KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์รีบาวด์ได้บ้าง ก่อนทรงตัวต่อ และภาพใหญ่ยังไซด์เวย์... หลังวันศุกร์ที่แล้วดัชนีฯ ลดลงแรงกว่าที่เรามอง และอ่อนแอกว่าตลาดหุ้นเอเชียค่อนข้างมาก... ส่วนในวันนี้ ปัจจัยภายนอกยังค่อนไปในเชิงบวก หลัง i) ทางการจีนยืนยันกำหนดการเริ่มลดภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ของจีนในส่วนของอัตราสูงสุดที่ปัจจุบันอยู่ที่ 16% (จะลดเหลือ 13%) ในวันที่ 1 เม.ย. นี้ ซึ่งน่าจะช่วยหนุนเศรษฐกิจจีน ii) ตลาดการเงินมองว่า ธ.กลางสหรัฐฯ น่าจะคงดอกเบี้ยระยะสั้น และส่งสัญญาณนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่นต่อไป ในการประชุม FOMC คืนวันพุธนี้ หลังจากเริ่มมีสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว และแรงกดดันเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ... อย่างไรก็ดี ประเทศไทยกำลังเข้าสู่โค้งสุดท้ายของการหาเสียงเลือกตั้ง ซึ่งจะเกิดขึ้นในวันที่ 24 มี.ค. นี้ น่าจะส่งผลให้นักลงทุนรอดูสถานการณ์ว่าผลเลือกตั้งและการฟอร์มรัฐบาลจะออกมาในลักษณะใด ฝ่ายวิจัยฯ จึงมองว่า SET Index มีโอกาสอ่อนแอกว่าตลาดหุ้นต่างประเทศต่อไปในสัปดาห์นี้ 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

          OSP (เป้า consensus 27.9 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 26.5 บาท และ 26.0 บาท / แนวต้าน 27.25 บาท และ 29.0 บาท (Stop loss 25.5 บาท) 2) ประเมินยอดขายของ OSP ในประเทศจะได้ Sentiment บวกจาก นโยบายประชานิยมต่างๆ (โดยเฉพาะค่าแรงขั้นต่ำ ... แม้ข่าวนี้จะเป็นลบต่อหุ้นกลุ่มที่พึ่งพิงแรงงาน เช่น กลุ่มรับเหมาฯ, โรงงานอุตสาหกรรมฯ) 3) โอกาสที่จะเกิดภาวะ El Nino (จากข้อมูลดัชนี SOI, อุณหภูมิผิวน้ำทะเล, ปริมาณเมฆ ... ข้อมูลจากกรมอุตุฯ ออสเตรเลีย) จะเป็น Sentiment บวกต่อยอดขายผลิตภัณฑ์เครื่องดื่ม 4) PE ปี 2562 = 24.6 เท่า (ข้อมูลจาก Bloomberg consensus) ต่ำกว่า PE ของ CBG* ที่ 35 เท่า

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.35 บาท / แนวต้านแรก 6.50 บาท หาก Breakout ผ่านไปได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.80 บาท (Stop loss 6.30 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรปี 2562 โต +34% YoY จาก i) รายได้จากธุรกิจสื่อเพิ่มขึ้นตามความสามารถในการให้บริการที่เพิ่มขึ้น, ii) รับรู้รายได้จากจอดิจิตอลที่เซ็นทรัล เวิลด์ เต็มปีหลังจากเริ่มให้บริการในปลาย 2Q61, และ iii)รับรู้รายได้จาก BNK 48 เต็มปี หลังจากที่ PLANB* เข้าลงทุนใน 3Q61 3) PE ปี 2562 = 27 เท่า คิดเป็น -1.75 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต

          MEGA* (เป้าพื้นฐาน 39 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 32.25 บาท / แนวต้าน 34.75 บาท (Trailign stop 32 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะได้แรงหนุนจากศูนย์กระจายสินค้าที่พม่าซึ่งเพิ่งเริ่มดำเนินงานใน 3Q61 ที่ผ่านมา จะทำให้ MEGA* สามารถเพิ่มฐานลูกค้าใหม่ได้ โดยฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรปีนี้โต +8% (สมมติฐานอนุรักษ์นิยม มีโอกาสปรับขึ้น) 3) PE ปี 2562 = 22.2 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตย้อนหลังที่ 25 เท่า 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: แนะนำ "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" และ ระมัดระวังความเสี่ยง "Momentum Crash" สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เลือก CKP* (Stop loss 4.6 บาท), TK (Stop loss 9.3 บาท) / สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย (เน้นที่ปัจจัย Value เลี่ยงปัจจัย Momentum เพื่อเลี่ยงความเสี่ยง Momentum Crash) เลือก SPRC* (Stop loss 9.5 บาท), ROJNA (Stop loss 4.7 บาท), BJCHI (Stop loss 1.8 บาท)

 

          (-)  รมว.คมนาคมออกมาเบรกการประมูลสัญญาสัมปทานดิวตี้ฟรีแบบรายเดียวของ AOT* สำหรับ 4 สนามบิน หลังนายกฯ มีความกังวลว่าจะเกิดการผูกขาด (บางกอกโพสต์) เราเชื่อว่า ข่าวดังกล่าวจะส่งผลกระทบในเชิงจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้นต่อ AOT ทั้งๆ ที่มีความชัดเจนก่อนหน้านี้แล้วว่า บริษัทเปิดประมูลสิทธิประกอบกิจการจำหน่ายสินค้าปลอดอากร (ดิวตี้ฟรี) และสิทธิบริหารพื้นที่เชิงพาณิชย์สำหรับสนามบิน 4 แห่ง (สุวรรณภูมิ-เชียฝใหม่-ภูเก็ต-หาดใหญ่) ซึ่งจะมีการขายซองประมูลระหว่างวันที่ 19 มี.ค.-1 เม.ย.62 โดยจะประกาศผลผู้ชนะการประมูลในวันที่ 10 พ.ค.62 ขณะที่ประธานบอร์ด AOT ออกมาย้ำว่า การประมูลดังกล่าวได้ผ่านการพิจารณามาอย่างรอบด้าน ขณะที่เราเชื่อว่า สัญญาสัมปทานแบบรายเดียวจะให้ประโยชน์ต่อ AOT มากกว่าการแยกเป็นหลายราย เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 82.12 บาท

          (0) GPSC* เหมาหมดหุ้น GLOW* เพิ่มทุน 7.4 หมื่นล. ไตรมาส 3 (ทันหุ้น) GPSC กำ 4 หมื่นล้าน ตั้งโต๊ะทำเสนอซื้อหุ้น GLOW จากรายย่อยอีก 30.89% ที่ราคา 91.9906 บาทต่อหุ้น มีนาคมนี้ ก่อนนำออกจาก ตลท. สิ้นปีนี้มั่นใจสิ้นปีปริมาณ COD ทะลุ 5 พันเมกะวัตต์ เตรียมเพิ่มทุน 7.4 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 3/62 และปรับปรุงโครงสร้างหนี้ระยะสั้น

          (+) TU* รวมพลังเซี่ยงไฮ้วิน-เชน ยกพลอาหารทะเลแช่แข็งบุกจีน (ทันหุ้น) TU* เซ็นสัญญาร่วม "เซี่ยงไฮ้วิน-เชนซัพพลายเชน แมเนจเมนท์" ผนึกกำลังขยายฐานอาหารทะเลแช่แข็ง อาหารแช่แข็งพร้อมทานบุกฐานแดนมังกร ลุยกลุ่มประเทศเกิดใหม่ผ่านช่องทางออนไลน์-ออฟไลน์เต็มสูบ หวังดันยอดขายปีนี้เติบโต โบรกแนะ ซื้อ ขานรับมาร์จิ้นธุรกิจทูน่าฟื้น

          (+) TMI ทุ่ม 190 ล้านซื้อกิจการ ลุยโรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ คาด IRR ราว 13.75% (ข่าวหุ้น) TMI เข้าซื้อกิจการ "กรีนเอิร์ธ เอ็นเนอร์จี-โกลบอล ยูทิลิตี้ ซัพพลาย" มูลค่า 190 ล้านบาท ลุยโรงไฟฟ้าก๊าซชีวภาพ คาด IRR ราว 13.75% หนุนธุรกิจโตในอนาคต

          (+) PORT เพิ่มทุนขาย RO แถมวอร์แรนต์จูงใจซื้อ นำเงินรองรับการลงทุน (ข่าวหุ้น) PORT เตรียมขายหุ้นเพิ่มทุน RO จำนวน 92 ล้านหุ้น ในอัตรา 5:1 ที่ราคาหุ้นละ 4 บาท แถมฟรีวอร์แรนต์ PORT-W1 ในอัตรา 2:1 เพื่อระดมทุนสร้างท่าเรือแห่งที่ 3 และคลังสินค้าและศูนย์กระจายสินค้า รองรับธุรกิจขยายตัวในอนาคต

          (+) FVC ลั่นผลงานปีนี้พลิกกำไรอัดงบ 100 ล. เพิ่มศูนย์ไตเทียม (ทันหุ้น) FVC มั่นใจผลงานปีนี้พลิกมีกำไร จากปีก่อนที่ขาดทุน หลังบุ๊กรายได้วุฒิศักดิ์เต็มปี พร้อมผุดโปรดักต์ใหม่อัพยอด หวังปั๊มรายได้ปีนี้โตแตะ 800-900 ล้านบาท อัดฉีดงบ 100 ล้านบาท ขยายศูนย์ไตเทียมเพิ่ม 5 แห่ง

          DTAC* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 52 บาท

          ZEN (เป้า Consensus 16.7 บาท) ประเมินแนวรับ 14.8 บาท / แนวต้าน 15.6 บาท (Stop loss 14.7 บาท)

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) ประเมินแนวรับ 4.82 บาท / แนวต้าน 5.25 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.76 บาท) 

          SQ (เป้าพื้นฐาน 3.7 บาท) ประเมินแนวรับ 2.30 บาท / แนวต้าน 2.52 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 2.28 บาท)

 

          STEC* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 32 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินโมเมนตั้มของกำไรยังเร่งตัวขึ้นจากการรับรู้รายได้แบบ S-curve ที่ชันขึ้นของโครงการรถไฟฟ้า (สายสีส้ม ชมพู และเหลือง) สิ้นเดือน ม.ค. 2562 STEC* มียอด backlog สูงถึง 1.05 แสนล้านบาท และคาดว่า backlog ในปีนี้น่าจะขยับอยู่ในช่วง 1.0-1.10 แสนล้านบาท เนื่องจากมีโครงการภาครัฐหลายโครงการที่เดินหน้าไปสู่ช่วงของการออก TOR และเปิดประมูล นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2562 ขึ้นอีก 9.3% เนื่องจากยอดรับรู้รายได้ของโครงการรถไฟฟ้าเร่งตัวขึ้นแบบ S-Curve เร็วเกินคาด