เมื่อวานที่ผ่านมากลุ่ม ICT เผชิญกับแรงขายทำกำไรอย่างต่อเนื่อง นำโดย JAS, TRUE, ADVANC, DTAC อย่างไรก็ตามมีแรงซื้อเด่นในกลุ่มนิคม นำโดย WHA, AMATA ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,724.87 จุด (-2.71 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.2 หมื่นล้านบาท (จากวันก่อนที่ 5.9 หมื่นล้านบาท) 

          นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นไทยที่ 1,720 ลบ. (สถาบันขายสุทธิ 1,736 ลบ.) และเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิที่ 7,394 สัญญา

 

Stock Picks & Trading Idea

          SABINA (Buy @36.0bt) : เราประเมินกำไรเฉลี่ย CAGR 3 ปีเติบโตต่อเนื่อง 15% โดยมี Product winner คือ Wireless Shape และ Seamless Fit และมีมุมมองเชิงบวกจากการขายสินค้า Online โดยเราประเมินการเติบโตเฉลี่ย 46% ต่อปี ซึ่งจะส่งผลบวกทั้ง 1) ลดค่าใช้จ่ายหน้าร้าน 2) ลดจำนวนสินค้าคงเหลือ และวงจรเงินสดสั้นลง คาด GPM (%) ในระดับสูง 52-53% คาดเงินปันผล (ขึ้น XD ในช่วง ส.ค.) 1H62 เท่ากับ 0.54 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนครึ่งปีที่ 2.1% คงคำแนะนำ ซื้อ

 

Investment Theme

          สหรัฐและจีนกลับมาเจรจาการค้าอีกครั้ง เราคาดใช้เวลา : หนึ่งในปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางตลาดทุนทั่วโลกหนีไม่พ้นปัจจัยการเมืองโลกระหว่าง 2 ขั้วอำนาจอย่างสหัรฐและจีน นำมาซึ่งการกีดกันทางการค้าผ่านการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้ากว่า 2.5 แสนล้านเหรียญสหรัฐ ล่าสุด Robert Lighthizer และ Steven Mnuchin 2 ผู้แทนการค้าสหรัฐเตรียมเดินทางเยือนประเทศจีนในวันจันทร์หน้า เพื่อเปิดการเจรจาการค้าครั้งที่ 13 (หลังยุติมานานกว่า 2 เดือน) เบื้องต้นเรามีมุมมองเชิงบวกอ่อนๆ อย่างไรก็ตามเราคาดใช้ระยะเวลาการเจรจาเนื่องจากยังมีหลายประเด็นที่ยังไม่บรรลุข้อตกลง อทิ 1) การเปิดช่องกฎหมายให้สหรัฐเข้ามาถือหุ้นใหญ่ในจีน 2) การแทรกแซงค่าเงินหยวน 3) การนำชื่อ Huawei ออกจาก Blacklist และอื่นๆ อีกมาก ในขณะเดียวกันเราให้น้ำหนักน้อยต่อโอกาสการเดินหน้าขึ้นภาษีเพิ่ม 3.0 แสนล้านเหรียญ และสำหรับภาพรวมการลงทุนเราประเมินว่า SET จะแกว่งในกรอบใหญ่ 1,690-1,750 จุด รอดู 1) ผลประกอบการกลุ่มพลังงาน ซึ่งคาดส่งผลต่อ SET-EPS 2) การประชุม FOMC ต่อการลดดอกเบี้ยสหรัฐ 25bps และ 3) นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น 

          Investment Theme : สัปดาห์นี้ประเมินว่า SET จะแกว่งในกรอบ 1,720-1,750 จุด แนะชะลอแรงซื้อในกลุ่มโรงไฟฟ้า หันสะสม PTTEP และถือ CPALL, S, TRUE 

 

Big Issue

 

เมื่อคืนที่ผ่านมา :  

          - ก.พาณิชย์เผยยอดจัดตั้งธุรกิจใหม่เดือนมิ.ย.ลดลง 14%YoY 

          - IMF ปรับลด GDP โลกในปีนี้เหลือ 3.2% (จาก 3.3%)

 

Eyes on

 

ปัจจัยต่างประเทศ :

          - สหรัฐรายงาน PMI

 

ปัจจัยในประเทศ :

          - 25 ก.ค. รัฐบาลเตรียมแถลงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ

          - 25-26 ก.ค. PTTEP และ SCC รายงานงบ

 

Technical View

 

SET

          แนวรับ : 1690, 1715 

          แนวต้าน : 1735, 1750

 

          SET Index : พิจารณา 1715-1720 หากไม่หลุดอาจ Rebound สั้นๆ ดัชนีเปิดทรงตัวในช่วงเช้า ก่อนช่วงเที่ยงจะมีแรงขายที่โดดเด่นจากหุ้นสื่อสารและธนาคาร ทำให้ดัชนีปรับตัวลงแรง แต่ยังคงไม่หลุดแนวรับ Neckline ของ Double Top ที่ 1715 ทำให้มองว่าดัชนียังคงมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1715-1750 แต่หากผิดคาดหลุด 1715 Downside จะเปิดเพราะดัชนีจะปรับตัวลงต่อตามรูปแบบ Double Top ซึ่งมี Target ของการลงที่ Gap 1680-1690

 

กลยุทธ์การลงทุน

          มีหุ้น: ถือหุ้นต่อ แต่หาก Rebound พิจารณาแรงขายที่แนวต้าน 1735/1750 หากยังมีมากอาจขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบ แต่หากหลุดแนวรับ 1715 แนะนำ Stop Loss

          ไม่มีหุ้น: หากย่อตัวไม่หลุด 1715-1720 อาจซื้อเพื่อเล่น Rebound สั้นๆ

 

Tiger Picks : 

 

          AMATA  : ซื้อ

          แนวรับ : 23.70-24.20

          แนวต้าน : 25.00/26.00

          ตัดขาดทุน : 23.50

 

          OSP : ซื้อ

          แนวรับ : 33.00-34.00

          แนวต้าน : 35.00/36.00

          ตัดขาดทุน : 32.50

 

ข่าว เด่น พร้อมคำแนะนำ 

 

PSH

          มั่นใจลูกค้าพรีเมียมยอดขายทะลุเป้า 7.5 พันล. (ทันหุ้น)

          ความเห็น : เราไม่ห่วงเป้าการขายและการส่งมอบของกลุ่ม Premium เนื่องจากไม่ได้ตั้งเป้าสูงและโครงการใหม่ได้รับการตอบรับดี ใน 1H62 Presales รวมของ PSH ทำ  Presales ได้ 43% ของเป้าปีนี้ที่ 54,000 ล้านบาท (+2% YoY) ทาว์นเฮาส์ คือกลุ่มที่เรากังวลเนื่องจาก Backlog ยังไม่เด่นและมี Rejection สูง คาดกำไรสุทธิปีนี้ลดลง 8% YoY เท่ากับ 5,626 ล้านบาท คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท/หุ้น

 

กลุ่มพลังงาน

          ชง 'สนธิรัตน์' แผนจัดการ 'ก๊าซ' 20 ปี ชี้ขาดกฟผ.นำเข้าแอลเอ็นจีรายที่ 2    (มติชน)

          ความเห็น : แผนบริหารจัดการก๊าซธรรมชาติเป็นแผนควบคู่กับแผน PDP 2018 ที่เพิ่งผ่านการอนุมัติจาก กพช. และ ครม. ไปในช่วง 1H62 ที่ผ่านมา อ้างอิงจากแผน PDP 2018 พบว่าสัดส่วนการใช้ก๊าซฯ ในการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น 53% จาก 37% ในแผนฉบับก่อน ถือเป็นปัจจัยหนุน PTT ในฐานะผู้บริหารจัดการก๊าซฯ ในประเทศ ในระยะกลาง-ยาว อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามประเด็นการเข้ามาแข่งขันของผู้ประกอบการรายใหม่ว่าจะส่งผลกระทบรุนแรงเพียงใด รวมถึงท่าทีของรัฐบาลว่าจะมีการปรับปรุงแผน PDP 2018 หรือไม่ เราแนะนำ ทยอยสะสม PTT ราคาเป้าหมาย 55 บาท

 

กลุ่มรับเหมา

          ชิงเค้กหมื่นล.ระบบสัญญาณทางคู่ ITD จับเกาหลีสู้จีนและซีเมนส์ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา)

          ความเห็น : ระบบอาณัติสัญญาณรถไฟทางคู่ เฟสแรก 3 สัญญา วงเงินกว่า 1.149 หมื่นล้าน  ITD ร่วมมือกับพันธมิตรยื่นทั้ง 3 สัญญา  ส่วน UNIQ ร่วมกับพันธมิตรยื่น 1 สัญญา คือ ลพบุรี-ปากน้ำโพ วงเงิน 2,782 ล้านบาท  โดยกลุ่มรับเหมาก่อสร้างโครงการภาครัฐบาลยังล่าช้า แต่ก็ค่อยๆ คืบหน้า เราให้น้ำหนักการลงทุนเท่าตลาด หุ้นที่แนะนำ TRADING BUY ในช่วงอ่อนตัว ในกลุ่มคือ STEC (เป้าหมาย 29 บาท) และ CK (เป้าหมาย 31 บาท)

 

          นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ 

          Research Department Tel. 02-658-5000