เมื่อวานที่ผ่านมา SET เกิด Technical rebound โดยมีแรงซื้อเด่นในกลุ่มโรงไฟฟ้านำโดย GULF, EA, RATCH, EGCO, BPP และหุ้นกลางอย่าง PTG, RS 

ณ.สิ้นวัน ปิดตลาดที่ 1,632.3 จุด  (+6.4 จุด ) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 3.8 หมื่นลบ. (วันก่อนหน้า 4.7 หมื่นลบ.)

 

นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทยที่ 669 ลบ. (สถาบันขายสุทธิ 1,032 ลบ.) และเปิดสถานะ Long SET50 index future สุทธิที่ 11,047 สัญญา

 

INVESTMENT THEME

ประเมิน SET แกว่งในกรอบ 1,620-1,645 รอความชัดเจนการจัดตั้งรัฐบาล: เราประเมินตลาดหุ้น ณ.ระดับปัจุจบันได้เริ่มทยอยสะท้อนความเสี่ยงของการจัดตั้งรัฐบาลด้วยคะแนนเสียงในสภาล่างใกล้เคียงกันบริเวณ 240-250 เสียง ไปบางส่วนแล้ว เว้นแต่พรรคเพื่อไทยสามารถรวบรวมคะแนนเสียงในสภาล่างเพิ่มแต่ระดับ 260-310 เสียง  (เราประเมินว่ามีความเป็นไปได้ยากที่จะเข้า Case ที่สามารถจัดตั้งรัฐบาลพร้อมเลือกนายก ด้วยคะแนน 376 เสียง) ทำให้เราประเมิน Downside ค่อนข้างจำกัดหากเข้าข่าย Case 260-310 เสียง ที่บริเวณ 1,585 จุด เทียบเท่าค่าเฉลี่ย PER19 ย้อนหลัง 9 ปี ที่ 14.4x และสำหรับในฝั่ง Upside เราแนะนักลงทุนติดตามผลการเจรจาการค้าในวันที่  28 มีนาคม ระหว่างฝั่งสหรัฐ นำโดย Lighthizer และ Mnuchin ที่คาดใกล้ได้ข้อสรุปหลังเจรจามานานกว่า 8 เดือน ซึ่งหากอิงจาก 1) ยอดขาดดุลการค้าสหรัฐพุ่งสูงสุดในรอบ 10 ปี 2) คะแนนเสียงในรัฐที่ Republican ครองเสียงส่วนมากเริ่มลดลง และ 3) ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกเริ่มกระจายเป็นวงกว้าง ทำให้เราคาดการเจรจาใน 1-2 เดือนนี้อาจได้ข้อสรุป

 

สำหรับการลงทุนเดือนมีนาคม : สัปดาห์นี้คาด SET แกว่งตัวในกรอบ  1,620/45 จุด +/- เนื่องจากรอ 3 ปัจจัย อย่าง 1) คะแนนเสียงอย่างเป็นทางการจากกกต.ในเวลา 14.00 วันนี้ เพื่อคาดการณ์การจัดตั้งรัฐบาล 2) ความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีนในวันที่ 27-28 มี.ค. และ 3) การแกว่งตัวของ Bond Yield สหรัฐระยะยาวที่ถูกดดัน  แนะถือเงินสดไม่ต่ำกว่า 40% และถือ BEM, CPALL, PTTEP

 

เมื่อคืนที่ผ่านมา : สศอ. รายงานดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ก.พ. หดตัว 1.6% / สภาอังกฤษเข้ามาจัดการ Brexit จับตาโอกาสการทำประชามติใหม่ / ราคาถ่านหินปรับตัวลงที่ 88 เหรียญ/ตัน ต่ำสุดในรอบ 20 เดือน 

 

STOCK PICK & TRADING IDEA

ประเด็นข่าว VGI เข้าซื้อกิจการ PLANB 18.6% เบื้องต้นเรามีมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมอุตสาหกรรมสื่อ Out of home media และคาดในระยะกลางจะทำให้อำนาจต่อรองราคากลับมาเพิ่มที่ผู้ประกอบการ ณ.ราคาปัจจุบันเราชอบ MACO มากสุดในกลุ่ม จาก Valuation ที่คิด PER19 ต่ำเพียง 16x / ทยอยสะสม PTTEP ราคา  150.0 ไม่รวม Upside จาก Murphy ที่คิดเป็นมูลค่า 8.0 บาท /ในระยะสั้นหลีกเลี่ยงการลงทุน BANPU เรามองราคาถ่านหินเริ่มมี Upside จำกัด  

 

แนวโน้มหลักยังเป็น Sideway ระยะสั้นลุ้นปรับตัวขึ้นปิด Gap ที่ 1643 :  ดัชนีแกว่ง Sideway ในช่วงเช้า ก่อนจะมีแรงซื้อโดดเด่นในช่วงบ่าย ทำให้ขณะนี้ดัชนีปรับตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน Gap ล่างที่ 1637 และ Gap บนที่ 1643 โดยแนวโน้ม Sideway จะสิ้นสุดลงหากดัชนีปิด Gap และยืนเหนือแนวต้าน 1645 โดยขณะนี้จังหวะ Rebound ระหว่างวันยังเน้นพิจารณาแรงขายตามแนวต้าน 1637 และ 1645 หากยังมีมากแนะนำขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบ 

กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: จังหวะ Rebound ขึ้นทดสอบแนวต้านระหว่างวัน มองเป็นโอกาสขายหุ้นเพื่อเล่นรอบ  2) ไม่มีหุ้น: ทยอยซื้อหุ้นเมื่อดัชนีอ่อนตัวระหว่างวัน และเน้นเป็นเพียงการ Trading เล่น Rebound

แนวรับ : 1615, 1625 แนวต้าน : 1637, 1645

 

ปัจจัยต่างประเทศ :   27-28 มี.ค. สหรัฐบินเจรจาการค้ากับจีน

ปัจจัยในประเทศ :   เช้านี้จับตาพรรคเพื่อไทยและพรรคอื่นๆ แถลง

หุ้นเทคนิค :  

RS (17.80-18.00, Tp 19.00//19.50, Cut 17.60

BEC (6.50-6.60, Tp 7.00//7.20, Cut 6.40)

 

  NWR

ลุ้นคว้างานใหม่ 1.8 หมื่นล้าน ย้ำปี 62 รายได้ 1.2 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น)

ความเห็น : งานในมือสูง 1.5 หมื่นล้านบาท ปีนี้ตั้งเป้าหมายจะได้งานใหม่ 1.8 หมื่นล้านบาท  รวมเป็นงานที่สูงถึง 3.3 หมื่นล้านบาท เราประเมินรายได้รวม 12,050 ล้านบาท โต 21% และ มีกำไรปกติเท่ากับ 170 ล้านบาท โต 57%YoY (ส่วนกำไรสุทธิลดลง 59% จากปีก่อนมีรายการพิเศษ) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปี 2561 เท่ากับ 1.5 บาท   เราคำแนะนำ TRADING BUY ประเมินราคาเป้าหมาย 1.30 บาท  

 

VGI

ทุ่มงบ 4.6 พันล้าน ซื้อหุ้น 'PLANB' (ข่าวหุ้น)

ความเห็น : เรามีมุมมอง บวก แม้ปันผลรับสุทธิจะส่งผลต่อคาดการณ์กำไรสุทธิ 2-5% ใน 1-2 ปีนี้ ตามลำดับ แต่นี่เป็นการ เพิ่มอำนาจการต่อรองแก่ VGI และ MACO คงคำแนะนำ ซื้อ 10.20 บาท

 

SAWAD

ปักธงรายได้โต 30% (ข่าวหุ้น)

ความเห็น : ข้อมูลจาก Opportunity day วานนี้ SAWAD ยังคงสร้างการเติบโตจากการขยายสาขาอีก 300 สาขาในต่างจังหวัด   ในแง่ต้นทุนดอกเบี้ยมี downside risk ที่จำกัดมากขึ้นหลัง กนง. มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายในช่วงที่ผ่านมา รวมถึงการได้เงินเพิ่มทุนผ่าน PP และการระดมเงินฝากของ BFIT ทำให้ cost of fund ลดลง บวกต่อ NIM ในอนาคต เราจึงมีมุมมองบวกต่อผลประกอบการข้างหน้า บน D/E ที่ยังต่ำเพียง 1.6X มีศักยภาพเติบโตอีกมาก

 

COM7

ผงาดฟอร์มสุดหรูโอกาสสมาร์ทโฟนอีกยาว (ทันหุ้น)

ความเห็น : เราประเมินการเติบโตของ COM7 จะมาจากจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น +28%YoY เป็น 827 ร้านในปีนี้ หลังการเข้าซื้อ Kingkongphone และการเปิดสาขาเพิ่มเติมทั้ง Banana และผ่าน franchise model ช่วยเพิ่มส่วนแบ่งยอดขายของบริษัทในตลาด smartphone โดยเฉพาะในกลุ่ม Andriod  เราจึงยังคาดเห็นการเติบโตของรายได้ระดับสองหลักได้ในปีนี้   แม้ว่าบริษัทจะต้องเผชิญกับภาวะอุตสาหกรรมมือถือที่เริ่มชะลอตัว