เมื่อวานที่ผ่านมา SET ปรับฐานทิศทางเดียวกับภูมิภาค ขานรับถ้อยแถลงของประธาน FED ที่ไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงถัดไป โดยมีแรงขายมากใน TRUE, BDMS, EGCO, PTG, BBL ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,699.7 จุด (-12 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.4 หมื่นล้านบาท (จากวันก่อนที่ 5.0 หมื่นล้านบาท) 

          นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยที่ 1,716 ลบ. (สถาบันขายสุทธิ 1,134 ลบ.) และเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิที่ 11,617 สัญญา

 

Stock Picks & Trading Idea

          SABINA (Buy @36.0bt) : เราประเมินกำไรเฉลี่ย CAGR 3 ปีเติบโตต่อเนื่อง 15% โดยมี Product winner คือ Wireless Shape และ Seamless Fit และมีมุมมองเชิงบวกจากการขายสินค้า Online โดยเราประเมินการเติบโตเฉลี่ย 46% ต่อปี ซึ่งจะส่งผลบวกทั้ง 1) ลดค่าใช้จ่ายหน้าร้าน 2) ลดจำนวนสินค้าคงเหลือ และวงจรเงินสดสั้นลง คาด GPM (%) ในระดับสูง 52-53% คาดเงินปันผล (ขึ้น XD ในช่วง ส.ค.) 1H62 เท่ากับ 0.54 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนครึ่งปีที่ 2.1% คงคำแนะนำ ซื้อ

 

Investment Theme

          ทรัมป์ประกาศเพิ่มวงเงินภาษีสินค้าจีนรอบใหม่: ภาพตลาดในระยะสั้นยังคงค่อนข้างผันผวน ทั้งจากท่าทีของประธาน FED ที่ไม่ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนต่อการปรับลดดอกเบี้ยสหรัฐฯในช่วงถัดไป ผสานกับเมื่อคืนนี้ นายโดนัล ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศปรับเพิ่มวงเงินสินค้านำเข้าจากจีน ในส่วนที่เหลือ 3 แสนล้านดอลล่าร์ ด้วยอัตราภาษี 10% ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ 1 ก.ย. เนื่องจากการเจรจาการค้าที่ไม่คืบหน้า และจีนยังไม่มีการสั่งซื้อสินค้าอย่างเป็นรูปธรรมจากสหรัฐฯตามที่ได้เคยตกลงกันไว้ตั้งแต่การประชุม G20 โดยการเคลื่อนไหวดังกล่าวของนายโดนัล ทรัมป์ เพิ่มแรงกดดันต่อความยืดเยื้อของปัญหาสงครามการค้า และโอกาสเสี่ยงต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกมากยิ่งขึ้น ทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงมีแรงขายทำกำไรต่อเนื่อง โดยวานนี้ Dow Jones กลับมาปรับตัวลง 280 จุด จากช่วงแรกที่ปรับตัวขึ้นกว่า 300 จุด เช่นเดียวกับราคาน้ำมันดิบโลกที่ปรับลดลงกว่า -7% จากความกังวลของเศรษฐกิจโลกที่มีโอกาสชะลอต่อเนื่อง โดยสำหรับ SET คาดอยู่ในช่วงการปรับฐาน มีโอกาสลงปิด Gap ที่บริเวณ 1680 จุด ประเมินเป็นโอกาสในการค่อยๆทยอยสะสม หุ้นพื้นฐานดี มีแนวโน้มกำไรเร่งตัวขึ้นในขึ้นปีหลัง และมีอัตราการปันผลสูง

          Investment Theme : ในระยะสั้นเราคาด SET อาจเผชิญกับแรงขายตามภูมิภาค ประเมินโอกาสปิด Gap บริเวณ 1680 จุด แนะเป็นโอกาสในการสะสมหุ้นที่คาดผลการดำเนินงานดี และมีอัตราปันผลสูง

 

Big Issue

 

เมื่อคืนที่ผ่านมา :  

          - นายโดนัล ทรัมป์ ประกาศปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากจีนในส่วนที่เหลือ 3 แสนล้านดอลล่าร์ อีก 10% มีผล 1 กย. นี้

          - ดัชนี ISM Manufacturing ของ US เดือน กค. ที่ 51.2 ลดลงจาก 51.7 และสวนทางกับตลาดคาดฟื้นสู่ 52.0  

          - น้ำมันดิบ Brent ปิดลดลงกว่า 7% จากความกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอ

 

Eyes on

 

ปัจจัยต่างประเทศ :

          - ติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน กค. ตลาดคาดที่เพิ่มขึ้น 1.65 แสนตำแหน่ง

 

ปัจจัยในประเทศ :

          - ติดตามการหารือประเด็น LTF ใหม่ ระหว่าง FETCO กับ รมว.คลัง ในสัปดาห์หน้า

          - การรายงานผลการดำเนินงานบริษัทจดทะเบียนไตรมาส 2

 

Technical View

 

SET

          แนวรับ : 1670, 1680 

          แนวต้าน : 1710, 1720

 

          SET Index : คาดมีโอกาสหลุดแนวรับกรอบ Downtrend ดัชนีปรับตัวลงทดสอบแนวรับกรอบ Downtrend ที่ 1700 จากแรงขายหุ้นกลุ่มพลังงาน ธนาคาร สื่อสารและอาหาร และไม่มีแรง Rebound ระหว่างวันที่ชัดเจน ระยะสั้นยังคาดมีความเสี่ยงปรับตัวลงปิด Gap ที่ 1680 ขณะนี้ยังคงเน้นการรอดูแนวโน้มของดัชนีจนกว่าจะเริ่มมีสัญญาณหยุดลงที่ชัดเจนกว่านี้ จึงจะเริ่มเป็นสัญญาณซื้อรอบใหม่

 

กลยุทธ์การลงทุน

          มีหุ้น: หาก Rebound มองเป็นโอกาสขายทกำไรที่แนวต้าน 1710 และ 1720 เพื่อลดพอร์ต และถือเงินสดให้มากขึ้น

          ไม่มีหุ้น: รอดูแนวโน้มของดัชนีจนกว่าจะเริ่มมีสัญญาณหยุดลงที่ชัดเจนกว่านี้ จึงจะเริ่มเป็นสัญญาณซื้อรอบใหม่

 

Tiger Picks : 

 

          TOA  : ซื้อ

          แนวรับ : 39.00-40.00

          แนวต้าน : 41.50/42.50

          ตัดขาดทุน : 38.50

 

          GULF : ซื้อ

          แนวรับ : 123.00-125.50

          แนวต้าน : 130.0/134.0

          ตัดขาดทุน : 122.00

 

ข่าว เด่น พร้อมคำแนะนำ 

 

AP

          ยอดขายทะลุ 2 หมื่นล. พอร์ตลูกค้า-ดีมานด์หนุน (ทันหุ้น)

          ความเห็น : Presales ของ 1H62 ทำได้ 53% ของเป้าปีนี้ที่ 39,000 ล้านบาท  (-6% YoY) แม้ปรับลดเป้าการเปิดโครงการใหม่ คาดว่า AP ยังมี Presales ตามเป้าได้ไม่ยาก ขณะที่ทิศทางผลประกอบการคาดว่า 2Q62 จะต่ำสุดของปี ดีที่สุดใน 4Q62 และทิศทางกำไรสุทธิของปีนี้คาดลดลง -13.2% YoY จากส่วนแบ่ง JV ที่ลดลง ให้ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท/หุ้น แนะนำ HOLD

 

VGI

          จับมือพันธมิตรส.ค.นี้ผุดช็อปความงามบน BTS (ทันหุ้น)

          ความเห็น : การเพิ่ม อัตราใช้พื้นที่ จะส่งผลต่อผลกำไรของรายได้บนสถานีซึ่งบริหารโดย VGI คงคำแนะนำ "ซื้อ"

 

BANK

          ปรับกลยุทธ์รับเกณฑ์คุมหนี้(กรุงเทพธุรกิจ)

          ความเห็น : ปัจจุบันธนาคารมีการคุมภาระหนี้ต่อรายได้ไม่เกิน 40-60% ตามเกณฑ์อยู่แล้วสำหรับกลุ่มคนที่มีรายได้ไม่เกิน 30,000 บาทต่อเดือน เราคาดว่าผลกระทบจะค่อนข้างจำกัดต่อสินเชื่อที่อยู่อาศัยและรถยนต์

 

อสังหาฯ

          พลิกเกมแก้ LTV 'ANAN' โชว์กล้าเปลี่ยน (ทันหุ้น)

          ความเห็น : ANAN ชี้แจงเกี่ยวกับโครงการ IDEO Q พหล-สะพานควาย จากที่มีการคืนเงินจองลูกค้า มูลค่าโครงการเดิม 9,600 ล้านบาท ยอดจอง 11% ราคาขายเฉลี่ย 2 แสนบาท/ตร.ม. โดย ANAN จะปรับลดราคามาอยู่ใน Segment ที่ราคาประมาณ 1.5 แสนบาท/ตร.ม. เปิดตัวภายใต้แบรนด์ใหม่ภายในปีนี้ เราคาดว่าแม้ไม่ยกเลิกโครงการนี้แต่เป้า Presales ของปีนี้ที่ 36,000 ล้านบาทมี Downside อยู่ประมาณ 10-15% ดังนั้นจะเห็นการปรับแผนการเปิดโครงการใหม่ของปีนี้ต่ำกว่าเป้าเดิม เราคาดว่าทิศทาง 2Q62 ยังอ่อนตัวและดีที่สุดใน 4Q62 แนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 12 เดือน 4.80 บาท/หุ้น 

 

          นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ 

          Research Department Tel. 02-658-5000