--------------

•    วันนี้เราคาดดัชนี SET แกว่ง Sideway Up หลัง Sentiment เป็นบวก ทั้งจากแนวโน้มการชะลอการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed บวกกับในประเทศ ตัวเลขเศรษฐกิจชี้อยู่ในทิศทางของการฟื้นตัว มอง SET มีแนวต้านระยะสั้นที่ 1,678 จุด (Previous High) และแนวรับที่ระดับ 1,661 จุด

•          (+) ประธาน FED นายเจอโรมพาวเวลแถลงนโยบาย ศก. เป็นวันที่ 2 ต่อสภาคองเกรสโดยยังคงมีมุมมองในโทนDovish และพร้อมที่จะเปลี่ยนนโยบายการเงินหากเงื่อนไขทางศก. เปลี่ยนไป

•          (+) สำนักงานเศรษฐกิจการคลังเผยตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นอนาคต (RSI) เดือนกุมภาพันธ์62 สะท้อนแนวโน้มอนาคตเศรษฐกิจที่ยังคงขยายตัวดีทั่วทุกภูมิภาคนำโดยภาคกลางภาคเหนือและภาคตะวันออกโดยได้รับปัจจัยสนับสนุนหลักจากภาคอุตสาหกรรมและภาคการเกษตรโดยเฉพาะภาคตะวันออกขยายตัวอยู่ที่ระดับ 71.2 เนื่องจากมีโครงการสร้างนิคมอุตสาหกรรมประกอบกับเป็นพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษซึ่งจะส่งผลให้การคมนาคมสะดวกและส่งเสริมให้ภาคอุตสาหกรรมขยายตัวเพิ่มขึ้น

•           (watch) จับตารายงานตัวเลขดุลการชำระเงินเดือนมกราคม จากแบงก์ชาติ วันนี้ โดยขอ้มูลจาก Bloomberg Consensus คาดเกินดุล 3,018 ล้านเหรียญสหรัฐ

•    (-) Consensus ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 62 ที่ 114.94 บาท ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 110.3บาท หรือลดลง 4.03%Year To Date

•    (+) อัพเดท Flow การลงทุนตลาดหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ โดยเดือน ม.ค. 62 ซื้อสุทธิ 6,721.62 ลบ. และ Month to date ซื้อสุทธิ 757.66 ลบ. ส่งผลให้ Year to date ต่างชาติซื้อสุทธิ 7,479.28 ลบ.

•    แม้สัปดาห์นี้เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SET Index จากความคืบหน้าที่ดีขึ้นจากภาพการขึ้น ดบ.ที่ชะลอลงของสหรัฐฯ อีกทั้งตัวเลขเศรษฐกิจในประเทศยังคงดีขึ้น ไม่ว่าจะเป็นดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) และ ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคต บวกกับ การอนุมัติแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาลอย่างไรก็ดีเรายังจับตาการปรับลดประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียนของ Consensus ซึ่งจะทำให้ EPS ของ SET Index ปรับตัวลดลง และ PE Valuation ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งการปรับขึ้นของดัชนีจะเป็นเป้าหมายของการขายทำกำไร ดังนั้นเราจึงมองว่า SET Index สัปดาห์นี้จะแกว่งขึ้นแบบ Sideway-Up โดยมีแนวต้านที่ระดับ 1,678 จุด และแนวรับที่ 1,661 จุด โดยคงแนะนำซื้อ 3 กลุ่ม หุ้นเด่น ดังนี้

•    กลุ่มที่ได้รับอานิสงส์ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น: โดย Year To Date ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นราว 1.97%เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งปัจจัยดังกล่าวจะเป็นอานิสงส์บวกต่อหุ้นกลุ่มนำเข้าและสายการบิน เลือก SYNEX      (ปี 62 ตั้งเป้ารายได้โต12-15%YoY โดยตั้งเป้ามีสัดส่วนรายได้มาจากสินค้ากลุ่มโน้ตบุ๊คและสมาร์ทโฟนแบรนด์ชั้นนำราว 50% ,กลุ่ม Consumer Product ราว 30% และส่วนที่เหลือมาจากกลุ่มCommercial Product ราว20% โดยปีนี้บริษัทมีแผนเพิ่มแบรนด์สินค้าเพื่อจำหน่ายอย่างน้อยอีก 4-5 แบรนด์โดยเฉพาะในกลุ่มกล้องวงจรปิดหรือระบบรักษาความปลอดภัยจากปัจจุบันที่มีแบรนด์สินค้าทั้งสิ้น 60 แบรนด์) และ FTE (ปี 62 บริษัทตั้งเป้ารายได้โตไม่ต่ำกว่า 10% โดยมีปัจจัยบวกจากการขยายฐานลูกค้าใหม่ทั้งภาครัฐฯ และเอกชน (เน้นกลุ่มโรงไฟฟ้า) หลังบริษัทเพิ่มรายการสินค้า และเปิดช่องทางจำหน่ายใหม่)

•    กลุ่มโรงพยาบาล: มองเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่น่าสนใจยามตลาดผันผวน จากกระแสเงินสดแข็งแกร่งไม่   ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจและธุรกิจยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่อง โดยเราคัดกรองหุ้นจากข้อมูลของ Bloomberg Consensus ที่มี Earning Growth ปี 62 โต และยังมี Upside เลือก EKH (ปี 62 ตั้งเป้ารายได้โตหนุนด้วยการเปิดให้บริการศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) พระราม 9 สามารถให้บริการได้เต็มปีทำให้สามารถรองรับคนไข้เข้ามาใช้บริการได้เพิ่มขึ้นจาก 300 ราย/ปีจากเดิมที่ 200 ราย/ปีนอกจากนี้เตรียมเปิดอาคารกุมารเวชแห่งใหม่ในช่วงต้นปี 62 ซึ่งจะมีจำนวนห้องและเตียงเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 53 เตียงจากเดิมที่มี 86 เตียง), BCH (แรงหนุนจากการปรับปรุงโรงพยาบาลในเครือ และการเพิ่มศูนย์การแพทย์ระดับตติยภูมิ พร้อมกับแนวโน้มสดใสของ WMC และ IVF), RJH (ปี 62 คาดรายได้โตราว 10-15% จากกลยุทธ์การให้บริการเฉพาะทางทั้ง Heart Center  MRI, Check Up และการเปิดศูนย์ฟอกไตเทียมเฟสใหม่ที่มีเครื่องฟอกไตเพิ่มอีก8 ยูนิตรวมเป็นทั้งหมด 35        ยูนิต), BDMS (คาดกำไรปี 62 โต YoYจากแผนยกระดับการให้บริการที่เน้นกลุ่มโรคซับซ้อนมากขึ้น และพัฒนาการของโครงการWellness Clinic  รวมทั้งคาดมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น RAM ซึ่งคาดจะบันทึกในช่วง 1Q62 (4.6 ล้านนหุ้น ที่ราคา 2,800 บาท/หุ้น) ซึ่งบริษัทมีแผนจะนำมาชำระหนี้เพื่อลดภาระทางการเงิน)

•    กลุ่มจำนำทะเบียนรถ: รับผลบวกจากกฎระเบียบมีความชัดเจนยิ่งขึ้น แนะนำSAWAD (คาดปี 62 กำไรโต 32.1%YoYจากแผนขยายสินเชื่อใหม่ 20-30%YoYสอดรับกับจำนวนสาขาที่จะเพิ่มขึ้นอีก300-400 สาขาบวกกับรับรู้ผลของYield ที่ฟื้นตัวแบบเต็มปีและต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตรราว 2,500-2,600 ลบ.) และMTC (คาดกำไรปี 62 โต 31.9%YoYทำ New High ต่อเนื่องหลังมีแผนเปิดสาขาใหม่อีก 600 สาขาเพื่อเพิ่มพื้นที่บริการให้ครอบคุมมากขึ้นขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งมีNPL ต่ำสุดในกลุ่ม) 

•    Dividend Theme โดย Screen หุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากการขึ้นเครื่องหมาย XD รอบนี้โดดเด่น แนะนำ KGI (7.9% XD 18 เม.ย. และจ่ายปันผล 8 พ.ค.), NYT (5.8%, XD 3 พ.ค. และจ่ายปันผล 24 พ.ค.) และ PSH (5.2%, XD 11 มี.ค. และจ่ายปันผล 22 พ.ค.)

 

27-Feb-19    Change (pts.)    26-Feb-19

SET Index    1,665.27    1.71    1,663.56

SET50 Index    1,109.88    1.42    1,108.46

SET100 Index    2,446.60    3.27    2,443.33

 

High    1,668.61    Gainers  631 

Low    1,659.62    Unchanged    507

Value (Bt m)    52,569.99    Losers   754 

Volume (*000)    14,815,827          

 

SET Data    2018F    2019F    Long Term

Fwd PER (x)    15.1    13.8    13.8

EPS Growth (%)    13.9    9.3    14.8

EV/EBITDA (x)    10.1    9.5    9.0

FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.5

Dividend Yield (%)    3.2    3.4    3.8

ROE    11.6    11.6    12.1

 

Unit : M Bt    27-Feb-19    WTD    MTD    YTD

Institution    (474.21)    2,352.33    16,534.06    26,565.50

Proprietary    421.02    958.60    4,586.14    3,282.10

Foreign     (640.04)    (1,268.66)    757.65    7,479.29

Individual    693.23    (2,042.27)    (21,877.86)    (37,326.89)