Range: 1,638-1,662

เกิดอะไรขึ้นวันก่อน

ด้วยปริมาณการซื้อขายต่ำ 3.2 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ1.4 พันล้านบาท SET ปิด +0.13% ที่ 1,653.62 จุด

 

ตลาดหุ้นภูมิภาคหลายตลาดหยุดทำการเนื่องในเทศกาลตรุษจีนในช่วง 1-2วันนี้ ส่งผลปริมาณการซื้อขายต่ำลง และ SET มีแนวโน้ม “สร้างฐาน” ในกรอบ 1,638-1,662 จุด เพื่อปรับสูงขึ้นต่อระยะสัปดาห์ คงเป้าหมาย 1,680+/- จุด โดยสถานะ Risk-On ของนักลงทุนยังถูกหนุนจาก 1) Fed ส่งสัญญาณ Dovish ต่อนโยบายการเงิน 2) การเจรจาการค้าจีน-สหรัฐฯคืบหน้า 3) ภาพ Election Rally ในประเทศ ก่อนเลือกตั้ง 24 มี.ค.นี้

 

ทำอะไรดี: 1. เราทำ preview ผลการดำเนินงาน 4Q18 หุ้นกลุ่มพลังงาน-ปิโตรฯ โดย BANPU (กำไรจะโต +13% y-y และ PE19 ต่ำ 6.1x) PTG(กำไรจะกลับมาระดับปกติ 220 ล้านบาท จาก 2 ล้านบาทใน 3Q18) และPTTGC (PBV 1.07x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.2x ปันผลปี 2018-19 สูงกว่า5.5%) ขณะที่กำไรกลุ่มโรงกลั่นจะอ่อนแอ และค่าการกลั่นยังไม่ฟื้น แนะนำ“ลด” สัดส่วนลงทุนในช่วงการฟื้นตัวของราคาหุ้น

2. Election Play สถิติในอดีตกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก สื่อโฆษณา อสังหาฯ จะoutperform ตลาด “ซื้อ” SCB TISCO (รับปันผล 7% ในอีก 2-3 ข้างหน้า)GLOBAL COM7 CPALL PLANB VGI AMATA WHA STEC และ CK

 

แนะนำ “ถือ” AMATA CPALLCOM7 EA HMPRO MINT PTGRS และ WHA ขณะที่ Tactical Weekly มีมุมมอง “บวก” ต่อSET เป้าหมาย 1,680 +/- จุด และแนะนำ “ซื้อ” SCB เข้ามาแทน CPN โดยจากสถิติการเลือกตั้งในอดีตจะเห็นว่าหุ้นกลุ่มธนาคารมีโอกาสให้ผลตอบแทนสูง 4% ในช่วง 15 วันก่อนการเลือกตั้ง และมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็น “บวก” สูงถึง 78%

 

กลุ่มพลังงาน: “Neutral”…คาดการณ์กำไร 4Q18 จะหดตัวลง14% y-y และ 22% q-q โดยโรงกลั่น (GRM US$4.4/bbl) และPTT จะมีกำไรที่อ่อนแอ ขณะที่โรงปิโตรฯ (PTTGC) ถ่านหิน(BANPU) และสถานีบริการน้ำมัน (PTG SUSCO) จะมีกำไรที่เด่นกว่า

 

Pathumwan Corner: รายงาน The Revision ยังมีมุมมองไม่ดีนักต่อแนวโน้มการปรับประมาณการกำไร/เป้าหมายพื้นฐานของหุ้นในตลาด โดยหุ้นส่วนใหญ่ยังถูกปรับประมาณการกำไรลงต่อเนื่อง มีเพียง SEAFCO ERW EGCO และ TU ที่ถูกปรับประมาณการกำไรขึ้น เท่านั้น...เราไม่มีหุ้นแนะนำ “ซื้อ” เข้าThe Revision Portfolio สัปดาห์นี้

 

Technical Story:เป้าหมายระยะกลาง 1,677 / 1,688: (The Technical Story)SET มี Momentum ปรับขึ้นต่อเนื่อง มีด่านถัดไปที่ 1,660 จุด ทะลุได้มีโอกาสขึ้นทดสอบ 1,667 และ/หรือ 1,677 จุด ส่วนแนวรับมีที่ 1,644และ 1,640 จุดหากยืนไม่อยู่อาจถอยไปที่ 1,636 และ Gap 1,632 จดุ

 

COM7 เข้าซื้อที่ 14.80 หรือเมื่อทะลุ 15.50 เป้าหมาย 17.10 / 17.80

CENTEL เข้าซื้อที่ 43.75 เป้าหมาย 47

PTTEP เข้าซื้อ เป้าหมาย 131 / 133

Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)

“ถือ” Long S50H19 เป้าหมาย 1,105 / 1,114...Trailing Stop 1,078

“Long” Block MINT เป้าหมาย 39.50 / 42.25...Leverage 12x

TradeCode: Buy > MTC, BANPU, BWG

 

Tactical Portfolio: Tactical Portfolio สัปดาห์ก่อน (29 ม.ค.-4 ก.พ.) ให้ผลตอบแทน -0.1% ต่ำกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน +1.8% แม้ COM7,PTG และ EA จะให้ผลตอบแทนที่ดี +1.6-2.0% ในสัปดาห์ก่อน แต่การปรับลดลงของ CPN -2.8%, RS -1.3% และ HMPRO -1.3% ส่งผลให้พอร์ตโดยรวมให้ผลตอบแทนไม่ได้นัก อย่างไรก็ดี Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +8.9% ตั้งแต่ต้นปี ดีกว่าตลาดที่ให้ผลติอบแทน +5.7%...ทั้งนี้เราแนะนำ “ซื้อ” SCB เข้ามาในพอร์ตแทน CPN มอง SCB เป็นหุ้นlaggard ในกลุ่มธนาคารที่น่าสนใจ 1) การพ้นช่วงลงทุนใหญ่ไปแล้ว จะทำให้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานค่อยๆลดลง 2) ส่วนแบ่งในธุรกรรมออนไลน์ที่เพิ่มขึ้นสูงจะค่อยๆหนุนรายได้โต 3) ผลกระทบ Free online fee จำกัด 4) สัดส่วนสินเชื่อ SME ต่ำ และมองกำไร/ROE จะฟื้นตัว นอกจากนี้จากสถิติการเลือกตั้งในอดีตจะเห็นว่าหุ้นกลุ่มธนาคารให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นกลุ่มอื่นในช่วงก่อนการเลือกตั้ง

 

 

 AMATA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 AOT: ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเท่ยี วฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า

 CPALL: ธุรกิจ 7-11 ที่ขยายสาขาต่อเนื่อง มีอำนาจต่อรองสูง และเสนอสินค้าและบริการเข้าถึงคนทุกกลุ่ม

 CPN: เข้าสู่การเติบโตรอบใหม่ด้วย 18% EPS CAGR ช่วง 2018-21F จากการเปิดศูนย์การค้า 3 แห่ง/ปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า

 EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า

 HMPRO: ผู้นำตลาดปรับปรุงบ้าน ที่คาดความต้องการฟื้นตัวปีหน้าและมีกลยุทธ์การเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี

 KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก

 MTC: ผู้นำธุรกิจไมโครไฟแนนซ์ เติบโตสูง ด้วยความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ลดลง

 STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว

 WHA: ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบาย EEC ของรัฐบาล และมูลค่าไม่เเพง

 

0BANPU ควัก 635 ล้านบาท ส่งบริษัทย่อย BPIN เข้าลงทุนธุรกิจพัฒนาไฟฟ้าขนาดเล็ก (EV) ในญี่ปุ่น โดยการถือหุ้นที่สัดส่วน 21.50% หวังขยายการลงทุนเพื่อพัฒนาธุรกิจพลังงานสะอาดมีความลํ้าหน้าและทันสมัยในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก(ทันหุ้น)

 

0BAY หนุน “คาร์ ฟอร์ แคช” ขยายฐานลูกค้า Gen-Y เจาะกลุ่มพนักงานประจำที่มีธุรกิจของตนเองควบคู่กันไป ด้วยวงเงินสูง ระยะเวลาผ่อนนานสูงสุด 84 เดือน โดยยังคงตั้งเป้าหมายรักษาแบรนด์อันดับหนึ่งต่อเนื่อง(ข่าวหุ้น)

 

+CENTEL เผยปีนี้นักท่องเที่ยวจีนเริ่มไหลกลับหนุนธุรกิจโรงแรม คาดอัตราเข้าพักเฉลี่ยปีนี้ที่ 80% ส่วนรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยโต 4-6% ด้านธุรกิจอาหารปีนี้ทิศทางบวก รับอานิสงส์เงินสะพัดเลือกตั้งหนุน มองอัตราการเติบโตจากสาขาเดิม (SSSG) ปี 2019 ที่ 2-3% พร้อมลุยบริหารโรงแรมเพิ่มต่อเนื่อง(ทันหุ้น)

 

+CPF เดินเกมรุกลงทุนต่างประเทศเพื่อโต ล่าสุดเปิดบริษัทย่อยลงทุนธุรกิจฟาร์มเลี้ยงกุ้งในสหรัฐมีทุนจดทะเบียน 6.6ล้านดอลลาร์สหรัฐ(ทันหุ้น)

 

0DOD หุ้นใหญ่ DOD เข้าเก็บหุ้นเพิ่ม 447,300 หุ้น ราคาเฉลี่ย 11.94 บาท/หุ้น เพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุน ยืนยันพื้นฐานแกร่ง ลั่นปิดดีลเทกโอเวอร์ PCCA ช่วยหนุนบริษัทเติบโตในอนาคต(ข่าวหุ้น)

 

+K วางกลยุทธ์ปี 2019 เน้นปั๊มมาร์จิ้น หวังปลุกผลงานฟื้นคืนชีพ ด้านผู้บริหารแย้มร่อนเอกสารเข้าร่วมประมูลงานอินทีเรีย 600-700 ล้านบาท หวังได้งาน 10-15% ชี้งานอีเวนต์ยังบูม คาดรายได้ปี 2019 ใกล้เคียงปีก่อน อวดBacklog สิ้นไตรมาส 3Q18 ที่ 800-900 ล้านบาท(ทันหุ้น)

 

+LPN ตั้งเป้ายอดขายปี 2019 ที่ 2 หมื่นล้านบาท พร้อมเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ 16 แห่ง มูลค่า 1.65 หมื่นล้านบาทตั้งเป้ารายได้รวมปีนี้ ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท พร้อมวางงบซื้อที่ดิน 4 พันล้านบาท มองตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังทรงตัว คาด 1Q19 ยอดขายยังดี จากดีมานด์เร่งตัวก่อนเกณฑ์ LTV แต่เชื่อ 4Q19 ยอดขายจะกลับมาดีสุด(ทันหุ้น)

 

0META ปลื้มยอดขายหุ้นกู้ทะลุเป้า 344.30 ล้านบาท เล็งนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการก่อสร้างโครงการต่างๆ และใช้เป็นเงินทุนขยายธุรกิจส่วนโรงไฟฟ้ามินบูที่เมียนมา เฟสแรก 50 MW จ่อ COD ตามแผนภายในไตรมาส 1Q19(ข่าวหุ้น)

 

+NWR เผยคว้างานก่อสร้างโครงการก่อสร้างบ่อพักและท่อร้อยสายไฟฟ้าใต้ดินร่วมกับโครงการก่อสร้างทางลอดรัชดา-ราชพฤกษ์ ของกฟน. มูลค่า 286.50 ล้านบาท(ทันหุ้น)

 

+TKS ฉายแววรายได้-กำไร 1Q19 พุ่ง หลังได้รับงานพิมพ์บัตรเลือกตั้งเข้ามาแล้วกว่า 50% ส่วนที่เหลือโอกาสได้รับงานสูงมีนาคมรู้ผล แย้มมีโอกาสคว้างาน E-Passport ระยะ 3 มูลค่า 1.25 หมื่นล้านบาท เกินคร่งึ พร้อมปูพรมบุ๊กกำไรจากการลงทุนใน TBSP และ SYNEX หนุนผลงานทำนิวไฮต่อเนื่อง มั่นใจรายได้ปี 2019 โตทะลุ15%(ทันหุ้น)

 

+TPOLY คว้างานโครงการโรงพยาบาล CGH ลำลูกกา มูลค่ากว่า 400 ล้านบาท พร้อมวางเป้าปี 2019 คว้างานใหม่ 3,600ล้านบาท และโกยรายได้พุ่ง 4,000 ล้านบาท ทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ย้ำรักษาอัตรากำไรขั้นต้นเหนือระดับ 10%(ข่าวหุ้น)

 

+TRC เตรียมเซ็นสัญญางานสายไฟฟ้าลงดินรัชดา มูลค่า 2,300 ล้านบาท ดันงานในมือแตะ 8,000 ล้านบาท พร้อมจับมือพันธมิตรลุยธุรกิจด้านนวัตกรรมคาดชัดเจนเดือนก.พ.นี้(ทันหุ้น)

 

+TSTH ลุ้นปี 2019 พลิกกำไร ลุยกระตุ้นยอดขายโค้งสุดท้าย-บุกตลาดส่งออกเต็มกำลัง ชี้ไทยเข้าสู่กระบวนการเลือกตั้งช่วยผลักดันโครงการลงทุนเดินหน้า หนุนดีมานด์สินค้าขยายตัว(ข่าวหุ้น)