กลุ่ม Telecom ถูกเทขายเมื่อวานนี้ โดย ADVANC ลดลง 4.95%, INTUCH ลดลง 5.9%, TRUE ลดลง 3.67% และ DTAC ลดลง 2.16% เทียบกับตลาดที่ลดลง 0.82% แม้ว่าเราจะไม่ได้แนะนำกลุ่ม Telecom เนื่องจากราคาหุ้นที่รับรู้ปัจจัยบวกไปแล้ว แต่เราเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ 4 แบบคือ

          1. จบช่วงของเงินปันผล : หลังจากที่ Fed ปรับลดดอกเบี้ยลง ทำให้ช่วงขาลงของดอกเบี้ยน่าจะใกล้จบแล้ว และทำให้เกิดการขายทำกำไรในกลุ่มสาธารณูปโภคและสื่อสาร โดยนับจากต้นปีกลุ่ม SETCOMUN และ SETENERG เพิ่มขึ้น 20% และ 9% ตามลำดับเทียบกับตลาดที่ 4%

          2. การเปลี่ยนกลุ่ม : เนื่องจากจะมีหุ้น IPO หลายตัวเข้ามาในตลาด ทำให้นักลงทุนต้องขายหุ้นเพื่อปรับพอร์ต แต่เราเชื่อว่าการขายหุ้นน่าจะเกิดไปแล้วเป็นส่วนใหญ่

          3. การประมูล 5G : กสทช. คาดว่าจะประมูล 5G ในช่วง 1H20 แต่ยังติดปัญหาที่คลื่น 2600 MHz ที่เป็นของกรมการทหารสื่อสาร รวมถึง MCOT ที่ขอค่าชดเชย 5 หมื่นล้านบาท เป็นปัจจัยที่ขัดขวางการประมูลคลื่นในปีหน้า

          4. ความกังวลเรื่องสงครามราคา : จากการที่มีโปรโมชั่นจำกัดความเร็ว และมีข้อมูลที่เกือบไม่จำกัด (30 วันความเร็ว 4mbps, และ Data 100 GB+ ที่ต่ออายุได้ 12 เดือน) ทั้งในซิมแบบ Prepaid และร้านค้า Online ของทั้ง 3 ค่าย

          แต่โปรกลุ่มนี้อยู่ในตลาดมานานแล้ว และที่ราคา 200 บาท/เดือน ยังสูงกว่า ARPU ของ TRUE ที่ 118 บาท, ADVANC ที่ 182 บาทและ DTAC ที่ 137 บาท ทำให้เรามองว่า โอกาสที่จะเกิดสงครามราคาสำหรับโปรไม่จำกัดเป็นไปได้ยาก

          โดยรวมแล้วเรามองว่า เป็นการขายทำกำไรปกติ และราคาจะปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังการขายทำกำไรทางเทคนิคจบลง เราแนะนำให้ "ซื้อ" INTUCH และ TRUE โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 72.00 บาท และ 7.80 บาทตามลำดับ แต่แนะนำให้ "ถือ" DTAC และ ADVANC โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 63.00 บาท และ 224.00 บาทตามลำดับ

          

    Market Insight

    E- mail :[email protected]