KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์รีบาวด์... หลังเมื่อวานนี้ปรับลง (ตามคาด) หลังข่าวสารเกี่ยวกับการเจรจาการค้าเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและเปลี่ยนแปลงหลายรอบ... จนในที่สุดปัจจัยเรื่องเจรจาการค้าก็เป็นบวกชัดเจนขึ้นเมื่อคืนนี้ หลังจากผู้นำสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวผ่านทวีตเตอร์ของเขาว่าการเจรจาในระดับรัฐมนตรีสหรัฐฯ-จีน เมื่อวานนี้ เป็นไปอย่างดีมาก และตัวเขาเองมีกำหนดประชุมกับรองนายกฯ จีน หลิว เหอ ที่ทำเนียบขาวในวันนี้ ซึ่งข่าวดังกล่าวเพิ่มความคาดหวังว่าสหรัฐฯ และจีนจะบรรลุข้อตกลงการค้าได้ในวันสองวันนี้ โดยนักเศรษฐศาสตร์ของฝ่ายวิจัยฯ คงมองว่ากรณีฐาน (baseline scenario) ของข้อตกลงการค้าคือการที่สหรัฐฯ ยกเลิกการเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าล็อต 2.5 แสนล้านเหรียญฯ เป็น 30% (น่าจะคงภาษีไว้ที่ 25%) และยกเลิกการเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าล็อต 3.0 แสนล้านเหรียญฯ เป็น 15% (น่าจะคงภาษีไว้ที่ 10%)... ทั้งนี้บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ เด้งแรง เป็นสัญญาณการกลับมาของสินทรัพย์เสี่ยง (กล่าวคือมีแรงขายสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่ำ เช่นพันธบัตร) และน่าจะหนุนจิตวิทยาหุ้นเอเชียและหุ้นไทยวันนี้ ด้านปัจจัยภายในประเทศ ครม. เศรษฐกิจจะมีการประชุมในวันนี้  ซึ่งน่าจะมีการพิจารณาและอนุมัติมาตรการเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนภาคการท่องเที่ยวและภาคการส่งออก สำหรับในสัปดาห์หน้า (15-18 ต.ค.) ปัจจัยที่น่าติดตามและจะมีผลต่อ SET Index ได้แก่ i) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในส่วนของยอดค้าปลีก (16 ต.ค.) และผลผลิตอุตสาหกรรม (17 ต.ค.) ii) การประชุมของกลุ่มยุโรปในวันที่ 17 ต.ค. เพื่อพิจารณาข้อเสนอ Brexit จากทางอังกฤษ และ iii) การรายงานงบไตรมาส 3/2562 ของกลุ่มธนาคารฯ

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

สะสม AOT* / รับเสี่ยงได้เก็งกำไร DELTA*, SEAFCO

          AOT* (เป้า Consensus 79 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 73.5 บาท / แนวต้าน 75 - 77 บาท (Stop loss 72.5 บาท) 2) จำนวน Passenger ของสนามบินเดือน ก.ค. - ส.ค. เริ่มเห็นภาพการกลับมาเติบโตแบบ YoY หลังจากที่ชะลอตัวลงในไตรมาสก่อนหน้า 3) คาดว่าจำนวน Passenger เดือน ก.ย.จะยังเติบโตต่อเนื่องได้ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวต่างชาติ (ผลจากฐานต่ำปีก่อน) ขณะที่นักท่องเที่ยวในประเทศที่ยังชะลอตัวในเดือน ก.ค.-ส.ค. (-3.15% YoY) คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวหลังมาตรการภาครัฐฯเริ่มมีผลในเดือน ต.ค. และลุ้นมาตรการท่องเที่ยวเพิ่มเติมเร็วๆนี้

          DELTA* (เป้าพื้นฐาน 57 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 51 บาท / แนวต้าน 54 บาท และถัดไป 55.5 บาท (Trailing stop 49.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินวัฏจักรขาลงของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ใกล้จุดต่ำสุดแล้ว และปริมาณสินค้าคงคลังของผู้ประกอบการหลายรายลดต่ำมาก คาดจะมีการ Restock สินค้าเร็วๆนี้ เป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ 3) ประเด็นการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีน คาดเป็น Sentiment บวกต่อภาพรวมกลุ่มการส่งออก 4) PE ไม่แพง ราว 15 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีตที่ 16 เท่า ขณะคาดกำไรปี 2563 กลับมาโต +7.8% YoY

          SEAFCO (เป้าพื้นฐาน 11.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7 บาท / แนวต้าน 7.3 - 7.4 บาท (Stop loss 7 บาท) 2) จากประเด็นโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน เตรียมเซ็นสัญญาวันที่ 25 ต.ค.นี้ คาดเป็นบวกต่อผู้รับเหมางานฐานรากอย่าง SEAFCO i) เป็นพันธมิตรที่ดีของกลุ่ม CK* ii) ไม่แบกรับความเสี่ยงการบริหารจัดการโครงการ iii) Sentiment งานก่อสร้างในโครงการ EEC เป็นบวกมากขึ้น

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          หุ้นเด่นเดือน ต.ค.2562: เลือก DELTA (Stop loss 47.5 บาท), JASIF (Stop loss 10.2 บาท)

          กลยุทธ์ Pair trade: แนะนำคงสถานะ i) Long KBANK* + Short BBL* (ขาดทุน -0.9%), ii) และแนะนำ Long MTC* / Short SAWAD* (กำไร +1.2%) ... แนะนำปิดสถานะตัดขาดทุน หากผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์ขาดทุนเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

          (0) ZEN ตั้งเป้ามี 1,300 สาขาเพื่อสร้างได้ 1 หมื่นล้านบาทภายในปี 2566 (ข่าวหุ้น): ZEN วางแผนที่จะเพิ่มสาขาร้านเขียงเป็น 1,000 สาขาภายในปี 2566 จากตอนนี้มี 40 สาขา ขณะที่จะเพิ่มสาขาร้านอาหารแบรนด์อื่นๆเป็น 300 สาขา ตอนนี้บริษัทมีแบรนด์ภายใต้การบริหาร 12 แบรนด์ นอกจากนี้ ZEN ยังวางแผนที่จะซื้อสิทธิ์ในการบริหารแบรนด์ใหม่ "DINS" ซึ่งเป็นร้านอาหารจีนภายในปี 2562 และจะร่วมมือกับ Origin Property PCL (ORI.BK/ORI TB) เพื่อเปิดร้านอาหารที่โครงการของ ORI Comment: แม้ว่าเราจะเชื่อว่า ZEN จะสามารถขยายสาขาได้อย่างรวดเร็ว แต่เรามองว่าเป้าหมายของบริษัทในการมีร้านทั้งหมด 1,300 สาขาและเพิ่มรายได้ทั้งหมด 3 เท่าภายใน 5 ปีนั้นมีความท้าทายอย่างมาก เราคิดว่าควรที่จะรอการดำเนินการตามแผนเพื่อที่จะบรรลุเป้าหมายของบริษัทก่อนและยังคงยึดกับสมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมของเราที่ว่าบริษัทจะสามารถเปิดสาขาใหม่ได้ 80-117 สาขาต่อปีในช่วง 2562-2564 เรายังคงแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 19.00 บาท

          (0) AWC* ฉลุย!เข้า SET50 สั่งถอด KKP*-BEAUTY* (ข่าวหุ้น) "ตลท." ประกาศนำ AWC* เข้าคำนวณดัชนี SET50 และ SET100 มีผลตั้งแต่วันที่ 16 ต.ค. 62 เป็นต้นไป หลังเข้าเทรดวานนี้ราคายืนเหนือจองปิดตลาด 6.05 บาท พร้อมถอด KKP*-BEAUTY* ออกจากดัชนี SET50 และ SET100

          (+ CK*, SEAFCO) 'ศักดิ์สยาม' ลั่น ซีพีเซ็นสัญญา 'ไฮสปีด' 25 ต.ค. (กรุงเทพธุรกิจ) "อุตตม" เคาะแผนส่งมอบ ที่ดิน 3 ช่วง พร้อมตั้งคณะทำงานการส่งมอบ พื้นที่ ด้าน "ศักดิ์สยาม" มั่นใจลงนามไฮสปีด 25 ต.ค.นี้ หลังเคลียร์ปัญหาบอร์ดแล้วเสร็จ เตรียมเสนอ ครม.ไฟเขียวตั้งชุดใหม่ได้ทันที พร้อมเปิดแผนส่งมอบที่ดิน เน้นรัฐทำงานร่วมเอกชนหวังโครงการ เป็นไปตามกำหนด

          (- THAI*) "สุเมธ"ส่งสัญญาณเพิ่มทุน แก้ปัญหาบินไทยหนี้ท่วม (ข่าวหุ้น) "ถาวร" สั่ง THAI* ทำแผนฟื้นฟูใหม่ให้จบใน 1 เดือน "สุเมธ" ยอมรับล่าสุด D/E พุ่งเกิน 8 เท่า เร่งปรับโครงสร้างธุรกิจ ลดหนี้ ลดทรัพย์สินไม่จำเป็น พร้อมส่งสัญญาณเพิ่มทุน ส่วนแผนจัดหาเครื่องบิน 38 ลำ โดนล้างกระดานทำใหม่ให้จบใน 6 เดือน

          (+) TKN เจาะจีนเต็มสูบผนึกโอริออนโตแรง (ทันหุ้น) TKN เดิมพันครั้งใหญ่ ผนึกโอริออน ยักษ์ขนมขบเคี้ยวจีน ปูพรมแดนมังกร วางเกมใหญ่ดันยอดขายจีนโตกระโดดไม่ต่ำกว่า 30% ปีหน้า ตั้งเป้าปี 2567 ยอดขายแตะหมื่นล้านบาท พร้อมเคาะประตู เกาหลี-รัสเซีย ชี้ผลงานเริ่มติดเครื่องตั้งแต่ไตรมาส 4

          (+) TNDT จับมือ 2 ยักษ์อิเล็กทรอนิกส์ ตั้งศูนย์วิจัยฯรองรับธุรกิจใน EEC (ข่าวหุ้น) TNDT ประกาศจับมือ CGN Dasheng บริษัทยักษ์ใหญ่ ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเครื่องเร่งอิเล็กตรอนจากจีน และ ASE ผู้บุกเบิกศูนย์การฉายรังสีเอกชนรายแรกของไทย จัดตั้งศูนย์วิจัยเครื่องเร่งอนุภาคใน จ.ระยอง รองรับการเติบโตทางธุรกิจระหว่างนักลงทุนจีนและไทยในเขตพื้นที่ EEC

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 265 บาท) ประเมินแนวรับ 224 บาท / แนวต้าน 230 - 233 บาท (Trailing stop 220 บาท)

          WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.4 บาท) ประเมินแนวรับ 6.65 บาท / แนวต้าน 6.95 บาท (Trailing stop 6.45 บาท)

          BJC* (เป้า Consensus 56 บาท) ประเมินแนวรับ 51 บาท / แนวต้าน 54 บาท (Stop loss 51 บาท)

          ALL (ยังไม่มีเป้าหมายใน Consensus) ประเมินแนวรับ 4.24 บาท / แนวต้าน 4.3 บาท หากยืนเหนือ 4.3 บาท แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 4.2 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          SF แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิ 3Q62 = 318 ล้านบาท (-5.7% YoY, -10.9% QoQ) แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติจากการดำเนินงานจะเติบโต +11.9% YoY และ +2.1% QoQ โดยกำไรจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นมาจากรายได้โครงการ Market place 2 แห่ง

          EKH แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q62 = 49 ล้านบาท (+7.1% YoY, +26.7% QoQ)

          อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]