- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 22 September 2014 17:28
- Hits: 2022
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
“เลือกซื้อ/ถือต่อเมื่อ SET ยืนเหนือ 1580”
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
สรุปปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปิดทรงตัว แม้ว่าจะมีการขายทำกำไรของหุ้นใหญ่บางตัวออกมา แต่ก็มีแรงซื้อช่วยพยุง โดยเฉพาะการเลือกซื้อหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่คาดว่าจะมีผลประกอบการแข็งแกร่งในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า โดยพลิกกลับเป็นซื้อสุทธิระดับ1.8 พันล้านบาทของนักลงทุนต่างชาติยังช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดหุ้นไทย สำหรับสัปดาห์นี้ ติดตามตัวเลข PMI ภาคการผลิตและบริการของประเทศชั้นนำต่างๆ, ยอดขายบ้านมือสอง & บ้านใหม่ของสหรัฐ, รายงาน GDP ไตรมาส 2/57 ขั้นสุดท้าย & ความเชื่อมั่นผู้บริโภคท้ายเดือนก.ย.ของสหรัฐ ส่วนในประเทศก็รอดูสมาชิกสภาปฎิรูปแห่งชาติ ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างคัดเลือกและน่าจะประกาศเป็นทางการได้ในต้นเดือนต.ค.57 ในขณะที่รัฐบาลกำลังเร่งปรับระบบการขนส่งในเขตกรุงเทพฯ & ปริมณฑล และเดินหน้าลงทุนในโครงการสาธารณูปโภคด้านคมนาคม & ขนส่ง ซึ่งเป็นข่าวบวกกับกลุ่มรับเหมา & วัสดุก่อสร้าง และธนาคารพาณิชย์ นอกจากนั้นยังกำลังศึกษาการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรถยนต์ที่เข้าพื้นที่เมืองที่การจราจรแออัด ซึ่งหากดำเนินการจริงก็จะช่วยหนุนและเป็นอานิสงค์ทางบวกกับธุรกิจคอนโดมิเนียมกลางเมืองให้มีความต้องการซื้อคึกคักมากขึ้น หลักทรัพย์ที่มีธุรกิจคอนโดและเป็นหุ้นเด่นของเรา คือ AP, QH, PS, SPALI หลักทรัพย์พื้นฐานแนะนำในวันนี้เป็น AP
กลยุทธ์ทางเทคนิค : ซื้อใหม่เน้นซื้อตามค่าบวก ค่าลบหรือต่ำกว่า 1580 จุดควรชะลอการเก็งกำไร/ลดพอร์ตตามในกรณีที่มีเงินสดเหลืออยู่น้อย เพราะดัชนีมีโอกาสอ่อนไปยัง 1550+/- จุดหรือต่ำกว่า ส่วนการปรับขึ้นต่อมีแนวต้านระยะสั้น 1590-1600 จุด สำหรับหุ้นที่คาดว่าราคามีโอกาสทำ New Highเมื่อพิจารณาจากสัญญาณทางเทคนิค คือ TWZ, OFM, CPF, BTS, SCC, RS, KTC, AIT, M, KKP, TGPRO, ADAM, VIH (สีน้ำเงิน คือ หุ้นที่เข้ามาใหม่ใน List) ส่วนหุ้นที่แนะนำและปรับขึ้นมาอยู่ในพื้นที่น่าหาจังหวะ Take Profit (สำหรับการลงทุนรอบสั้น) คือ LOXLEY, SF, WORK, KTB
Fundamental Pick
AP แนะนำซื้อราคาปิด 7.35 บาท เป้าหมาย 8.60 บาท(ก่อน XD) และ 7.80 บาท (หลัง XD)
* ยอดขาย (presales) ในรอบ 8M57 เติบโต 18%YoY เป็น 13 พันล้านบาท ซึ่งเป็นสัดส่วนที่62% เทียบกับเป้าขายปีนี้ที่ 21 พันล้านบาท โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากการขายบ้านแนวราบ ที่มีสัดส่วนการขายเป็น 60% จากยอดขายทั้งหมดในรอบ 8M57 นั่นคือ แนวราบมีการเติบโตก้าวกระโดด 38% ขณะที่คอนโดมิเนียมลดลงเล็กน้อย 3% ซึ่งมีสาเหตุจากการยกเลิกซื้อคอนโด Rhytm สาทร จำนวนมาก 1.2 พันล้านบาทในช่วง 1H57 อย่างไรก็ตาม คาดว่ายอดขายในช่วงที่เหลือของปีนี้จะดีขึ้นมาก ส่วนการรับรู้รายได้ คาดว่าจะโดดเด่นขึ้นมากใน 4Q57 เพราะมีการโอนคอนโดถึง 4 แห่ง (ขณะที่โอนใน 2Q57 และ 3Q57 ไตรมาสละ 1 แห่งเท่านั้น) ด้านValuation จูงใจ โดยซื้อขายที่ P/E ปี 58 ต่ำเพียง 9 เท่า แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐานก่อน XD8.60 บาท และหลัง XD เท่ากับ 7.80 บาท ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้น 10 หุ้นต่อ 1หุ้นปันผล กำหนด XD 24 ต.ค.57
ปัจจัยต่างประเทศและโภคภัณฑ์
• ชาวสกอต 55.3% คัดค้านการแยกตัวออกจากอังกฤษ
* ผลการลงประชามติแสดงให้เห็นว่าชาวสกอตไม่สนับสนุนการแยกตัวเป็นอิสระจากสหราชอาณาจักร โดยชาวสกอต 55.3% ได้โหวต No หรือคัดค้านการแยกตัวเป็นอิสระจากสหราชอาณาจักร ขณะที่ประชาชนที่โหวต Yes หรือสนับสนุนให้มีการแยกตัวนั้น อยู่ที่ 44.7%
• ตลาดหุ้นสหรัฐ : คึกคักจากหุ้นใหม่ อาลีบาบา แต่ปรับขึ้นจำกัด
* หุ้นอาลีบาบาช่วยหนุนตลาดให้มีความคึกคักขึ้น ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดปรับขึ้น13.75 จุด หรือ 0.08% ปิดที่ 17,279.74 จุด แต่ดัชนี S&P 500 ขยับลง 0.96 จุด หรือ 0.05%ปิดที่ 2,010.40 จุด และดัชนี Nasdaq อ่อนแรงลง 13.64 จุด หรือ 0.30% ปิดที่ 4,579.79 จุด
* หุ้นอาลีบาบาพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในวันที่ 99.70 ดอลลาร์ หรือปรับตัวขึ้น 38% จากราคาเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ระดับ 68 ดอลลาร์ที่กำหนดไว้เมื่อวันพฤหัสบดี
• สัญญาน้ำมันดิบ : แกว่งในกรอบแคบเพราะอุปสงค์ยังอ่อนแอ
* สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนต.ค.ปิดลดลง 66 เซนต์ แตะที่ 92.41 ดอลลาร์/บาร์เรลส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) ส่งมอบเดือนพ.ย.ที่ตลาดลอนดอน ปิดเพิ่มขึ้น 69 เซนต์ที่ 98.39 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยการแข็งค่าของเงิน US$ ถ่วงราคาน้ำมันดิบลง อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันดิบ BRENT ได้รับแรงหนุนจากรายงานข่าวว่าลิเบียจะปิดแหล่งน้ำมันขนาดใหญ่ที่สุดของประเทศ หลังมีการโจมตีโรงกลั่นเมื่อ 3 วันก่อน
- สัญญาทองคำ COMEX : ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือน
* สัญญาทองคำตลาดนิวยอร์กปิดร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือนเมื่อวันศุกร์ (19 ก.ย.)เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้น และตลาดคลายกังวลเกี่ยวกับสกอตแลนด์ สัญญาทองคำตลาด COMEX (Commodity Exchange) ส่งมอบเดือนธ.ค.ปิดร่วง10.3 ดอลลาร์ หรือ 0.84% ที่ 1,216.6 ดอลลาร์/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศ
+/- รัฐบาลกำลังศึกษาเรื่องการเก็บค่าธรรมเนียมใช้รถยนต์ในเขตกรุงเทพ เพื่อลดปัญหาการจราจรแออัด...หากดำเนินการจริงจะเป็นบวกกับธุรกิจคอนโดมิเนียมกลางเมืองกรุงเทพฯ หุ้นเด่น AP, QH, PS, SPALIเป็นต้น
* รัฐบาลจ่อใช้มาตรการภาษีเก็บค่าผ่านทางในพื้นที่รถหนาแน่น เพื่อลดการใช้รถยนต์ในเขตกรุงเทพมหานคร ทั้งนี้พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง รมว.คมนาคมเปิดเผยถึงมาตรการที่จะลดการใช้รถยนต์เพื่อแก้ปัญหาจราจรในกรุงเทพฯว่า อาจมีการเพิ่มภาษีให้สูงขึ้นหรือให้จ่ายค่าผ่านทางในเขตการเดินทางที่มีปริมาณรถสูง เพื่อให้ประชาชนลดใช้รถส่วนบุคคล อย่างไรก็ตามจะยังไม่เก็บภาษีรถเก่าที่จะเข้าเมือง ส่วนภาษีนำเข้าจักรยานที่ยังมีอัตราสูงนั้นจะให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องเข้าไปดูแล หากเป็นจักรยานที่เหมาะสมและตรงกับความต้องการใช้ของประชาชน
* ความเห็นเชิงกลยุทธ์ DBS Retail Research : ประเมินว่าการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการใช้รถยนต์ในเขตกรุงเทพที่มีการจราจรหนาแน่นมีโอกาสจะเกิดขึ้น แต่ไม่น่าเร็วๆ นี้ เพราะควรจะต้องมีระบบขนส่งมวลชนที่ดีและปลอดภัยเป็นทางเลือกให้กับประชาชนก่อนที่จะใช้มาตรการนี้ เช่น โครงข่ายรถไฟฟ้า, ที่จอดรถก่อนเข้าเขตเมือง, ระบบรถเมล์ที่สะดวกและปลอดภัย,เส้นทางจักรยานในเมืองที่เป็นสัดส่วน เป็นต้น
อย่างไรก็ตาม หากมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการเข้าเมืองในอนาคตจริง เรามองว่ากลุ่มที่จะได้รับผลดี คือ คอนโดมิเนียมในเขต CBD ของกรุงเทพฯ เพราะความต้องการซื้อจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากคนไม่ต้องการเสียค่าธรรมเนียมเพราะเข้า-ออกเมืองบ่อยๆ, เป็นห่วงรถยนต์ที่จอดอยู่นอกเมือง, ไม่สะดวกในการต่อรถหลายทอด โดยเฉพาะในฤดูฝน เป็นต้น ดังนั้นเรายังมีมุมมองที่เป็นบวกกับกลุ่มที่พักอาศัย ทั้งในแง่ที่เป็นหนึ่งในปัจจัย 4, พฤติกรรมผู้บริโภคที่หันมามีครอบครัวเดี่ยวมากขึ้น ชอบอยู่ตึกสูงในเมืองมากขึ้นเพราะมี Facilities ครบครัน ไม่ต้องใช้เวลาเดินทางมาทำงานมากๆ รวมทั้งเป็นทางเลือกหากมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการเดินทางผ่านCBD ในกรุงเทพฯ หลักทรัพย์ที่ได้ประโยชน์มาก คือ หลักทรัพย์ที่เน้นทำธุรกิจคอนโดในกลางเมืองกรุงเทพฯอยู่แล้ว และกำลังเพิ่มสัดส่วนธุรกิจนี้มากขึ้น ได้แก่ AP, ANAN, SIRI, NOBLE,QH, PS, SPALI เป็นต้น โดยหุ้น Top Picks ของเราในกลุ่มนี้เป็น AP (ราคาพื้นฐาน 8.60บาท), QH (ราคาพื้นฐาน 5.20 บาท), PS (ราคาพื้นฐาน 43 บาท), SPALI (ราคาพื้นฐาน33.70 บาท) ส่วน Dark Horse เป็น SIRI (ราคาพื้นฐานก่อน XR เท่ากับ 2.27 บาท) และNOBLE (ราคาพื้นฐาน 12.65 บาท)
• 3 สถาบันจัดอันดับเครดิต ขอพบตัวเทนไทยที่จะไปประชุมธนาคารโลก 10 ต.ค.นี้
* นายสุวิชญ โรจนวานิช ที่ปรึกษาด้านตลาดตราสารหนี้ สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.)กระทรวงการคลังเปิดเผยว่า บริษัทจัดอันดับเครดิตทั้งมูดี้ส์ อินเวสเตอร์ส เซอร์วิส (Moody’s)บริษัทเอสแอนด์พี (S&P) และบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (Fitch) ได้ขอพบตัวแทนจากประเทศไทยที่จะเดินทางไปร่วมประชุมกับธนาคารโลกในวันที่ 10 ต.ค.นี้ ที่กรุงวอชิงตัน ดี.ซี.สหรัฐ เพื่อสอบถามข้อมูลประเทศไทยภายหลังมีรัฐบาลในการพัฒนาประเทศ ซึ่งมีการคาดการณ์กันว่าคะแนนในส่วนคอร์รัปชั่นของไทยจะดีขึ้นหลังรัฐบาลชุดนี้เข้ามาบริหารงาน (ที่มา : โพสต์ทูเดย์ วันที่ 21ก.ย.57)
• กลุ่มขนส่ง : เร่งหารือระบบขนส่งมวลชนทั้งทางบก, อากาศ และน้ำ ในปลายเดือนก.ย.และในเดือนต.ค.57...เป็นข่าวบวกกับกลุ่มรับเหมา & วัสดุก่อสร้าง และธนาคารพาณิชย์
* พล.อ.อ.ประจิน จัดเวิร์กช็อปวันที่ 27 ก.ย.57 เพื่อหารือเกี่ยวกับค่าโดยสารทั้งระบบ จ่อเจรจาตรึงราคา MRT ถึงสิ้นปี 57, เร่งการก่อสร้างและเริ่มเปิดรถไฟฟ้าสายสีม่วงให้เสร็จไม่เกินกลางปี59, ส่วนรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินกำลังพิจารณาพ.ร.บ.ร่วมทุน คาดได้ข้อสรุปต้นต.ค.57, และมีกำหนดนัดประชุมหารือในวันที่ 4 ต.ค.57 เกี่ยวกับการขนส่งทางอากาศ ส่วน 11 ต.ค.นัดประชุมหารือการขนส่งทางน้ำ รวมทั้งจะมีการประชุมเพื่อถกเกี่ยวกับ TOR รถเมล์ NGV ในเดือนต.ค.57 ด้วย (ที่มา : โพสต์ทูเดย์ วันที่ 22 ก.ย.57)
* ความเห็นเชิงกลยุทธ์ DBS Retail Research : การเร่งเดินหน้าโครงการลงทุนขั้นพื้นฐานด้านการคมนาคมและขนส่งเป็นข่าวบวกกับกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง, วัสดุก่อสร้าง และธนาคารพาณิชย์ โดยคาดว่าจะเห็นเม็ดเงินลงทุนที่เข้าสู่ระบบอย่างเป็นรูปธรรมตั้งแต่ปี 58 เป็นต้นไปซึ่งหุ้นเด่นในกลุ่มดังกล่าวเป็นดังนี้
# กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง : หุ้นเด่น CK, STEC ส่วน Dark Horse เป็น SEAFCO, SYNTEC
# กลุ่มวัสดุก่อสร้าง : หุ้นเด่น SCC (แต่ระยะสั้นมีประเด็นเรื่อง Spread ของปิโตรเคมีที่อ่อนลงและผลขาดทุนจากสต็อกของธุรกิจปิโตรเคมีกดดัน จึงเน้นซื้อเมื่ออ่อนตัว) ส่วน Dark Horseเป็น TMT
# กลุ่มธนาคารพาณิชย์ : หุ้นเด่น คือ KBANK, KTB, BBL ส่วน Dark Horse เป็น TMB
• การเมือง : คสช.ยืนยันการคัดเลือกสปช.ไม่ล็อกสเปก กระจายทั่วทุกกลุ่ม
* เก้าอี้สปช. รอบสุดท้ายเป็นอำนาจตัดสินใจเป็นของ คสช. ด้าน "ประวิตร" ไม่พอใจถูกถามเรื่องล็อกสเปก ย้อนถามนักข่าวจะล็อกอย่างไร ต่อให้อยากทำก็ทำไม่ได้เพราะ คนสมัครกว่า7,000 คน ยอมรับผลคัดเลือกรอบสุดท้ายอาจไม่เป็นที่พอใจของทุกฝ่าย แต่จะกระจายให้ทั่วถึงทุกกลุ่ม ทุกอาชีพ และทุกระดับการศึกษา "สรรเสริญ" ให้รอดูรายชื่อที่จะออกมาอย่าด่วนวิจารณ์ล็อกสเปก อ้างคนที่พูดล็อกสเปกคือคนที่ไม่ผ่านคัดเลือกรอบแรก (ที่มา : โลกวันนี้ 22ก.ย.57)
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
