สรุปการลงทุนปีที่ผ่านมา SET ปรับตัวลงสูงกว่า 190 จุดหรือคิดเป็น  10.8% โดยในช่วงเดือนมกราคมที่ผ่านมา SET ปรับตัวขึ้นทำระดับสูงสุดที่ 1,848 จุด และค่อยๆปรับตัวลงปิดสิ้นปีที่ 1,563 จุด โดย MAI Index ปรับตัวลงมากกว่า 34% และกลุ่มที่ปรับตัวลงสูงได้แก่ Media -29%, ก่อสร้าง -26%, ท่องเที่ยว -21%, อิเล็กทรอนิกส์ -17%, อสังหา -15% และค้าปลีก -13% ในขณะที่กลุ่มที่ปรับตัวขึ้นมีน้อยเช่น กลุ่มการเงิน 3.5% และ โรงพยาบาล 5.5%

          นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทย YTD สูงกว่า 2.85 แสนล้านบาท นักลงทุนสถาบันซื้อสุทธิ 1.84 แสนล้านบาท 

          คาดตลาดหุ้นโลกทยอยรับปัจจัยลบต่อใน 1Q มองเป็นโอกาสในการค่อยๆทยอยสะสม: หากอิงจากตลาดหุ้นทั่วโลก, Bond yield, VIX Index และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวลงในช่วง 4Q18 ที่ผ่านมา เราประเมินว่าได้รับปัจจัยความกังวลเศรษฐกิจโลกที่ชอละตัวไปแล้วส่วนหนึ่ง อย่างไรก็ตามเราประเมินว่าในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สหรัฐจะเริ่มต้นเจรจาการค้ากับประเทศจีนอีกครั้ง เราคาดตลาดหุ้นทั่วโลกรวมถึง SET Index จะยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบ และสำหรับปัจจัยที่แนะติดตามในปีนี้ได้แก่ 1) ผลลัพธ์สงครามการค้า เรามองว่ามีโอกาสที่สหรัฐและจีนจะยังคงภาษี แต่ไม่ขึ้นวงเงินไปมากกว่าระดับปัจจุบัน 2) ดอกเบี้ยสหรัฐที่ปัจจุบันตลาดปรับลดการขึ้นเหลือ 2 ครั้ง ซึ่งเราแนะจับตาผลของประเด็นที่ 1 จะส่งผลต่อ FED ในการปรับเปลี่ยนมุมมองลงก็เป็นได้ 3) การเลือกตั้งประเทศไทย เรามีมุมมองเป็นกลาง อาจเป็นบวกอ่อนๆในแง่ความเชื่อมั่นต่อภาคธุรกิจและต่างประเทศ แต่เรามองว่าการผ่านร่างกฎหมายต่างๆ จะไม่ง่ายและล่าช้าเมื่อเทียบกับ 5ปีที่ผ่านมา 4) จับตารมว.คลังคนใหม่พิจารณาการต่ออายุประโยชน์ทางภาษีจาก LTF  

          Investment Theme: เราประเมินเป้าหมาย SET สิ้นปีที่ 1,743 จุด อย่างไรก็ตามใน 1Q19 มองว่าจะเป็นช่วงที่มีความผันผวนสูงไม่ต่างจากไตรมาสที่ผ่านมา มองกรอบการแกว่งตัวบริเวณ 1,540-1,645 จุด โดยกลุ่มที่เรามีมุมมองเชิงบวกได้แก่ Defensive  และค้าปลีก BJC , สื่อโฆษณา MACO, VGI

          เมื่อคืนที่ผ่านมา : สำนักพระราชวังออกประกาศ สมเด็จพระเจ้าอยู่หัว ทรงพระกรุณาโปรดเกล้าให้ตั้งการพระราชพิธีบรมราชาภิเษกวันที่ 4-6 พ.ค./ เงินบาทกลับมาแข็งค่าที่ 32.04 ต่ำสุดในรอบ 7เดือน

          Trading idea - เก็งกำไร VGI, MACO วันนี้พระราชกฤษฎีกาการเลือกตั้งประกาศใช้ ทำให้นักการเมืองสามารถกลับมาหาเสียงได้เต็มรูปแบบ / STEC ราคาเหมาะสม 29.00 บาท เราคาดกำไร 4Q18 เติบโตในระดับ 327 ล้านบาท (พลิกจากขาดทุนในปีก่อนที่ 1.3 พันล้านบาท) จากการรับรู้รายได้จากรถไฟฟ้า 3 สาย พร้อมๆกัน (ชมพู,เหลือง และส้ม) พร้อมคาดอัตรากำไรขั้นต้นสูงในระดับ 7.5% ในขณะที่คาดปี 2019 จะสามารถเข้าประมูลงานไม่ต่ำกว่าปีที่ผ่านมาที่ 3.5 หมื่นล้านบาท (+16%YoY) เข้ามาเสริม Backlog จากปัจจุบันที่ 1.13 แสนล้านบาท คาดกำไรทั้งปีเติบโตกว่า 29% ที่ 1.69 พันล้านบาท

 

          Rebound จากแนว Low 1545 ยังมองเป็นโอกาสขายตามแนวต้าน :  ดัชนีแกว่ง Sideway Up ในช่วงเช้า ก่อนที่ช่วงบ่ายจะมีแรงซื้อจากหุ้นกลุ่มพลังงาน และขนส่ง ทำให้ดัชนีปรับตัวขึ้นจากบริเวณ Low ที่ 1545 และปิดที่เกือบ High ของวัน ประกอบกับ Modified Stochastic ที่เริ่มดีดตัวขึ้นจากเขต Oversold คาดดัชนีมีโอกาส Rebound อ่อนๆ และเนื่องจากแนวโน้มหลักยังเป็นลง ยังแนะนำพิจารณาขายหุ้นเพื่อลดพอร์ตตามแนวต้าน 1570 และ 1580 และหากหลุด 1555 แนะนำขาย Lock Profit ทั้งหมด

กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: จังหวะ Rebound ยังแนะนำขายหุ้นเพื่อลดพอร์ตตามแนวต้านต่างๆ และหากหลุด 1555 แนะนำ Lock Profit ทั้งหมด 2) ไม่มีหุ้น: จังหวะอ่อนตัวลง แนะนำสะสมหุ้นตามแนวรับ เพื่อ Trading ในกรอบ 1555-1570/1580

          แนวรับ : 1545, 1555 แนวต้าน : 1570, 1580

 

          ปัจจัยต่างประเทศ:   จับตา US Government Shutdown / 7 ม.ค. สหรัฐบินไปประเทศจีนเพื่อเริ่มต้นการเจรจาการค้า

          ปัจจัยในประเทศ: 4 ม.ค. กำหนดวันเลือกตั้ง

 

          SAWAD  (B 44.00-45.50, Tp 48.00//50.00, Cut 43.00)

          VGI  (B 7.40-7.50, Tp 7.90//8.20, Cut 7.30)

 

 

GPSC ศึกษารุกโซลาร์เต็มสูบ คาดชัดเจนในไตรมาส1/62 (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา)

          โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ตั้งบริษัทย่อยศึกษา วางแผนลงทุนธุรกิจพลังงานทดแทนทั้งระบบ โดยเฉพาะระบบโซลาร์หวังต่อยอดการลงทุนในอนาคต คาดมีความชัดเจนในไตรมาส 1/62 รองรับแผนพีดีพีใหม่ ที่ส่งเสริมโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน จำนวน 1.8 หมื่นเมกะวัตต์

          ความเห็น : เรายังไม่มีข้อมูลมากนักต่อประเด็นการลงทุนในบริษัทย่อยที่จะลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทน ส่วนแผน PDP ใหม่ เราประเมินว่าส่งผลบวกต่อกลุ่มผู้ผลิตไฟฟ้าขนาดใหญ๋ (IPP) มากที่สุด ขณะที่กลุ่มพลังงานหมุนเวียน เน้นไปในธุรกิจโซลาร์ประชาชน ซึ่งผู้ที่จะได้ประโยชน์จะเป็นกลุ่มผู้รับติดตั้งบนหลังคา เราแนะนำ Trading Buy เป้าหมาย 66 บาท เทคนิคแกว่ง sideway กรอบ 56-64 บาท

 

IRPC-TOP-PTTGC เด่นน้ำมันลด-ค่าการกลั่นฟื้น (ทันหุ้น)

          เปิดโผหุ้นโรงกลั่นรับอานิสงส์ราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวที่ระดับ 40-50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ต้นทุนพลังงานต่ำ ดันกำไรพุ่ง ขณะที่ค่าการกลั่นฟื้นตัว ตามความต้องการใช้เพิ่มขึ้นตามกฎ IMO โบรกชู IRPC-TOP-PTTGC เด่นเข้าตา เชียร์ซื้อ พร้อมรับปันผลสูง

          ความเห็น : กลุ่มน้ำมันขั้นปลาย ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง เนื่องจากน้ำมันดิบเป็นต้นทุนหลักที่ใช้ในการผลิต แม้ระยะสั้น ได้แก่ ผลประกอบการ 4Q61 จะถูกกระทบจากขาดทุนสต๊อกเป็นจำนวนมาก เราประเมิน IRPC จะได้ประโยชน์จากการปรับลดลงของราคาน้ำมันสูงกว่ากลุ่ม แนะ ซื้อ IRPC ราคาเป้าหมาย 7.30 บาท เทคนิคแกว่ง sideway กรอบ 5.6-6.2 บาท

 

ปศุสัตว์ห้ามนำเข้าหมู 15 ปท. (ข่าวสด)

          ปศุสัตว์หารือการท่องเที่ยวฯ-สธ. ออกประกาศห้ามนำเข้าเนื้อสัตว์ ผลิตภัณฑ์สุกรจาก 15 ประเทศ ที่พบการระบาดของโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร หวั่นนำอหิวาต์ระบาดหมูไทย

          ความเห็น :  ช่วยป้องกันการระบาดของโรคอหิวาห์แอฟริกาในสุกร (ASF) เข้าไทยได้ในระดับหนึ่ง ขณะที่ราคาหมูในไทยยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูงที่ 64-65 บาท/กิโลกรัม เป็นบวกต่อ CPF แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท   

 

TPIPP อวดผลงานQ4 ปี 61 โดดเด่นเหตุโรงไฟฟ้า COD เข้าระบบเต็มสูบ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา)

          TPIPP จะอวดกำไรไตรมาส 4 ที่ 1.1 พันล้านบาท โดดเด่นจากการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสโครงการ TG7 ขนาด 70MW ขณะการเลื่อน COD โครงการ TG8 ขนาด 150MW เป็นเดือน ม.ค.62 ทำให้มี Downside ต่อกำไรปีนี้  8% แต่ไม่กระทบประมาณการกำไรปี 62 ที่ 5.3 พันล้านบาทอย่างมีนัยสำคัญ โบรกฯ แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมปี 2019 ที่ 7.50 บาท ผู้บริหารเดินหน้าประมูลงานเพิ่มตามแผน ดันผลงานเติบโตต่อเนื่อง

          ความเห็น :  ไตรมาสสี่คาดกำไรจะทำสถิติจะเด่นต่อแรงหนุนโรงไฟฟ้าถ่านหิน 70MW เดินเครื่องเต็มไตรมาส และ โรงไฟฟ้าเชื้อเพลิงขยะ รวมถึงความร้อนทิ้ง เดินเครื่องเต็มที่มากขึ้น  ปี 2562 จะมีโรงไฟฟ้าถ่านหิน 150MW เข้ามาหนุน ทำให้เดินเต็ม 440MW  และ ปีนี้ เตรียมเข้าประมูลโรงไฟฟ้าขยะหลายโครงการ คงแนะนำ ซื้อ เป้าหมาย 8 บาท ส่วนด้านสัญญาณเทคนิคระยะสั้นอยู่ในช่วงปรับฐาน แนวรับ 5.5 ต้าน 5.85 บาท

 

DCC กางแผนลงทุนหนุนธุรกิจปี 62 เตรียมทุ่มงบ 900 ล้านซื้อที่ดิน-ผุดสาขาใหม่ (ข่าวหุ้น)

          DCC ลั่นแผนปี 62 ทุ่มงบลงทุน 900 ล้านบาท ซื้อที่ดินและก่อสร้างสาขาใหม่ พร้อมตั้งเป้า 3 ปี ยุบรวมสาขา-ขยายสาขาใหม่ 5 แห่ง/ปี เพื่อรองรับตลาดในอนาคต ชูรูปแบบใหม่ "ศูนย์รวมวัสดุก่อสร้าง" โชว์พื้นที่กว่า 1.1 ล้านตร.ม.

          ความเห็น :  ปี 2562 จะได้แรงหนุนจากการเปิดศูนย์รวมวัสดุอุปกรณ์ก่อสร้างหลากหลาย โดยดึงพันธมิตรที่เป็นผู้ผลิตวัสดุก่อสร้างโดยตรงเข้าร่วม ในการจัดการพื้นที่ให้เช่า  จะช่วยหนุนผลประกอบการปี 2562 กลับมาเติบโต  เราประเมินกำไร 1,228 ล้านบาท โต 18.6%  เราคงคำแนะนำ ถือ รอดูศูนย์รวมวัสดุก่อสร้างจะประสบความสำเร็จเพียงใด ด้านเทคนิคแนวโน้มแกว่งลงทดสอบรับถัดไปที่ 1.8 บาท