KGI คาด SET Index วันพุธรีบาวด์กรอบจำกัด... หลังวานนี้ปรับฐานแรงกว่าที่เราคาดเล็กน้อย ขณะที่ปัจจัยภายนอกดีขึ้น น่าจะหนุนการฟื้นตัวของตลาดได้บ้าง... i) ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รีบาวด์หลังลงแรงเมื่อวันจันทร์ตามการทวีตของ ปธน.ทรัมป์ ว่าราคาน้ำมันที่กำหนดโดยกลุ่มโอเปกขณะนี้สูงเกินไป แต่ก็ไม่มีเสียงตอบรับจากฝั่งโอเปกแต่อย่างใด ii) ประธาน ธ.กลางสหรัฐฯ ยังคงส่งสัญญาณเพิ่มความยืดหยุ่นในการกำหนดนโยบายการเงินในปีนี้ ในการแถลงต่อกรรมาธิการการเงินวุฒิสภาสหรัฐฯ เมื่อวาน iii) มีข่าวบวกในประเด็น Brexit หลังจากสำนักข่าว CNBC รายงานว่านายกฯ อังกฤษเตรียมเสนอรัฐสภาเพื่อลงมติให้มีการ "เลื่อนเส้นตาย" ของการที่อังกฤษจะออกจากกลุ่มยุโรปซึ่งปัจจุบันได้กำหนดไว้ที่ 29 มี.ค. 2562 ซึ่งน่าจะลดความกังวลต่อการออกจากยุโรปแบบไร้ข้อตกลง (no deal Brexit) อย่างไรก็ดีทางขึ้นของ SET Index ยังคงมีจำกัด ทั้งจาก valuations ของตลาดหุ้นที่ตึงตัวมากขึ้น ขณะที่ในวันนี้ ศาลรัฐธรรมนูญจะพิจารณานัดแรกเกี่ยวกับคำร้องของ กกต. ที่เสนอยุบพรรคไทยรักษาชาติ (ทษช.) 

 

 

เก็งกำไร RS*, MBK*, THANI*

          RS* (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.2 บาท / แนวต้าน 19 บาท (Stop loss 16.4 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2562 ขึ้น +22% เป็น 772 ล้านบาท จากประเด็นการจับมือกับทางช่องไทยรัฐทีวี เพื่อขายสินค้าความงามและสุขภาพ โดยคาดรายได้จะเพิ่มขึ้นจากช่องทางขายใหม่นี้ราว 400 ล้านบาท (จากเดิมคาดรายได้จากการขายสินค้าความงามและสุขภาพ 2.7 พันล้านบาท) ซึ่ง RS* จะจ่ายเป็นส่วนแบ่งรายได้ทำให้สามารถบริหารอัตรากำไรให้คงที่ได้ ... อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์วันนี้เพิ่มเติม  

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 21.5 บาท / แนวต้าน 22.1 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 21.1 บาท) 2) รายงานกำไร 4Q61 ตามคาด ลดลง YoY และ QoQ โดยผลการดำเนินงานที่ลดลงหลักๆมาจากรายจ่ายการเปิดตัวโครงการไอคอนสยามใน 4Q61 ซึ่งเราประเมินว่าน่าจะพ้นจุดต่ำสุดแล้ว และโครงการไอคอนสยามจะเป็นปัจจัยหนุนกำไรปีนี้ให้เติบโต โดยฝ่ายวิจัยฯคงประมาณการกำไรปกติปี 2562 ไว้ที่ 2.3 พันล้านบาท (+30% YoY) 3) Valuation ไม่แพง ด้วย PE ปี 2562 ที่ ?12.5 เท่า (ถูกเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มโรงแรม ค้าปลีก และสินเชื่อฯ)

          THANI* (เป้า Consensus 8.72 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.7 บาท / แนวต้าน 8.20 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 7.35 บาท) 2) ประกาศปันผลเป็นหุ้น 4:1 และ เป็นเงินสด 0.29 บาท (รวมอัตราการจ่ายปันผล 0.54 บาท) ประเมินการปรับนโยบายปันผล และการจ่ายปันผลเป็นหุ้น จะเป็นการส่ง Signal ต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในอนาคต รวมทั้งเพิ่มสภาพคล่องการซื้อขายหุ้น ... XD วันที่ 7 มี.ค. 3) Valuation ไม่แพงด้วย PBV 3.25 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่มสินเชื่อฯ ที่ฝ่ายวิจัยฯ ดูแลเฉลี่ย >6 เท่า) 

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          หุ้นเด่น Quantamental: หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท) ... FPT ประกาศ Tender หุ้น GOLD* ที่ราคา 8.5 บาท สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อหุ้น GOLD* ตามที่แนะนำก่อนหน้า แนะนำ "ขายทำกำไร" เนื่องจาก Upside จากราคา Tender จำกัด 

 

          (0) สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมม.ค.+0.18 % YoY และ +4.31% MoM ขณะที่อัตราการใช้กำลังการผลิต เดือนม.ค.ปีนี้อยู่ที่ 70.47% จากเดือนก่อน 67.47% MPI ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน เป็นสัญญาณความมีเสถียรภาพของเศรษฐกิจไทยที่ยังคงขยายตัวได้ตามความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมรถยนต์ +8.69% YoY ขยายตัวตามตลาดหลักในและต่างประเทศ และเปิดตัวรถรุ่นใหม่ อุตสาหกรรมเครื่องปรับอากาศ +15.94% YoY โดยตลาดในประเทศเติบโตถึง 23.81% น้ำตาล+3.56% YoY จากการที่โรงงานเร่งเปิดหีบ รวมถึงน้ำมันปิโตรเลียมที่ +1.56% YoY จากน้ำมันเครื่องบิน แก๊สโซฮอลล์ 95 และน้ำมันเบนซิน 95 ที่มีความต้องการใช้เพิ่มขึ้นตามการท่องเที่ยวที่ขยายตัวและยา +9.51% YoY จากการเร่งผลิตเพื่อรักษาระดับสต็อกของผู้ผลิต เดือนนี้สศอ.ได้ปรับปรุง MPI ปี62 ให้ครอบคลุมสำมะโนอุตสาหกรรมหรือครอบคลุมกลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น จากเดิม 61.50% เพิ่มเป็น 64.20% ด้วยการเพิ่มกลุ่มอุตสาหกรรมย่อยจาก 65 กลุ่ม (231 ผลิตภัณฑ์) เป็น 68 กลุ่ม (255 ผลิตภัณฑ์) พร้อมเปลี่ยนปีฐานการคำนวณจากปี 2554 มาเป็นปี 2559 (Bisnews) การแกว่งตัวของ MPI เป็นไปตามการแกว่งตัวของการส่งออกน้อยลง ขณะที่การส่งออกหดตัวลงมากแต่ MPI ยังขยายตัวอยู่แม้ว่าจะขยายตัวลดลงแต่ไม่มาก เป็นสัญญาญที่ดีว่าเศรษฐกิจในประเทศมีเสถียรภาพ ความต้องการการใช้จ่ายในประเทศมีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่อง เป็นปัจจัยหลักที่หนุนให้เศรษฐกิจขยายตัว

          (+) TMB* เพิ่มทุน 'แสนล้าน' ปิดดีลรวม 'ธนชาต' ขยายฐานลูกค้า -  คลังดึงเงิน 'วายุภักษ์' หมื่นล้านใช้สิทธิ (กรุงเทพธุรกิจ) 2 แบงก์เร่งเคลียร์พนักงาน คาดดีลเสร็จปีนี้ "ทีเอ็มบี" ทุ่ม 1.4 แสนล้าน เซ็นเอ็มโอยูรวมแบงก์ธนชาต ดันฐานลูกค้า 10 ล้านราย เตรียมเพิ่มทุนกว่า "แสนล้าน" ขายทุนธนชาต 5-5.5 หมื่นล้านบาท ราคา 1.1 เท่าของบุคแวลู่ และขายผู้ถือหุ้นเดิม 5 หมื่นล้านบาท ด้านคลังเล็งดึงเงิน "วายุภักษ์" กว่าหมื่นล้านบาท รักษาสัดส่วนหุ้นใหญ่  ด้าน 2 แบงก์ เร่งทำความเข้าใจพนักงาน ป้องกันแตกตื่น

          (+) 'ประยุทธ์' เงื้อใช้ ม.44 ยืดจ่ายไลเซนส์มือถือ (ข่าวหุ้น) ลุ้น คสช.ออก ม.44 อุ้ม 3 ค่ายมือถือ ขยายงวดชำระค่าประมูลคลื่น 900 MHz งวดที่ 4 ออกไป โบรกฯ มอง TRUE* ได้ประโยชน์สูงสุด รองลงมาคือ DTAC* ส่วน ADVANC* ได้ประโยชน์น้อยสุดในเชิงปัจจัยพื้นฐาน

          (+) AAV* ยึดดอนเมือง ทุ่ม 8 พันล.ฮุบ NOK (ฐานเศรษฐกิจ) AAV* เตรียมปิดดีลซื้อหุ้นนกแอร์จากกลุ่มจุฬางกูร คาดใช้งบลงทุนไม่ต่ำกว่า 8 พันล้านบาท รวมถึงการทำเทนเดอร์ ออฟเฟอร์จากผู้ถือหุ้นรายอื่น ก่อนชงผู้ถือหุ้นไฟเขียวเม.ย.นี้ วงในเผยการบินไทยพาที สารสิน ยังคงถือต่อ ยันจะคงแบรนด์นกแอร์ไว้เหมือนเดิม โฟกัสบูรณาแผนปฏิบัติการบินร่วมกัน จากสลอตการบินที่เพิ่มขึ้น

          (+) SGP* บุกต่างแดนลงทุนคลังก๊าซชูเป้ายอดขาย LPG 3.8 ล้านตัน (ทันหุ้น) SGP* ตั้งเป้ารายได้-ปริมาณขาย LPG ปี 2562 เติบโต 10% หรือประมาณ 3.8 ล้านตัน จากยอดขายต่างประเทศและตลาดเกิดใหม่โดดเด่น เล็งลงทุนคลังก๊าซ LPG ในบังกลาเทศและอินโดนีเซีย เผยผลประกอบการปี 2561 มีกำไร 871 ล้านบาท จ่ายปันผลงวดครึ่งปีหลังอีก 0.20 บาทต่อหุ้น

          (-) 'NEWS - TVD' ล้มดีลขายหุ้น 'สปริงทีวี' (กรุงเทพธุรกิจ) "นิวส์" แจ้งยุติดีลขายหุ้น "สปริงทีวี"ในสัดส่วน 90.1% ให้กับ "ทีวีไดเร็ค" เนื่องจากไม่สามารถหาข้อยุติร่วมกันเรื่องผลประโยชน์เพิ่มเติม หลังกสทช.จะจ่ายเงินชดเชยทีวีดิจิทัล เดินหน้าปรับปรุงโครงสร้างธุรกิจต่อ ด้าน"ทีวีไดเร็ค"ยันไม่กระทบการเติบโตปีนี้

          (+) GULF* จ่อลงทุน โรงไฟฟ้าลาวกว่า 1 พัน MW ผู้จัดการรายวัน (360 องศา) กัลฟ์ เอ็นเนอร์จีฯจับมือพันธมิตรลงทุนโรงไฟฟ้าพลังน้ำกว่าพันเมกะวัตต์ในลาว และเล็งขยายโรงไฟฟ้าเพิ่มในเวียดนามและโอมาน รวมทั้งพร้อมประมูลโรงไฟฟ้าในไทยภายใต้แผน PDP2018 รวมทั้งวางแผนทำตลาดก๊าซฯในประเทศเพื่อนบ้าน แย้มปีนี้ตั้งเป้ารายได้ 3.3 หมื่นล้านบาท โตกว่าปีก่อนกว่า 50% เนื่องจากรับรู้โรงไฟฟ้าใหม่เพิ่ม

          (+BTS*, VGI*, SPI / - CPALL*) BTS* เปิดศึกเซเว่น (โพสต์ทูเดย์) VGI* เครือ BTS* จับมือ SPI-ลอว์สัน เปิดร้าน บนรถไฟฟ้า แข่งเซเว่นฯ ของกลุ่มซีพี ปีนี้ผุดอีก 700 แห่ง

          (+) BKD จ่อย้าย กระดานใหญ่คุณสมบัติครบ (โพสต์ทูเดย์) BKD เตรียมยื่นตลาดฯ ย้ายหุ้นเทรดกระดาน SET เชื่อคุณสมบัติไม่มีปัญหา ทุนจดทะเบียนทะลุ 538 ล้าน ปี 2561 กำไร 170 ล้าน นิวไฮ

 

          DTAC* (เป้าพื้นฐาน 46 บาท) แนะนำ "Let profit run" โดย กำหนดจุด Trailing stop ล๊อกกำไร 50 บาท

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) ประเมินแนวรับ 4.18 บาท / แนวต้าน 4.50 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 4.14 บาท) 

          GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) ประเมินแนวรับ 3.30 บาท / หากยืนเหนือแนวต้าน 3.38 ได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 3.46 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 3.26 บาท) 

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท (Stop loss 9.75 บาท) 

 

          AOT* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 82.12 บาท รายงานกำไร 1Q62 (ต.ค. - ธ.ค.61) = 6.38 พันล้านบาท (+2.5% YoY, +21.5% QoQ) ข้อมูลจากที่ประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารยืนยันเดินหน้าแผนเทอร์มินอล 2 ของสนามบินสุวรรณภูมิ ขณะที่การประมูลพื้นที่ค้าปลีกที่สนามบินจะรู้ผลประมูลในเดือน ก.ย.62 

          CPALL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 90 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก โดย i) คงเป้าจะเปิดร้านใหม่อีก 700 ร้านในปี 2562, ii) เดินหน้าพัฒนา platform ธุรกิจในประเทศไทย และ iii) ขยายธุรกิจในต่างประเทศเพื่อเปิดร้าน 7-Eleven ในกัมพูชา และลาว ใน 2Q62 อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรปีนี้ลงเล็กน้อย -2.7% เนื่องจากคาดว่าจะมีการตั้งสำรองเผื่อผลประโยชน์ของลูกจ้าง 

          AP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 8.5 บาท รายงานกำไร 4Q61 = 957 ล้านบาท (-30% YoY, +4% QoQ) ดีกว่าคาด +15% และดีกว่า Consensus คาด +5% โดยกำไรที่ดีกว่าคาดเป็นผลจากยอดโอนโครงการที่มากกว่าคาด และแผนปี 2562 ยังเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ มูลค่ารวม +26% YoY อย่างไรก็ดีเป้ายอดขายและโอนปีนี้คาดลดลง -6% YoY และ -8% YoY ตามลำดับ

          RS* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 25 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก โดย RS* จับมือไทยรัฐทีวี เพิ่มช่องทางขายสินค้าเพิ่มสุขภาพและความงาม ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการขึ้น +22% 

          TWPC แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 7 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรปี 2562 - 63 ขึ้น เฉลี่ย +20% สะท้อน i) การซื้อกิจการ ii) อัตรากำไรที่ดีขึ้น แต่ Uspide หลังการปรับประมาณการฯยังไม่น่าสนใจ จึงแนะนำเพียง "ถือ" (ปรับขึ้นจากเดิม "ขาย")