เมื่อวันจันทร์ หุ้นไทย เปิดสูงปิดต่ำ หุ้นกดดัชนีฯ ได้แก่ SAWAD MTC EA หุ้นบวกเขียวอ่อนๆ PTT PTTEP PTTGC KBANK TISCO CPALL ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง

          วันนี้ (รอบนี้) คาดหุ้นพลังงาน สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจโลก จะกลับมาช่วยพยุงตลาดแทน หุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจในประเทศ เพราะ     

          (1) คาดผลการเจรจาการค้า จีน-สหรัฐฯ มีแนวโน้มจะขยายเส้นตายออกไปจาก 1 มีค. และ MS พบ มุมมองผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่รับรู้ความเสี่ยงด้านล่างนี้ไปมากแล้ว ซึ่งหากปัญหานี้คลี่คลายหลังจากยืดเส้นตาย คาด นักลงทุนจะกลับมา โหลดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์กลับ  

(2) Sectors rotation: หุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจในประเทศ-หุ้น Defensive เช่น อาหาร +9% ICT +8% โรงแรม +12% (CENTEL MINT เริ่มโดนขาย) ค้าปลีก +6% (YTD) แต่ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบ +24% YTD ขณะที่ SET ENERGY +6.6% YTD เพราะได้แรงหนุนจากโรงไฟฟา แต่ราคาหุ้นน้ำมัน โรงกลั่น ปิโตรฯ ไม่ได้เคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบ เหมือนช่วงก่อนหน้า เราเชื่อว่ามีโอกาสที่แรงซื้อหุ้น Domestic & Defensive จะชะลอลง ขณะที่ชุดหุ้นที่อยู่ล่างๆอย่าง Global play จะถูกซื้อเพื่อล่าผลตอบแทนที่มีโอกาสจะสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่า      

          สัปดาห์นี้คาด แนวรับ 1636 โดยมีแนวโน้ม จะยกฐานสูงขึ้นจากสัปดาห์ก่อน ส่วนแนวต้านยังคงต้องลุ้นต่อว่าจะกลับมาผงาดเหนือ 1660 จุด ได้ตามที่เราให้น้ำหนักไว้หรือไม่...ด้วยปัจจัยที่มีผลต่อตลาดดูคลุมเครือ และ ตลาดยังคงต้องรอความชัดเจนเพื่อประเมินผลกระทบ เช่น การจรจาการค้า จีน-สหรัฐฯ, การเมืองในประเทศ-คดียุบพรรค ทษช., งบการเงิน บจ. ประชุมนักวิเคราะห์ ที่จะมีผลต่อราคาหุ้น

 

What to watch:      

          (+) การเจรจาการค้า สหรัฐฯ-จีน: รอบ 4 จะจัดขึ้นที่ สหรัฐฯ เริ่ม พฤหัส-ศุกร์นี้ / MS เชื่อผลการเจรจาการค้า จีน-สหรัฐฯ ตลาดรับรู้กรณีความเสี่ยงด้านล่างไปหมดแล้ว และถ้า การเจรจาจบลงด้วย.การยกเลิกมาตรการกำแพงภาษี คาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนหุ้นโลกให้แรลี่ (อิงผลสำรวจผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ที่ MS โรดโชว์ไปเมื่อ ต้นเดือน กพ.ที่ผ่านมา) ส่วนกลุ่มหุ้นที่คาดว่าจะ Outperform ตลาด ได้แก่ พลังงาน โรงกลั่น และ สินค้าโภคภัณฑ์ แนะนำ PTTEP TOP CPF GFPT    

          (+) FTSE เพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย HMPRO, GULF, EA, MINT, MAKRO, BEM, DIF เข้าคำนวณ Large Cap Index (มีผล 15 มีค.)        

          (+/-) งบที่จะทยอยประกาศ 20 กพ. BCPG, MONO, SC, BH, GLOBAL, SCCC การจัดประชุมหลังงบออก BTS, FPT, GPSC  

 

หุ้นแนะนำ                    

          GGC งบดีกว่าคาด 4Q18 กำไร 443 ล้านบาท (+77% y-y,+139% q-q) จากกำไรพิเศษ Deferred tax asset ส่วนกำไรหลัก 196 ล้านบาท ดีกว่าตลาดคาด 15% (อาจจะต่ำกว่าเราคาด แต่เราคงประมาณการณ์กำไร และเชื่อว่าตลาดจะมี Flows upgrade earnings) 

          PTTGC MS กลับมามีมุมมอง Bullish ในสายผลิตภัณฑ์ polyethylene (PE) คาดในช่วงครึ่งปีหลังอุปสงค์จะเพิ่มขึ้นช้าลง และผู้ผลิตในเอเชียจะได้เปรียบด้านต้นทุน คาดจะหนุนมาร์จิ้นขยายตัวได้ถึง 30% ซึ่ง MS upgrade คำแนะนำเป็น Overweight ในต้วของ SCC IRPC และ PTTGC 

 

 

Utilities: Cloudy solar outlook; switch to gas-fired plays 

          เราแนะนำให้ซื้อโรงไฟฟาแก๊ส และขายโซล่าร์ เพราะโรงไฟฟาแก๊ส (IPP และ SPP) จะได้ประโยชน์จาก PDP ใหม่ การประมูล 700MW 2 แห่ง จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นกลุ่ม IPP (EGCO GULF) อย่างไรก็ดีกลุ่มโซล่าร์ (BCPG) คาดกำไรจะลดลงหลังจากที่ adder หมดในปี 2020

 

Thailand: 4Q18 GDP beat the consensus on resilient domestic demand  

          GDP 4Q18 โต 3.7%YoY มากกว่าที่คาด เพราะปัจจัยในประเทศ (การบริโภคและลงทุนภาคเอกชน) ยังคงหนุน และสำหรับปี 2018 GDP โต 4.1% การเลือกตั้งในวันที่ 24 มี.ค. เป็นปัจจัยที่ต้องจับตา และนโยบาลรัฐบาลใหม่ที่จะมีผล สำหรับปี 2019 เราคาดการณ์ GDP โต 3.8% โตน้อยลงจากปีที่แล้ว เพราะอุปสงค์ในตลาดโลกที่ชะลอลง ด้านอัตราดอกเบี้ย เราคาดแบงค์ชาติจากคงดอกเบี้ยที่อัตรานี้ต่อไป  

 

MAJOR ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

          หนัง Hollywood เริ่มเน้นจับตลาดจีนมากขึ้นซึ่งจะถูกปากตลาดในเอเชียเช่นเดียวกัน หนังใหญ่จะทยอยเข้าโรงทั้งปีไม่มี seasoning อีกต่อไป สัดส่วนหนังไทยเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ คาดปีนี้เกิน 30% สอดคล้องกับกลยุทธ์ขยายโรงในต่างจังหวัด หนังในเครือตัดระบบสายหนังออกทั้งหมด และคาดหนังต่างประเทศจะเริ่มเห็นโมเดลเดียวกัน หนุนอัตรากำไรเพิ่มขึ้นหากหนังทำรายได้ดี ทั้งนี้ตั้งเปาธุรกิจโฆษณาเติบโต 20% จาก 1) หน้าหนังแข็งแรง, 2) เหตุการณ์พิเศษต้นเดือน พ.ค. และ 3) ปรับโมเดลเพิ่มสัดส่วนลูกค้าเอเจนซี่ เรามองว่ากำไรของ MAJOR จะยังคงเติบโตได้ดีต่อเนื่องเริ่มตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท

 

Asia Chemicals: Ready, Set & ... Go by 2H19 

          MS กลับมามีมุมมอง Bullish ในสายผลิตภัณฑ์ polyethylene (PE) คาดในช่วงครึ่งปีหลังอุปสงค์จะเพิ่มขึ้นช้าลง และผู้ผลิตในเอเชียจะได้เปรียบด้านต้นทุน คาดจะหนุนมาร์จิ้นขยายตัวได้ถึง 30% ซึ่ง MS upgrade คำแนะนำเป็น Overweight ในต้วของ SCC IRPC และ PTTGC

 

Flow Tracker: ต่างชาติขายหุ้นไทยเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา 

          นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทย 294 ล้านเหรียญสหรัฐฯในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งกลับจากการซื้อสุทธิ 7 ล้านเหรียญสหรัฐในสัปดาห์ก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนในภูมิภาค 5 ประเทศที่เราดู พบว่ากระแสเงินจากต่างชาติรวมเป็นยอดซื้อสุทธิ 242 ล้านเหรียญ ซึ่งต่อเนื่องจากยอดซื้อสุทธิ 96 ล้านเหรียญในสัปดาห์ก่อนหน้า สำหรับตลาดหุ้นไทย ในสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Volume Flow ของตลาดหุ้นไทยส่งสัญญาณถึงแรงขายในหุ้นเกือบทุกกลุ่มยกเว้นกลุ่มอสังหาฯ ทั้งนี้หุ้นกลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์เผชิญแรงขายต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารถูกแรงเทขายหลังจากที่ดัชนี Volume Flow แตะระดับเส้นกลาง 

 

          (+) AOT  นิตินัย" เตรียมชงบอร์ดพิจารณาแผนสร้างเทอร์มินอล 2 พร้อมเคาะ TOR ประมูลพื้นที่ปลอดภาษีสุวรรณภูมิ ยันมีความจำเป็นต้องรีบดำเนินการ เพราะอาคารผู้โดยสารเริ่มแออัดมาก หากบอร์ดไฟเขียวพร้อมชง "สศช." ต่อทันที (ที่มา ข่าวหุ้น) 

          (+) FTSE  ประกาศเพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย จาก 1.83% สู่ระดับ 1.87% คาดเม็ดเงินไหลเข้า 5.1 พันล้านบาท HMPRO, GULF, EA, MINT, MAKRO, BEM, DIF เข้าคำนวณ Large Cap Index ส่วน MTC, GPSC เข้า Mid Cap Index มีผลวันที่ 15 มี.ค. (ที่มา ข่าวหุ้น) 

          (+) สภาพัฒน์ เผย Q4/18 GDP โต 3.7% ทั้งปีโต 4.1% สูงสุดรอบ 6 ปี (ตลาดคาด +3.6%) ส่วนปีนี้ทั้งปี คงคาด กรอบ 3.5-4.5% ตามเดิม  

          (+) ขึ้น XD รับปันผล: 20 กพ. [email protected] บ. / 21 กพ. [email protected] บ. /22 กพ. [email protected] บ., [email protected] บ. / 26 กพ. [email protected] / 27 กพ. [email protected] [email protected]  28 กพ. [email protected], [email protected] / 1 มีค. [email protected] / 4 มีค. [email protected] / 5 มีค. PTTGC@ 2.50 บ. (ที่มา ตลท.)   

 

 

Trend Forecasting 

 

SET Index ปิด 1635.71 (-0.08%)  มูลค่าการซื้อขาย 3.4 หมื่นล้านบาท 

 

แนวโน้มระยะสั้นมอง

          SET Index แนวรับ 1,630 แนวต้าน 1,645 / SET100 รับ 2,385 ต้าน 2,410 BSET100 รับ 10.35 ต้าน 10.48 / BMSCITH รับ 12.30 ต้าน 12.42 

 

Topic: "Crude oil price rally" 

          การผลิตน้ำมันกลุ่มโอเปกปรับตัวลดลงและ US ดำเนินการการคว่ำบาตรเวเนซุเอลา ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 2 เดือน

 

          ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะยานขึ้นเหนือ 65 เหรียญต่อบาร์เรล ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวขึ้นโดดเด่นเมื่อเทียบกับตลาด (หุ้นแนะนำ PTTEP & PTTGC เนื่องจากได้ประโยนช์จากการปรับขึ้นของน้ำมัน) จากชาร์ตราคาน้ำมันดิบเบรนท์ดีดตัวขึ้นเนื่องจากราคาทะลุทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 2 เดือน รูปแบบ Head&Shoulder bottom แนวโน้ม SET Index 1-2 วันข้างหน้ามองการเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1635-1650 จุด เนื่องจากเครื่องมือวัดโมเมนตัมทางเทคนิคลดระดับความร้อนแรงลง จับตาการเจรจาข้อพิพาททางการค้าระหว่าง-จีนสหรัฐเป็นไปได้ด้วยดี นอกจากนี้การเลือกตั้งและการฟืนตัวของเศรษฐกิจในประเทศจะเป็นตัวหนุนให้ดัชนีปรับตัวขึ้นได้ในระยะยาว 

 

กลยุทธ์:

          โครงสร้างตลาดบ่งชี้การพักตัว ความเสี่ยงน้อยลงจำกัดและมองเป็นโอกาสในการทยอยซื้อสะสมหุ้นเข้าพอร์ต   

 

          กรณีตลาดพักตัวเราจะเลือกหุ้นอย่างไร? 1. สัญญาณแข็งแกร่งกว่าตลาดจะมีโอกาสสร้างกำไรได้ดีกว่า 2. หุ้นที่สามารถยืนปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยกลางเลือกใช้ 5&25-days EMA 3.Indicator ยังขึ้นไม่มาก ค่า RSI < 70 4.ใช้จุด Stop loss หากไม่เป็นไปตามคาด 

          Technical screen Bull Signal: PTTEP,PTTGC,GPSC 

          Technical screen Bear Signal: EA,PTG, SEAFCO (close below 5&25-days EMA) 

          Port หุ้นคงเหลือ: BCH, KTC, JAS, PSL, TRUE ,ADVANC, BTS, SAT, OSP (แนะนำถือต่อ) 

 

          ธนรัตน์ อิศรกุล นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค 

          [email protected] +662-618-1334 

 

 

          PTTEP 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 122.00 

          ต้าน 130.00 / 135.00 

          เหตุผล ลุ้นการดีดตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ปัจจุบันส่งสัญญาณทะลุผ่านจุดต้านสำคัญที่ 63 เหรียญ/บาร์เรล บ่งชี้การกลับตัวเป็นขึ้น 

 

          PTTGC 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 68.50 

          ต้าน 74.00 

          เหตุผล PTTGC ความเสี่ยงของการปรับลงจำกัด เนื่องจากสัญญาณ Bullish divergence ขณะทีราคากำลังทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 25-days EMA  

 

          GPSC 

          แนะนำ ซื้อ 

          รับ 62.00 

          ต้าน 69.00 

          เหตุผล ชาร์ตรายสัปดาห์ส่งสัญญาณกลับตัว "Golden cross " สอดคล้องกับเครื่องมือวัดโมเมนตัม Bull Stochastic