เมื่อวานที่ผ่านมากลุ่ม SET แกว่งในกรอบแคบ โดยกลุ่ม ICT เกิด Technical rebound นำโดย TRUE, ADVANC, DTAC ในขณะที่มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดกลางเช่น SABINA, TKN, PRM ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,725.44 จุด (+0.57 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 5.2 หมื่นล้านบาท (จากวันก่อนที่ 6.2 หมื่นล้านบาท) 

          นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นไทยที่ 57 ลบ. (สถาบันซื้อสุทธิ 36 ลบ.) และเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิที่ 2,949 สัญญา

 

Stock Picks & Trading Idea

          BCH (Buy @19.0bt) : เราประเมินว่าราคาหุ้น QTD ปรับลง 13% สะท้อนความกังวลของผลประกอบการ 2Q19 ไปบางส่วนแล้ว (คาด -9%YoY, -8%QoQ ที่ 228 ล้านบาท) ซึ่งเรามองว่าณ.ระดับราคาปัจจุบันเริ่มกลับมาน่าสนใจ โดยเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของ WMC และเข้าสู่ช่วง High season ปัจจุบันซื้ขาย PER19 ที่ 30x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 38x ในขณะเดียวกันแนะจับตาโอกาสการปรับอัตราการจ่ายจากประกันสังคมภายใต้รัฐบาลใหม่ (ตลาดและเรายังไม่ได้รวมในประมาณการ) โดย BCH มีสัดส่วนรายได้มากกว่า 33% ในส่วนตรงนี้

 

Investment Theme

          ภายหลังสัปดาห์นี้ เราคาดจะเริ่มเห็น Policy risk ที่เริ่มส่งผลต่อ SET : ในวันที่ 25-27 ก.ค.นี้ นายกรัฐมนตรี พลเอกประยุทธ์ เตรียมแถลง 12 นโยบายหลักต่อรัฐสภาและนโยบายเร่งด่วน ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางการบริหารประเทศและส่งผลโดยตรงต่อเศรษฐกิจ แนะจับตามาตรการช่วยเหลือเกษตรกรและรองรับภัยแล้ง (ปัจจุบันปริมาณน้ำใน 17 เขื่อนหลักของประเทศต่ำกว่า 30% ของความจุ ) ก่อนเข้าสู่ช่วงเพาะปลูก ซึ่งหากปริมาณน้ำยังคงน้อย เราคาดจะเริ่มส่งผลต่อคุณภาพข้าวและรายได้เกษตกรที่ลดลงในช่วงเก็บเกี่ยว 4Q19 นอกจากนั้นภายหลังการเข้ามาของคณะรัฐมนตรีชุดใหม่ แนะนักลงทุนจับตาหลายนโยบายที่อาจส่งผลทั้งในเชิงบวกและลบต่อ SET เช่น การต่ออายุ LTF (ก.คลัง) ซึ่งเราให้น้ำหนักมากที่สุด เนื่องจากส่งผลโดยตรงต่อกำลังซื้อของกองทุนสถาบัน , แผน PDP / ประเด็นรัฐถือหุ้น 51% ในโรงไฟฟ้า (ก.พลังงาน), การควบคุมหนี้สินครัวเรือน, การปรับราคาประกันสังคม (เป็นบวกอ่อนๆ ต่อ BCH, CHG) และอื่นๆ อีกมากซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น  

          Investment Theme : สัปดาห์นี้ประเมินว่า SET จะแกว่งในกรอบ 1,720-1,750 จุด สะสม PTTEP (ประกาศผลประกอบการ 2Q19 บ่ายนี้ เบื้องต้นเราประเมินกำไรจากการดำเนินงานที่ 1.2 หมื่นล้านบาท) และถือ CPALL, S, TRUE 

 

Big Issue

 

เมื่อคืนที่ผ่านมา :  

          - เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ SABINA

          - ตลาดหุ้นสหรัฐ S&P, NASDAQ ทำระดับสูงสุดต่อเนื่อง

 

Eyes on

 

ปัจจัยต่างประเทศ :

          - สหรัฐรายงาน PMI

 

ปัจจัยในประเทศ :

          - 25 ก.ค. รัฐบาลเตรียมแถลงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ

          - 25-26 ก.ค. PTTEP และ SCC รายงานงบ

 

Technical View

 

SET

          แนวรับ : 1690, 1715 

          แนวต้าน : 1735, 1750

 

          SET Index ไม่หลุด 1715-1720 อาจซื้อเพื่อเล่น Rebound สั้นๆ ดัชนีแกว่งในกรอบแคบโดยมีแรงซื้อโดดเด่นจากหุ้นกลุ่มสื่อสาร ธนาคารและค้าปลีก แต่มีแรงขายสลับหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรฯ แนวโน้มขณะนี้มองแกว่งในกรอบ 1715-1750 จังหวะ Rebound ยังเน้นขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบที่แนวต้าน 1735 และ 1750 แต่หากผิดคาดหลุด 1715 แนะนำ Lock Profit หรือ Stop Loss ในขาขึ้นรอบนี้ เพราะดัชนีจะกลับตัวลงแบบ Double Top

 

กลยุทธ์การลงทุน

          มีหุ้น: ถือหุ้นต่อ แต่หาก Rebound พิจารณาแรงขายที่แนวต้าน 1735/1750 หากยังมีมากอาจขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบ แต่หากหลุดแนวรับ 1715 แนะนำ Stop Loss

          ไม่มีหุ้น: หากย่อตัวไม่หลุด 1715-1720 อาจซื้อเพื่อเล่น Rebound สั้นๆ

 

Tiger Picks : 

 

          GFPT  : ซื้อ

          แนวรับ : 18.00-18.40

          แนวต้าน : 19.00/19.50

          ตัดขาดทุน : 17.80

 

          EPG : ซื้อ

          แนวรับ : 6.85-7.00

          แนวต้าน : 7.25/7.50

          ตัดขาดทุน : 6.80

 

ข่าว เด่น พร้อมคำแนะนำ 

 

BGRIM

          ยันโซลาร์เวียดนาม ไร้ผลกระทบปัญหาสายส่ง  (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : ปัญหา Overload ของ Grid Capacity ในประเทศเวียดนาม ไม่ส่งผลกระทบต่อโครงการโซลาร์ฟาร์มของ BGRIM ที่ตั้งอยู่ในจังหวัด Phuyen และ Tay Binh ในส่วนของบริเวณที่มีปัญหารัฐบาลอยู่ระหว่างการแก้ปัญหาอย่างเร่งด่วน โดยอาจให้เอกชนเข้าลงทุนในระบบสายส่ง จากเดิมที่ให้เฉพาะ EVN การแก้ปัญหาคาดจะใช้เวลา 1-2 ปี แนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 36 บาท 

 

GFPT

          แววโตเกินเป้า 5% เปิดตลาดตะวันออกกลาง (ทันหุ้น)

          ความเห็น : คาดการส่งออกไปตะวันออกกลางยังไม่มากนัก แต่ขยายตลาดในระยะยาวโดยช่วยเพิ่มยอดส่งออกให้เติบโตจากเดิมที่มีตลาดหลักคือ ญี่ปุ่น และ สหภาพยุโรป รวมทั้งส่งออกไปจีนเพิ่มขึ้น คาดการส่งออกไก่ใน 2Q62 เติบโตดี และคาดกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ แนะนำ Trading Buy เป้าหมาย 18.50 บาท

 

PRM

          เล็งลงทุนเพิ่มเรือ FSU1 ลำ คาดหนุนสัดส่วนรายได้ปีนี้พุ่ง 50% (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : อยู่ในแผนและประมาณการของเราแล้ว แนวโน้มไตรมาส 2 คาดกำไรขยายตัวเด่น 251 ลบ. +14% QoQ +27% YoY และมีแนวโน้มทั้งปีทะลุ 1000 ลบ.เร็วกกว่าคาด  แนะนำ ซื้อ 12.40 บาท/ หุ้น

 

TMB

          เคาะเพิ่มทุน คลังซื้อ 1.6-1.75 บ. (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : เราเชื่อว่าดีลนี้จะสรุปภายในปี 2562 เพื่อสิทธิประโยชน์ทางด้านภาษี หลังควบรวม ไอเอ็นจีจะเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 1 ถือ 25% ส่วน TCAP (ถือมากกว่า 20%) และกระทรวงการคลัง (ถือประมาณ 20%)  จะเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ลำดับ 2 และ 3 ตามลำดับ ธนาคารจะมีสินเชื่อที่หลากหลายมากขึ้นแต่คาดว่าจะไม่เห็นผลประโยชน์จาก Synergies ในระยะสั้น เราคาดว่า TCAP จะมีการจ่าย Special dividend หรือทำการซื้อหุ้นคืนหลังควบรวม

 

          นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ 

          Research Department Tel. 02-658-5000