เมื่อวานที่ผ่านมา SET แกว่งแดนบวกสลับลบ แรงขายมากในกลุ่มพลังงาน (PTT, PTTEP, IRPC) และสื่อสาร (ADVANC)  โดย ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,628.4 (-2.1 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.4 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้าที่ 5.0 หมื่นล้านบาท)

          โดยนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทย 176 ล้านบาท (นักลงทุนสถาบันซื้อ 200 ล้านบาท) ส่วนตลาด TFEX นักลงทุนต่างชาติเปิด Short Futures ที่ 6,453 สัญญา

Stock Picks & Trading Idea

          TCAP (ราคาเป้าหมาย 62 บ/หุ้น) คาดแนวโน้มกำไร 3Q62 ที่ 2.05 พันล้านบาท (+10%YoY, +8%QoQ) จากการรับรู้กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย ด้านสินเชื่อคาดโต 5% YoY คุณภาพสินทรัพย์ยังคงมีเสถียรภาพ ผสานอัตราปันผลสูงกว่า 12% (คิดรวมปันผลพิเศษ)

Investment Theme

          กนง. คงอัตราดอกเบี้ย 1.5% ตามคาด  แต่ปรับลด GDP ลงสู่ 2.8%: วานนี้ กนง. มีมติเป็นเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.5% ตามคาด โดย กนง. ประเมินแนวโน้มภาพรวมเศรษฐกิจไทยอ่อนแอกว่าคาด จากภาคการส่งออกที่ลดลงและอุปสงศ์ในประเทศที่อ่อนแอ ดังนั้นจึงมีการปรับลดอัตราการขยายตัวของ GDP ไทยปี 62 ลงสู่ระดับ 2.8% จาก 3.3% และ ปี63 ปรับลดลงสู่ระดับ 3.3% จาก 3.7% อีกทั้งยังมีการปรับลดคาดการณ์การส่งออกไทยปีนี้ ลงสู่ระดับ -1% จากเดิมที่ +4.3% และปรับลดการส่งออกไทยปีหน้า สู่ระดับ +1.7% โดยสรุป ถือว่ามุมมองของ กนง. สอดคล้องกับมุมมองของเรา ที่ประเมิน GDP ปีนี้ที่ 2.8% และภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศยังคงชะลอตัว โดยในช่วงถัดไปเราคาด กนง. มีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25% ในการประชุมที่เหลือของปี และคาดภาครัฐยังคงจำเป็นต้องออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อช่วยกระตุ้นภาพรวมเศรษฐกิจให้แข็งแกร่งมากกว่านี้  

          Investment Strategy : วันนี้ประเมินแนวรับ 1620 แนวต้าน 1640 จุด "แนะเก็งกำไร TCAP" คาดกำไร 3Q62 เด่น (+10%YoY, +8%QoQ) และมีอัตราปันผลสูงกว่า 12% ต่อปี (คิดรวมปันผลพิเศษ) รวมถึงหุ้นท่องเที่ยว "AOT, SPA" ขานรับจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ (สิงหาคม) +7.35%YoY และทยอยสะสม ADVANC, TU

Big Issue

เมื่อคืนที่ผ่านมา :  

          - กนง. มีมติเอกฉันท์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 1.5% ตามคาด

          - จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ เดือน สิงหาคม ขยายตัว +7.35%YoY (นักท่องเที่ยวชาวจีน +18.89%)

          - ยอดขายบ้านใหม่ เดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น +7.1%MoM ดีกว่าคาดที่ +3.8%MoM

Eyes on

ปัจจัยต่างประเทศ :

          - 26 กย. : 2Q19 GDP ของ US

          - คาดการเจรจาการค้า สหรัฐฯ กับ จีน ช่วงสัปดาห์ที่สองของเดือน ตค.

ปัจจัยในประเทศ :

          - 1 ตค. รายงาน CPI ไทย เดือน กย.

Technical View

SET

          แนวรับ : 1600, 1620

          แนวต้าน : 1645, 1660

          SET Index : จังหวะ Rebound ยังมองเป็นโอกาสขายเล่นรอบ ดัชนีมีแรงขายหุ้นกลุ่มพลังงาน สื่อสารและค้าปลีก ทำให้ดัชนีอ่อนตัวลงในช่วงเช้า แต่มีแรงซื้อหุ้นกลุ่มขนส่งและอสังหฯ ยันไว้ จึงทำให้ดัชนียังทรงตัวอยู่บนเส้นแนวรับได้ ประกอบกับ Modified Stochastic ที่เข้าเขต Oversold จึงมองว่าระยะสั้นดัชนีอาจเล่น Rebound โดยจังหวะ Rebound ยังมองเป็นโอกาสขายทำกำไรที่แนวต้าน 1640-1645 และ 1660

กลยุทธ์การลงทุน

          มีหุ้น: จังหวะ Rebound ยังแนะนำขายทำกำไรที่แนวต้าน 1645/1665

          ไม่มีหุ้น: จังหวะอ่อนตัวมองเป็นโอกาสซื้อที่แนวรับ 1620-1625 เพื่อเล่น Rebound สั้นๆ

Tiger Picks :

          BTS :  ซื้อ

          แนวรับ : 13.00-13.20

          แนวต้าน : 13.70/14.20

          ตัดขาดทุน : 12.80

          AMATA : ซื้อ

          แนวรับ : 24.40-24.80

          แนวต้าน : 26.00/27.00

          ตัดขาดทุน : 24.20

ข่าว เด่น พร้อมคำแนะนำ

EGCO

          รุกธุรกิจท่อส่งน้ำมันอีสาน (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : TPN อยู่ระหว่างก่อสร้างโครงการขยายท่อขนส่งน้ำมันเชื่อมต่อคลังน้ำมันของ Thappline ในจังหวัดสระบุรี ไปยังคลังน้ำมันขนาด 142 ล้านลิตรของ TPN ในจังหวัดขอนแก่น ระยะทางรวม 342.8 ก.ม.  มีกำลังขนส่งต่อปีที่ 5,443 ล้านลิตร และสามารถเพิ่มขึ้นเป็น 7,338 ล้านลิตรในเฟสที่ 2 คาดจะเริ่มดำเนินการใน 4Q64 โครงการนี้เป็นธุรกิจใหม่ที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจพลังงาน เพื่อรองรับความต้องการใช้น้ำมันที่เพิ่มขึ้นในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ประเมินเบื้องต้นบนสมมติฐานผลตอบแทนการลงทุน 11% อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน 2 ต่อ 1 เราประเมินมูลค่าเพิ่มประมาณ 4 บาทต่อหุ้น คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 305 บาท

BANPU

          ถึงรอบราคาถ่านหินจะฟื้น (ทันหุ้น)

          ความเห็น : ราคาถ่านหินปกติจะปรับตัวขึ้นตามฤดูกาลในช่วงปลายปี ก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว ซึ่งเป็นช่วงความต้องการใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตามเรายังกังวลต่อแนวโน้มหลักของอุตสาหกรรมถ่านหินที่จะมีการเติบโตของความต้องการใช้ที่ลดลง ทดแทนโดยพลังงานหมุนเวียนและก๊าซฯ เราแนะนำเพียง ถือ ราคาเป้าหมาย 16.10 บาท

CK

          ซิวงานใหม่สภากาชาดไทยมูลค่า 2.16 พันล. (ทันหุ้น)

          ความเห็น : งานมีในมือปัจจุบันของ CK ต่ำ 38,569 ล้านบาท รองรับรายได้เพียงปีเศษๆ  การได้งานอาคารของ ของสภากาชาดไทยมูลค่า 2,160 ล้านบาท จะช่วยเติม Backlog  แต่งานก่อสร้างอาคารศูนย์บูรณาการบริการด้านการแพทย์และสาธารณสุข เป็นงานการกุศล คาดจะมีกำไรที่ต่ำ จึงไม่เอื้อประโยชน์เท่าไหร่นัก  เราแนะนำ TRADING BUY ในช่วงที่อ่อนตัว จากที่มีบริษัทลูก คือ BEM, CKP และ TTW ช่วยหนุน เป้าหมาย 31 บาท

BBL

          ยันสำรองหนี้เสียสูง 186% (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : เราคาดว่า BBL จะไม่นำเงินสำรองฯ ส่วนเกินกลับมาเป็นกำไร เนื่องจากทางธนาคารยังคงกังวลกับภาพรวมเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามเราชอบ BBL จากการที่มี คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่งและมี NPL coverage ที่สูงกว่าคู่แข่ง แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 225 บาท

COM7

          ไอโฟน 11 หนุนรายได้ฟู   (ทันหุ้น)

          ความเห็น : เรามีมุมมองบวกต่อการเปิดตัวในไทยของ iPhone 11 ในวันที่ 18  ต.ค. ที่จะผลตอบรับที่ดีเกินจาก จากราคาที่น่าสนใจ เทียบกับคู่แข่งรายอื่น คาดจะเห็นงบ  4Q62 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี สะท้อนโมเมนตัมกำไรที่อาจสร้าง positive surprise มีแนวโน้มที่ตลาดจะปรับประมาณการขึ้นได้ในช่วง 2H62-2563

          นักวิเคราะห์ : วิจิตร อารยะพิศิษฐ

          Research Department Tel. 02-658-5000