บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t 2-8-19

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Friday, 02 August 2019 16:11; Hits: 4299

บล.ทิสโก้ : M a r k e t I n s i g h t

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -12.22 จุด หลุด 1700 FED ไม่ชี้ชัดว่าจะลดดบ.ลงอีก

SET แกว่งแดนลบตลอดทั้งวันในกรอบ 1694-1709 ไหลลงหลุดระดับ 1700 ผิดหวังที่ประชุม FED ลดดบ. 0.25% แต่ไม่เป็นเอกฉันท์ (8:2) และไม่ชี้ชัดว่าจะลดดบ.ลงอีก หนุนดัชนีชี้วัดค่าเงินดอลลาร์ฯ แตะระดับสูงสุดใหม่รอบ 2 ปี กดดันตลาดหุ้น EM ต่างชาติขายสุทธิ 1.71 พันลบ. 2 วันติด และพลิก Short S50 Futures ถึง 11,617 สัญญา

ทิศทางตลาดวันนี้ : ดิ่งลงต่อ, ทรัมป์เตรียมขึ้นภาษีจีนรอบใหม่ 3 แสนล้านดอลล์

หุ้นโลกเมื่อวาน (1 ส.ค.) ดิ่งลงต่อ หลังปธน.ทรัมป์เตรียมขึ้นภาษีจีน 10% ล็อตใหม่วงเงิน 3 แสนล้านดอลลาร์ฯ เริ่ม 1 ก.ย. กดดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ พลิกร่วงลงช่วงท้ายตลาดปิดลบกว่า 1% ด้านราคาน้ำมันในตลาดโลกดิ่งลงเช่นกัน น้ำมันดิบ WTI -8% ขณะที่ Brent -7% มอง SET มีแนวโน้มปรับลงต่อ นลท.เข้าสู่โหมด "Risk-off" จากสหรัฐฯ จะเก็บภาษีล็อตใหม่ ซ้ำเติมความกังวลศก.โลกชะลอตัวมากขึ้น โดยตัวเลข ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ใน ก.ค. อยู่ที่ 51.2 จุด แย่ลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 51.7 และแย่กว่าคาดที่ 52.0 ขณะที่ PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่น, สหภาพยุโรป และจีนอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งเป็นภาวะหดตัว ส่วนปัจจัยในปท. รัฐบาลเตรียมเสนอร่างงบประมาณปี 2020 อิงตามกระบวนการพิจารณา คาดจะมีบังคับใช้อย่างเร็ว คือ ในต้นปีหน้า ซึ่งล่าช้ากว่างบประมาณปกติจะเริ่มในเดือน ต.ค. ของทุกปี เราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการ GDP ไทยปีนี้ลงจากปัจจุบันที่คาด 3.5% วันนี้แนะนำติดตามตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค. หากแย่กว่าตลาดคาดที่ +165,000 ตำแหน่ง จะเพิ่มโอกาสการลดดบ.ของ FED ในการประชุมเดือน ก.ย. แนวรับ 1690+/-, 1675-80 (ปิด GAP) แนวต้าน 1700-1705

กลยุทธ์การลงทุน : Wait&See ยังไม่รีบร้อนซื้อ, รอประเมินภาวะตลาดก่อน

แนะนำ "Wait&See" มอง SET ระยะสั้นมีแนวโน้มแกว่งซิกแซกลง มีเป้าหมายที่บริเวณ 1680-90 / หากตลาดรีบาวด์ มองเป็นจังหวะขายกระชับพอร์ต-ถือเงินสดเพิ่ม ยกเว้น SET จะกลับมายืนบริเวณ 1720-25 จึงจะเริ่มดูดีขึ้น

- ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Fundamental Pick BTS - มอง BTS เป็นหุ้นปลอดภัยภายใต้ภาวะศก.โลกชะลอตัวและสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีนที่รุนแรงขึ้น ผลประกอบการคาดจะเติบโตมั่นคงตามธุรกิจรถไฟฟ้าที่จะมีรายได้ขยายตัวสูง เฉลี่ยปีละ 23% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า ผลจากการเปิดให้บริการทั้งส่วนต่อขยายสายสีเขียวที่จะครบทั้งหมดในปี 2020 และสายสีชมพู/เหลืองภายในปี 2021 รวมทั้งการเติบโตของธุรกิจสื่อ VGI ซึ่งเป็นบริษัทลูกด้วย, มี Upside อีกประมาณ 0.6-1.5 บ./หุ้น จากเป้าพื้นฐานปัจจุบันของเราที่ 13 บ.จากโอกาสได้ต่ออายุสัมปทานสายสีเขียวที่จะหมดในปี 2029 ออกไปอีก 30 ปี โดยขณะนี้อยู่ระหว่างการเจรจาและยังไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ / หุ้นรับรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นศก. ด้านบริโภค - CPALL, BJC, ROBINS, AEONTS ด้านลงทุน - AMATA, ROJNA, WHA, EASTW, CK, STEC, UNIQ, SEAFCO, PYLON ด้านท่องเที่ยว - AOT, MINT, CENTEL, ERW / หุ้นปันผลเด่น (Div. Yield > 5% ต่อปี) - ANAN, ASP, DIF, INTUCH, JASIF, KAMART, KKP, LH, LPN, MC, QH, ROJNA, SIRI, SPALI, TKS, TPIPP, TVO / ทยอยสะสมหุ้นคาดกำไรปกติ Q2 โต YoY มีปันผลระหว่างกาล - AMATA, BGRIM, CBG, CK, GGC, EASTW, EGCO, EKH, HMPRO, M, MAJOR, PYLON, RJH, ROJNA, SEAFCO, TASCO, TFG, TPIPP ไม่มีปันผลระหว่างกาล CPALL, GFPT, GULF, GUNKUL, MINT, PLANB, PTG, STEC, VNT, WHA

- หุ้นเด่น ส.ค. (Smart Tactics) BCP, CK, HANA, PLANB, PYLON, ROJNA, TPIPP

- หุ้นเด่นครึ่งปีหลัง BTS, CK, EASTW, KTC, PLANB, ROJNA

ปัจจัยติดตาม

วันที่ ปท. เหตุการณ์

2 ส.ค. JP, EU การเปลี่ยนแปลงฐานเงินญี่ปุ่นใน ก.ค., ยอดค้าปลีกสหภาพยุโรปใน มิ.ย.

US การจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานสหรัฐฯ ใน ก.ค., ดุลการค้าสหรัฐฯ ใน มิ.ย.

US คำสั่งซื้อสินค้าคงทนสหรัฐฯ ใน มิ.ย. (สุดท้าย), คำสั่งซื้อภาคโรงงานสหรัฐฯ ใน มิ.ย.

US ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (U. of Michigan Conf.) สหรัฐฯ ใน ก.ค. (สุดท้าย)

5 ส.ค. JP, CH PMI ภาคบริการและรวมทุกภาคญี่ปุ่น, จีน (ภาคเอกชนจีน - Caixin) ใน ก.ค.

EU, US PMI ภาคบริการสหภาพยุโรปใน ก.ค., ISM ภาคบริการสหรัฐฯ ใน ก.ค.

ที่มา : Bloomberg, TISCO Research

อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล