ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธซื้อขายกรอบแคบๆ... หลังหุ้นไทยกระชากลงและเด้งกลับในช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา (ค่อนข้างผันผวน และผิดจากที่เราคาด)... สำหรับปัจจัยภายนอกล่าสุดเป็นลบเล็กน้อย ได้แก่ i) ความกังวลต่อการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน กลับสู่ตลาด หลัง นสพ. วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่าทั้งสองฝั่งยังมีข้อขัดแย้งหลายประเด็น และต้องมีการเจรจาอีกสองรอบเป็นอย่างน้อย (สัปดาห์หน้าเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ จะเดินทางไปจีน และต้นเดือน เม.ย. เจ้าหน้าที่จีนเดินทางไปสหรัฐฯ) ส่งผลให้ความล่าช้าของดีลอาจเกิดขึ้นได้ ii) ประเด็น Brexit ยืดเยื้อต่อ... ล่าสุดฝั่งยุโรปเปิดทางให้อังกฤษชะลอการตัดสินใจออกจากยุโรปอีก 3 สัปดาห์ เพื่อแก้ปัญหาในสภาอังกฤษให้แล้วเสร็จ ทั้งนี้ตลาดการเงินยังน่าจะชะลอเพื่อติดตามผลประชุม FOMC ในคืนนี้เวลาบ้านเรา รวมทั้งผลการประชุม กนง. ในวันนี้ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI และ consensus คาดว่า กนง. จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% และมีโอกาสปรับประมาณการส่งออกและ GDP ของไทยเล็กน้อย 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

          ROBINS* (เป้าพื้นฐาน 77 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นปรับลงแรงสะท้อนการปรับลดประมาณการของ Consensus (โดยฝ่ายวิจัยฯปรับลดสมมติฐาน Same store sales growth: SSSG ลงเหลือ +1% จาก +3%) จนทำให้ Valuation เริ่มอยู่ระดับน่าสนใจ โดย PE ปี 2562 = 19.5 เท่า (ต่ำกว่า -1 เท่าของส่วนเบี่ยนเบนมาตรฐานในอดีตที่ 20 เท่า) และ PBV = 3.5 เท่า (ใกล้เคียงกับ -1 เท่าของส่วนเบี่ยนเบนมาตรฐานในอดีตที่ 3.2 เท่า) 2) ราคาหุ้นเริ่มเข้าสู่ภาวะ Oversold คาดหากเริ่มหยุดการทำจุดต่ำใหม่ มีโอกาสที่จะรีบาวด์ หากหยุดทำจุดต่ำใหม่ที่ 57.25 บาทได้ แนะนำ ทยอยสะสม / แต่หากต่ำกว่า 57.25 บาท แนะนำรอซื้อที่แนวรับ 55 บาท (Stop loss 54 บาท)

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.9 บาท / แนวต้าน 5.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.80 บาท) 2) คาดแนวโน้มกำไร 1Q62 จะเติบโต QoQ และ YoY ตามการส่งมอบงานและรับรู้รายได้ (Backlog ในมือที่ 2.5 พันล้านบาท ทยอยส่งมอบภายใน 1 - 1.5 ปี) 3) ราคาน้ำมันเริ่มมีเสถียรภาพ คาดจะทำให้ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมพลังงานทั่วโลกกลับมาขยายการลงทุน หลังจากชะลอการลงทุนไปก่อนหน้านี้ (งานประมูลออกมาเยอะ ไม่กดดันอัตรากำไรของผู้รับเหมาฯ) ขณะที่ในไทยเองคาด CAZ จะประมูล Sub-contract งานโรงกลั่นใหม่ของ TOP* (คาด CAZ สามารถรับงาน TOP* มูลค่าราว 4 พันล้านบาท) 4) PE ปี 2562 = 15 เท่า ไม่แพงเทียบอัตราการเติบโตของ EPS +23% CAGR (2561 - 63) 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: แนะนำ "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" และ ระมัดระวังความเสี่ยง "Momentum Crash" สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เลือก CKP* (Stop loss 4.6 บาท), TK (Stop loss 9.3 บาท) / สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย (เน้นที่ปัจจัย Value เลี่ยงปัจจัย Momentum เพื่อเลี่ยงความเสี่ยง Momentum Crash) เลือก SPRC* (Stop loss 9.5 บาท), ROJNA (Stop loss 4.7 บาท), BJCHI (Stop loss 1.8 บาท)

 

          (+) SEAFCO คว้างานใหม่ 237 ล้าน (โพสต์ทูเดย์) SEAFCO เผยได้งาน 4 โครงการใหม่ รวมมูลค่า 237 ล้าน ตุนงานในมือเพิ่มสร้างรายได้ต่อเนื่อง

          (+) PTTEP* ลุย"ฮาสสิ เบอร์ราเคซ" ชี้ปี 64 ผลิตน้ำมัน 1 หมื่นบาร์เรล/วัน (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ปตท.สผ.เผยรัฐบาลแอลจีเรียอนุมัติแผนพัฒนาโครงการแอลจีเรีย ฮาสสิ เบอร์ ราเคซแล้ว ตั้งเป้าผลิตน้ำมันดิบได้ระยะแรก 1-1.3 หมื่นบาร์เรล/วัน ในปี 2564 ก่อนเจาะหลุมเพิ่มตั้งเป้าผลิตน้ำมันขยับเพิ่มขึ้นเป็น 5-6 หมื่นบาร์เรล/วัน ในปี 2568

          (+) บอร์ด DRT ไฟเขียวทุ่ม 400 ล. เพิ่มกำลังการผลิตไม้สังเคราะห์ 5.5 หมื่นตัน (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บอร์ด "ผลิตภัณฑ์ ตราเพชร" อนุมัติงบลงทุน 400 ล้านบาท เพิ่มสายการผลิตไฟเบอร์ซีเมนต์ (NT-11) ขยายกำลังการผลิตสินค้ากลุ่มไม้สังเคราะห์และไดมอนด์บอร์ดอีก 55,000 ตันต่อปี หลังใช้อัตราการเดินเครื่องจักรเฉลี่ยสูงถึง 88% คาดจะเริ่มเดินเครื่องจักรเชิงพาณิชย์ผลิตสินค้าป้อนตลาดได้ภายในไตรมาส 4/2563

          (+) RSP เซ็นขายสินค้าแบรนด์ 'BARREL' ผูกสัญญายาว 5 ปี (ทันหุ้น) RSP เปิดตัวแบรนด์ใหม่ "BARREL" ล่าสุดเซ็นสัญญากับบริษัท Barrel Company Limited จากเกาหลีใต้ เป็นตัวแทนจัดจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียวในประเทศไทยและกัมพูชา สัญญา 5 ปี ตั้งเป้าเปิดสาขาปีแรกนี้อย่างน้อย 5 สาขา

          (+) ZEN วางเกมเทกดันทะยาน เร่งเพิ่มสาขาปี 62 เป้าโต 20% (ทันหุ้น) ZEN เร่งขยายสาขาพร้อมแบรนด์ใหม่หวังโตทะยาน วางเกมซื้อแบรนด์อาหารใหม่เพิ่ม คาดได้ข้อสรุปปีละ 1 ดีล มูลค่าลงทุนประมาณ 500-1,000 ล้านบาทต่อแบรนด์ มั่นใจปีนี้รายได้พุ่ง 15-20% กางแผนรายได้ 5 ปี หวังยืนเหนือ 1 หมื่นล้านบาท

          (+) PREB ลุยประมูลงานใหม่ 5 พันล้าน จ่อเปิดอสังหาฯ 3 โครงการ มูลค่า 4.2 พันล้าน (ข่าวหุ้น) "พรีบิลท์" ตุนแบ็กล็อก 8,000 ล้านบาท จ่อบุ๊กปีนี้ 4,000 ล้านบาท เดินหน้าประมูลงานใหม่ 4,000-5,000 ล้านบาท คาดได้งาน 2,000 ล้านบาท พร้อมกางแผนเปิดโครงการอสังหาฯใหม่ 3 โครงการ มูลค่ารวม 4,200 ล้านบาท

          

          ZEN (เป้า Consensus 16.7 บาท) ประเมินแนวรับ 14.9 บาท / แนวต้าน 15.6 บาท (Stop loss 14.7 บาท)

          OSP (เป้า Consensus 27.9 บาท) ประเมินแนวรับ 26.0 บาท / แนวต้าน 27.25 - 29.0 บาท (Stop loss 25.5 บาท) 

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) ประเมินแนวรับ 6.35 บาท / แนวต้านแรก 6.50 บาท ถัดไปที่ 6.80 บาท (Stop loss 6.30 บาท) 

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 39 บาท) ประเมินแนวรับ 32.25 บาท / แนวต้าน 34.5 บาท (Trailign stop 32 บาท) 

 

          HANA* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 35 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ยังอยู่ในขาลง และคาดวัฏจักรนี้จะกินเวลาราว 1.5 - 2.0 ปี ซึ่งประมาณการกำไรของฝ่ายวิจัยฯได้คำนึงถึงประเด็นนี้เข้าไปแล้ว (มีความเสี่ยงที่ Consensus จะปรับประมาณการฯลง) ฝ่ายวิจัยฯ แนะนำเพียง "ถือ" และประเมินว่า HANA* จะกลับมาน่าสนใจลงทุนอีกครั้งหลังปี 2562 ไปแล้ว 

          กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" สภานิติบัญญัติแห่งชาติ ผ่านกฏหมายที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง ปี 2562 ซึ่งจะเริ่มเก็บภาษีในปี 2563 ฝ่ายวิจัยฯประเมินผลกระทบต่อกำไรของผู้ประกอบการอสังหาฯที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ราว -2.7% อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินราคาหุ้นที่ปรับลงมากก่อนหน้านี้ ได้สะท้อนประเด็นลบของกลุ่มอสังหาฯไปแล้ว จึงยังคงแนะนำน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มฯ "มากกว่าตลาดฯ" เลือก LPN* และ AP* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มอสังหาฯ