ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์ต่อ... คล้ายเมื่อวานนี้ เนื่องจากปัจจัยภายนอกเป็นลบเล็กน้อย ได้แก่ i) หัวหน้าเจรจาการค้าสหรัฐฯ แถลงข่าวในเชิงลดความคาดหวังของตลาด (downplaying) ต่อประเด็นการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน โดยกล่าวว่ายังมีงานต้องทำอีกมาก ก่อนที่ทั้งสองฝั่งจะบรรลุข้อตกลง ii) ตัวเลขเศรษฐกิจของจีนอ่อนแอกว่าคาด เช้านี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน ก.พ. ลดลงสู่ 49.2 (ตลาดคาด 49.5; เดือน ม.ค. อยู่ที่ 49.5) ขณะที่ประเด็นของ Brexit ยืดเยื้อไปอีกเล็กน้อย หลังจากรัฐสภาอังกฤษเลื่อนวันลงมติร่างกฎหมาย Brexit ไปเป็นวันที่ 12 มี.ค. สำหรับปัจจัยในประเทศ ตลาดน่าจะติดตามชุดข้อมูลเศรษฐกิจไทยเดือน ม.ค. จาก ธปท. ในช่วงบ่ายวันนี้ เพื่อประเมินทิศทางของ GDP ไตรมาส 1/2562 ขณะที่ปัจจัยการเมืองมีไฮไลท์ในสัปดาห์หน้า... หลังจากศาลรัฐธรรมนูญนัดตัดสินกรณียุบพรรคไทยรักษาชาติ (ทษช.) ในวันที่ 7 มี.ค. 2562 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน           (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร CAZ, RS*, MBK*

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.46 บาท / แนวต้าน 4.76 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.22 บาท) แนะนำ "ย่อซื้อแนวรับ" 2) รายงานกำไร 4Q61 = 16 ล้านบาท (-3% YoY, +64% QoQ) ดีตามคาด และประเมิน Earnings momentum ยังโตต่อเนื่องใน 1Q62 ตามการรับรู้รายได้จาก Backlog ในมือราว 2.8 พันล้านบาท 3) PE 2562 = 14.2 เท่า ยังไม่แพงเทียบกลุ่มรับเหมาฯที่ PE เฉลี่ย 20 เท่า ขณะที่แนวโน้มงานประมูลที่เกี่ยวกับธุรกิจพลังงานและปิโตรเคมีในไทยเป็นขาขึ้น (จากโครงการ EEC และแผนลงทุนของกลุ่ม PTT*) 

          RS* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.6 บาท และ 17.4 บาท ตามลำดับ / แนวต้าน 19 บาท (Stop loss 16.7 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2562 ขึ้น +22% เป็น 772 ล้านบาท จากประเด็นการจับมือกับทางช่องไทยรัฐทีวี เพื่อขายสินค้าความงามและสุขภาพ โดยคาดรายได้จะเพิ่มขึ้นจากช่องทางขายใหม่นี้ราว 400 ล้านบาท (จากเดิมคาดรายได้จากการขายสินค้าความงามและสุขภาพ 2.7 พันล้านบาท) ซึ่ง RS* จะจ่ายเป็นส่วนแบ่งรายได้ทำให้สามารถบริหารอัตรากำไรให้คงที่ได้ ... อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์วานนี้เพิ่มเติม  

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 21.5 บาท / แนวต้าน 22.1 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 22.9 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 21.2 บาท) 2) ประเมินผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุด (4Q61 บันทึกค่าใช้จ่ายเปิดตัวไอคอนสยามจำนวนมาก) และโครงการไอคอนสยามจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรปีนี้ให้เติบโต โดยฝ่ายวิจัยฯคงประมาณการกำไรปกติปี 2562 ไว้ที่ 2.3 พันล้านบาท (+30% YoY) 3) Valuation ไม่แพง ด้วย PE ปี 2562 ที่ ?12.5 เท่า (ถูกเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มโรงแรม ค้าปลีก และสินเชื่อฯ) 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท) ... FPT ประกาศ Tender หุ้น GOLD* ที่ราคา 8.5 บาท สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อหุ้น GOLD* ตามที่แนะนำก่อนหน้า แนะนำ "ขายทำกำไร" เนื่องจาก Upside จากราคา Tender จำกัด 

 

          (+) ภัทรปิดดีล TMB* เม.ย.นี้ แลกหุ้นทหารไทยได้เฮ TCAP* ดึงโบรกฯ ประกันภัย THANI* ไว้ (ข่าวหุ้น) บล.ภัทร นั่งที่ปรึกษาการเงินควบรวมทหารไทย (TMB*) กับ "ธนชาต" (TBANK) เร่งดิวดิลิเจนซ์จบเม.ย.นี้ ก่อนประกาศราคาหุ้นเพิ่มทุนประเมินเบื้องต้น 2.3-2.6 บาทต่อหุ้น สูตรแลกหุ้น TMB* กับ TBANK ตั้งแต่ 1 หุ้นทหารไทยต่อ 1.5 ธนชาต และ 1 ต่อ 2 หุ้น โบรกฯ มองสัดส่วนใช้สิทธิเพิ่มทุน 15 หุ้นเดิม ต่อ 1 หุ้นใหม่ ผู้ถือหุ้น TCAP* มีโอกาสถูกไดลูทสูง ชื่อใหม่ยังเก็บ "ทีเอ็มบี" ไว้ด้าน TCAP* ดึง โบรกฯ-ประกันภัย-ราชธานีฯ ไว้ ส่วน บลจ.ธนชาตไปอยู่แบงก์ใหม่

          (+) งาน O&M มอเตอร์เวย์ 2 สายคึก! บิ๊กเนม 6 รายตบเท้าแห่ซื้อซองวันแรก (ข่าวหุ้น) มาตามนัด BTS*-UNIQ*-GULF*-ITD ตบเท้าเข้าซื้อซองประมูลงาน O&M มอเตอร์เวย์ 2 สายตั้งแต่วันแรก แต่ยังไร้เงา BEM* ขณะที่กรมทางหลวงจะเปิดจำหน่ายเอกสารไปจนถึงวันที่ 27 มี.ค.นี้

          (+) IVL* จ่อปิดดีลซื้อกิจการเพิ่ม (กรุงเทพธุรกิจ) "อินโดรามา เวนเจอร์ส" จ่อปิดดีลซื้อกิจการอีก 3 รายภายในมี.ค.นี้ พร้อมตั้งเป้ารายได้ปีนี้โต35% หลังโชว์กำไรปี 61 กว่า 2.6 หมื่นล้าน สูงสุดเป็นประวัติการณ์ หนุนราคาหุ้นพุ่ง กางแผน 5 ปี ดันกำลังผลิตแตะ 16 ล้านตัน

          (+) วัสดุก่อสร้างลงทุนบอต (โพสต์ทูเดย์) บอร์ด DRT อนุมัติเพิ่มการผลิตรับดีมานด์ทั้งไทย-เทศดันโต 5% ตราเพชร ชงบอร์ดอนุมัติ 500 ล้าน ขยายกำลังผลิตนำหุ่นยนต์เสริมทัพ ตั้งเป้ารายได้ปีนี้โต 5%

          (+) SABINA ยิ้มร่าบาทแข็งหนุนต้นทุนถูกลง (โพสต์ทูเดย์) SABINA คาดรายได้ปีนี้โต 10% บาทแข็งฉุดต้นทุนจ้างผลิตลด ดันมาร์จิ้นพุ่ง

          (+) CAZ-TAKUNI ฟอร์มสวยทั้งคู่ กำไรโตแกร่ง (ข่าวหุ้น) CAZ-TAKUNI เด้ง! หลังแจ้งงบฟอร์มสวยทั้งคู่ โดย CAZ โชว์ปี 61 มีกำไรสุทธิ 52 ล้านบาท โตแรง 131% รับอานิสงส์งานรับเหมาก่อสร้างขาขึ้น ตุนแบ็กล็อกแน่น 2.5 พันล้านบาท ด้าน TAKUNI แจ้งงบปี 61 อวดกำไรสุทธิพุ่ง 32 ล้านบาท

          

          DTAC* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 50 บาท

          THANI* (เป้า Consensus 8.72 บาท) ประเมินแนวรับ 7.4 บาท / แนวต้าน 7.65 และ 8.20 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 7.35 บาท) ... ปันผลเป็นหุ้น 4:1 และ เป็นเงินสด 0.29 บาท XD วันที่ 7 มี.ค. 

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท (Stop loss 9.75 บาท) 

 

          TCAP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 61 บาท ฝ่ายวิจัยฯ มีมุมมองที่เป็นบวกต่อดีลการควบรวม TCAP* กับ TMB* ครั้งนี้ โดยในปัจจุบัน ธุรกิจของ Tbank ประมาณ 45% เป็นการปล่อยกู้สินเชื่อธุรกิจซึ่งไม่ active และเป็นภาระด้านต้นทุน การรวมธุรกิจนี้กับ TMB* และความได้เปรียบด้านต้นทุนทางการเงินจะทำให้ธุรกิจนี้มีศักยภาพในการเติบโตมากยิ่งขึ้น ในขณะที่ความได้เปรียบด้านต้นทุนของ TMB* จะทำให้ธุรกิจของ Tbank ทำกำไรได้ดีขึ้น ในขณะที่การขาย Tbank ออกไปจะทำให้มูลค่าทางบัญชีของ TCAP* เพิ่มขึ้น ในขณะที่ P/BV ที่ต่ำเพียงแค่ 0.9x ทำให้ TCAP* น่าสนใจมากขึ้น 

          CPN* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 84.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบ เล็กน้อย ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการกำไรปี 2562-63 ลง 2.3%-3.6% เพื่อสะท้อนถึงการเลื่อนรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ๆ แต่ยังคงชอบแผนธุรกิจที่แข็งแกร่งของ CPN* ซึ่งจะทำให้แนวโน้มกำไรชัดเจน