ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index วานนี้อ่อนตัวลง -3.09 จุด (-0.19%) ปิดที่ 1,653 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5 หมื่นล้านบาท จากความกังวลประเด็นการเมืองในประเทศหลังศาลรธน.มีมติรับคำร้องกกต.ยุบพรรคไทยรักษาชาติไว้พิจารณา ประกอบกับแรงขายทำกำไรระยะสั้นตามสัญญาณเทคนิคหลังดัชนีขึ้นทดสอบโซนแนวต้าน ทั้งนี้เป็นแรงขายในกลุ่ม ETRON, PROP และ ENERG โดยนักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นฝั่งขายสุทธิ 2,445 ล้านบาท และ Net Short TFEX 14,794 สัญญา อีกทั้งขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 1,277 ล้านบาท

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้ : คาด SET Index แกว่งตัวในกรอบ 1,645 – 1,660 จุด โดยแม้ว่าภาวะตลาดจะยังได้แรงหนุนจากความคาดหวังการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีนในการประชุม 14 – 15 ก.พ. รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ยังคงทรงตัวระดับสูงหลังกลุ่มโอเปกลดกำลังการผลิตน้ำมันลง อย่างไรก็ตามกระแส Fund Flow ต่างชาติที่ไหลออกในช่วงนี้ (Net Sell 5 วันราว 6.9 พันลบ. และ Net Short TFEX ราว 2.8 หมื่นสัญญา) จากความไม่แน่นอนการเมืองภายใน หลังศาลรธน.มีมติรับคำร้องกกต.ยุบพรรคไทยรักษาชาติไว้พิจารณา รวมถึงยอดค้าปลีกสหรัฐเดือนธ.ค.ลดลงมากสุดในรอบ 9 ปีโดย -1.2% MoM ซึ่งแสดงถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและจะกดดันให้ดัชนีมีความผันผวนสูง

กลยุทธ์การลงทุน : Selective Buy  

•    กลุ่มพลังงาน (PTT, PTTEP, TOP, PTTGC) อานิสงส์ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นยืนเหนือ 54 US/Barrel

•    กลุ่มค้าปลีก (CPALL, ROBINS, HMPRO) ได้ประโยชน์เม็ดเงินที่จะสะพัดมากขึ้นในช่วงก่อนการเลือกตั้ง

•    STEC, AMATA, WHA, BEM ได้ประโยชน์ภาวะการเมืองปลดล็อคและวันเลือกตั้งที่ชัดเจน

•    กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม (AOT, MINT, CENTEL, ERW) ครม.ขยายเวลามาตรการฟรีค่าธรรมเนียมวีซ่า (VOA) ถึงวันที่ 30 เม.ย.19 และคาดจำนวน นทท.จีนขยายตัวขึ้นในช่วงเทศกาลตรุษจีน

•    กลุ่มที่คาดว่ากำไร 4Q18 และปี 2019 เติบโตต่อเนื่อง SAWAD, MTC, IHL, EA, GFPT และ TU

หุ้นแนะนำวันนี้ : GFPT (14.2 ซื้อ/เป้า 16.6) ราคาไก่ในประเทศยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องส่งผลบวกต่อ Sentiment การลงทุนของหุ้น GFPT ล่าสุดราคาขายไก่ในประเทศเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 36-37 บาทต่อ ก.ก.เพิ่มขึ้น 16% จากราคาขายในช่วงต้นปีที่ 32 บาทต่อ ก.ก., IHL (ปิด 8.3 ซื้อ/เป้า 11.8) คาดกำไรปกติ 4Q18 ที่ 90 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30%yoy จากรายได้ธุรกิจฟอกหนังที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งให้ปันผลสูงคาดปันผลต่อหุ้น 0.5-0.6 บาทให้ Dividend yield 6-7%ต่อปี, JMT (ปิด 12 ซื้อ/เป้า 14.2) คาดกำไรสุทธิ 4Q18 พุ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับ 141 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 2%qoq และ 42%yoy ตามพอร์ตสินเชื่อที่ขยายตัว และการตามเก็บหนี้ที่มีประสิทธิภาพ

Top picks ปี 2019 : BGRIM, CPALL, EA, EPG, JMT และ ROBINS

KSS report วันนี้ : BTS (ปิด 9.95 ถือ/เป้า 10.4), LPN (ปิด 7.3 ถือ/เป้า 7), PTT (ปิด 48.25 ถือ/เป้าใหม่ 47 เดิม 52)

ประเด็นสำคัญวันนี้ :          

•    (+) ภาคการค้าจีนเดือน ม.ค.มีสัญญาณดีขึ้น มูลค่าส่งออกพลิกเป็นขยายตัว 1%yoy ขณะที่มูลค่านำเข้าหดตัวลดลง : จีนรายงานมูลค่าการส่งออกเดือน ม.ค.เพิ่มขึ้นเป็น 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 9.1%yoy เทียบกับเดือน ธ.ค. ติดลบหรือหดตัว 4.4%yoy และจีนมีมูลค่าการนำเข้าที่ 1.8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ หดตัว 1.5%yoy แต่น้อยกว่าเดือน ธ.ค.ที่หดตัว 7.6%yoy นับเป็นสัญญาณบวกต่อภาคการค้าโลกรวมถึงภาคการส่งออกของไทยที่มีโอกาสพลิกกับมาขยายตัวได้อีกครั้งหลังจากที่ -0.95% และ -1.72%  ในช่วงเดือน พ.ย.และ ธ.ค.ที่ผ่านมา

•    (+/-) ประชุม จีน – สหรัฐ วันนี้คาดได้ผลสรุปในทางบวกคล้ายกับการเจรจาในครั้งที่ 1 และ 2 หนุนให้ โดนัลด์ ทรัมป์ ขยายเส้นตายเพื่อเรียกเก็บภาษีจากจีน : เราคงมุมมองบวกคาดการประชุมระหว่าง นายหลิว เหอ รองนายกรัฐมนตรีจีน กับนายโรเบิร์ต ไลท์ไฮเซอร์ ผู้แทนการค้าของสหรัฐ (USTR) และ สตีเวน มนูชิน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ จะได้ผลออกมาในทางบวกคล้ายกับการเจรจารอบที่ 1 ในช่วงต้นเดือน ม.ค.และครั้งที่ 2 ในช่วงวันที่ 30-31 ม.ค.ซึ่งจะสนับสนุนให้ โดนัล ทรัมป์ ประกาศเลื่อนเส้นตายการเรียกเก็บภาษี ตามที่ทรัมป์ ได้ส่งสัญญาณไว้ก่อนหน้า โดยทรัมป์ ระบุว่า เขาจะเลื่อนกำหนดเส้นตายเรียกเก็บภาษีจากจีนออกไปจากวันที่ 1 มี.ค. หากการเจรจาในครั้งนี้ได้ผลในทางบวกและมีแนวโน้มที่ทั้ง 2 ประเทศจะบรรลุข้อตกลงเพื่อแก้ไขข้อพิพาททางการค้าร่วมกันได้

•    (+/-) ศาลรัฐธรรมนูญพิจารณารับคำร้อง กกต.ยื่นยุบพรรค ทษช. คงมุมมองเดิมคาดกระทบ sentiment แค่ช่วงสั้น ทุกอย่างเป็นไปตามกฏหมายรัฐธรรมนูญอยู่แล้ว : โดยกระบวนการต่อจากนี้จะเข้าสู่วิธีพิจารณาคดีและทำคำวินิจฉัย ซึ่งอาจจะใช้เวลาสั้น หรือ นานกว่า 60 วันก็ได้ เพราะจะต้องดำเนินการเพื่อตรวจคำร้อง เปิดโอกาสให้ผู้ถูกร้องชี้แจง ให้ทั้งสองฝ่ายตรวจพยานหลักฐาน นัดวันไต่สวน และทำคำวินิจฉัย อย่างไรก็ตามศาลอาจใช้เวลาสั้นลงก็ได้ หากศาลเห็นว่าไม่จำเป็นต้องมีการสืบพยาน เรามองว่าประเด็นนี้จะส่งผลต่อ Sentiment การลงทุนในช่วงสั้นเท่านั้น และเชื่อว่าตราบใดที่การเลือกตั้งยังเดินหน้าวันเลือกตั้งยังคงเดิม ธีมการเลือกตั้งจะยังเป็นบวกต่อบรรยากาศการลงทุนของไทยต่อไป