เมื่อวานที่ผ่านมา SET แกว่งตัวในกรอบแคบ โดย  SCC, SCCC ขึ้นเครื่องหมาย XD และมีแรงขายเด่นในกลุ่ม Defensive อย่าง รถไฟฟ้าและโรงไฟฟ้า BEM, BTS, EGCO, GULF อย่างไรก็ตาม มีแรงซื้อเด่นใน PTTGC  สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,649.0 จุด ( -2.3 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย  4.4 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้าที่ 4.1 หมื่นล้านบาท)

          นักลงทุนต่างชาติซขายหุ้นไทยเล็กน้อยที่ 13 ลบ. (สถาบันซื้อสุทธิ 271 ลบ.) เปิดสถานะ Long SET50 index future สุทธิที่ 1,230 สัญญา

 

          SET พักฐาน ในกรอบ กลุ่ม Global play เริ่มน่าสนใจ : เราประเมิน SET เข้าสู่ช่วงพักฐานบริเวณ 1,645 จุด ภายหลังทดสอบแนวต้าน 200 วัน ซึ่งเป็นระดับเดียวกันกับค่าเฉลี่ย PER 9 ปีย้อนหลังที่ 0.5 S.D. โดยเราประเมินว่าหาก SET จะปรับขึ้นทะลุแนวต้านดังกล่าว อาจจำเป็นต้องให้กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีเป็นแรงผลักดัน (สัดส่วนสูงกว่า 1/4 ของตลาด) ซึ่งปัจจัยสำคัญของกลุ่มนี้คือ 1) การรายงาน PMI ของจีนและสหรัฐที่ดีกว่าคาดเป็นหนึ่งในสัญญาณบ่งชี้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอ่อนๆ 2) การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน และสำหรับหุ้น Gloplay play ที่เราชอบได้แก่ PTTEP, PTTGC, BCP และสำหรับปัจจัยในประเทศล่าสุด เรามีมุมมองสอดคล้องกับผู้ว่าธปท. ที่ออกมาให้ความเห็นประเด็นการเมืองกับเศรษฐกิจ กล่าวคือการจัดตั้งรัฐบาลยิ่งเร็ว จะสามารถสร้างความเชื่อมั่นของภาคการลงทุน ในขณะที่ประเด็น 2 ขั้วพรรคการเมืองต่างออกมาประกาศเตรียมจัดตั้งรัฐบาล ผลลัพธ์อาจไม่ต่างกันในแง่แผนพัฒนาประเทศ โดยเบื้องต้นเราประเมินว่ากลุ่มค้าปลีก (CPALL, BJC) , กลุ่มท่องเที่ยว (AOT, SPA) จะได้รับผลกระทบจำกัดต่อผลลัพธ์การจัดตั้งรัฐบาล

          Investment Theme : ประเมิน SET เดือนเม.ย. แกว่งตัวผันผวนในกรอบขาขึ้น  ที่บริเวณ 1,630 - 1,680 จุด คงคำแนะนำถือเงินสดไม่ต่ำกว่า 40% พร้อมแนะซื้อ 2 หุ้น Global play อย่าง PTTEP, PTTGC, BCP และถือ BEM, CPALL

 

BIG ISSUE

          เมื่อคืนที่ผ่านมา : WTO ระบุการค้าโลกหดตัว 0.3% ใน 4Q18, ภาพรวมปีที่ผ่านมาเติบโตต่ำคาดที่ 3%  / Bond yield  10ปีสหรัฐเริ่มปรับขึ้นมายืนที่ 2.52% จาก 2.35% เมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา

 

STOCK PICK & TRADING IDEA

          แนะเก็งทยอยสะสม TU ราคา 21.70 บาท โดยคาดกำไร 1Q19 ที่ 1.0 พันล้านบาท (+46%YoY, -29%QoQ จากผลของฤดูกาล) สนับสนุนจากราคาทูน่าทุนต่ำแถว 1,400 เหรียญ/ตัน (-30%YoY) ส่งผลให้ประเมิน Margin(%) เติบโตเด่น 14.6% จาก 11.5% เทียบกับปีก่อน 

          2Q19 แนะทยอยสะสม 2 Themes ได้แก่ 1) กลุ่มที่คาดได้รับผลกระทบจำกัดจากขั้วการเมือง นำโดย กลุ่มค้าปลีก BJC ราคาเป้าหมาย 65.0 บาท และกลุ่มท่องเที่ยว SPA ราคาเป้าหมาย 15.80 บาท และกลุ่มที่คาด Downside จำกัด, Margin ฟื้นตัว ในขณะที่ Valuation น่าสนใจ นำโดย BCP ราคาเป้าหมาย 39.0 บาท และ BCH 20.0 บาท

 

          ติดแนวต้าน 1656 คาดอ่อนตัว ระยะกลางไม่หลุด 1630 ยังมองบวก:  ดัชนีกำลังฟอร์มไหล่ขวาของ Head and Shoulders หัวกลับ ขณะนี้พยายามขึ้นทดสอบแนวต้าน 1656 (EMA200day) แต่ยังคงไม่สามารถผ่านได้ ระยะสั้นคาดอ่อนตัวลง มองว่าหากยังไม่หลุดแนวรับสำคัญที่ 1630 ยังมองว่าเป็นการย่อตัว เพื่อลุ้นการ Break แนวต้าน 1656 อีกครั้ง ฉะนั้นหากอ่อนตัวยังเป็นโอกาสสะสมหุ้นตามแนวรับ 1640 และ 1630 แต่หาก Rebound พิจารณาขายที่แนวต้าน 1656 เช่นเดิม

          กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: ถือหุ้นต่อ จังหวะ Rebound ระหว่างวันขึ้นพิจารณาแรงขายที่แนวต้าน 1656 หากไม่ผ่านเป็นโอกาสขายหุ้นเพื่อเล่นรอบ แล้วรอซื้อกลับที่แนวรับ   2) ไม่มีหุ้น: ทยอยซื้อหุ้นเมื่อดัชนีอ่อนตัวสู่แนวรับ เพื่อเล่น Rebound ไปที่แนวต้าน 1656 

          แนวรับ : 1630, 1640 แนวต้าน : 1656, 1675

 

          ปัจจัยต่างประเทศ : คืนนี้ Kudlow เตรียมแถลงวันและสถานที่พบปะระหว่าง Trump และ Xi Jinping

          ปัจจัยในประเทศ : กลุ่มผู้ประกอบการพลังงานหมุนเวียนเตรียมบื่นศาลปกครองพิจารณาแผน PDP 

 

          RS (18.30-18.50, Tp 19.50//20.00, Cut 18.00

          III (6.50-6.60, Tp 6.80//7.00, Cut 6.40)

 

 

ANAN

          ยอดขาย Q1 พุ่ง มีลุ้นทะลุ 4.1 พันล้าน (ทันหุ้น)

          ความเห็น : ในช่วง 1Q62 เป็นช่วงของการทำ Promotion และระบาย Inventory โดย Presales ที่ทำได้ใน 1Q62 คิดเป็น 11% ของเป้าปีนี้ที่ 36,000 ล้านบาท (+14% YoY) ขณะที่เชิงผลประกอบการคาด 2H62 ดีกว่า 1H62 และ Catalyst ระยะสั้นมีการขึ้น XD ของ 2H61 ที่ 0.14 บาท/หุ้นวันที่ 2 พ.ค. 2562 นี้ คิดเป็น Yield ที่ 3.8% แนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 5.05 บาท/หุ้น

 

AOT

          คาดผู้โดยสารทะลัก แห่เที่ยวสงกรานต์พุ่ง 12% (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : จำนวนผู้โดยสารในช่วงสงกรานต์ที่คาดว่าจะโต 12% YoY ถือว่าอัตราการเติบโตสูงขึ้นมาก เมื่อเทียบกับช่วงต้นปีที่ผู้โดยสารโตในระดับ 2-4 YoY เท่านั้น ส่งผลให้คาดว่ากำไรในช่วง 3QFY19 (เม.ย.- มิ.ย.) มีอัตราการเติบโตที่ดี ทั้งนี้ประมาณการของเราทั้งปีมองจำนวนผู้โดยสารโต 7% ยังคงแนะนำซื้อราคาเหมาะสม 75 บาท

 

CPN

          ประเดิมเจาะตลาดมาเลเซีย ผุดศูนย์ฯ แห่งแรกเซ็นทรัลไอ-ซิตี้ (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : เป็นการ Soft opening โดยมีอัตราเข้าเช่ากว่า 60% และจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 70% เมื่อมี Grand opening ในปลายเดือน เม.ย. โดยศูนย์การค้าที่มาเลเซียเป็นโครงการในต่างประเทศแห่งแรกของ CPN ซึ่งอาจมีการเปิดศูนย์การค้าที่ประเทศอื่นๆ ต่อไป เช่น เวียดนาม เป็นการสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 87 บาท

 

รับเหมา

          ประมูลด่วนพระราม 3 คึกคัก STEC-ITD-CK-NWR-UNIQ ชิง (ทันหุ้น)

          ความเห็น : ประมูลทางด่วนพระราม 3-ดาวคะนอง-วงแหวนรอบนอก มูลค่า 2.9 หมื่นล้านบาท มีทั้งหมด 4 สัญญา บริษัทรับเหมาในตลาด คือ CK-ITD-STEC-UNIQ-NWR ล้วนเข้าซื้อซอง  กำหนดยื่นซอง 24 เม.ย. 2562  และ เปิดซองด้านคุณสมบัติ และ เทคนิค ในวันที่ 25 เม.ย.  คาดจะได้ผู้ชนะในรัฐบาลชุดปัจจุบัน  กลุ่มรับเหมาเราให้น้ำหนักเท่าตลาด เราแนะนำเก็งกำไรช่วงอ่อนตัวใน STEC (เป้าหมาย 29 บาท) และ NWR (เป้าหมาย 1.30 บาท)