KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ไซด์เวย์ / มีโอกาสย่อลงบ้าง... หลังเมื่อวันศุกร์ดัชนีฯ ฟื้นตัวค่อนข้างดี (ตามคาดด้วยแรงหนุนจากการแรลลี่ของตลาดหุ้นโลก และข่าวฟิตช์ เรทติ้ง เพิ่มแนวโน้มอันดับเครดิตของไทย)... โดยสาเหตุที่เรามองหุ้นไทยอาจปรับฐานในวันนี้ได้แก่ i) valuations ของ SET Index ขยับขึ้นสูงไปอีก ล่าสุดเทรดที่ forward PE2562 ที่ 16.6 เท่าแล้ว เพราะประมาณการกำไร บจ. ยังถูกปรับลงเล็กน้อย น่าจะจำกัดทางขึ้นของดัชนีฯ ii) ตลาดการเงินโลกปรับมุมมองต่อการตัดสินใจลดดอกเบี้ยของ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) มาเป็นปรับลดเพียง 0.25% อีกครั้ง หลังเฟดสาขานิวยอร์กแถลงเมื่อวันศุกร์ว่าผู้ว่าเฟดนิวยอร์กมิได้ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยรุนแรงแต่อย่างใด และ ii) เมื่อวันศุกร์ นักลงทุนต่างชาติพลิกมาขายสุทธิ (...ซึ่งเป็นเซอร์ไพรส์เชิงลบ และต้องตามสถานะของต่างชาติต่อ) ทั้งนี้สำหรับในสัปดาห์นี้ ปัจจัยที่น่าจะมีผลต่อตลาดคือ i) ตัวเลขการส่งออก/นำเข้า เดือน มิ.ย. ของไทย ซึ่ง consensus คาดส่งออกไทยลดลง 4.0% YoY และ ii) การแถลงนโยบายอย่างเป็นทางการโดยนายกฯ ประยุทธ์ จันทร์โอชา ในวันที่ 25 ก.ค. ซึ่งหลังจากนั้นน่าจะมีการทยอยประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมา 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร MBK*, PYLON, GFPT*

 

MBK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 23.2 บาท / แนวต้าน 23.9 บาท และถัดไป 25 บาท (Trailing stop 22.9 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มฯที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศที่จะได้รับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มแถลงนโยบายเศรษฐกิจเร็วๆนี้ (+กลุ่มห้างค้าปลีก, โรงแรม) รวมทั้งแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง (+ธุรกิจลีสซิ่ง) 3) Valuation ยัง Laggard กลุ่มฯ โดย PE ปี 2562 = 11.5 เท่า, Dividend yield 3.5% ... คาดกำไร 2Q62 โต YoY, QoQ และ 2H62 โต HoH

PYLON (เป้าพื้นฐาน 7.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.35 บาท / แนวต้าน 6.6 บาท และถัดไป 7.0 บาท (Stop loss 6.15 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard ผู้รับเหมา งานเสาเข็มอย่าง SEAFCO (ประเมินรับ Sentiment บวกจากการเตรียมแถลงนโยบายรัฐบาลใหม่เร็วๆนี้) 3) ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q62 โต +108% YoY เป็น 65 ล้านบาท (ลดลง QoQ เพราะปัจจัยฤดูกาล) และ Valuation ไม่แพง PE 18 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 23 เท่า) และปันผล +5%

GFPT* (เป้าพื้นฐาน 19.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18 บาท / แนวต้าน 18.8 - 19.2 บาท (Stop loss 17.7 บาท) 2) ประเมินดีมานด์เนื้อไก่จะได้อานิสงส์จากประเด็นโรคระบาดหมูโดย i) กรณีโรคระบาดหมูไม่เข้าไทย แต่ระบาดในประเทศอื่นๆ คาดทำให้ดีมานด์เนื้อไก่ส่งออกสูงต่อเนื่อง ii) กรณีโรคระบาดเข้าไทย ดีมานด์เนื้อไก่ในประเทศจะเพิ่มขึ้นแทนที่เนื้อหมู ... คาดนักลงทุนมีโอกาสที่จะ Switching จาก TFG, CPF* มาที่ GFPT* ที่ Risk-Reward ในเชิงเปรียบเทียบคุ้มกว่า 3) นโยบายคุมค่าเงินบาทของ ธปท คาดแนวโน้มค่าเงินบาทไม่แข็งค่าไปมากกว่านี้ (GFPT* ส่งออก >50% ของรายได้รวม) 

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

 

แนะนำคงน้ำหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) คงสถานะ Long KBANK* + Short KTB* (-4.3%) ... แนะนำตัดขาดทุนหากผลขาดทุนรวมมากกว่า -5%

 

หุ้นมีข่าว

 

(+) อีอีซีบูมลงทุน 75,000 ล้านขอ (ไทยโพสต์) ร.ง.4 หดแต่มูลค่าพุ่ง WHA* มั่นใจขายเข้าเป้า กรอ.เผยตัวเลขการลงทุนโรงงานในอีอีซีปีนี้สูง 7.5 หมื่นล้านบาท พุ่งสูงกว่า 2 ปี คาดปีนี้ลงทุนไม่ต่ำกว่า 4.3 แสนล้าน ด้านยอดขอใบ ร.ง.4 ช่วง ม.ค.-11 ก.ค. จำนวนโรงงานลดลง สวนทางมูลค่าเพิ่มขึ้น อยู่ที่ 7.5 หมื่น ล. WHA* มั่นใจครึ่งปีหลังยอดขายพื้นที่นิคมฯ กระฉูด

 

(-) AOT* ทวงค่าเช่า THAI* (ข่าวสด) นายนิตินัย ศิริสมรรถการ กรรมการผู้อำนวยการใหญ่ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ ทอท. กล่าวถึงการทวงถามค่าเช่าการใช้พื้นที่อาคารสำนักงานและศูนย์ซ่อมอากาศยาน (เอ็มอาร์โอ) บริเวณฝ่ายช่างด้านทิศเหนือ สนามบินดอนเมือง จากบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) ว่า ทอท.พยายามประสานขอให้ชำระค่าเช่าพื้นที่ค้างชำระมาตั้งแต่ปี 2555 รวมมูลหนี้ค่าเช่า และดอกเบี้ยประมาณ 3 พันล้านบาท แต่ได้รับการปฏิเสธ

 

(-) 'ค้าปลีก-ค้าส่ง'หนี้เสียพุ่ง 'ทีเอ็มบี รีเสิร์ช' ชี้กลุ่มเกษตรอ่วมสุด-สินเชื่อหดแรง (กรุงเทพธุรกิจ) KBANK* - SCB* สั่งจับตาใกล้ชิด เพิ่มระวังปล่อยกู้ ศูนย์วิเคราะห์ทีเอ็มบี เปิดข้อมูลหนี้เสียเอสเอ็มอี พบ ธุรกิจ "ค้าปลีก -ค้าส่ง" รายย่อย "เอ็นพีแอล" พุ่ง เผยค้าส่งสินค้าเกษตรหนักสุด สินเชื่อหดตัว แรง 11% ขณะ "หนี้เสีย" กระฉูดแตะ 12% ไตรมาสแรกพบเอ็นพีแอลเกิดใหม่แตะ 2.5 หมื่นล้าน ด้าน "กสิกร-เอสซีบี" ยอมรับน่าเป็นห่วง สั่งจับตาใกล้ชิด เพิ่มระวังปล่อยกู้

 

(+) ไทย-เทศตอมหึ่งซื้อ JAS* DTAC*-ADVANC*-เกาหลี วงการสื่อสารเชื่อประกาศปิดดีลภายในปีนี้ (ข่าวหุ้น) JAS* เนื้อหอม! ยักษ์สื่อสารไทย-เทศ รุมเจรจาเข้าซื้อกิจการ ขณะที่วงการสื่อสารแย้ม “โคเรีย เทเลคอมมิวนิเคชั่น” ยักษ์ใหญ่สื่อสารจากเกาหลีใต้มาแรง พร้อมจับตา ADVANC*-DTAC* เสนอราคาแข่งเพื่อเข้าเทกโอเวอร์ เชื่อประกาศปิดดีลได้ภายในปีนี้

 

(+) 6 หุ้นชิงเค้กโซลาร์ลอยน้ำ กฟผ.เปิดซอง 20 ส.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) จับตา 6 หุ้น “SCC*-GPSC*-SPCG-GUNKUL*-WHAUP*-EPCO” ชิงเค้กโซลาร์ลอยน้ำเขื่อนสิรินธร 45 เมกะวัตต์ “กฟผ.” เตรียมเปิดซองประกวดวันที่ 20 ส.ค.นี้ ล่าสุดมีเอกชนยื่นซื้อซองแล้ว 90 ราย ขณะที่แผนพีดีพี 2018 ไม่ปิดกั้นเอกชนผลิตไฟฟ้าใช้เองจากโซลาร์ลอยน้ำ

 

(+) PTT* จ่อป้อนก๊าซ RATCH* ลุยผลิตไฟฟ้า 1,400 MW (ข่าวหุ้น) “ปตท.” ลั่นพร้อมเซ็นขายก๊าซ 200-240 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันให้กับ RATCH* อายุสัญญา 25 ปี เพื่อป้อนโรงไฟฟ้าภาคตะวันตก 1,400 เมกะวัตต์ หลัง RATCH* ลงนาม PPA กับกฟผ.เรียบร้อยแล้ว

 

(-) BTS* ส่อวืด!ต่อขยายสายสีเหลือง 'รฟม.' หวั่น BEM* ฟ้อง-ส่วนแบ่งรายได้ลด (ข่าวหุ้น) “บีทีเอส” ส่อวืด!ต่อสายสีเหลืองเชื่อมสายสีเขียวเหนือ “รฟม.” ยอมรับหากให้ต่อขยายอาจกระทบส่วนแบ่งรายได้จาก BEM* แถมหวั่นเจอฟ้องแพ่งฐานเป็นสาเหตุให้ผู้โดยสาร-รายได้ไม่เป็นตามเป้า

 

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

 

TVO (เป้า Consensus 25.5 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 30.75 บาท) ประเมินแนวรับ 28 บาท / แนวต้าน 30 บาท (Stop loss 27.5 บาท)

BCPG* (เป้า Consensus 19.4 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 23.5 บาท) ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.5 - 19.9 บาท (Stop loss 18.6 บาท)

DOD (เป้าสูงสุดใน Consensus 16.3 บาท) ประเมินแนวรับ 13 บาท / แนวต้าน 14.1 - 14.9 บาท (Trailing stop 12.4 บาท)

WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9 บาท) ประเมินแนวรับ 6.1 บาท / แนวต้าน 6.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 5.9 บาท)

EPCO (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ "Let profit run" ... กำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร 3.52

SCCC (เป้าพื้นฐาน 290 บาท) ประเมินแนวรับ 240 บาท / แนวต้าน 250 - 255 บาท (Trailling stop 238 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

 

KBANK* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 215 บาท รายงานกำไร 2Q62 = 1 หมื่นล้านบาท (-1% QoQ และ -09% YoY) ตามที่ฝ่ายวิจัยฯคาด แต่ต่ำกว่า consensus -5% ทั้งนี้ประเมินสำรองก้อนโตที่มีอยู่ในมือจะทำให้ธนาคารมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจัดการปัญหาหนี้เสียในอนาคต ดังนั้น จึงมองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงจะเป็นโอกาสให้เข้าซื้อสะสม

PTT* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 49 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมนกำไร 2Q62 = 2.58 หมื่นล้านบาท (-14% YoY, -12% QoQ) โดยกำไรที่ลดลงเป็นผลจาก ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอของ PTTGC* และ TOP* ในไตรมาสนี้ (อ่านรายละเอียด Preview PTTGC* และ TOP* ของฝ่ายวิจัยฯเพิ่มเติม วันที่ 11 ก.ค. และ 5 ก.ค. ตามลำดับ) แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" PTT* โดยประเมินว่าการเตรียม IPO ของ PTTOR จะเป็น Catalyst สำคัญต่อราคาหุ้นของ PTT* (คาดจะสามารถ IPO ได้ใน 1H63) 

BANPU* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 17.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q62 = 408 ล้านบาท (-90% YoY, -56% QoQ) กำไรที่ลดลงมากในไตรมาสนี้ คาดเป็นผลจาก ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเกือย 1 พันล้านบาท และในไตรมาสก่อนหน้า BANPU* มีกำไรพิเศษจากการขายเหมืองที่ออสเตรเลีย รวมทั้งคาดว่าราคาขายถ่านหินเฉลี่ยไตรมาสนี้ลดลง -11% YoY, -7% QoQ เป็น 67 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ... มีโอกาสที่จะปรับลดประมาณการฯ หลังการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงเดือน ส.ค.

 

Strategic SET daily 

 

Market strategy      Thailand

 

จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- นัยต้าน 1736 จุด

 

วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1736 จุดได้นั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1736-1748 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1736  จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1736-1718 จุด

 

แนวรับวันนี้:          1729/1719                                           แนวต้านวันนี้:          1736/1746

 

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

 

1 อดิศักดิ์ คำมูล

 

2 66.2658.8888 ต่อ 8843

 

3 [email protected]