ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

          KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ บวกต่อ (วานนี้ขึ้นแรงกว่าคาดเล็กน้อย)... ตามแรงหนุนจากปัจจัยต่างประเทศ ได้แก่ i) ราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวต่อสู่ระดับสูงสุดใหม่รอบ 3 เดือน ตามการทยอยปรับลดปริมาณการผลิต (ล่าสุดจากทางซาอุดิอาระเบีย) และ ii) ทิศทางค่าเงินเอเชียและค่าเงินบาทที่แข็งค่าต่อเนื่อง หลังรายงานการประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (US Fed meeting minutes) ชี้ว่า ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) น่าจะชะลอการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ภายในสิ้นปี 2562 เฟดน่าจะประกาศความชัดเจนในการยุตินโยบายลดสภาพคล่อง (หากเกิดขึ้นจริง... จะเป็นบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก) อย่างไรก็ดีทางขึ้นของ SET Index ยังคงจำกัด เนื่องจากการลดประมาณการ EPS หุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ valuations ตลาดหุ้นตึงตัวแม้ SEY ไม่ได้ปรับขึ้นมากนัก ขณะที่ปัจจัยในประเทศนั้น นักลงทุนยังคงติดตามตัวเลขเศรษฐกิจไทย ซึ่งในวันพรุ่งนี้ (22 ก.พ.) จะมีการรายงานตัวเลขส่งออก/นำเข้า/ดุลการค้า ม.ค. 2562 นอกจากนี้นักลงทุนควรติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการค้าสหรัฐฯ-ยุโรป หลังเมื่อเช้ามืดวันนี้ ทรัมป์กลับมาขู่เก็บภาษีนำเข้ารถยนต์จากยุโรปอีกครั้ง หากมีโอกาสเกิดจริง น่าจะเป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อตลาดหุ้นได้ 

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

          CAZ (เป้าพื้นฐาน 6.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 4.08 บาท / แนวต้าน 4.40 บาท (Stop loss 4.0 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q61 = 14.5 ล้านบาท (+46% QoQ) หากเป็นไปตามคาดประเมินกำไรปี 2561 = 51 ล้านบาท (+123% YoY) 3) Backlog ณ สิ้น 3Q61 ?2 พันล้านบาท และคาดจะมีการประมูลรับงานใหม่เพิ่มเติม โดยแผนลงทุนของผู้ประกอบการพลังงานหลักในไทยอย่างกลุ่ม PTT* ใน 5 ปีข้างหน้า คาดจะสูงมากกว่า 2 - 3 แสนล้านบาท และยังมีโอกาสรับงานจากผู้ประกอบการรายอื่นๆที่มีโอกาสขยายกำลังการผลิตจากโครงการ EEC โดยเราคาดกำไรปี 2562 และ 2563 จะเติบโตราว 82% YoY และ 25% YoY ตามลำดับ 4) PE ปี 2562 = 12.5 เท่า ขณะที่ค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มรับเหมาฯอยู่ที่ราว 20 เท่า   

          THANI* (เป้า Consensus 8.72 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.20 บาท / แนวต้าน 7.7 - 7.8 บาท (Stop loss 7.0 บาท) 2) ประกาศปันผลเป็นหุ้น 4:1 และ เป็นเงินสด 0.29 บาท (รวมอัตราการจ่ายปันผล 0.54 บาท) ประเมินการปรับนโยบายปันผล และการจ่ายปันผลเป็นหุ้น จะเป็นการส่ง Signal ต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในอนาคต (Signaling hypothesis) รวมทั้งเพิ่มสภาพคล่องการซื้อขายหุ้น ... ขึ้น XD 7 มี.ค. 3) Valuation ไม่แพงด้วย PE 14.7 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่มสินเชื่อที่ฝ่ายวิจัยฯ ดูแลเฉลี่ย 15.4 เท่า) และ PBV 3.27 เท่า (ค่าเฉลี่ยกลุ่มสินเชื่อที่ฝ่ายวิจัยฯ ดูแลเฉลี่ย 6.44 เท่า) 

 

          หุ้นเด่น Quantamental: ประเมินดัชนี SET index ผันผวนในเดือน ก.พ. เป็นโอกาสในการเก็งกำไร Swing trading (ขึ้นแรงขายทำกำไร - ลงหนักซื้อกลับ) และ นักลงทุนอาจหาจังหวะขายทำกำไรหุ้นที่ Outperform ในช่วง 1 - 2 เดือนที่ผ่านมา Switching ไปยังหุ้น Laggard หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), GOLD* (Stop loss 6.60 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท)

 

          (+) บอร์ด  AOT* อนุมัติแผนก่อสร้างอาคารผู้โดยสารหลังที่ 2 (T2) และเตรียมการเปิดประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์หลังการประชุมบอร์ดเมื่อวาน (20 ก.พ.62) (บางกอกโพสต์) ผลสรุปจากการประชุมบอร์ด AOT สรุปได้ว่า การก่อสร้าง T2 จะเกิดขึ้น แม้ยกเลิกแบบที่ชนะการประกวดก่อนหน้านี้ ขณะที่เราให้ความสำคัญกับการเปิดประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ในสนามบินสุวรรณภูมิทั้งเฟส 1 และ 2 ซึ่งอาจเป็น upside ต่อประมาณการของเรา เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 82.12 บาท

          (+) RATCH* ทุ่มงบลงทุนปีนี้ 2 หมื่นล. เล็งประมูลรถไฟฟ้า "สนามบินอู่ตะเภา" (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ผลิตไฟฟ้าราชบุรีฯตั้งงบลงทุนปีนี้ 20,000 ล้านบาท ดันเป้ากำลังผลิตปีนี้เพิ่มเป็น 8,960 เมกะวัตต์ โดยเตรียมสรุปดีลทำ M&A ตปท.ราว 200-300 เมกะวัตต์ในต้นไตรมาส 2 นี้ และพร้อมเข้าประมูลโรงไฟฟ้าใหม่ภาคตะวันตก 1.4 พันเมกะวัตต์และลุยประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้มฝั่งตะวันตก-สายสีเทาและโครงการสนามบินอู่ตะเภา

          (+) ZEN ไอพีโอตัวแรกพ้นจอง (กรุงเทพธุรกิจ) "เซ็น"เทรดวันแรก พ้นจอง 16% ตัวแรกในรอบ 4 เดือน ที่ปรึกษา ชี้พื้นฐานดีตั้งราคาขายเหมาะสม เชื่อช่วยหนุนความเชื่อมั่นไอพีโอเดินหน้าเข้ามากขึ้น เล็งซื้อกิจการร้านอาหารจีนเสริมพอร์ตหนุนรายได้เติบโตต่อเนื่อง

          (+) UV ออกหุ้นกู้พันล้านตุนเงินลุยซื้อที่ดินพัฒนาโครงการ (โพสต์ทูเดย์) ปี 2562 เป้ารายได้โต 20-25% ยูนิเวนเจอร์ เล็งออกหุ้นกู้ 1,000 ล้าน หวังซื้อที่ดินพัฒนาโครงการ คงเป้ารายได้ปี 2561/2562 ไว้ที่ 2.5 หมื่นล้าน

          (+) "เอนเนอจีไชน่า"จับมือ BGRIM* (ไทยรัฐ) ผุดโรงไฟฟ้าไฮบริดในสนามบินอู่ตะเภา "เอนเนอจี ไชน่า" บิ๊กธุรกิจพลังงานจีนจับมือบีกริมทุ่มงบ 3,600 ล้านบาท ลงทุนโรงไฟฟ้าไฮบริด ป้อนระบบไฟฟ้าให้สนามบินอู่ตะเภา "สมคิด" จับเข่าเห่กล่อมชวนให้ลงทุนในอีอีซีเพิ่ม เผยเตรียมเงินไว้ 3,100 ล้านบาท ขยายการลงทุนในโครงการอื่นๆ การันตีเป็นจุดเชื่อมโยงไทยกับเกรตเตอร์เบย์ในฮ่องกงได้

          (+) INTUCH* เจรจาร่วมทุน 7 บริษัท เล็งปิดดีลสองบริษัทภายใน Q2 (ข่าวหุ้น) INTUCH* แย้มอยู่ระหว่างเจรจาร่วมลงทุนภายใต้โครงการอินเว้นท์ในปี 62 อีก 7 บริษัท เล็งปิดดีล 2 บริษัท ภายในไตรมาส 2/62 ล่าสุดทุ่ม 40 ล้านบาท ร่วมลงทุนกับอีคาร์ทสตูดิโอ พัฒนา Smart City Platform ยกระดับการใช้ชีวิตให้สะดวกยิ่งขึ้น

          (+) CPF* ฟันกำไร 1.55 หมื่นล. แจกปันผล 0.30 บาทต่อหุ้น (ทันหุ้น) CPF* แจ้งผลงานปี 2561 มีกำไรสุทธิ 1.55 หมื่นล้านบาท ส่วนรายได้อยู่ที่ 5.5 แสนล้านบาท พร้อมจ่ายปันผล 0.30 บาทต่อหุ้น แถมเข้าลงทุนธุรกิจอาหารสัตว์ในประเทศจีนเพิ่ม ฟากโบรกมองปี 2562 กำไรฟื้นตัวแตะ 1.65 หมื่นล้านบาท รับอานิสงส์ราคาหมู-ไก่ พุ่ง เชื่อโรคระบาดหมูในเวียดนามไม่กระทบ เหตุ CPF* มีฟาร์มที่มาตรฐาน เดินหน้าลงทุนเวียดนามต่อเนื่อง

 

          แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร: DTAC* (Trailing stop 47 บาท), EGCO* (Trailing stop 266 บาท)

          GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) ประเมินแนวรับ 3.20 บาท / แนวต้าน 3.38 บาท (Trailing stop 3.20 บาท) 

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) ประเมินแนวรับ 9.75 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท (Stop loss 9.75 บาท) 

          LPN* (เป้าพื้นฐาน 8.6 บาท) ประเมินแนวรับ 7.15 บาท / แนวต้าน 7.5 - 7.8 บาท (Stop loss 6.85 บาท) 

 

          EPG* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบ โดยประเมินว่ามีทั้งปัจจัยลบและบวกของแต่ละกลุ่มธุรกิจ จึงปรับสมมติฐานยอดขาย อัตรากำไรขั้นต้น และรายได้ equity income ซึ่งส่งผลให้ประมาณการกำไรปี FY2562-64 ลดลง 10% นอกจากนี้ ยังได้ de-rate PER ของแต่ละกลุ่มธุรกิจลง 0.25 S.D. ซึ่งทำให้ PE ของ EPG* ลดลงมาอยู่ที่ 18.5 เท่า จากเดิมที่ 20.0 เท่า ดังนั้น ปรับลดคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือ และปรับลดราคาเป้าหมายปี 2562 เป็น 7.60 บาท จากเดิม 9.10 บาท

          GPSC* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 58 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นกลาง โดยประเมินว่าการควบรวมกิจการกับ GLOW* น่าจะได้รับการอนุมัติ และมีการซื้อกิจการพลังงาน 2 แห่ง (จาก TOP* และ โซลาร์ฟาร์ม) อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินว่าราคาหุ้นมี Upside จำกัด จึงแนะนำเพียง "ถือ"

          BTS* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 11.36 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไรที่โตเด่นใน 3Q62 (ต.ค.-ธ.ค. 2561) มาจากรายได้การก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสายสีเหลือง ยังคงประมาณการกำไรปี 2562 - 63 ไว้ตามเดิม และอยู่ระหว่างพิจารณาความคืบหน้าการก่อสร้าง ที่อาจจะเป็น Upside ได้