ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

ปรับลงกรอบจำกัด ปัจจัยภายนอกพลิกมาเป็นลบ 

          KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์ลดลงต่อ... หลังวานนี้หุ้นไทยอ่อนแรงกว่าที่เราคาด ตามแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติที่ค่อนข้างมาก ผนวกกับปัจจัยเศรษฐกิจต่างประเทศเมื่อคืนนี้เป็นลบมากกว่าที่คาด ได้แก่ i) สหรัฐฯ รายงานยอดค้าปลีกพื้นฐาน (core retail sales) ธ.ค. 2561 ลดลง 1.8% MoM ส่งผลให้ตลาดกลับมากังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ อีกครั้งหนึ่ง ii) สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่าการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน มีความคืบหน้าน้อยมาก และประเด็นส่วนใหญ่ต้องรอ ทรัมป์-สี เจิ้น ผิง พบกันในเดือน มี.ค. อย่างไรก็ดีตลาดน่าจะไม่ตกใจกับข่าวนี้มากนัก หลังมีข่าวว่าทรัมป์น่าจะยอมประกาศเลื่อนเส้นตายการเจรจาการค้าออกไปให้อีก 60 วัน ในเร็วๆ นี้ ภาพรวม SET Index จึงน่าจะเป็นไซด์เวย์เพื่อตามปัจจัยเพิ่มเติมสัปดาห์หน้า ได้แก่ i) การเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน ii) การเจรจาประเด็น Brexit ของนักการเมืองอังกฤษ iii) ตัวเลข GDP ไตรมาส 4/2561 ของไทย เช้าวันที่ 18 ก.พ. ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด +4.0% YoY และทั้งปี 2561 เติบโต 4.2% (อ่านเพิ่มในบทวิเคราะห์วันนี้) และ iv) การเมืองในประเทศ หลังวานนี้ศาลรัฐธรรมนูฐรับคำร้องยุบพรรคไทยรักษาชาติ โดยจะพิจารณาครั้งถัดไปในวันที่ 27 ก.พ. นี้  

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร AEONTS*, ERW*, SGP*

          AEONTS* (เป้า Consensus 219.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 185.5 บาท / แนวต้าน 190 - 195 บาท (Stop loss 182 บาท) 2) จากสถิติในอดีตหุ้นกลุ่มสินเชื่อจะเป็นกลุ่มที่มีโอกาส Outperform ตลาดฯในช่วงก่อนการเลือกตั้ง ขณะที่ Valuation หุ้น AEONTS* ยัง Laggard กลุ่มฯ โดยมี PBV 2.7 เท่า (Consensus ประเมิน ROE +21%) ขณะที่ MTC*, SAWAD*, และ KTC* มี PBV = 9.3 เท่า, 5.4 เท่า, และ 5.3 เท่า ตามลำดับ

          ERW* (เป้าพื้นฐาน 8.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 7.55 บาท / แนวต้าน 8.15 บาท (Stop loss 7.45 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q61 จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวได้เล็กน้อย (นักท่องเที่ยวฟื้นปลายปี) และจะกลับมาโตโดดเด่นในปี 2562 (จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้น + โรงแรมใหม่ +โรงแรมที่ปิดปรับปรุงกลับมาเปิด) โดยฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรปี 2562 โต +24.6% YoY 3) EV/EBITDA ตอนนี้อยู่ที่ ?12.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 14.2 เท่า

          SGP* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้านแรก 10.5 บาท หาก Breakout ผ่านไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.1 บาท (Stop loss 9.95 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นที่ปรับลงก่อนหน้าสะท้อนปัจจัยลบเรื่องผลการดำเนินงาน 4Q61 ที่จะอ่อนแอตามราคา LPG ในตลาดโลก แต่คาดจะพลิกกลับมากำไรใน 1Q62 โดยล่าสุดราคาก๊าซ LPG สัญญาส่งมอบล่วงหน้าเดือน มี.ค.62 วานนี้ปิดที่ 452.7 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน +9% WoW ตามแนวโน้มราคาน้ำมันดิบ (เหมือนหุ้นกลุ่มโรงกลั่นที่ขาดทุนสต๊อกใน 4Q61 แต่จะพลิกกำไรใน 1Q62)

 

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

          หุ้นเด่น Quantamental: ประเมินดัชนี SET index ผันผวนในเดือน ก.พ. เป็นโอกาสในการเก็งกำไร Swing trading (ขึ้นแรงขายทำกำไร - ลงหนักซื้อกลับ) และ นักลงทุนอาจหาจังหวะขายทำกำไรหุ้นที่ Outperform ในช่วง 1 - 2 เดือนที่ผ่านมา Switching ไปยังหุ้น Laggard หุ้นเด่นเดือน ก.พ. MBK* (Stop loss 19 บาท), GOLD* (Stop loss 6.60 บาท), RML (Stop loss 1.1 บาท)

 

          (0) TMB* ไร้ข้อสรุปควบแบงก์บอร์ดตีกลับแผนดูแลพนง. (กรุงเทพธุรกิจ) บอร์ด "ทีเอ็มบี" ยังไร้ ข้อสรุปประเด็นควบรวม "ธนชาต" มอบหมายฝ่ายจัดการกลับไปพิจารณารายละเอียดการควบรวม โดยเฉพาะประเด็นการบริการจัดการพนักงานของทั้ง 2 แบงก์ ด้าน "คลัง" เผยยังไม่รู้นำเงิน จากแหล่งไหนมาเพิ่มทุน ย้ำแม้ไม่ใช่ ผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับหนึ่ง แต่ตัวประธานต้องเป็นคนของคลัง

          (+ กลุ่มสื่อสาร) 'ฐากร' ชี้จำเป็นอุ้ม 'ค่ายมือถือ' ชู 5 จี สู่ศก.ดิจิทัล (กรุงเทพธุรกิจ) กสทช.ชี้ค่ายมือถือลงทุน 3 จี และ 4 จี ยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน หากไม่ช่วยเหลือ อาจไม่มีเงินประมูล 5 จี ทำให้ไทยล้าหลัง ประเทศอื่นกระทบต่อการสร้างประเทศเพื่อรองรับเศรษฐกิจดิจิทัล ขณะที่ "วิษณุ" สงวนท่าที ยังไม่งัด ม.44 อุ้ม เผยเอกชนขอหลายอย่าง

          (+) บลจ.บัวหลวงซุ่มเก็บหุ้น PR9 (กรุงเทพธุรกิจ) ขึ้นแท่นผู้หุ้นใหญ่อันดับ2 สัดส่วนแตะ 5.49% บลจ.บัวหลวง ซุ่ม เก็บหุ้น "โรงพยาบาลพระรามเก้า" ต่อเนื่อง ล่าสุดโดดซื้อเพิ่มอีก 4.8 ล้านหุ้น ช่วงราคาวิ่งแรงเมื่อวันที่ 8 ก.พ. โดยซื้อเฉลี่ยที่ราคา  12 บาท ส่งผลสัดส่วนหุ้นเพิ่มแตะ 5.49% เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสอง รองจากคุณหญิงพจมาน

          (+ OCEAN, UVAN, UPOIC) ฟุ้งกฟผ. ซื้อปาล์มหนุนราคาพุ่ง 3 บาท (ไทยโพสต์) "ศิริ" โว กฟผ.เซ็นสัญญาซื้อขายน้ำมันปาล์ม ดิบหนุนราคาซีพีโอเกิน 3 บาท ด้านคณะกรรมการกองทุนอนุรักษ์พลังงาน อนุมัติ 400 โครงการ วงเงิน 6.8 พันล้านบาท ปตท.-บางจากขึ้นราคาดีเซล 40 สตางค์/ลิตร

          (- กลุ่มเหล็ก) ปิดประตูตายไม่ต่อเซฟการ์ดเหล็ก "พาณิชย์" ยันไม่พบความเสียหาย (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "พาณิชย์" ยันผลทบทวนชั้นที่สุดไม่ต่ออายุใช้มาตรการเซฟการ์ดแผ่นเหล็ดรีดร้อนเจืออื่นๆ แม้ 7 สมาคมเหล็กยื่นหนังสือร้อง "บิ๊กตู่" เหตุไม่พบความเสียหายและหากขืนใช้ต่อเสี่ยงถูกประเทศอื่นตอบโต้

          (- NOK) THAI* ลอยแพ NOK ไม่เพิ่มทุน ยอมไดลูทเหลือสัดส่วนถือหุ้น 15.94% (ข่าวหุ้น) "การบินไทย" แจ้งสละสิทธิ์ไม่ใส่เงิน 545 ล้านบาท ซื้อหุ้นเพิ่มทุน NOK จำนวน 198.16 ล้านหุ้น ยอมไดลูทเหลือสัดส่วนถือหุ้น 15.94% จากเดิม 21.80% ฟาก "ดีดี" ชี้แผนฟื้นฟูธุรกิจ NOK ไร้ทิศทาง หวั่นกลายเป็นความเสี่ยงกระทบ THAI*

          

          แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนด Trailing stop ล๊อกกำไร: DTAC* (Trailing stop 47 บาท), EGCO* (Trailing stop 265 บาท), CENTEL* (Trailing stop 45 บาท)

          GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) ประเมินแนวรับ 3.24 บาท / แนวต้าน 3.38 บาท และ 3.46 บาท ตามลำดับ (Trailing stop 3.20 บาท) 

          MBK* (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) ประเมินแนวรับ 21 บาท / แนวต้าน 22.1 บาท (Trailing stop 21 บาท) 

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) ประเมินแนวรับ 6.30 บาท / แนวต้าน 6.55 - 6.75 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.20 บาท) 

          SCB* (เป้าพื้นฐาน 144 บาท) ประเมินแนวรับ 133 บาท / แนวต้าน 136.5 บาท  (Trailing stop ล๊อกกำไร 132.75 บาท)

          ANAN* (เป้าพื้นฐาน 5.8 บาท) ประเมินแนวรับ 3.66 บาท / แนวต้าน 3.80 บาท หากผ่านได้แนะนำ "Let profit run" (Stop loss 3.64 บาท) 

          BEC (เป้าพื้นฐาน 7.2 บาท) ประเมินแนวรับ 6.2 บาท / แนวต้าน 7.0 บาท (Stop loss 5.95 บาท) 

          KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 19.2 บาท / แนวต้าน 19.9 บาท (Stop loss 19.2 บาท)

 

          กลุ่มสื่อ น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ยอดการใช้จ่ายผ่านสื่อโฆษณาเดือน ม.ค.62 = 7.2 พันล้านบาท (-18.5% MoM, -2.2% YoY) การปรับลง MoM เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่การลดลงแบบ YoY เป็นผลจากการชะลอตัวของโรงหนังและหนังสือพิมพ์+นิตยสาร ฝ่ายวิจัยฯประเมินการใช้จ่ายรวมเพื่อสื่อโฆษณาจะชะลอตัวลงใน 1Q62 ประเมิน MAJOR* จะมีผลการดำเนินงานเด่นใน 4Q61 ขณะที่ PLANB* คาดว่ากำไรจะเด่นใน 1Q62 เลือก PLANB* และ RS* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้ 

          KCE* แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 26 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบ โดยประเมินการชะลอตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ในยุโรปจะเป็นปัจจัยกดดันผลการดำเนินงาน ทั้งด้านยอดขายและอัตรากำไรของ KCE* ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2562 - 2563 ลง 13% และ 16% ตามลำดับ 

          MBK* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 4Q61 = 381 ล้านบาท (-28.1% YoY, -59.2% QoQ) จากค่าใช้จ่ายเปิดตัวโครงการไอคอนสยาม อย่างไรก็ดีคาดว่าแนวโน้มกำไรปกติจะกลับมาเติบโต +41.4% CAGR ใน 3 ปีข้างหน้า 

          CMAN แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 3.56 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 4Q61 = 46 ล้านบาท (+134.6% YoY, +132.9% QoQ) กำไรที่โตเด่นเป็นผลจาก i) ไม่มีการปิดซ่อมบำรุง, ii) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง, และ iii) ปัจจัยฤดูกาล อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรปี 2562 - 63 ลง จากประเด็นค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น มีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในปีนี้ และค่าใช้จ่ายการการขายและบริหารที่สูงขึ้น แต่ด้วย Valuation ที่ยังถูก จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"  

          TOA* แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 32.25 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 4Q61 = 484 ล้านบาท (+3.9% YoY, +20.6% QoQ) เป็นผลจาก i) High season, ii) อัตรากำไรดีขึ้น และ iii) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2562 มีความเสี่ยงที่ธุรกิจสีในประเทศอาจได้รับผลกระทบจากมาตรการคุมฟองสบู่อสังหาฯในไทย