ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index วานนี้ปรับตัวขึ้น 2.89 จุด (+0.18%) ปิดที่ 1,580 จุด มูลค่าการซื้อขาย 4.1 หมื่นล้านบาท ตอบรับปัจจัยบวกจีนเตรียมออกมาตรการทั้งการเงินการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ ประกอบกับคลายความกังวลภาวะการเมืองอังกฤษ หลังสภาอังกฤษลงมติไว้วางใจต่อรัฐบาลนายกฯเมย์ อย่างไรก็ตามความกังวลภาวะ Shudown สหรัฐยังคงกดดันให้ดัชนีดีดตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 6 อีก 528 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตร 2,044 ล้านบาท รวมทั้ง Net Long TFEX 6,851 สัญญา

 

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้ : คาด SET Index พักตัวในกรอบ 1,570 – 1,590 จุด โดยแม้ว่าจะได้ข่าวบวกจากคณะทำงานปธน.ทรัมป์กำลังพิจารณาผ่อนคลายมาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน ซึ่งอาจเป็นการยกเลิกภาษีนำเข้าสินค้าบางประเภทหรือทั้งหมดซึ่งแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าของการเจรจาการค้าและส่งผลให้ Trade war ผ่อนคลายลง นอกจากนี้ Fund Flow ต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้น 6 วันต่อเนื่องราว 8 พันลบ.จะเป็น sentiment บวกต่อดัชนีเช่นกัน อย่างไรก็ตามคาดว่าจะมีแรงขายกลุ่มธนาคารกดดันตลาด เนื่องจากผิดหวังผลประกอบการกำไร 4Q18 ของ KBANK และ SCB ที่ออกมาต่ำกว่าคาดจากการตั้งสำรองที่สูงขึ้น ประกอบกับความกังวลสถานการณ์ Shutdown ของสหรัฐยังคงยืดเยื้อเป็นวันที่ 28 ซึ่งส่งผลให้ดัชนีมีความผันผวน

 

กลุ่มค้าปลีก (CPALL, ROBINS, HMPRO) ยอดใช้จ่ายเพิ่มในช่วงปลายปีและนโยบายกระตุ้นภาครัฐ

หุ้น Defensive Stock ในช่วงตลาดผันผวน (BEM, BGRIM, TPIPP และ TTW)

กลุ่มอาหาร (TU , ASIAN) EU ปลดธงเหลืองต่อการนำเข้าสินค้าประมงของไทย (CPF GFPT) อานิสงส์ราคาไก่และ By product ปรับตัวขึ้น

กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม (AOT, MINT, CENTEL, ERW) ครม.ขยายเวลามาตรการฟรีค่าธรรมเนียมวีซ่า (VOA) ถึงวันที่ 30 เม.ย.19

หุ้นแนะนำวันนี้ : BGRIM (ปิด 27.75 ซื้อ/เป้า 33) มีโอกาสได้ข้อสรุปเรื่องต่อสัญญาโรงไฟฟ้าเดิมที่จะหมดอายุ (ประชุมวันจันทร์ที่ 24 ม.ค.) ขณะที่ระยะกลางถึงยาวมี Growth story จากเมกะวัตต์ที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าลงทุนโรงไฟฟ้าในประเทศเวียดนาม, SVI (ปิด 5.15 ซื้อ/เป้า 6.3)  คาดมีกำไรปกติ 4Q18 ที่ 270 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 1%qoq และ 65%yoy จากยอดขายเพิ่มขึ้น 6%qoq และ 35%yoy ขณะที่ GPM Stable ที่ระดับ 9.6% BDMS (ปิด 23.6 ซื้อ/เป้า 30 บาท) เก็งกำไรข่าวกระทรวงสาธารณสุขไม่เห็นด้วยกับแนวทางการกำหนดให้ยาและบริการทางการแพทย์เป็นสินค้าควบคุม เนื่องจากทำได้ยากในการปฏิบัติ และอาจจะขัดต่อข้อกฏหมาย

 

Top picks ปี 2019 : BGRIM, CPALL, EA, EPG, JMT และ ROBINS

 

KSS report วันนี้ : KCE (ปิด 28.5 ซื้อ/เป้าใหม่ 33 จาก 37), KTC (ปิด 28.25 ซื้อ/เป้าใหม่ 37 จาก 42), PSL (ปิด 7.7 ถือ/เป้าใหม่ 8.2 จาก 11.5)

ประเด็นสำคัญวันนี้ :         

 

(+) Trade war เริ่มเห็นสัญญาณบวก ล่าสุดมีข่าวสหรัฐเตรียมลดระดับการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน : นาย สตีเวน มนูชิน รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯเสนอยกเลิกมาตรการเรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากจีนบางส่วนหรือทั้งหมด เพื่อคลายกังวลให้กับตลาดและเพิ่มความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับจีนซึ่งเป็นเป้าหมายที่สหรัฐต้องการมากที่สุด ที่มีความสำคัญมากกว่า อย่างไรก็ตามรายงานข่าวดังกล่าวเป็นเพียงแนวคิดที่อยู่ในขั้นตอนของการหารือเท่านั้น หากแนวทางดังกล่าวเป็นจริงเชื่อว่าจะส่งผลบวกต่อบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก โดยเฉพาะกลุ่มส่งออก, การขนส่งทางเรือ และ กลุ่ม Global play

(-) น้ำมันดิบพักตัว จากข่าวสหรัฐเดินหน้าผลิตน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น และปีหน้าจะกลายเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ : ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง 24 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 52.07 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจาก EIA รายงานตัวเลขการผลิตน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐเพิ่มอีก 200,000 บาร์เรลต่อวัน เป็น 11.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน และมีการคาดการณ์ว่าการผลิตจะเพิ่มเป็น 12 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ และจะทำให้สหรัฐกลายเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบสุทธิในปี 2020 สร้างความกังวลต่อภาวะอุปทานล้นตลาด

(-) กลุ่มธนาคารน่าผิดหวัง SCB, KBANK นำทีมประกาศงบ 4Q18 ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดไว้จากการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มขึ้น : โดย SCB มีกำไรสุทธิ 4Q18 ที่ 7,084 ล้านบาท ลดลง 33%qoq และ 23%yoy ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 27.5% ส่งผลให้ทั้งปีมีกำไรสุทธิ 40,068 ล้านบาทลดลง 7%yoy ส่วน KBANK มีกำไรสุทธิ 4Q18 ที่ 7,032 ล้านบาท ลดลง 28%qoq แต่เพิ่มขึ้น 23%yoy ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 11% ผลกำไรที่อ่อนแอของ SCB และ KBANK หลักๆมาจากการลดลงของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจากยกเลิกค่าธรรมเนียมธุรกรรมออนไลน์และแอพพลิเคชั่น มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการลงทุนด้าน IT และ ระบบ อีกทั้งยังมีการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นรองรับความผันผวนของเศรษฐกิจ และการมุ่งปล่อยสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันมากขึ้น

(+) กลุ่มโรงไฟฟ้า SPP สัปดาห์หน้าลุ้น กพช.อนุมัติแผน PDP ฉบับใหม่ และอนุมัติต่ออายุสัญญาโรงไฟฟ้า SPP เลือก BGRIM เป็น top pick : ในวันที่ 24 ม.ค.คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช.) จะจัดประชุมเพื่อพิจารณาแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) ฉบับใหม่ (2561-2580) และ พิจารณาต่ออายุสัญญาโรงไฟฟ้าเอกชนรายเล็ก (SPP) ที่จะสิ้นสุดสัญญาในช่วงปี 60-68 คาดเป็น Sentiment บวกต่อผู้ประกอบการโรงไฟฟ้า SPP อาทิ BGRIM GULF โดยมี BGRIM เป็น Top pick ของกลุ่ม