท (Trailing stop 14 บาท)

          TRUE* (เป้าพื้นฐาน 6.15 บาท) ประเมินแนวรับ 5.1 บาท / แนวต้าน 5.3 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป 5.55 บาท (Trailing stop 5 บาท)

          TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) ประเมินแนวรับ 53.5 บาท / แนวต้าน 54.5 - 56 บาท (Stop loss 52.5 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          CBG* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 98 บาท รายงานผลการดำเนินงาน 3Q62 = 732 ล้านบาท (+33% QoQ, +186% YoY) ดีกว่าคาด +28% และดีกว่า Consensus คาด +20% จากอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด ฝ่ายวิจัยฯปรับประมารณการฯขึ้นสะท้อนประเด็นบวกเรื่องอัตรากำไรที่เริ่มีเสถียรภาพ และปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 98 บาท (เดิม 82.5 บาท)

          MAJOR* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 29 บาท รายงานผลการดำเนินงาน 3Q62 = 195 ล้านบาท (-61% QoQ, -5%YoY) ดีกว่าคาด +8% และดีกว่า Consensus คาด +21% สำหรับแนวโน้ม 4Q62 คาดผลการดำเนินงานจะเริ่มทรงตัว QoQ (พิจารณาจากตารางหนังที่เข้าฉาย) แต่คาดกำไรปกติปีหน้าจะยังโต YoY จากการขยายโรงหนัง และหนังฟอร์มใหญ่ที่จะเข้าโรงปีหน้า

          SVI แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 3.5 บาท รายงานกำไร 3Q62 =110 ล้านบาท (-57% YoY, -27% QoQ) เป็นไปตามคาด แต่ต่ำกว่า Consensus คาด -13% สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานปีหน้า คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวของยอดขายและอัตรากำไร แต่ประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯก็ยังต่ำกว่า Consensus (ความเสี่ยงที่จะมี Sentiment ลบจากการถูก Consensus Downgrade)   

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]