สรุปภาวะตลาดวันก่อน: SET +7.71 จุด เทคนิคอลรีบาวด์ ซื้อคืนหุ้นสื่อสาร-พลังงาน

          SET แกว่งอิงแดนบวกในกรอบ 1622-34 เกิดรีบาวด์ทางเทคนิค หลังร่วง 4 วันติด และเข้าใกล้เขต "Oversold" มีแรงซื้อคืนหุ้นสื่อสาร และหุ้นพลังงาน รวมทั้งหุ้นโรงไฟฟ้า หลังราคาปรับตัวลงแรงก่อนหน้านี้ ขณะที่นลท.รอติดตามการประชุม กนง. 25 ก.ย. ต่างชาติขายสุทธิอีก 961 ลบ. 3 วันติด แต่พลิก Long S50 Futures 4,588 สัญญา

          

ทิศทางตลาดวันนี้: ไซด์เวย์ดาวน์ หลายปัจจัยตปท.กดดันตลาด, คาด กนง.คงดบ.

          หุ้นโลกเมื่อวาน (24 ก.ย.) ปรับตัวลง โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ วิตกศก.ชะลอตัว หลังดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ใน ก.ย. ร่วงหนักสุดในรอบ 9 เดือน และแย่กว่าที่ตลาดคาดมาก รวมทั้งห่วงการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนจะเป็นไปอย่างยากลำบาก หลังปธน.ทรัมป์วิพากษ์จีนในเวที UN ว่าดำเนินการค้าที่ไม่เป็นธรรม บังคับการถ่ายทอดเทคโนโลยี และขโมยทรัพย์สินทางปัญญา นอกจากนี้ตลาดยังถูกกดดันจากข่าวปธ.ผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ เตรียมเปิดการไต่สวนข้อกล่าวหาปธน.ทรัมป์ ฐานติดต่อกับรัฐบาลต่างชาติให้แทรกแซงการเลือกตั้งในสหรัฐฯ ด้านราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วง 1.35$ หรือ -2.3% จากความกังวลศก.โลกชะลอตัวกระทบต่ออุปสงค์น้ำมัน มอง SET มีแนวโน้มแกว่งไซด์เวย์ดาวน์ ถูกกดดันจากหลายปัจจัยจากตปท. นอกจากนี้ ส่วนต่าง Bond Yield อายุ 10 ปี และ 2 ปีของสหรัฐฯ กลับมาลดลงจนเกือบจะติดลบอีกครั้ง (บวกไม่ถึง 1 bps) ขณะที่การประชุมกนง.วันนี้ คาดคงดบ. 1.5% และปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางศก.ปีนี้ลงจากเดิม 3.3% แต่อาจเปิดช่องสำหรับการลดดบ.ในอนาคต ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางศก.และปัจจัยเสี่ยงข้างหน้า แนวรับ 1620-25 แนวต้าน 1635, 1640

          

กลยุทธ์การลงทุน: Wait&See รอประเมินรอบใหม่, เด้งเป็นจังหวะขายลดพอร์ต

          ยังแนะนำอยู่ในโหมด Wait&See รอประเมินสถานการณ์ใหม่ หาก SET รีบาวด์ มองไม่เกินระดับ 1650-60 และเป็นจังหวะในการขายลดพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง

          - ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick SPA - คาดจะได้ประโยชน์จากมาตรการ "ชิมช้อปใช้" หลังมีหลายสาขาของบริษัทเข้าร่วมโครงการดังกล่าว, มองแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวขึ้นและดีกว่าครึ่งปีแรก จากฐานที่ต่ำปีที่แล้ว (ซึ่งเป็นผลมาจากเรือล่มที่ภูเก็ต และการปิดปรับปรุง "ระรินจินดา"), นทท.เริ่มจีนกลับมาขยายตัว และมาร์จิ้นที่คาดว่าจะฟื้นตัวจากการขยายแบรนด์ "Stretch Me", เป้าพื้นฐาน 16.2 บ. / SCC - เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2019-21F ลง 11-12% จากการปรับสมมติฐานการเติบโตธุรกิจซีเมนต์ วัสดุก่อสร้าง และปิโตรเคมี ปรับเป้าพื้นฐานลงเป็น 498 บ. จากเดิม 530 บ. ยังแนะนำ "ซื้อ" / เราปรับลดประมาณการกำไรปี 19-20F ของหุ้นกลุ่มพัฒนาอสังฯ ลงราว 5.7-8.5% จากภาวะอุตฯ ที่อ่อนแอ หุ้นที่เราชอบสุดในกลุ่มนี้ คือ SPALI, AP รวมทั้ง LH, QH จากเงินปันผลที่สูงและระดับการประเมินมูลค่าที่ถูกมาก / หุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากโดยตรงจากรัฐบาลอินเดียประกาศลดภาษีนิติบุคคลเหลือ 22% ทางตรง - CPF, DELTA, TASCO ทางอ้อม - MEGA, PSL / หุ้นรับอานิสงส์ "ชิมช้อปใช้" เริ่ม 27 ก.ย. - 30 พ.ย. ชอบ BJC, CPALL, ERW, MINT, SPA / หุ้นได้ประโยชน์-เพิ่มความน่าสนใจช่วงดบ.ขาลง ลีสซิ่ง & สินเชื่อส่วนบุคคล AEONTS, MTC, THANI หุ้นขนส่งมวลชน BEM, BTS หุ้นปันผล EASTW, INTUCH, LH, MAJOR, MCS, NYT, SPALI และกองทุนอสังหาฯ-โครงสร้างพื้นฐาน CPNREIT, DIF, JASIF, TFFIF / หุ้นเก็งกำไร Window Dressing - BJC, CPNREIT, GLOBAL, GULF, MBK, RATCH, SEAFCO / หุ้นรับมาตรการรัฐกระตุ้นบริโภคฐานราก - CPALL, BJC, AEONTS, KTC, MTC / การลงทุน - AMATA, ROJNA, WHA, EASTW, CK, SEAFCO, PYLON การท่องเที่ยว - AOT, MINT, ERW

          - หุ้นเด่น ก.ย. (Smart Tactics) AOT, BDMS, CK, EASTW, PLANB, SABINA

          

ปัจจัยติดตาม

          วันที่           ปท.              เหตุการณ์

          25-30 ก.ย.    TH               อาจมีการทำราคาปิดช่วงสิ้นไตรมาส (Window Dressing)

          25 ก.ย.       TH, US           ประชุม BOT, ยอดขายบ้านใหม่ของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.

          26 ก.ย.       EU, US           ปริมาณเงิน (M3) สหภาพยุโรปใน ส.ค., GDP สหรัฐฯ ใน 2Q19 (สุดท้าย)

                        US               สต็อกสินค้าภาคค้าส่ง, ยอดขายบ้านรอปิดการขายสหรัฐฯ ใน ส.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการฯ

          ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

                    

          อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล

          เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 18171                    

          02-633-6467                    

          [email protected]

          ธนพล บำรุงพงศ์                     

          เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 46537                    

          02-633-6471                    

          [email protected] ;