ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้     (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

บวกต่อ... 

          KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ปรับขึ้นต่อ... หลังเมื่อวานหุ้นไทยแข็งกว่าหุ้นเอเชีย ฟื้นตัวกลับมาบวกเล็กน้อย (ดีกว่าที่เราคาด)... โดยปัจจัยหนุนการแกว่งขึ้นของดัชนีฯ ในวันนี้คือ i) ค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าตั้งแต่เมื่อวานเย็นต่อเนื่องเช้าวันนี้ หลังจากดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ปรับลงตามการให้สัมภาษณ์ของเจ้าหน้าที่คนสำคัญของเฟด ได้แก่ รองประธานเฟด Richard Clarida และผู้ว่าการสาขานิวยอร์ก John Williams ซึ่งทั้งสองคนได้สนับสนุนให้เฟดรีบลดดอกเบี้ยและลดในอัตราที่ค่อนข้างสูง ส่งผลให้สัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ให้น้ำหนัก 50 / 50 ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% / 0.50% ii) เมื่อวานนี้อินโดนีเซียลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ขณะที่ทางเรามองว่า กนง. ไม่น่าจะลดดอกเบี้ยนโยบายแต่อย่างใด... ส่งผลให้ค่าเงินบาทน่าจะแข็งแกร่งกว่าสกุลเงินอื่นๆ ในอาเซียน และเป็นบวกต่อฟันด์โฟลว์ และ iii) ผลประกอบการไตรมาส 2/2562 ของธนาคารขนาดใหญ่ที่ออกมาแล้ว ได้แก่ BBL*, KBANK* และ SCB* ใกล้เคียงกับที่เราและ consensus คาด น่าจะลดความกังวลต่อประเด็นคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคาร สำหรับในสัปดาห์หน้า เรามองว่าปัจจัยที่น่าจะมีผลต่อ SET Index ได้แก่ i) ตัวเลขส่งออก/นำเข้าของไทยเดือน มิ.ย. และ ii) การแถลงนโยบายของ ครม. ซึ่งกำหนดเป็นวันที่ 25 ก.ค. 2562

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน     (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร MBK*, PYLON, GFPT*

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 22.8 บาท / แนวต้าน 23.5 - 23.8 บาท (Trailing stop 22.3 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard กลุ่มฯที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศที่จะได้รับอานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มแถลงนโยบายเศรษฐกิจเร็วๆนี้ (+กลุ่มห้างค้าปลีก, โรงแรม) รวมทั้งแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง (+ธุรกิจลีสซิ่ง) 3) Valuation ยัง Laggard กลุ่มฯ โดย PE ปี 2562 = 11.2 เท่า, Dividend yield 3.6% ... อ่านรายละเอียด Preview ผลประกอบการ 2Q62 เพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วานนี้ คาดกำไรโต YoY, QoQ

          PYLON (เป้าพื้นฐาน 7.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.3 บาท / แนวต้าน 6.6 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้นถัดไปที่ 7.0 บาท (Stop loss 6.05 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้น Laggard ผู้รับเหมา งานเสาเข็มอย่าง SEAFCO (ประเมินรับ Sentiment บวกจากการเตรียมแถลงนโยบายรัฐบาลใหม่เร็วๆนี้) 3) ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q62 โต +108% YoY เป็น 65 ล้านบาท (ลดลง QoQ เพราะปัจจัยฤดูกาล) และ Valuation ไม่แพง PE 17.8 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 23 เท่า) และปันผล +5% 

          GFPT* (เป้าพื้นฐาน 19.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.9 บาท และ 17.7 บาท / แนวต้าน 18.4 - 19.0 บาท (Stop loss 17.5 บาท) 2) ประเมินดีมานด์เนื้อไก่จะได้อานิสงส์จากประเด็นโรคระบาดหมูโดย i) กรณีโรคระบาดหมูไม่เข้าไทย แต่ระบาดในประเทศอื่นๆ คาดทำให้ดีมานด์เนื้อไก่ส่งออกสูงต่อเนื่อง ii) กรณีโรคระบาดเข้าไทย ดีมานด์เนื้อไก่ในประเทศจะเพิ่มขึ้นแทนที่เนื้อหมู ... คาดนักลงทุนมีโอกาสที่จะ Switching จาก TFG, CPF* มาที่ GFPT* ที่ Risk-Reward ในเชิงเปรียบเทียบคุ้มกว่า 3) นโยบายคุมค่าเงินบาทของ ธปท คาดแนวโน้มค่าเงินบาทไม่แข็งค่าไปมากกว่านี้ (GFPT* ส่งออก >50% ของรายได้รวม)

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          แนะนำคงน้ำหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

          กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) คงสถานะ Long KBANK* + Short KTB* (-3.7%) ... แนะนำตัดขาดทุนหากผลขาดทุนรวมมากกว่า -5%

 

หุ้นมีข่าว

          (+) BEM* เปิดส่วนต่อสีน้ำเงิน ปีนี้ผู้โดยสารพุ่ง 5 แสนคน (ข่าวหุ้น) BEM* เปิดทดลองเดินรถส่วนต่อขยายสายสีน้ำเงินฟรี ช่วงหัวลำโพง-หลักสอง 29 ก.ค.นี้ พร้อมเปิดบริการเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ 29 ก.ย. 62 คาดมีผู้โดยสาร 1 แสนคน ดันยอดทั้งปีปิด 5 แสนคน โต 10% ส่วน มี.ค.63 เตรียมเปิดบริการช่วงบางซื่อ-ท่าพระ หนุนปีหน้าผู้โดยสารโตทะลัก 25%

          (+ กลุ่มท่องเที่ยว, DOD) พิพัฒน์ หนุนแอร์บีแอนด์บี ชู 'กัญชา' ดันเมดิคัลทัวริสซึ่ม (กรุงเทพธุรกิจ) "พิพัฒน์" รมว.ท่องเที่ยวฯชูนโยบาย รุกโปรโมทท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ที่มีกัญชาเป็นส่วนช่วยในการรักษาสุขภาพ เหตุเป็นหนึ่งในตำรับยาไทย ปั้นจุดขายใหม่ท่องเที่ยวไทย ดึงทัวร์นาเมนต์แข่งอี-สปอร์ตโลกชิงนักท่องเที่ยว พร้อมดัน "แกร๊บ-แอร์บีแอนด์บี" ถูกกฎหมายในไทย

           (0 กลุ่มโรงไฟฟ้า, + AIE, GGC*) สนธิรัตน์สานต่อนโยบายพลังงาน ไม่รับปากทบทวนแผนพีดีพี 2018 (ข่าวหุ้น) "สนธิรัตน์" เร่งพิจารณานโยบายพลังงาน ยังไม่รับปากทบทวนแผนพีดีพี 2018 เตรียมสานต่อภารกิจกระตุ้นใช้น้ำมันปาล์มดิบเป็นไบโอดีเซลบี10 และบี20

          (+) บอร์ด FORTH ไฟเขียว ปรับโครงสร้างธุรกิจ ทุ่ม 300 ล้านซื้อหุ้นคืน (ข่าวหุ้น) บอร์ด FORTH อนุมัติทุ่มงบ 300 ล้านบาท ซื้อหุ้นคืน 50 ล้านหุ้น เริ่มวันที่ 15 ส.ค.62-14 ก.พ.62 พร้อมไฟเขียวปรับโครงสร้างธุรกิจ เพิ่มความคล่องตัวในการขยายธุรกิจ และเพิ่มโอกาสหาพันธมิตรใหม่ ชงผู้ถือหุ้นอนุมัติ 23 ส.ค.62

          (+) PACE ดิ้นฟื้นดีนแอนด์เดลูก้า รุกปูพรมเอเชีย-หยุดขาดทุน (ทันหุ้น) PACE เร่งเกมพลิกฟื้น "ดีน แอนด์ เดลูก้า" เดินหน้าขยายสาขาในไทย ชูธงยึดหัวหาด จีน-อินเดีย-อินโดนีเซีย-ฮ่องกง-ไต้หวัน ลุยขายแฟรนไชส์ปั๊มยอด พร้อมหยุดขาดทุนสาขาอเมริกา วางเป้ารายได้โต 15%

 

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

          TVO (เป้า Consensus 25.5 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 30.75 บาท) ประเมินแนวรับ 28 บาท / แนวต้าน 30 บาท (Stop loss 27.5 บาท) 

          BCPG* (เป้า Consensus 19.4 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 23.5 บาท) ประเมินแนวรับ 18.7 บาท / แนวต้าน 19.5 - 19.9 บาท (Stop loss 18.6 บาท) 

          DOD (เป้าสูงสุดใน Consensus 16.3 บาท) ประเมินแนวรับ 12.7 บาท / แนวต้าน 14.1 - 14.9 บาท (Trailing stop 12.4 บาท) 

          WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9 บาท) ประเมินแนวรับ 6.05 บาท / แนวต้าน 6.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 5.9 บาท) 

          EPCO (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 3.5 บาท / แนวต้าน 3.7 บาท หากยืนเหนือ 3.7 บาทได้แนะนำ "Let profit run" (Trailling stop 3.40 บาท) 

          SCCC (เป้าพื้นฐาน 290 บาท) ประเมินแนวรับ 238 บาท / แนวต้าน 250 - 255 บาท (Trailling stop 238 บาท) 

 

สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

          MEGA* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 39 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 2Q62 = 259 ล้านบาท (-9.8% YoY, +2.2% QoQ) โดยในไตรมาสนี้จะมีการบันทึกรายจ่ายพิเศษ ตั้งสำรองรายจ่ายพนักงานตามกฏหมายแรงงานใหม่ รวมทั้งถูกกดดันจากค่าเงินบาที่แข็งค่าขึ้น สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานคาดว่าจะกลับมาเติบโตใน 2H62 (High season ของธุรกิจ) 

          IVL* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 45 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q62 = 3.2 พันล้านบาท (-61% YoY, -14% QoQ) กำไรที่อ่อนแอเป็นผลจาก PET spread ที่ลดลงมากใน 2Q62 ขณะที่คาดจะมีขาดทุนสต๊อกราว 1.8 พันล้านบาทในไตรมาสนี้ ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯลงสะท้อนSpread ที่แย่กว่าคาด และปรับคำแนะนำลงเป็น "ถือ" จากเดิม "ซื้อ" 

          กลุ่มสื่อสาร น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ยอดใช้จ่ายโฆษณา (ไม่รวมสื่อดิจิตอล) ในเดือนมิถุนายน 2562 อยู่ที่ 9.0 พันล้านบาท (+3% MoM, -5% YoY) โดยสื่อวิทยุ และสื่อ OOH โตทั้ง MoM และ YoY โดยยอดใช้จ่ายโฆษณาใน 2Q62 เพิ่มขึ้น 9% QoQ เป็น 2.64 หมื่นล้านบาทจากปัจจัยฤดูกาล แต่ลดลง 3% YoY เนื่องจากยอดใช้จ่ายโฆษณาในเกือบทุกสื่อลดลงยกเว้นสื่อนอกบ้าน เลือก MAJOR* และ PLANB* เป็นหุ้นเด่นโดยประเมินว่าแนวโน้มกำไรของทั้ง 2 ตัวน่าจะโดดเด่นสุดใน 2Q62

 

          นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล

          66.2658.8888 ต่อ 8843

          [email protected]