ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways โดยปิดลบเล็กน้อย 2.42 จุดเนื่องจากขาดปัจจัยบวกใหม่เข้ามาหนุน ตลาดต่างยังติดตามประเด็นเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนและ Brexit ส่งผลให้ยอดซื้อขายสุทธิของนักลงทุนรายกลุ่มไม่มีนัยสำคัญนักวานนี้

          แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะยังแกว่งตัว Sideways เพื่อรอดูพัฒนาการของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนโดยล่าสุดมีข่าวว่าใกล้จะบรรลุข้อตกลง ขณะที่ประเด็น Brexit ยังคงไม่แน่นอนสูงโดยอังกฤษต้องกลับไปเจรจากับ EU เพื่อขอขยายเส้นตายวันที่ 12 เม.ย.ออกไปอีกครั้งหลังสภาไม่สามารถหาทางออกได้ ขณะที่การเมืองในประเทศยังไม่มีประเด็นใหม่โดยรอผลการเลือกตั้งอย่างเป็นทางการจากกกต. เราคาดว่าหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและมีแนวโน้มกำไร 1Q19 โดดเด่นจะเคลื่อนไหวได้ดีกว่าตลาดในระยะนี้

          กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว //ส่วนที่สะสมไปแล้วยังเน้นถือต่อเนื่อง

          หุ้นเด่นเดือน เม.ย. : BDMS, EA, GLOBAL, KTC, STEC

 

หุ้นเด่นวันนี้: PTTEP

          - แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 160 บาท (DCF)  

          - คาดกำไรปกติก่อนภาษี 1Q19 -8% Q-Q, +9% Y-Y ตามทิศทางเดียวกับปริมาณขายและราคาขาย แต่คาดกำไรสุทธิ +25% Q-Q เพราะ 4Q18 มีรายจ่ายภาษีโครงการซอติก้า US$75 ล้าน แต่ -18% Y-Y เพราะประโยชน์ทางภาษีน้อยกว่าปีก่อนเพราะบาทแข็งน้อยกว่าปีก่อน  

          - กำไรจะเร่งขึ้นใน 2H19 หลังรวมธุรกิจ Murphy มาเลเซียซึ่งจะเพิ่มทั้งปริมาณขายและสำรอง คาดกำไรสุทธิทั้งปี +16% PE ยังต่ำเพียง 12x

 

          Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$207ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$163ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเวียดนาม US$3ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$0.4ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคจากความคืบหน้าการเจรจาทางการค้าจีนและสหรัฐที่ทั้งคู่สามารถข้อตกลงทางการค้าในประเด็นสำคัญกันได้

          (0) สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่ม 7.2 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน สวนทางที่ตลาดคาดว่าจะลดลง ส่งผลราคาน้ำมันลด 12 เซนต์ น้ำมันยังได้แรงหนุนจากการผลิตของ OPEC ที่ลดลงต่อเนื่อง และการที่สหรัฐคว่ำบาตรอิหร่านและเวเนซุเอลา ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นตลอดไตรมาสแรก หนุนค่าการกลั่นและ stock gain ของ PTTEP, TOP, SPRC, PTTGC, IRPC 

          (0) TU กำไร 1Q19 ยังเติบโตแต่ไม่น่าตื่นเต้น เราคาดกำไรปกติ 802 ลบ. -40% Q-Q ตามฤดูกาล แต่ +30% Y-Y เพราะราคาปลาทูน่าที่ขยับขึ้นตลอด 1Q19 ทำให้บริหารสต็อกได้ง่ายกว่าปีก่อนที่ราคาปลาผันผวน แต่กำไรที่ต่ำกว่าไตรมาสละ 1 พันลบ. ถือว่ายังไม่ดีเท่าที่ควร เพราะมีรายจ่ายการตลาดค่อนข้างสูง เราคาดว่าในช่วงที่เหลือของปี TU จะทำได้ดีขึ้น ยังคาดกำไรปกติปีนี้ +32% Y-Y เป็น 5.42 พันลบ. แนะนำซื้ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 20 บาท (PE 17x)  

          (+) CPN เปิดศูนย์การค้าต่างประเทศแห่งแรก Central i-City สิ้นเดือน มี.ค. ที่ผ่านมา CPN ถือหุ้น 60% อีก 40% ถือโดย I-Berhad ห้างตั้งอยู่ในโครงการ i-City Ultrapolis เป็น mixed use ขนาดใหญ่ที่ภาครัฐมาเลเซียเตรียมผลักดันให้เป็นแหล่งท่องเที่ยวระดับ world class ผู้บริหารกล่าวว่าการเปิดวันแรกมีผู้มาใช้บริการสูงเกินคาด ใน 3Q19 จะเปิด Central Village เรายังคงคาดกำไรปกติปีนี้ +11% Y-Y เร่งตัวจากปี 2017-18 ที่โต 9% และ 7% ตามลำดับ แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 93 บาท

          (0) EU เพิ่มโควต้านำเข้าไก่จากไทย บราซิล และประเทศที่สามอื่นๆ มีผล 1 เม.ย. 2019 โดยเพิ่มทั้งหมด 5,460 ตัน ผลกระทบจำกัดมากต่อ CPF และ GFPT เพราะแม้ไทยได้รับการจัดสรรทั้งหมด จะเพิ่มจากโควต้าปัจจุบันเพียง 3.2% ของไก่ปรุงสุกและ 0.4% ของไก่สดแช่แข็ง เราแนะนำซื้อทั้ง CPF (ราคาเป้าหมาย 30 บาท) และ GFPT (เป้า 15.60 บาท) กำไร 1Q19 ที่ดีทั้งคู่จากราคาไก่ที่ทรงตัวสูง  

 

          (+) ตลาดสหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ตอบรับความคืบหน้าการเจรจาทางการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน

          (+) ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นหลังตัวเลขเศรษฐกิจของเยอรมันและอิตาลีออกมาดีกว่าที่คาด

          (+) ตลาดเอเชียเช้านี้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตาม Sentiment เชิงบวกจากตลาดอื่นๆ

          (0) ค่าเงินบาททรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 31.72 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

          (-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน พ.ค. ลดลง -0.12 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 62.46 ดอลลาร์/บาร์เรล หลัง EIA รายงานสต็อคน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น สวนทางกับที่ตลาดคาด

          (-) ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน มิ.ย. ลดลง -0.10  ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1295.3 ดอลลาร์/ออนซ์

4 เม.ย.   - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มี.ค.)

5 เม.ย.   - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตร (มี.ค.)

          - สิงคโปร์: GDP 1Q19 

10 เม.ย.  - ยูโรโซน: ECB ประชุม

          - สหรัฐ: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)

11 เม.ย.  - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (มี.ค.)

12 เม.ย.  - ยูโรโซน: Industrial Production (ก.พ.)

          - จีน: ส่งออก นำเข้า ดุลการค้า (มี.ค.)