- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 23 September 2014 19:10
- Hits: 1974
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ย่อตามหุ้นโลกแต่ไม่ลึก (2)
เมื่อวานนี้ดัชนีฯบวกสวนหุ้นภูมิภาค หนุนโมเมนตั้มวันนี้ คาด Sideways แนวรับ 1,577 ต้าน 1,595 จุด
ระยะสัปดาห์คาด Sideways โดยคาดลงทดสอบแนวรับ 1,573 จุด ก่อนแล้วค่อยรีบาวด์ แนวต้านคงไว้ที่ 1,595 จุด คาดหุ้นไทยลงตามหุ้นโลกถึงกลางสัปดาห์ จากตัวเลขภาคการผลิต ยุโรป จีน ชะลอลง และคาดรีบาวด์ตามหุ้นโลกปลายสัปดาห์จาก US GDP 2Q14 มีแนวโน้มดีกว่าคาด
กลยุทธ์เล่นรอบระยะเดือน (กย.) เราได้แนะนำขึ้นทยอยขายล็อกกำไร หุ้นใหญ่ที่จะตกเป็นเป้าหมายในการถูกขายล็อกกำไรได้แก่ ขนส่ง ค้าปลีก อาหาร Utilities โรงพยาบาล (ราคาได้ลงมาแล้ว-แนะรอซื้อคืน) และ แนะนำซื้อเก็งกำไรหุ้นกลาง-เล็ก ที่มีข่าวบวกหนุน คาดขึ้นดีกว่าดัชนีฯ คงคาดดัชนีฯไม่หลุดกรอบขาขึ้น 1,530/1,517 จุด
หุ้นแนะนำ เก็งกำไรทางเทคนิค EMC (รับ 1.2 บ. ต้าน 1.5 บ.) IFEC (รับ 6.6 บ. ต้าน 7.2 บ. EV/MW ถูกสุดในกลุ่ม) SST (รับ 27 บ. ต้าน 30 บ.)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) TSE (IPO report) Blackout 6-24 ตค. คาด Market Cap ประมาณ 5.5 พันล้านบาท กรอบราคาเหมาะสม 3.87-4.33 บาท ทำธุรกิจโซลาร์ฟาร์ม 90% และโซล่าร์รูฟ 10% มีกำลังผลิตไฟราว 99 MW (ได้ PPA@Adder 6.5 บ.) IPO 450 ล้านหุ้น พาร์ 1 บาท คาดกำไรสุทธิ 2014 ที่ 910 ลบ. (มีกำไรพิเศษ 515 ลบ. จากกำไรขายหุ้นบ.ลูกให้ GPSC) ปี 2015-16 คาดกำไร 646 และ 656 ล้านบาท เทียบกับกลุ่มถือว่าถูกในแง่ของ EV/MW ที่ราว 100 ล้านบาท/MW ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 135 ล้านบาท/MW SPCG 173 ล้านบาท/MW, EA 127 ล้านบาท/MW, CKP 106 ล้านบาท/MW, DEMCO 93 ล้านบาท/MW, GUNKUL 73 ล้านบาท/MW และ IFEC ถูกสุดที่ 29 ล้านบาท/MW
(+) กสท.เคาะมาตรการสนับสนุนธุรกิจทีวี รอเสนอ รมว.คลังอนุมัติ 1) เสนอลดค่าธรรมเนียม 2% และ USO tax 2% ให้ผู้ประกอบการทีวีที่มีทั้งช่องอนาล็อก และ ดิจิตอล เพื่อจูงใจให้ออกอากาศแบบคู่ขนาน 2) เสนอลด USO tax 2% ให้ผู้ประกอบการใหม่ GRAMMY RS WORK 3) เสนอยืดเวลาในการจ่ายค่าประมูลออกไปอีก 1 ปี / คาดผลกระทบ BEC ราคาเหมาะสม DCF เพิ่มเป็น 39.3 บาท (+3.4%) MCOT 19.9 บาท (+5%) RS 9.2 บาท (+4.5%) GRAMMY 17.5 บาท (+1.7%) WORK 35 บาท (+2.2%)
(+) LH คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 12.2 บาท (จาก 12 บาท) จากการปรับอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น และ ยอดขาย 3Q14 คาดดีขึ้น y-y, q-q จากความสำเร็จเปิด 3 โครงการใหม่ เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าโครงการราว 6 พันล้านบาท (Presale คาดราว 30%) และคาดว่า 4Q14 จะรายงานกำไรดีสุดในกลุ่ม จากการโอนโครงการขนาดใหญ่ (วงเวียนใหญ่ที่ขายหมดแล้ว และวันเวลา)
(+) KTB รายงานสินเชื่อ สค. +0.1% m-m, 7% y-y เรายังคงคาดสินเชื่อทั้งปี 2014-15 ที่ 7% เราคงคำแนะนำซื้อ TP 27 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) ดัชนีประเมินความยั่งยืนที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก ประกาศรายชื่อ 10 บจ. ไทยที่ได้รับคัดเลือกเป็นสมาชิกในกลุ่มดัชนี DJSI ประจำปี 2557 ได้แก่ BANPU CPN IRPC MINT PTT PTTEP PTTGC SCC TOP และ TUF / ส่วนหุ้นที่ติด DJSI World ได้แก่ PTT PTTEP PTTGC SCC
(+) PYLON แจ้งตลาดได้งาน 5 โครงการมูลค่ารวม 176.19 ล้านบาท / เราสอบถามผู้บริหารแล้วและคาดว่าจะรับรู้ราว 60% ใน 4Q14 และที่เหลือ 1Q15 คาดกระทบกำไรปี 2014 เพิ่มขึ้นประมาณ 11% ส่วนปี 2015 เราใส่ไว้ในคาดการณ์แล้วคงคำแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 8.7 บาท
(+) IFEC คาดประกาศซื้อโรงไฟฟ้าเพิ่มเร็วๆนี้
(+) SST คาดมีดีลซื้อกิจการเพิ่ม
(-) PTTGC หยุดเดินเครื่องโรงงานอะโรเมติกส์หน่วยที่ 2 (ขนาดกำลังการผลิต ผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์รวม 1,070,000 ตัน/ปี) เพื่อซ่อมแซมเตาปฏิกรณ์ของหน่วยผลิตแพลตฟอร์มมิ่ง (Platforming Unit) ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลาดำเนินการซ่อมประมาณ 15 วัน
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) กลต. หารือ ตลท. ออกมาตรการควบคุมการเก็งกำไรหุ้นเล็ก และ หุ้น MAI
(-) วันอังคาร EU PMI composite (กย.) คาด 52.5 ไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนภาคการผลิต +50.8 จาก 50.7, จีน HSBC PMI mfg (กย.) คาด 50.1 จาก 50.2
(-) วันพุธ US new home sale (สค.) คาด +4.4% จาก -2.4% m-m, เยอรมนี ifo (Business climate) กย.คาด 105.8 จาก 106.3, สิงคโปร์ เงินเฟ้อ สค. +1.2 y-y
(-) วันพฤหัส US ยอดขายสินค้าคงทน (สค.) คาด -17.1% จาก +22.6% m-m, ธนาคารกลางไต้หวันคาด คงดอกเบี้ยที่ 1.88%
(+) วันศุกร์ US GDP (2Q 3rd) คาด 4.5% จาก 4.2% มีโอกาสดีกว่าคาด
หุ้นในกระแส
(+) รัฐฯลงทุนวางระบบ (Digital economy) SAMART SAMTEL ILINK LOXLEY
(+) กระแส M&A: SST IFEC HEMRAJ
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
สหรัฐเผยยอดขายบ้านมือสองเดือนส.ค.ลดลง 1.8% สวนทางคาดการณ์
สมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติของสหรัฐ (NAR) เปิดเผยว่ายอดขายบ้านมือสองในเดือนส.ค.ลดลง 1.8% สู่ระดับ 5.05 ล้านยูนิต ซึ่งเป็นการปรับตัวลงครั้งแรกในรอบ 5 เดือนขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นถึงระดับ 5.20 ล้านยูนิต นักวิเคราะห์ระบุว่ายอดขายที่ชะลอลงในเดือนส.ค.ส่วนใหญ่สะท้อนถึงความสนใจของนักลงทุนสนใจน้อยลงแสดงให้เห็นความการฟี้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้เกิดจากความต้องการที่แท้จริง โดยนักลงทุนกำลังวิตกอัตราดอกเบี้ยที่จะสูงขึ้นในปีหน้า ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐเดินหน้าปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (Bloomberg)
ธนาคารใหญ่ 4 แห่งของจีนอาจลดเงื่อนไขการปล่อยกู้เงิน
หนังสือพิมพ์ Business Harold ท้องถิ่นของจีนได้รายงานว่าธนาคารใหญ่ 4 แห่งของจีนกำลังพิจารณาลดเงื่อนไขการปล่อยกู้เงินเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยสำหรับบ้านหลังแรก โดยธุรกิจจีนซบเซานับจากธนาคารกลางจีนได้ประกาศให้ปรับมาตรฐานการปล่อยกู้เพื่อลดการเก็งกำไรในบ้านที่อยู่อาศัย ซึ่งจะเป็นข่าวดีเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อบ้านที่ตกต่ำลงอย่างต่อเนื่อง (Bloomberg)
บลจ.มองหุ้นดีถึงต้นปี'58 ต่างชาติเข้า-LTF ซื้ออีก 4 หมื่นล้านสิ้นปีรับเศรษฐกิจฟื้น
กองทุนมองหุ้นดีถึงต้นปีหน้า ต่างชาติไหลเข้า LTF/RMF สมทบ 4 หมื่นล้าน ลุ้นกำไร บจ.ไล่ทันราคา นายฉัตรพี ตันติเฉลิม ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กรุงศรี เปิดเผยว่า หุ้นไทยจะยังไปได้ต่อในช่วงที่เหลือของปีนี้จนถึงต้นปี 2558 เพราะตอนนี้ยังไม่มีปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนแต่อย่างใด ขณะที่เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มที่ดีหลังจากรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ซึ่งท้ายสุดจะส่งผลต่อไปยังผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน(บจ.) ให้มีการเติบโต (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
กรุงไทยส่งทริกเกอร์ลุยหุ้นต่อ
KTAM มั่นใจหุ้นไทยไปต่อ ส่งทริกเกอร์ 6 เดือนเป้า 5% นางชวินดา หาญรัตนกูล กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.)กรุงไทย (KTAM) เปิดเผยว่า บริษัทเปิดจำหน่ายกองทุนเปิดกรุงไทย 5% ทริกเกอร์ ฟันด์ 4 (TRIG5-4) ตั้งแต่วันนี้-25 ก.ย. 2557 (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ประสารชี้ขึ้นภาษีแวตกระทบต่อการบริโภค
นายประสาร ไตรรัตน์วรกุล ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยว่า ขณะนี้ แนวทางการปฏิรูปภาษี ยังไม่สามารถตอบถึงรายละเอียดที่ชัดเจนได้ เพราะเป็นช่วงที่ติดตามนโยบายต่าง ๆ โดยเฉพาะแนวคิดการปรับขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่ม (แวต) นั้น คงต้องรอความชัดเจนอีกครั้ง เนื่องจากการปรับแวต ถือเป็นอัตราภาษีที่มีราคาสินค้าเข้ามาเกี่ยวข้องอาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคแน่นอน โดยการปรับขึ้นภาษีดังกล่าว คงต้องดูระยะเวลาและความสัมพันธ์ด้านอื่น ๆ ให้เหมาะสม เพราะอาจเป็นแบบกรณีของญี่ปุ่น ที่ปรับขึ้นแล้วกระทบต่อการบริโภคในประเทศได้ (หนังสือพิมพ์เดลินิวส์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
รายงานวันนี้
หุ้น: LH คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 12.20
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 ที่ 12.20 บาท (ปรับเพิ่มขึ้นจาก 12 บาท)
ยอดจองซื้อรวมกันของสามคอนโดเปิดตัวใหม่ในสัปดาห์ก่อนรวมกันเป็น 1 พันล้านบาท ตรงตามเป้าของ LH
เราคาดว่ายอดจองซื้อจะขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 10,000 ล้านบาทในไตรมาส 3/57 เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 13% QoQ
เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักขึ้น 3% สำหรับปี 2557 และ 2558 หนุนจากสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจที่อยู่อาศัยที่เพิ่มมากขึ้น
กำไรหลักไตรมาส 3/57 คาดทรงตัว YoY และลดลง QoQ แต่กำไรหลักในไตรมาส 4/57 คาดจะขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร
หุ้น: KTB คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 27.00
เราเชื่อว่าสินเชื่อของ KTB จะเติบโตแข็งแกร่งในปี 2558 หนุนจากการเป็นผู้สินเชื่อให้แก่โครงการโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐและโครงการ ICT
สินเชื่อสุทธิในเดือนส.ค.เป็นไปตามคาดที่ 1.73 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% MoM, 4.9% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน และ 7.7% YoY
เรามองเห็นอัพไซด์ต่อประมาณการของเรา โดยคาดสินเชื่อในไตรมาส 4/57 จะเติบโต YoY หนุนจากภาวะทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น
KTB ตั้งเป้าลดตั้งสำรองหนี้สูญฯลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2557 สู่ระดับปกติที่ราวๆ 700 ล้านบาทต่อเดือน หลังตั้งสำรองหนี้สูญฯไว้ค่อนข้างสูงในช่วงครึ่งแรกของปีที่ 7.1 พันล้านบาท
เนื่องด้วย KTB มีแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อสำหรับปี 2557 แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มธนาคารใหญ่ เรามองว่า KTB คาดจะคงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ราวๆ 2.6-2.7% ไว้ได้ และคาดจะทรงตัวในปีหน้า
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม
กลุ่ม: ปิโตรเคมี คำแนะนำ: เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -
ราคาและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีคาดอ่อนตัวในระยะสั้นเนื่องจากช่วงวันหยุดยาวของจีนที่กำลังจะมาถึง
อย่างไรก็ตาม คาดจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งหลังสิ้นสุดช่วงวันหยุด หนุนจากช่วงไฮซีซั่นซึ่งโดยปกติจะต่อเนื่องไปถึงช่วงหกสัปดาห์แรกของไตรมาสที่ 4
ส่วนต่างราคาโอเลฟินส์ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง WoW
ส่วนต่างราคา HDPE และ MEG หดตัว WoW
ส่วนต่างราคา PVC อ่อนตัว WoW
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข
