KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ เทรดไซด์เวย์... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ ปรับขึ้น (ตามคาด) รับการแรลลี่ของตลาดหุ้นโลก + แรงซื้อหนักในหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า... ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศวันนี้เปลี่ยนจาก 'เป็นบวก' ในช่วงหลายวันที่ผ่านมา มาสู่ 'เป็นกลาง' โดยนักลงทุนยังติดตามประเด็นสำคัญเช่น i) การเจรจาการค้าและความสัมพันธ์ระหว่างประเทศของสหรัฐฯ และจีน หลังเมื่อวานนี้สภาคองเกรสสหรัฐฯ อนุมัติร่างกฎหมายติดตามการชุมนุมในฮ่องกง (ในเชิงสนับสนุนผู้ชุมนุมต่อต้านจีน) และ ii) การเจรจาระหว่างเจ้าหน้าที่ของกลุ่มยุโรปและอังกฤษในประเด็น Brexit ก่อนหน้าการประชุมอียูซัมมิทที่จะเริ่มขึ้นในค่ำวันนี้ตามเวลาประเทศไทย ขณะที่ในฝั่งของตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ นั้น ยอดค้าปลีก ก.ย. ออกมาต่ำกว่าที่ consensus คาด กดดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ และสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม แต่ขณะเดียวกันตัวเลขสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวได้เพิ่มโอกาสที่ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดดอกเบี้ยต่อ โดยล่าสุดสัญญาเฟดฟิวเจอร์ให้น้ำหนัก 87% ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 30 ต.ค. นี้ ซึ่งความคาดหวังดังกล่าวน่าจะจำกัดความเสี่ยงทางลงของตลาดหุ้นได้ ด้านปัจจัยภายในประเทศ ที่ประชุมสภาฯ จะเริ่มพิจารณา พรบ.งบประมาณรายจ่ายปี 2563 ในวันนี้ ซึ่งน่าติดตามใกล้ชิดหลังจากเสียงของทั้งฝั่งรัฐบาลและฝ่ายค้านอยู่ในระดับต่ำกว่ากึ่งหนึ่งของจำนวน ส.ส. เต็มสภา ส่งผลให้การล็อบบี้และการยกมือสนับสนุน/คัดค้าน อาจมีผลที่มีนัยสำคัญได้

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร AMA, EPCO, SEAFCO

          AMA (เป้าพื้นฐาน 8.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.4 บาท / แนวต้าน 6.75 บาท และถัดไป 7.25 บาท (Stop loss 6.35 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ Initiate Coverage หุ้น AMA (โครงการจัดทำบทวิเคราะห์สำหรับผู้ลงทุน) โดยประเมินกำไรจะโตบวก YoY ต่อเนื่องอีก 2 ไตรมาสติด (คาด 3Q62 กำไรโต +133% YoY) จากการเพิ่มจำนวนรถบรรทุกน้ำมันอีก 31 คันในปีนี้ (Capacity +21% YoY จาก 150 คันปีก่อน) รวมทั้งการขยายสาขาปั๊มน้ำมันของ PTG* อย่างต่อเนื่องเป็นบวกต่ออัตราการใช้รถบรรทุกน้ำมัน 3) ประเมิน PE ปีนี้ยังถูกเพียง 16.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มขนส่งฯที่ +24 เท่า

          EPCO (เป้าพื้นฐาน 5.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.76 บาท / แนวต้าน 3.88 บาท และถัดไป 4.1 บาท (Stop loss 3.65 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ Initiate Coverage หุ้น EPCO (โครงการจัดทำบทวิเคราะห์สำหรับผู้ลงทุน) โดยประเมิน i) Valuation โรงไฟฟ้าในมือ 211MW (ตามสัดส่วนการถือหุ้น) ยังไม่สะท้อนใน Valuation (ประเมินแบบอนุรักษ์นิยม เฉพาะส่วนธุรกิจนี้ได้ 4.57 บาท/หุ้น) ii) เครื่องจักรผลิตกล่องลูกฟูก เริ่มเดินเครื่องใน 4Q62 รองรับดีมานด์ ตามการเติบโตของการขนส่งและธุรกิจค้าออนไลน์ 3) ลุ้นปันผลพิเศษจากการขายหุ้นโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มเวียดนามใน 4Q62 นี้ คาดปันผลรวมปีนี้ +10%, ปีหน้าปันผลปกติ +6.5%

          SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 11.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.2 บาท / แนวต้าน 7.4 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป 7.7 บาท (Stop loss 7 บาท) 2) ประเด็นโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน เตรียมเซ็นสัญญาภายในวันที่ 25 ต.ค.นี้ คาดเป็นบวกต่อผู้รับเหมางานฐานรากอย่าง SEAFCO i) เป็นพันธมิตรที่ดีของกลุ่ม CK* ii) ไม่แบกรับความเสี่ยงการบริหารจัดการโครงการ iii) Sentiment งานก่อสร้างในโครงการ EEC เป็นบวกมากขึ้น

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          หุ้นเด่นเดือน ต.ค.2562: เลือก DELTA (Stop loss 47.5 บาท), JASIF (Stop loss 10.1 บาท)

          กลยุทธ์ Pair trade: แนะนำคงสถานะ i) Long KBANK* + Short BBL* (กำไร +2.5%), ii) และแนะนำ Long MTC* / Short SAWAD* (ขาดทุน -0.1%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุน หากผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          (+) เปิดเกณฑ์ 'ร้อยเดียวเที่ยวทั่วไทย' สินค้ากว่า '4 หมื่นรายการ' แห่ร่วม (กรุงเทพธุรกิจ) หวังดันตลาดคนไทย เสริมช้อปช่วยชาติ หลังบาทแข็งแห่เที่ยวนอก "ททท." เปิดวิธีเข้าร่วม 2 มาตรการเสริม "ร้อยเดียวเที่ยวทั่วไทย" และ "วันธรรมดาราคาช็อกโลก" วันนี้หนุนกระตุ้นเม็ดเงินท่องเที่ยวสะพัดจากมาตรการหลัก "ชิมช้อปใช้" ดึงดูดความสนใจ ยื้อทัวริสต์ไทย หันมาเดินทางในประเทศมากขึ้น หลังมีแนวโน้ม แห่เที่ยวต่างแดน จากบาทแข็ง ไม่ต่ำกว่า 10 ล้านคนปีนี้

          (-) นีลเส็นฯเผยงบโฆษณาก.ย. 'ติดลบ' (กรุงเทพธุรกิจ) นีลเส็นฯ เผยอุตสาหกรรม โฆษณา ก.ย.ยังติดลบ 0.32% หลังเดือนส.ค. โต 0.94% "นสพ.-แมกกาซีน" ทรุดหนัก ขณะ 9 เดือน ภาพรวมโฆษณา มูลค่า 77,520 ล้านบาท ติดลบ 1.09% ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้

          (+ กลุ่มรับเหมาฯ) 'ซีพี' รับสิทธิเลิกสัญญาไฮสปีด เผยเงื่อนไขเบิกเงินก่อนเสร็จ-แย้มเซ็นก่อน 25 ต.ค.'ศุภชัย' ขอดูฤกษ์ (กรุงเทพธุรกิจ) "คณิศ" ชี้ลงทุนพีพีพี ปิดทางเอกชนฟ้องรัฐ กพอ.อนุมัติขยับเวลา ส่งมอบพื้นที่ไฮสปีด 3 สนามบินเร็วขึ้นรฟท.ชี้กรณีเลวร้ายส่งมอบพื้นที่ไม่ได้ ใน 1 ปี 3 เดือน เปิดช่องเอกชนบอกเลิกสัญญาได้ เผยเงื่อนไขเบิกเงินก่อนกำหนดได้ "สมคิด" ระบุ "ซีพี" แย้มลงนามก่อน 25 ต.ค. ขอดูฤกษ์ก่อนเคาะวัน บอร์ดการรถไฟฯ เคาะเริ่มเคลียร์พื้นที่ก่อสร้าง พ.ย.นี้

          (+) CPN* ลุยมิกซ์ยูส ยึด 'เมืองเศรษฐกิจ' (กรุงเทพธุรกิจ) "เซ็นทรัลพัฒนา" สานยุทธศาสตร์รัฐบูมท่องเที่ยว-โครงสร้างพื้นฐาน-การค้า เดินหน้าปักหมุดเมืองเศรษฐกิจ เท 2.2 หมื่นล้าน ชูกลยุทธ์มิกซ์ยูส "ศูนย์กลางใช้ชีวิต" ยึดหัวหาด "อยุธยา-ศรีราชา-จันทบุรี" ปั้นย่านทำเลทองกรุงเทพฯ "พระราม2-รามอินทรา-สีลม-พระราม9" เตรียมพลิกโฉม 12 ศูนย์การค้าทั่วประเทศ พร้อมรอจังหวะบุกอาเซียนเต็มสูบ

          (0) WHART เพิ่มทุน 4.88 พันล้าน เล็งลงทุนเพิ่มดันสินทรัพย์โต (ทันหุ้น) WHART เผย ก.ล.ต.นับหนึ่งไฟลิ่ง เพิ่มทุนครั้งที่ 4 เพื่อลงทุนในสินทรัพย์บนพื้นที่บางนา-ตราด และ EEC มูลค่าไม่เกิน 4.88 พันล้านบาท หนุนให้มูลค่าสินทรัพย์แตะ 3.8 หมื่นล้านบาท เผยให้ยิลด์ดีกว่า 4% ตั้งเป้าลงทุนปีละ 4-5 พันล้านบาท ในสินทรัพย์ของกลุ่มและโปรเจ็กต์อื่นๆ คาดระยะ 2-3 ปี มีสินทรัพย์รวมแตะ 5 หมื่นล้านบาท

          (+) SGP* ซื้อท่าเรือ-คลังน้ำมันเพิ่ม คาดงบลงทุน 3.36 พันล้านบาท (ทันหุ้น) SGP* ส่งบริษัทลูก SLNG เข้าลงทุนใน TPP ผู้ให้บริการท่าเทียบเรือ-คลังสินค้าเหลวในชลบุรีคาดงบลงทุน 3.36 พันล้านบาท หวังขยายธุรกิจคลังน้ำมัน และท่าเรือในการรับสินค้า อย่าง LPG และ LNG ในอนาคต คาดสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับธุรกิจของบริษัทเติบโตแข็งแกร่ง

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 265 บาท) ประเมินแนวรับ 233 บาท / แนวต้าน 238 - 244 บาท (Trailing stop 228 บาท)

          AOT* (เป้า Consensus 79 บาท) ประเมินแนวรับ 75.5 บาท / แนวต้าน 77 บาท หากผ่านได้แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 75 บาท)

          DELTA* (เป้าพื้นฐาน 57 บาท) ประเมินแนวรับ 51 บาท / แนวต้าน 54 บาท (Trailing stop 51 บาท)

          ERW* (เป้าพื้นฐาน 6.3 บาท) ประเมินแนวรับ 5.65 บาท / แนวต้าน 6.0 - 6.2 บาท (Stop loss 5.55 บาท)

          ALL (ยังไม่มีเป้าหมายใน Consensus) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 4.34 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          กลุ่มสื่อ น้ำหนักลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ตัวเลขยอดค่าใช้จ่ายโฆษณาเดือน ก.ย. ลดลง -1.9% MoM, -0.4% YoY รวม 3Q62 โต +1.1% QoQ, +0.3% YoY โดยยอดโฆษณาผ่านช่องทางโรงภาพยนต์ใน 3Q62 ยังโตเด่น +48% YoY ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มอุตสาหกรรมจะฟื้นตัดีขึ้นใน 4Q62 (ปัจจัยฤดูกาล) เลือก PLANB* และ MAJOR*  

          OSP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 45 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q62 = 824 ล้านบาท (+6.8% YoY, +16.1% QoQ) กำไรที่โตมาจากยอดขายที่เติบโต และส่งผลบวกต่ออัตรากำไร (Utlization rate เพิ่ม) รวมทั้งไม่มีรายการพิเศษค่าใช้จ่ายพนักงานเช่นใน 2Q62 ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้ม 4Q62 จะยังเติบโตจากปัจจัยฤดูกาล และยอดขาย C-Vitt  

          ESSO* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 11.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาด 3Q62 จะรายงานผลขาดทุน 869 ล้านบาท (ลดลงจากกำไร 1.1 พันล้านบาทใน 3Q61, แต่ยังโต +6% QoQ) โดยผลการดำเนินงานที่แย่ลงมาก YoY เป็นผลจาก การปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นเดือน ก.ย. - ต.ค. และมี Stock loss เล็กน้อย -172 ล้านบาทในไตรมาสนี้ แต่ในส่วนของ GRM ฟื้นตัวดีขึ้น และคาดจะได้อานิสงส์จากนโยบาย IMO ที่จะมีผลปีหน้า แนะนำนักลงทุนซื้อสะสมหลังการรายงานผลการดำเนินงาน 3Q62

          DTAC* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 63 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q62 = 1.8 พันล้านบาท (Turnaround YoY และ +7% QoQ) เป็นผลจากรายได้ที่เติบโต, ต้นทุนการให้บริการที่ลดลง และอัตรากำไรจากการขายอุปกรณ์มือถือดีขึ้น ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับปรุงประมาณการฯสะท้อนผลการดำเนินงาน 9M62 ที่ดีกว่าคาด โดยปรับกำไรปี 2562 - 63 ขึ้น +17% และ +15% ตามลำดับ

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]