• การเติบโตของสินเชื่อเดือนส.ค.2019 ยังชะลอตัว โดย +0.3%MoM, +1.2%YTD, +3.9%YoY ส่วนเงินฝากเพิ่มขึ้น +1.0%MoM, +1.6%YTD, +4.3%YoY ส่วนเงินกู้ยืม -1.1%MoM แต่เติบโต +9.0%YoY และ +8.7%YTDด้าน LDR ที่รวมเงินกู้ยืมอยู่ที่ 92.4% ในสิ้นส.ค.2019 เทียบกับ 93.1% ในสิ้นปี 2018

• สินเชื่อของ BBL, TCAP และ TISCO หดตัวเมื่อเทียบ MoM เนื่องจากมีการชำระคืนหนี้ ส่วนอีก 5 ธนาคารที่เหลือมีสินเชื่อที่เติบโตได้ MoM สำหรับงวด 8M19 เราเห็นว่าสินเชื่อของหลายธนาคารยังต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้สำหรับปี 2019 อย่างมาก ได้แก่ BBL, TISCO, TMB ส่วนธนาคารที่เหลือ KBANK, KKP, KTB, SCB, TCAP แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วง 8M19 จะไม่ได้สูงมากและก็ยังมีโอกาสที่จะขยายตัวได้ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ตั้งไว้

• KKP เป็นธนาคารที่สินเชื่อเติบโตมากที่สุดใน YTD ปีนี้ (+3.9%YTD) ส่วน BBL แย่สุด (-4.2%YTD) ทั้งนี้สินเชื่อรายใหญ่และรายย่อย (รวมถึงสินเชื่อเช่าซื้อรถใหม่) ของ KKP ขยายตัวได้ดี ส่วน BBL สินเชื่อรายใหญ่ในประเทศ สินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อยลดลง ขณะที่สินเชื่อในต่างประเทศขยายตัวได้

• ให้น้ำหนักลงทุนเป็น Neutral โดยมี KKP เป็นหุ้น Top pick เนื่องจากธนาคารมีการขยายตัวของสินเชื่อที่ดีกว่ากลุ่ม มีความแข็งแกร่งในธุรกิจตลาดทุนที่ดำเนินการผ่านบล.ภัทร และจ่ายปันผลสูง คาดการณ์ Dividend Yield ปีนี้6.1% (ณ ราคาหุ้น 65.50 บาท)

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : [email protected]