ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้     (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838) 

          KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์/มีโอกาสปรับลดลงบ้าง... ปัจจัยกดดันยังเป็นแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งน่าจะอยู่ฝั่งขายต่อไปท่ามกลางความไม่ชัดเจนของเศรษฐกิจโลกจากสงครามการค้ารอบใหม่ + สงครามค่าเงินซึ่ง ธ.กลางทั่วโลกทยอยปรับลดดอกเบี้ยเพื่อประคองเศรษฐกิจและกระตุ้นให้ค่าเงินตนเองอ่อนลง... ขณะที่เมื่อวานนี้ กนง. ไทย ทำเซอร์ไพรส์ลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เช่นกัน (อ่านเพิ่มเติมในส่วนถัดไป และในบทวิเคราะห์วันนี้) นอกจากนี้หุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีน่าจะอ่อนแอต่อไป หลังราคาน้ำมันดิบปรับลงต่ออีก 2% เมื่อคืนนี้ และผลประกอบการของหุ้นในกลุ่มฯ ส่วนใหญ่ต่ำกว่าที่ตลาดประเมิน ในระยะสั้นฝ่ายวิจัยฯ มองว่าปัจจัยที่พอจะประคอง SET Index คือการกลับเข้าสะสมหุ้นของนักลงทุนสถาบันในประเทศ หลังขายสุทธิมาค่อนข้างหนักและสะสมยอดขายสุทธิถึง 4.7 หมื่นล้านบาทในช่วงเดือน พ.ค. - ก.ค. ที่ผ่านมา รวมทั้งแรงเก็งกำไรมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล... วานนี้รองนายกฯ สมคิด จาตุศรีพิทักษ์ กล่าวว่าขณะนี้อยู่ระหว่างจัดทำมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เพื่อเสนอเข้าที่ประชุมครม.เศรษฐกิจ เบื้องต้นคาดว่าจะประชุมนัดแรกในวันที่ 19 ส.ค. นี้

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668) 

          

เก็งกำไร MBK*, ADVANC*

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 23 บาท และ 22.8 บาท / แนวต้าน 24.0 - 24.4 บาท (Stop loss 22.4 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มฯที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศที่จะได้รับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ (+กลุ่มห้างค้าปลีก) รวมทั้งแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง (+ธุรกิจลีสซิ่ง) 3) Valuation ยัง Laggard กลุ่มฯ โดย PE ปี 2562 = 11.3 เท่า, Dividend yield 3.5% ... คาดกำไร 2Q62 โต +18% YoY, +37% QoQ และ 2H62 โต HoH

          ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 236 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 218 บาท และ 216 บาท / แนวต้าน 224 - 226 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 212 บาท) 2) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯปรับคำแนะนำการลงทุนหุ้นกลุ่มสื่อสารขึ้นเป็น "มากกว่าตลาดฯ" จากเดิม "เท่ากับตลาดฯ" โดยประเมิน i) Momentum บวกจากการปรับประมาณการฯขึ้น และ ii) การลดดอกเบี้ยนโยบายวานนี้  ส่งผลให้หุ้นกลุ่มปันผลดีอย่าง ADVANC*, INTUCH* กลับมาน่าสนใจ ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้ 3) ประกาศปันผล 3.78 บาท/หุ้น Dividend yield +1.72% (XD วันที่ 16 ส.ค.)

 

หุ้นในกระแส

          ที่ประชุม กนง. ลดดอกเบี้ยนโยบาย Surprise ตลาดฯ เราประเมินหุ้นที่จะได้รับ Sentiment บวกจากประเด็นนี้คือ หุ้นที่มีต้นทุนเงินทุนลดลงโดยตรง เช่นกลุ่มเช่าซื้อ (ASK, THANI*, TK, ECL, ASAP), กลุ่มสินเชื่อ Non - bank (KTC*, MTC*, SAWAD*, AEONTS*), กลุ่มธนาคารพาณิชย์ "เล็ก" (TISCO*, KKP*) รวมทั้งหุ้นกลุ่มที่มีภาระดอกเบี้ยมาก DE ratio สูง แต่รายได้คงที่ ได้อานิสงส์จากโอกาสที่จะ Refinance เช่นกลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM*, BCPG*, RATCH*) ขณะที่กลุ่มอสังหาฯเราประเมินว่าอาจไม่ได้ Sentiment บวกเต็มที่ จากดอกเบี้ยที่ลดลง เนื่องจากสถานการณ์อุตสาหกรรมฯที่ยังชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจ / สำหรับกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ฝ่ายวิจัยฯประเมิน KBANK* จะได้รับผลกระทบเชิงลบมากสุด รองลงมาคือ KTB*, SCB*, และ BBL* ตามลำดับ แต่ในระยะยาวคาดเป็นผลดีต่อคุณภาพสินทรัพย์ (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้)     

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          ตลาดยัง Sideway (down) SET index รีบาวด์ที่บริเวณ 1650 จุด ตามคาด แนะนำพิจารณาที่แนวราคา 1690 จุด หากยังไม่สามารถผ่านได้ประเมินมีโอกาส Sideway (down) แต่หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้าน 1710 จุด หุ้นเด่น MBK* (Stop loss 21.8 บาท), JMT (Stop loss 16 บาท), PREB (Stop loss 10.3 บาท

          กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) แนะนำ Long QH* + Short LH* (-0.9%)

 

หุ้นมีข่าว

          (+) 2 แบงก์ เซ็นควบรวมวันนี้ เคาะชื่อใหม่ 'ทีเอ็มบีธนชาต' (กรุงเทพธุรกิจ) "TMB*-TBANK" เลื่อนเซ็นสัญญาเป็นวันนี้หรือช้าสุดวันพรุ่งนี้ หลังข้อสัญญาบางส่วนยังไม่เรียบร้อย ขณะแบงก์ใหม่ใช้ชื่อ ธนาคารทีเอ็มบีธนชาต โดย "ไอเอ็นจี" ถือหุ้นใหญ่ 21% รองลงมา "ทุนธนชาต" ถือ 20% ส่วน "คลัง" ถือ 18% ยืนยันไม่ปลดพนักงาน

          (0) 8 กลุ่มขานรับกนง.ลดดอก แบงก์ใหญ่ทรุด NIM หด (ข่าวหุ้น) หุ้น 8 กลุ่มขานรับแบงก์ชาติลดดอกเบี้ย 0.25% ไฟแนนซ์แรงสุด SAWAD*, AMANAH, MTC*, KTC* กลุ่มอสังหาฯ-ส่งออก-ท่องเที่ยว-นิคมฯ-บริโภค-โรงไฟฟ้า และกลุ่มปันผลสูง ขณะที่แบงก์ใหญ่ BBL*-SCB*-KTB*-KBANK* รับผลกระทบกำไรดอกเบี้ยลด

          (+) GULF*-PTT* เซ็นต.ค.นี้ งานแหลมฉบังเฟส 3 หลัง 'อธิรัฐ' สั่งกทท.เดินหน้าประมูลต่อ (ข่าวหุ้น) "อธิรัฐ" สั่ง "กทท." ลุยประมูลแหลมฉบังเฟส 3 มูลค่า 8.4 หมื่นล้านบาทต่อไป หลัง "กพอ." ยืนตามมติคณะกรรมการคัดเลือกโครงการฯให้กลุ่มของ PRM ไม่ผ่านซอง 2 พร้อมตั้งเป้าเซ็นสัญญา GULF*-PTT* ภายใน ต.ค.นี้

          (+) III ลั่นกำไรปีนี้ โตเกิน 20% (กรุงเทพธุรกิจ) "ทริพเพิล ไอ โลจิสติกส์" มั่นใจกำไรปีนี้โตไม่ต่ำกว่า 20% หลังครึ่งปีแรก ปั๊มกำไรพุ่งถึง 45% แม้โดนผลกระทบสงครามการค้า เศรษฐกิจโลกชะลอ เงินบาทแข็ง กดดันการแข่งขันสูงขึ้น ลั่นยังเดินหน้า ซื้อกิจการต่อเนื่อง เผยปีหน้าเตรียมเปิดบริษัทใหม่ที่มีมาร์จินสูง หวังตั้งบริษัทร่วมทุน กับสายการบินแอร์เอเชีย

          (+) PSTC ควบ BIGGAS สุดสตรอง หนุนรายได้วิ่งชน 1.2 หมื่นล้าน (ทันหุ้น) PSTC แข็งแกร่งหลังควบรวม BIGGAS เชื่อรายได้ทะยานแตะ 1.2 หมื่นล้านบาทในปี 2567 พร้อมเดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจปูทางขยายงานในอนาคต แย้มแผนยกชั้นย้ายเข้าเทรดกระดาน SET เปิดโอกาสลงทุนเพิ่ม

          (+) SKY คืบหน้าโอนกิจการมั่นใจผลงานปีนี้ทะยาน (ทันหุ้น) SKY แจ้งความคืบหน้ารับโอนกิจการทั้งหมดจาก บริษัท เรย์ เทล โฮลดิ้ง จำกัด เรียบร้อย พร้อมจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน 45 ล้านหุ้น ให้ "รีวิน เพทายบรรลือ" ฟากผู้บริหารมั่นใจผลงานปีนี้โตก้าวกระโดด

 

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          BCPG* (เป้าเฉลี่ย Consensus 19.4 บาท ... สูงสุด 23.5 บาท) ประเมินแนวรับ 19.5 บาท / แนวต้าน 19.8 - 20.4 บาท (Trailing stop  ล๊อกกำไร 19.3 บาท) 

          TFG (เป้าพื้นฐาน 4.88 บาท) ประเมินแนวรับ 4.28 บาท / แนวต้าน 4.56 - 4.74 บาท (Stop loss 4 บาท)  

          GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 4.90 บาท) ประเมินแนวรับ 3.0 บาท และ 2.98 บาท / แนวต้าน 3.12 บาท (Stop loss 2.94 บาท) 

          MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 33.25 บาท) ประเมินแนวรับ 28.5 บาท / แนวต้าน 30.0 - 31.75 บาท (Stop loss 28 บาท)  

          TK (เป้าเฉลี่ย Consensus 9.8 บาท ... สูงสุด 12.2 บาท) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้าน 10.3 - 10.5 บาท (Stop loss 9.8 บาท) 

          WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9 บาท) แนะนำ "Let profit run" กำหนด Trailing stop จุดล๊อกกำไร 6.5 บาท

 

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          กลุ่มสื่อสาร น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมินหุ้นกลุ่มสื่อสารน่าสนใจ i) การปรับประมาณการฯขึ้นของ INTUCH* และ ADVANC*, ii) การลดดอกเบี้ยนโยบายวานนี้ ส่งผลให้หุ้นปันผลดี กลับมาน่าสนใจ

          กลุ่มสถาบันการเงิน น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" มติที่ประชุม กนง ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ประเมินเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่ม Non - bank และธนาคาร "เล็ก" แต่เป็นลบ "ระยะสั้น" ต่อหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในครั้งนี้จะกลับเป็นผลดีต่อคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารใหญ่ในอนาคต

          SF แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 7.7 บาท รายงานกำไร 2Q62 = 357 ล้านบาท (+56% YoY, +33.4% QoQ) ตามคาด และประเมินแนวโน้ม 2H62 กลยุทธ์ของบริษัทจะมุ่งเน้นไปที่การเพิ่ม Occupacy rate ของโครงการใหม่ๆ

 

          นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]