ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธไซด์เวย์ต่อ/ลบเล็กน้อย (หลังจากทรงตัวในกรอบแคบๆ เมื่อวาน ตามคาด)... เนื่องจาก i) ฟันด์โฟลว์ตลาดหุ้นเอเชีย (ยกเว้นจีน) น่าจะชะลอตัวเนื่องจากนักลงทุนอยู่ในช่วงของการปรับพอร์ตเพื่อสะท้อนน้ำหนักของตลาดหุ้น A-share ของจีนที่จะเพิ่มขึ้นตามการประกาศของ MSCI ii) ดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ ยังคงแข็งค่าขึ้น ซึ่งน่าจะกดดันจิตวิทยาของสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชียโดยภาพรวม โดยสกุลเงินดอลล่าร์ฯ ได้แรงหนุนจากดัชนี ISM ภาคการผลิต ก.พ. ซึ่งสูงกว่าที่ consensus คาด และสูงที่สุดในรอบ 7 เดือน ส่งผลให้แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดดเด่นกว่าประเทศหลักอื่นๆ อย่างชัดเจน iii) นักลงทุนส่วนหนึ่งยังชะลอการลงทุน เพื่อติดตามคำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญกรณีคำร้องยุบพรรคไทยรักษาชาติ (ทษช.) ในวันพรุ่งนี้... ส่วนในวันนี้ PTT* ขึ้นเครื่องหมาย XD เงินปันผล 1.2 บาท มีผลต่อดัชนี SET ประมาณ 3.3 จุด

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร CAZ, TCAP*, RS*

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.54 บาท / แนวต้านแรก 4.70 บาท หาก Breakout ผ่านได้มีโอกาสที่จะทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 4.86 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.44 บาท) 2) เราประเมินแนวโน้มการรับรู้รายได้ใน 1Q62 จะเพิ่มขึ้นเด่น QoQ และ YoY จาก Backlog ในมือ 2.5 พันล้านบาท และมีโอกาสที่จะเข้าประมูลงานอีก >6 พันล้านบาทในปีนี้ โดยงานใหญ่ที่คาดว่าจะเข้าร่วมประมูลกลางปีนี้คือ โรงกลั่นใหม่ของ TOP* (มูลค่าโครงการ 1.4 แสนล้านบาท คาด CAZ เข้าประมูลงานประมาณ 3% ของมูลค่าโครงการ หรือคิดเป็น ?4 พันล้านบาท) 3) Valuation ไม่แพงด้วย PE 14.3 เท่า เทียบคาดการณ์กำไรปีนี้โต +70% YoY และ PE กลุ่มรับเหมาเฉลี่ย 20 เท่า 

          TCAP* (เป้าพื้นฐาน 61 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 55 บาท / แนวต้าน 57 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 54 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินผลสรุปจากการขาย Tbank ออกไป และซื้อกิจการ บ.ลูกอื่นๆ (บ.ประกัน, บ.สินเชื่อ ฯลฯ) คืน สุทธิแล้ว TCAP* จะมีกำไรจากดีลนี้ราว 6.5 พันล้านบาท หรือ 5.4 บาท/หุ้น ซึ่งจะทำให้มูลค่าทางบัญชีของ TCAP* เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 60 บาท ... ดูรายละเอียดสมมติฐานในบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันที่ 28 ก.พ. 

          RS* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.4 บาท และ 18.2 บาท ตามลำดับ / แนวต้าน 19 บาท และถัดไป 21.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 17.7 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 1Q62 จะเติบโตต่อเนื่อง QoQ และ YoY จากการฟื้นตัวของธุรกิจขายสินค้าเพื่อสุขภาพและความงาม ขณะที่มีการเพิ่มช่องทางการขายผ่านไทยรัฐทีวี เริ่มเดือน มี.ค.นี้ โดยจะเป็นการแบ่งส่วนแบ่งรายได้ ทำให้ RS* สามารถรักษาอัตรากำไรได้ (ดีลนี้เป็นบวกกับ RS* หรือกรณีเลวร้ายคือเสมอตัว)

 

          หุ้นเด่น Quantamental: Valuation ของ SET index กลับสู่ระดับ Neutral จากเดิมที่เป็น Buy Zone ในเดือน ม.ค. และตัวชี้วัดแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะกลาง - ยาว อย่าง Term spread (Yield curve) และ Default spread (หุ้นกู้ BBB - AAA) ส่งสัญญาณที่ไม่เป็นบวกต่อตลาดหุ้นมากนัก แต่ Valuation ยังอยู่ในระดับที่สามารถลงทุนได้ จึงแนะนำ "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้เลือก CKP* (Stop loss 4.6 บาท), TK (Stop loss 9.3 บาท) / สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย (เน้นที่ปัจจัย Value เลี่ยงปัจจัย Momentum) เลือก SPRC* (Stop loss 9.5 บาท), ROJNA (Stop loss 4.7 บาท), BJCHI (Stop loss 1.8 บาท)

 

          (+) BGC ซื้อบรรจุภัณฑ์แก้ว (โพสต์ทูเดย์) BGC จ่อสรุปเจรจาซื้อกิจการบรรจุภัณฑ์ขวดแก้วในประเทศครึ่งปีหลัง 1 ราย หวังพันธมิตรใช้เทคโนโลยีช่วยลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

          (+) SPCG ทุ่ม 3-5 พันล.ลุยโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) เอสพีซีจีแจงกำไรเติบโตเพิ่มกว่า 2,900 ล้านบาทพร้อมประกาศจ่ายปันผล 1.20 บาท ตั้งเป้าปี 62 สร้างรายได้เพิ่ม 7 พันล้าน บุกหนักตลาดโซลาร์รูฟตั้งเป้ากวาดรายได้ 2 พันล้านบาท พร้อมทุ่มงบฯลงทุนอีก 3-5 พันล้านทำเมกะโปรเจกต์ใหญ่โซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น

          (+) BA ผนึก 2 พันธมิตร ร่วมประมูลดิวตี้ฟรี รายได้ปีนี้โต 3.5% (ข่าวหุ้น) BA พร้อมผนึกพันธมิตร 2 ราย ลงแข่งประมูลรับงานบริหารพื้นที่ดิวตี้ฟรีท่าอากาศยานของ AOT แถมเป็นแกนนำยื่นข้อเสนอโครงการเมืองการบินภาคตะวันออก 21 มี.ค.นี้ ส่วนแผนปี 62 ตั้งเป้ารายได้โต 3.5% คาดผู้โดยสารพุ่ง 3% แตะ 6.16 ล้านคน

          (+) SUPER* ชิงฮุบขยะกทม. ป้อนโรงไฟฟ้าในเครือ ใช้มันนี่เกมกู้ BBL ปล่อยต่อกรุงเทพธนาคม (ข่าวหุ้น) SUPER กู้เงิน "BBL" ปล่อยต่อให้ "กรุงเทพธนาคม" กู้วงเงินรวม 2,025.90 ล้านบาท แลกรับประโยชน์ได้ปริมาณเชื้อเพลิงขยะป้อนโรงไฟฟ้าขยะ 4 แห่ง กำลังการผลิตรวม 46.90 MW ตลอด 20 ปี คาดลดต้นทุนค่าเชื้อเพลิงได้ราว 35%

          (+) AIT ได้งานรัฐสภา 3 พันล. SPCG ปิดดีลลงทุนญี่ปุ่น Q2 (ข่าวหุ้น) AIT คว้างานรัฐสภาแห่งใหม่ มูลค่า 3,351 ล้านบาท ดันแบ็กล็อกพุ่งนิวไฮ 6,800 ล้านบาท จ่อบุ๊กรายได้ปีนี้ 60-70% หนุนรายได้ทั้งปีพุ่ง 5,000 ล้านบาท เล็งเข้าร่วมประมูลงานใหม่กว่า 13,200 ล้านบาท คาดได้งาน 30-40% ฟาก SPCG จ่อแผนลงทุนโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น 4 โครงการ ไม่เกิน Q2 ย้ำปี 62 รายได้ 7,000 ล้านบาท โต 15% พร้อมอัดงบลงทุน 3,000-5,000 ล้านบาท

          (+) STEC*-BEM* ร่วมชิงมอเตอร์เวย์ 6 หมื่นล.ปิดซื้อซอง 27 มี.ค.นี้ (ทันหุ้น) STEC*-BEM* ร่วมเข้าซื้อซองโครงการ O&M มอเตอร์เวย์ 2 สายรวมมูลค่ากว่า 6.1 หมื่นล้านบาท คาดเปิดให้ซื้อซองถึงวันที่ 27 มีนาคมนี้ ขณะที่ล่าสุดครม.อนุมัติ โครงการระบบรถไฟชานเมืองสายสีแดงอ่อน ช่วงตลิ่งชัน-ศิริราช ในกรอบวงเงิน 6,645.03 ล้านบาท คาดเปิดให้บริการในปี 2565

 

          DTAC* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 50 บาท

          SABINA (ยังไม่มีเป้าหมายใน Bloomberg consensus) ประเมินแนวรับ 26 บาท / แนวต้าน 29 บาท (Stop loss 25 บาท) 

          THANI* (เป้า Consensus 8.72 บาท) ประเมินแนวรับ 7.45 บาท / แนวต้าน 7.65 และ 8.20 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 7.35 บาท) ... ปันผลเป็นหุ้น 4:1 และ เป็นเงินสด 0.29 บาท XD วันที่ 7 มี.ค. 

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 9.75 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท (Stop loss 9.6 บาท) 

 

          MONO แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 1.88 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2562 ลง เป็นขาดทุนสุทธิ 37 ล้านบาท (เดิมคาดจะมีกำไร 78 ล้านบาท) และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 1.88 บาท (เดิม 2.12 บาท)