บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t 6-8-19

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Tuesday, 06 August 2019 15:51; Hits: 2300

บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -18.72 จุด นลท. "Risk-off" กลัวศก.โลกถดถอย

SET เปิดกระโดดลง 2 วันติด แกว่งแดนลบตลอดทั้งวันในกรอบ 1664-81 นลท. "Risk-off" ห่วงศก.โลกถดถอยจากสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีนระอุรอบใหม่ หลังสหรัฐฯ เตรียมขึ้นภาษีจีน 10% วงเงิน 3 แสนล้านดอลลาร์ฯ เริ่ม 1 ก.ย. และจีนพร้อมตอบโต้ ต่างชาติขายสุทธิ 2.65 พันลบ. 4 วันติด และ Short S50 Futures 13,934 สัญญา 3 วันติด

ทิศทางตลาดวันนี้ : ปรับลงต่อ หุ้นโลก-น้ำมันดิ่งเหว, จีนเริ่มตอบโต้กลับสหรัฐฯ

หุ้นโลกเมื่อวาน (5 ส.ค.) ดิ่งเหว ดัชนี DJ ของสหรัฐฯ ร่วงกว่า 760 จุด หรือ -2.9% ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดของปีนี้ หลังจีนตอบโต้สงครามการค้ากับสหรัฐฯ โดยปล่อยเงินหยวนอ่อนค่าสุดในรอบ 11 ปี ทะลุระดับ 7 หยวน/ดอลลาร์ฯ รวมทั้งสั่งระงับการซื้อสินค้าเกษตรจากสหรัฐฯ ด้วย ด้านราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงมากกว่า 3% วิตกสงครามการค้าจะกระทบต่อศก.โลกและอุปสงค์น้ำมัน มอง SET มีแนวโน้มปรับลงต่อ ตามทิศทางหุ้นทั่วโลกที่ดิ่งลงหนัก นลท.อยู่ในโหมดกลัวความเสี่ยง (Risk-off) โดย VIX Index พุ่งขึ้นเกือบ 40% ปิดเหนือระดับ 24 จุด สูงสุดใหม่ของปีนี้ ขณะที่ทองคำขึ้นสูงสุดใหม่รอบ 6 ปี ด้านแนวโน้ม Fund Flows เป็นลบมากขึ้น โดยต่างชาติและกองทุนในปท.ขายสุทธิหนักต่อเนื่องตั้งแต่กลางสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ดี เครื่องชี้ทางเทคนิคเริ่มเข้าใกล้เขต "Oversold" (RSI = 31.09 จุด) ผสานกับรัฐบาลเตรียมออกมาตรการกระตุ้นศก.ภายใน ส.ค. นี้ เพื่อผลักดัน GDP ปีนี้เติบโตได้เกิน 3% จะช่วยให้หุ้นไทยปรับลงไม่มาก (Outperform) วันนี้แนะนำติดตามการประกาศงบ INTCUH หลัง ADVANC ประกาศงบดีกว่าคาด และจ่ายปันผล 3.78 บ./หุ้น (XD 16 ส.ค.) แนวรับ 1655-60 (ปิด GAP), 1640-50 แนวต้าน 1675-80

กลยุทธ์การลงทุน : Wait&See, มอง SET < 1650-60 เริ่มเป็นจังหวะทยอยสะสม

แนะนำ Wait&See เป็นกลยุทธ์หลัก หากตลาดรีบาวด์ เป็นจังหวะการขายกระชับพอร์ต-ถือเงินสดเพิ่ม / อย่างไรก็ดี มอง SET ที่บริเวณ 1650-60 ลงมาเป็นจังหวะเริ่มต้นทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานอีกครั้ง

- ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick SABINA (แนะนำซ้ำจากเมื่อวาน) - เราเริ่มวิเคราะห์หุ้น SABINA ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 37 บ. จาก 1) เป็นผู้จำหน่ายชุดชั้นในที่มีส่วนแบ่งตลาดอันดับ 2 มีรายได้เติบโตสูง คาดกำไรจะโตเฉลี่ย 12% ต่อปี (ปี 19-22F) ดีกว่าภาวะอุตฯ เท่าตัวที่โตเพียง 5-6% 2) มีศักยภาพการเติบโตจากการขยายช่องทางการจัดจำหน่ายทั้งสาขา, ช่องทางที่มิใช่สาขา และตลาดตปท. 3) แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นจากเพิ่มจ้างผลิตและนวัตกรรมใหม่ที่ช่วยลดต้นทุนการผลิต และ 4) ฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ทำให้บ.จ่ายเงินปันผลที่ Payout 100% คาดผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 4% ต่อปี / DOHOME เข้าเทรด SET หมวด COMM วันนี้ - ดำเนินธุรกิจค้าปลีก ค้าส่ง และให้บริการด้านวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์ตกแต่งบ้าน, IPO 465 m. @ 7.8 บ., เราประเมินมูลค่าเหมาะสมเบื้องต้นที่ 9.2 บ. / หุ้น 3 กลุ่มที่พิสูจน์แล้วว่า "Outperform" จากสงครามการค้ารอบก่อน (1) TRANS - ชอบ BEM, BTS (2) HELTH - BDMS, EKH (3) COMM - BJC, CPALL ผสานหุ้นเชิงรับปันผลดี - EASTW, EGCO, MAJOR, RATCH, ROJNA, TPIPP รวมทั้งหุ้นใน PF&REIT&IFF - QHPF, CPNREIT, WHART, EGATIF, JASIF, TFFIF / ทยอยสะสมหุ้นคาดกำไรปกติ Q2 โต YoY มีปันผลระหว่างกาล - AMATA, BGRIM, CBG, CK, GGC, EASTW, EGCO, EKH, HMPRO, M, MAJOR, PYLON, RJH, ROJNA, SEAFCO, TASCO, TFG, TPIPP ไม่มีปันผลระหว่างกาล CPALL, GFPT, GULF, GUNKUL, MINT, PLANB, PTG, STEC, VNT, WHA

- หุ้นเด่น ส.ค. (Smart Tactics) BCP, CK, HANA, PLANB, PYLON, ROJNA, TPIPP

- หุ้นเด่นครึ่งปีหลัง BTS, CK, EASTW, KTC, PLANB, ROJNA

ปัจจัยติดตาม

วันที่ ปท. เหตุการณ์

6 ส.ค. JP การใช้จ่ายภาคครัวเรือนญี่ปุ่นใน มิ.ย., ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจญี่ปุ่นใน มิ.ย. (เบื้องต้น)

7 ส.ค. TH, CH ประชุม BOT, ปริมาณเงินทุนสำรองระหว่างประเทศจีนใน ก.ค.

8 ส.ค. TH, JP ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคไทยใน ก.ค., ดุลบัญชีเดินสะพัดญี่ปุ่นใน มิ.ย.

MSCI, US ประกาศทบทวนดัชนี MSCI (มีผลราคาปิด 29 ส.ค.), สต็อกสินค้าภาคค้าส่งสหรัฐฯ ใน มิ.ย.

CH, US ส่งออก, นำเข้า และดุลการค้าจีนใน ก.ค., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ

ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล

เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 18171