SET เปิดกระโดดลงและแกว่งตัวแดนลบ 1590-1614 วิตกศก.โลกอาจถดถอยหลังเกิดสัญญาณเตือน “Inverted Yield Curve” ในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ, อังกฤษ ขณะที่ภาพรวมงบ Q2 อ่อนแอ ทำให้แนวโน้มกำไรตลาดถูกปรับลงอีก ต่างชาติขายสุทธิ 1.19 หมื่นลบ. (มี Big Lot INTUCH) และ Short S50 Futures สูงถึง 22,717 สัญญา

 

ทิศทางตลาดวันนี้    : แกว่งซึมลง ขาดปัจจัยใหม่, ความไม่แน่นอนศก.โลกยังสูง

หุ้นโลกเมื่อวาน (15 ส.ค.) ส่วนใหญ่ปรับลงต่อ ยกเว้นหุ้นสหรัฐฯ โดยดัชนี DJ และ S&P500 เริ่มรีบาวด์ได้บ้างเล็กน้อย หลังร่วงหนักวันก่อนหน้า อานิสงส์ Walmart ประกาศกำไรดีกว่า และส่วนต่าง US Bond Yield 10 ปี และ 2 ปี กลับมากว้างขึ้น อยู่ในแดนบวกประมาณ 3 bps (10 ปีอยู่ที่ 1.527% ส่วน 2 ปีอยู่ที่ 1.496%) แต่ดัชนี NASDAQ ซึ่งเป็นหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ปรับลงเล็กน้อย จากความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การค้าโลก หลังจีนประกาศพร้อมตอบโต้การขึ้นภาษีของสหรัฐฯ  ด้านราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วง 1.4% ปิดที่ 54.47 $/บาร์เรล จากโอกาสเกิดภาวะศก.ถดถอย  มอง SET มีแนวโน้มแกว่งซึมลง ตลาดขาดปัจจัยใหม่ ขณะที่แนวโน้มศก.ไทยที่ชะลอตัว และภาพรวมกำไร Q2 ที่อ่อนแอกว่าคาด จะส่งผลให้ประมาณการกำไรของตลาดมีแนวโน้มปรับลงอีก อย่างไรก็ดี เรามอง SET 1600 +/- มีโอกาสดีดกลับทางเทคนิคจากภาวะ “Oversold” รอลุ้นมาตรการกระตุ้นศก.จากภาครัฐในสัปดาห์หน้า แนวรับ 1590 แนวต้าน 1615-20 อนึ่ง คาดไม่มีหุ้นติด Cash Balance เย็นนี้  

 

 

กลยุทธ์การลงทุน    : รับความเสี่ยงได้สูง ลงซื้อ-ขึ้นขาย, เล็งเป้ารีบาวด์ 1630-50

สำหรับนลท.ที่รับความเสี่ยงได้สูง เรามอง SET ที่เคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 1600 ลงมา น่าทยอยเสี่ยงซื้อเก็งกำไรรอบสั้นๆ มองครึ่งเดือนหลังมีโอกาสรีบาวด์ทางเทคนิคสูง เล็งเป้า SET รีบาวด์ที่บริเวณ 1630-50

•    ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick TASCO – ราคายางมะตอยที่เริ่มฟื้นตัวจากจุดต่ำที่ 368 ดอลลาร์ฯ/ตันในปลายเดือน มิ.ย. เป็นประมาณ 400 ดอลลาร์ฯ/ตัน ในปัจจุบัน คาดจะหนุนกำไรเพิ่มขึ้น QoQ ประกอบกับราคาหุ้น TASCO ที่ปรับลงจนกลับมามี upside น่าสนใจ เราจึงปรับคำแนะนำขึ้นจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 22.7 บ., จะจ่ายปันผล 40 สต./หุ้น คิดเป็น Div. Yield 2.3% ขึ้น XD 27 ส.ค. นี้ / หุ้นพื้นฐานที่ราคาปรับตัวลงเร็วมากในเดือนนี้จนการประเมินมูลค่าอยู่ในระดับต่ำมากในรอบหลายปี น่าจะซึมซับปัจจัยลบไปมากแล้ว มีลุ้นดีดกลับ BANK และ PROP เด่นสุด แนะนำ KBANK, SCB / ANAN, ORI, SPALI ตามลำดับ / หุ้นงบดีกว่าตลาดคาด มีโอกาสปรับประมาณการกำไรขึ้น – CPF, EKH, HANA, TFG, TPIPP / หุ้นรับมาตรการรัฐกระตุ้นบริโภคฐานราก – CPALL, BJC / AEONTS, KTC, MTC / หุ้นรับประโยชน์จากงาน Thailand Focus – BANK ชอบ KBANK, SCB / COMM ชอบ BJC, MEGA / OTHERS ชอบ MAJOR, PLANB, BCH, DIF / ผลการทบทวนดัชนี MSCI รอบไตรมาสนี้จะมีผล 27 ส.ค. ไม่มีหุ้นไทยเข้าหรือออก แต่ปรับสัดส่วนหุ้น A-Shares และหุ้นซาอุฯ ขึ้น คาดหุ้นไทยถูกปรับน้ำหนักลงคิดเป็นแรงขายราว 5-6 พันลบ. / หุ้น 3 กลุ่มที่พิสูจน์แล้วว่า “Outperform” จากสงครามการค้ารอบก่อน (1) TRANS – ชอบ BEM, BTS (2) HELTH – BDMS, EKH (3) COMM – BJC, CPALL ผสานหุ้นเชิงรับปันผลดี - EASTW, EGCO, MAJOR, RATCH, ROJNA, TPIPP รวมทั้งหุ้นใน PF&REIT&IFF - QHPF, CPNREIT, WHART, EGATIF, JASIF, DIF, TFFIF / หุ้นรับอานิสงส์รัฐกระตุ้นศก. ด้านบริโภค - CPALL, BJC, AEONTS ด้านลงทุน - AMATA, WHA, EASTW, CK, STEC,  SEAFCO, PYLON ด้านท่องเที่ยว – AOT, MINT, ERW

•    หุ้นเด่น ส.ค. (Smart Tactics) BCP, CK, HANA, PLANB, PYLON, ROJNA, TPIPP 

 

 

ปัจจัยติดตาม

วันที่    ปท.    เหตุการณ์

16 ส.ค.    US    เงินทุนไหลเข้าสุทธิและปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของต่างชาติใน มิ.ย.

    US    การเริ่ม-อนุญาตสร้างบ้านสหรัฐฯ ใน ก.ค., ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ใน ส.ค.(เบื้องต้น)

19 ส.ค.    TH, JP    GDP ไทยใน 2Q19, ยอดขายรถยนต์ไทยใน ก.ค. (อาจจะ), ดุลการค้าญี่ปุ่นใน ก.ค.

     EU    ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหภาพยุโรปในเดือน ก.ค. (สุดท้าย)

21 ส.ค.    TH, US    ตัวเลขการค้าเบื้องต้นไทยใน ก.ค., ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐฯ ใน ก.ค., รายงานประชุม FED 

ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

 

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล         

เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 18171        

 02-633-6467        

: [email protected]

 

 

ธนพล บำรุงพงศ์         

เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 46537        

 02-633-6471        

: [email protected]