ตลาดหุ้นเมื่อวันศุกร์ : SET Index เมื่อวันศุกร์ปรับตัวลง -5.54 จุด (-0.34%) ปิดที่ 1,609 จุด มูลค่าการซื้อขาย 4.49 หมื่นล้านบาท ตอบรับตัวเลขเศรษฐกิจจีนทั้งการผลิตภาคอุตสาหกรรม และยอดค้าปลีกเดือนพ.ย.ชะลอตัวลง ประกอบกับ ECB เตือนเศรษฐกิจยูโรโซนมีความเสี่ยงในช่วงขาลงจากผลกระทบนโยบายกีดกันทางค้าพร้อมกับมีการปรับลดคาดการณ์การขยายตัว GDP ลง ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติเป็นขายสุทธิ 1,478 ล้านบาท และขายในตลาดพันธบัตร 2,805 ล้านบาท พร้อมทั้ง Net Short TFEX 292 สัญญา

 

แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้ : คาด SET Index แกว่งตัว 1,600-1,620 จุด จากความกังวลภาวะเศรษฐกิจกลุ่มประเทศขนาดใหญ่ได้แก่ จีน ยุโรป สหรัฐจะชะลอตัวลงจากผลกระทบการกีดกันทางการค้า โดยล่าสุดตัวเลขผลผลผลิตอุตฯและยอดค้าปลีกของจีนเดือนพ.ย.ต่ำกว่าคาด และ ECB มีการปรับลดการขยายตัวเศรษฐกิจยูโรโซนปีนี้และปีหน้าลง ส่วนสหรัฐตัวเลข PMI ภาคการผลิตและบริการเดือนธ.ค.ปรับตัวลงต่ำสุดในรอบ 19 เดือนที่ 53.6 จุด นอกจากนี้คาดว่านักลงทุนจะชะลอการลงทุนเพื่อรอผล 2 การประชุมสำคัญ ได้แก่ การประชุม FOMC ในวันที่ 18 – 19 ธ.ค. (คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 2.5%) และการประชุมกนง.วันที่ 19 ธ.ค. (คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.75%) ซึ่งจะกดดันให้ภาวะตลาดแกว่งตัวผันผวนด้วย Volume เบาบาง

•กลุ่มค้าปลีก (HMPRO, ROBINS, CPALL) ยอดใช้จ่ายเพิ่มในช่วงปลายปี

•กลุ่มไฟแนนซ์ (MTC, SAWAD) คาดงบ 4Q18 เติบโตต่อเนื่องจากการขยายสินเชื่อและสาขาเพิ่มขึ้น

•กลุ่มรับเหมา (STEC, SEAFCO) นิคมฯ (AMATA) รับผลบวกกรอบการเลือกตั้งชัดเจนขึ้น

•หุ้น Defensive Stock ในช่วงตลาดผันผวน BDMS, BCH รวมถึง TTW

 

หุ้นแนะนำวันนี้ : BGRIM (26.75 ซื้อ/เป้า 33) เก็งกำไรกลุ่มโรงไฟฟ้าโดย กกพ.ประกาศแผน PDP ใหม่ในเดือนนี้ส่งผลดีต่อ Sentiment การลงทุนในกลุ่มจาก New growth story, CPALL (ปิด 71 ซื้อ/เป้า 80) ตัวแทนกลุ่มค้าปลีก โดยสถิติเลือกตั้ง 5 ครั้งหลังสุดของไทย กลุ่มค้าปลีกเป็นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนดีสุดทั้งก่อนและหลังเลือกตั้ง, SVI (5.05 ซื้อ/เป้า 6.3) ตลาดกังวลกำไร 4Q18 ชะลอตัวจากการตัดจำหน่าย Goodwill มากเกินไป ซึ่งเรามองผลกระทบดังกล่าวมีความเป็นไปได้น้อยมาก ทำให้แนวโน้มกำไรยังเติบโตได้ดี ราคาที่ลดลงจึงเป็นโอกาสเข้าซื้อ และเราเลือก SVI เป็น Top Pick ของกลุ่ม อิเล็กทรอนิกส์

Top picks ปี 2019 : BGRIM, CPALL, EA, EPG, JMT และ ROBINS

KSS report วันนี้ : CK (ปิด 25.25 ซื้อ/เป้า 31), SVI (ปิด 5.05 ซื้อ/เป้า 6.3)

ประเด็นสำคัญวันนี้ :          

•    (-) ดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงแรงในช่วงปลายสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนกังวลการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของ จีน, ยุโรป และ สหรัฐ : เมื่อวันศุกร์ดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวนรุนแรง หลังจากประเทศเศรษฐกิจหลักของโลก นำโดย จีน, ยุโรป และ สหรัฐ ต่างรายงานตัวเลขหรือดัชนีชี้นำเศรษฐกิจออกมาชะลอตัวในหลายรายการ เริ่มจากจีนรายงานตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือน พ.ย.ขยายตัว 5.4%yoy ลดลงจากที่ขยายตัว 5.9% ในเดือน ต.ค.เช่นเดียวกับยอดค้าปลีกขยายตัว 8.1%yoy ลดลงจาก 8.6%yoy ในเดือน ต.ค. ด้านสหรัฐรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการเดือน ธ.ค.ลดลงสู่ระดับ 53.6 จาก 54.7 ในเดือน พ.ย. นับเป็นการลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 19 เดือน ส่วนยูโรโซนยังเป็นความกังวลต่อเนื่องจากการที่ ECB ประกาศลดคาดการณ์ GDP ปีนี้และปีหน้าเป็นขยายตัว 1.9% และ 1.7% จากเดิมคาดว่าจะขยายตัว 2% และ 1.8% ตามลำดับ

•    (+/-) ประชุม เฟด ประเด็นสำคัญอยู่ที่ถ้อยแถลงหลังการประชุม และ Dot plot ว่าจำนวนครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยในปีหน้าจะลดลงหรือไม่ซึ่งจะมีผลต่อทิศทาง Fund Flow : แม้ปัญหาสงครามการค้าจะกดดันเศรษฐกิจสหรัฐและเศรษฐกิจประเทศอื่นๆทั่วโลก แต่ตลาดยังมั่นใจว่าเฟดจะยังเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในการประชุมเดือนนี้ (19 ธ.ค.) โดยมีปัจจัยผลักดันมาจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งมากๆ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อปรับตัวขึ้นเข้าใกล้เป้าหมายของเฟดที่ 2% (Headline inflation 5%, Core inflation 2.1, PCE price index 2%) โดย Bloomberg Consensus คาดความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค.อยู่ที่ 72.4% แต่ประเด็นสำคัญของการประชุมครั้งนี้อยู่ที่ถ้อยแถลงหลังการประชุม รวมถึง Dot plot ของคณะกรรมการเฟดว่าจะมีการส่งสัญญาณหรือเปลี่ยนแปลงจำนวนครั้งในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าหรือไม่ โดย CME Group คาดจำนวนครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยในปีหน้าจะลดลงเป็น 1 ครั้ง จาก 2 ครั้งซึ่งจะส่งผลบวกต่อทิศทาง Fund Flow ที่จะชะลอการไหลออกและอาจพลิกเป็นไหลเข้าในตลาดเกิดใหม่

•    (+/-) ประชุม กนง.มีลุ้นขึ้นดอกเบี้ย 0.25% นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 8 ปี : เนื่องจากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในครั้งที่ผ่านมามีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 1.5% แต่มติไม่เป็นเอกฉันฑ์ที่ 4:3 เทียบกับมติในครั้งก่อนที่ 5:2 สะท้อนได้ว่ามีคณะกรรมการที่ต้องการให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจาก 2 คน เป็น 3 คน โดยเหตุผลที่แบงก์ชาติจะขึ้นดอกเบี้ยไม่ได้มาจากความร้อนแรงของเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อที่พุ่งสูง แต่เป็นการขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงในอนาคตซึ่งเกิดจากการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น (Search for yield) โดยที่คำนึงถึงความเสี่ยงต่ำกว่าที่ควรจะเป็น โดยเบื้องต้นแบงก์กรุงศรีฯยังคาดการณ์ว่าการประชุมของแบงก์ชาติในวันที่ 19 ธ.ค.จะมีมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เป็น 1.75% นับเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 8 ปี เป็นบวกต่อ Sentiment ของหุ้นในกลุ่มธนาคาร โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่ อาทิ BBL, KBANK, SCB และ KTB