ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

          KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ไซด์เวย์/ลบเล็กน้อย (คล้ายเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา)... เนื่องจากความกังวลต่อเศรษฐกิจโลกยกระดับขึ้นอีก และน่าจะกดดันฟันด์โฟลว์ในช่วงสั้น แต่ขณะเดียวกันความคาดหวังว่า ธ.กลางของประเทศต่างๆ พร้อมเข้าสนับสนุน/กระตุ้นเศรษฐกิจ ยังจำกัดความเสี่ยงทางลงไว้ได้... เมื่อวันศุกร์ ทางการจีนรายงานยอดส่งออก ก.พ. ลดลง 17% YoY ในรูปเงินดอลล่าร์ฯ (แย่กว่าที่ consensus คาด) ส่งผลให้หุ้นจีนและหุ้นเอเชียต่างๆ ปรับลงค่อนข้างแรง และเมื่อคืนวันศุกร์ สหรัฐฯ รายงานยอดจ้างงาน ก.พ. เพิ่มเพียง 2 หมื่นตำแหน่ง (consensus คาด  2 แสนตำแหน่ง) อย่างไรก็ดี ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังกล่าวได้ส่งผลให้เงินดอลล่าร์ฯ และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ปรับลดลง ตามความคาดหวังว่า ธ.กลางสหรัฐฯ จะคงดอกเบี้ยต่ำยาวในปีนี้ ทั้งนี้นักลงทุนส่วนหนึ่งจะยังรอดูสถานการณ์เรื่อง Brexit ซึ่งเป็นอีกประเด็นสำคัญของสัปดาห์นี้ โดยในวันที่ 12 มี.ค. รัฐสภาอังกฤษจะลงมติร่างกฎหมาย Brexit อีกครั้ง และหากไม่ผ่านก็มีโอกาสสูงที่ในวันที่ 14 มี.ค. จะมีการลงมติเลื่อนเส้นตายของการออกจากยุโรปออกไป (ปัจจุบันกำหนดเส้นตายอยู่ที่ 29 มี.ค.) ด้านปัจจัยภายในประเทศ เข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้าย 2 สัปดาห์ก่อนเลือกตั้ง 24 มี.ค. และพรรคการเมืองหาเสียงเต็มที่หลังมีความชัดเจนทางการเมืองเกี่ยวกับคำตัดสินยุบพรรคไทยรักษาชาติ ซึ่งออกมาเมื่อวันที่ 7 มี.ค. ที่ผ่านมา 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร QH*, SQ

          QH* (เป้าพื้นฐาน 3.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.02 บาท / แนวต้าน 3.14 บาท หาก Breakout ผ่านแนวต้านนี้ไปได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 3.26 บาท (Stop loss 2.96 บาท) 2) แม้ฝ่ายวิจัยฯประเมินอัตราการเติบโตของกำไรปีนี้ทรงตัว YoY แต่เราคาด Downside ของราคามีจำกัด เนื่องจาก Dividend yield ที่สูง โดยปันผลรอบ 2H61 = 0.14 บาท/หุ้น (Yield 4.6%) จะขึ้น XD วันที่ 24 เม.ย. และฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปี 2562 ยังสูง >8% ต่อปี 3) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มอุปสงค์ - อุปทานบ้านจะเริ่มปรับสู่สมดุลในช่วงกลางปีนี้ ขณะที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายทรงตัว เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มอสังหาฯ  

          SQ (เป้าพื้นฐาน 3.7 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 2.26 บาท / แนวต้าน 2.48 บาท หาก Breakout ผ่านแนวต้านนี้ไปได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 2.80 บาท (Stop loss 2.20 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 1Q62 จะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังจากที่เริ่มต้น Turnaround ได้ใน 4Q61 ที่ผ่านมา จากอัตราการใช้กำลังการผลิตของระบบสายพานลำเลียงใหม่ที่โครงการแม่เมาะ 8 ที่สูง (4Q61 U-rate 70-75% และคาดจะเพิ่มเป็น 90% ใน 1Q62) 3) จากการปรับปรุงประมาณการฯใหม่ (ปรับลดลงสะท้อนความเสี่ยงต่างๆแล้ว) แต่ราคาหุ้นปรับลงมามากจน PE ปี 2562 ยังต่ำเพียง 10.5 เท่า และ PBV 1.22 เท่า ... อ่านรายละเอียดสมมติฐานการปรับประมาณการฯในบทวิเคราะห์วันนี้เพิ่มเติม

 

          หุ้นเด่น Quantamental: Valuation ของ SET index กลับสู่ระดับ Neutral จากเดิมที่เป็น Buy Zone ในเดือน ม.ค. และตัวชี้วัดแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะกลาง - ยาว อย่าง Term spread (Yield curve) และ Default spread (หุ้นกู้ BBB - AAA) ส่งสัญญาณที่ไม่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นมากนัก จึงแนะนำเพียง "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" และ ระมัดระวังความเสี่ยง "Momentum Crash" สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เลือก CKP* (Stop loss 4.6 บาท), TK (Stop loss 9.3 บาท) / สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย (เน้นที่ปัจจัย Value เลี่ยงปัจจัย Momentum เพื่อเลี่ยงความเสี่ยง Momentum Crash) เลือก SPRC* (Stop loss 9.5 บาท), ROJNA (Stop loss 4.7 บาท), BJCHI (Stop loss 1.8 บาท)

 

          (+) PTTEP* จ่อฮุบแหล่งอุบลหากเชฟรอนเมินลงทุนต่อ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ปตท.สผ.ขอความชัดเจน "เชฟรอนฯ" ในการตัดสินใจ FID แหล่งอุบล ยันพร้อมซื้อหุ้น 35% ที่ เชฟรอนถือหากเมินการลงทุนต่อ การันตี ปีนี้มีความชัดเจนการลงทุนแหล่งอุบล

          (+) PTTEP* พบแหล่งก๊าซ 'ออคิด-1' ผ่านฉลุยงานต่างแดนจ่อคิวบิ๊ก (ทันหุ้น) PTTEP "พงศธร ทวีสิน" เผยผลสำเร็จในการเจาะหลุมสำรวจ "ออคิด-1" พบแหล่งก๊าซธรรมชาตินอกชายฝั่งออสเตรเลีย หนุนกำลังการผลิตต่อยอดปริมาณขายและรายได้ในอนาคตเพิ่ม รุกแผนยุทธศาสตร์การเจาะสำรวจในพื้นที่ต่างแดนจ่อคิวเพียบ

          (+) จับตาเกมปลุกชีพ BEC ลือ!หั่นค่าใช้จ่าย-ยุบช่องทีวี (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) จับตา "ช่อง 3" (BEC) เดินหน้าลดค่าใช้จ่ายต่อเนื่อง หลังได้มือดีด้านดิจิทัลเตรียมเข้ามานั่งบริหาร เดินเกมเพิ่มรายได้นอกเหนือทีวีให้ขยับเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญ ด้านวงการคาดมีโอกาสยุบรวมช่องทีวี เพื่อลดต้นทุนครั้งใหญ่ หลังพฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนหันมานิยมออนไลน์ "ดูละคร ดูข่าว" ไม่จำเป็นต้อง "ทีวี"

          (+) TTA มั่นใจรายได้ปี 62 โต 15% ยอมรับกฎใหม่ IMO กระทบธุรกิจเดินเรือ (ข่าวหุ้น) TTA ย้ำเป้ารายได้ปี 62 เติบโต 10-15% คาดค่าระวางเรือทรงตัวจากปี 61 ส่วนเรือออฟชอร์กลับมาทำงานเต็มที่ หนุนอัตราการใช้ประโยชน์เรือพุ่ง 72% จ่อประมูล 100 โครงการ ตุนแบ็กล็อก 95 ล้านเหรียญสหรัฐ รับรู้ปีนี้ทั้งหมด ทุ่มงบลงทุนปีนี้ 1,500 ล้านบาท ซื้อเรือ-ขยายสาขาธุรกิจอาหาร

          (+) PTG ปรับโฉมใหม่ 'พีที แมกซ์ การ์ด' ผนึก 100 พันธมิตร (ข่าวหุ้น) "พีทีจี" เปิดโฉมใหม่ บัตร "PT MAX CARD" ผนึกพันธมิตรแบรนด์ดังกว่า 100 ราย เพื่อเชื่อมทุกไลฟ์สไตล์ชีวิตไว้ในบัตรเดียว วางเป้าเพิ่มสมาชิกเป็น 20 ล้านรายภายในปี 65 จากปัจจุบันมีกว่า 10 ล้านราย

          (+) TWPC ทุ่ม 2 พันล้านลงทุน 2 ปี บุ๊ก 'แม่สอดสตาร์ช' ดัน Q1 สวย (ข่าวหุ้น) TWPC ส่งซิกงบ Q1 แจ่ม! หลังเริ่มบุ๊กรายได้ซื้อกิจการ "แม่สอด สตาร์ช" หนุนกำลังผลิตพุ่ง 452,000 ตัน/ปี หนุนรายได้ปี 2562 เติบโตเลขสองหลัก กางแผน 2 ปี ทุ่มงบลงทุน 2,000 ล้านบาท สร้างโรงงานแป้งมันสำปะหลังเฟส 2 ที่กัมพูชา สร้างโรงไฟฟ้า 2 แห่ง ขยายกำลังการผลิตกลุ่ม HVA และซื้อกิจการเพิ่ม คาดปิด 1 ดีล ในปี 2562 หรือต้นปี 2563

 

          DTAC* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 50.75 บาท

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) ประเมินแนวรับ 4.80 บาท และ 4.74 บาท / แนวต้าน 5.15 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.62 บาท) 

          RS* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) ประเมินแนวรับ 18.0 บาท / แนวต้าน 19.1 บาท และถัดไป 21.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 17.9 บาท) 

          CK* เป้าพื้นฐาน 31 บาท แนะนำ "ซื้อ" ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินรายได้จาก บ.ลูก อย่าง BEM* และ CKP* ในปีนี้จะเข้ามาช่วยหนุนผลการดำเนินงาน โยคาดว่ารายได้จาก บ.ลูก รวมกันจะคิดเป็น +70% ของประมาณการกำไรสุทธิรวมของ CK* ในปี 2562 - 63 นอกจากนี้การประมูลงานที่รออยู่จะเป็น Catalyst หนุน Backlog ของ CK* เช่น i) รถไฟความเร็วสูงเชื่อมสามสนามบินถ้าหากกลุ่ม CP ได้ข้อสรุปในการเจรจาเงื่อนไขของสัญญากับ รฟท. ได้ ii) ทางด่วนพระราม 3 - ดาวคะนอง iii) งาน มอเตอร์เวย์ O&M (บางปะอิน-โคราช, บางใหญ่-กาญจนบุรี) iv) รถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก (งานรับเหมาฯเป็น Upside)

          SQ เป้าพื้นฐาน 3.7 บาท แนะนำ "ซื้อ" ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายลง แต่ประเมินว่าผลการดำเนินงานและราคาหุ้นผ่านจุดต่ำสุดแล้วจึงปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยคาดผลการดำเนินงาน 1Q62 จะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังจากที่เริ่ม Turnaround ใน 4Q61 จากอัตราการใช้กำลังการผลิตสายพานลำเลียงใหม่ที่โครงการแม่เมาะ 8