- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 December 2018 16:57
- Hits: 13467
บล.ธนชาต : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Thanachart’s The Early Bird
Trading Range: 1,652-1,680
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน
SET เคลื่อนไหวแคบปิดบริเวณแนวต้าน 1,672.32 จุด -0.02% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.7 หมื่นล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 5.4 พันล้านบาท
เรามองอย่างไร:นักลงทุนกังวลภาวะ Flattening Yield Curve หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ปรับลดลงใกล้พันธบัตร 2 ปี มากขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณชี้นำของ 1) ภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และ 2) กระแสเงินทุนไหลเข้าFixed Income มากขึ้นเนื่องจากมองว่าสุดท้ายแล้ว Fed กำลังจะ “หยุดขึ้น”ดอกเบี้ย กดดัน Dow Jones -3% เมื่อคืนวันอังคาร...เรามองการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯไม่ใช่เรื่องใหม่ และกำไรบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯยังเติบโตได้ดี 8-9% ปีหน้า แต่นักลงทุนเริ่ม “ปรับพอร์ต” เข้าสู่ตราสารหนี้เพิ่มขึ้น...ตลาดหุ้นไทยจะถูกกดดันจาก sentiment ที่อ่อนแอบ้าง แนวรับ1,652-1,660 จุด แต่ยังมอง “ซื้อ” มากกว่า ”ขาย” เหมือนเดิม
ทำอะไรดี: SET มีโอกาสอ่อนตัวตาม sentiment ตลาดหุ้นโลก แต่มองการอ่อนตัวเป็นโอกาสในการ “ซื้อ” มากกว่า “ขาย” เป้าหมาย 1,680-1,700หรือถัดไปที่ 1,740 จุด ชอบ 1) ธนาคาร SCB KBANK KKP TISCO 2) ค้าปลีก CPALL CPN GLOBAL ROBINS RS 3) สื่อโฆษณา ชอบ Out Of Home อย่าง VGI PLANB และ รับเหมาฯ-นิคมฯ STEC CK SEAFCO AMATA และ WHA 5) Turnaround Play อย่าง PTG
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
แนะนำ “ถือ” AMATA CK CPALL COM7 CPN HMPRO EA RS ROBINS และ STEC (ไม่เปลี่ยน)
Fundamental: (หน้า 5)
WORK: “ขาย” พื้นฐาน 25 บาท (เดิม “ถือ” 38 บาท) ...การฟื้นตัวของกำไร 3Q18 ไม่เป็นประเด็นที่ทำให้เรากลับมาชอบWORK มากขึ้น ในทางตรงกันข้ามเราคาดว่าผลการดำเนินงาน4Q18 จะอ่อนแอจากการบันทึกค่าใช้จ่ายกีฬาเอเชียนเกมส์ และด้วย visibility ของกำไรที่ยากคาดเดาทำให้เราปรับประมาณการกำไรลง 4-15% ในปี 2018-20 และแนะนำ “ขาย” ...ทางกลยุทธ์ชอบ Out Of Home Media อย่าง VGI PLANB มากกว่า
กลุ่มโรงแรม: “Overweight”...การชะลอตัวของนักท่องเที่ยวจีนกระทบ ERW มากที่สุด โดยนักท่องเที่ยวจีนคิดเป็น 11% ของรายได้, CENTEL ตามมาคิดเป็น 5% ของรายได้ และ MINTกระทบจำกัดคิดเป็น 2% ของรายได้
Fund Selection: Fed ส่งสัญญาณ Hawkish ลดลง และการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน คืบหน้า มีโอกาสที่กลุ่มหุ้น EMจะกลับมา Outperform ตลาด แนะนำ “ซื้อ” กองทุนต่างประเทศที่มี valuation “ต่ำ” เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต อย่างกองทุนหุ้นจีน KFACHINA-A และ กองทุนหุ้นไทย T-SET50 ที่เป็นpassive fund และกองทุน active อย่าง SCBSE
Technical SET range: 1,661-1,685
Technical Story:
ยังมี Momentum ส่งขึ้นต่อ: (The Technical Story)
SET พักตัวระยะสั้น แต่มีโอกาสแกว่งขึ้นต่อ มีด่านที่ 1,677 จุด ทะลุได้มีโอกาสขึ้นทดสอบ 1,685-1,688 จุด ส่วนแนวรับกรณีแกว่งตัวมีที่1,666 และ/หรือ 1,661 จดุ หากยืนไม่อยู่อาจถอยลงไปที่ 1,653 จุด
หุ้นแนะนำ:
BJC รับเพิ่มที่ 53.75 เมื่อทะลุ 55 เป้าหมาย 57 / 60
PTTGC รับเพิ่มที่ 80 เป้าหมาย 82.50
CPALL รับเพิ่มที่ 70 หรือเมื่อทะลุ 72 เป้าหมาย 74
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
“ถือ” Long S50Z18 เป้าหมาย 1,125 / 1,134...Trailing Stop 1,105
“Long” Block WHA เป้าหมาย 4.28 / 4.36...Leverage 12x
TradeCode: Buy > RS, GPSC, EA
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio: ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (26 พ.ย.-4 ธ.ค.) Tactical Portfolioให้ผลตอบแทน +3.1% w-w ดีกว่า SET ที่ให้ผลตอบแทน +2.6% w-w โดยหุ้นกลุ่มค้าปลีก EEC Play และนิคมฯ อย่าง ROBINS EA CPALL AMATAให้ผลตอบแทนที่ดี 4-5.3% w-w ขณะที่ COM7 ให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดในพอร์ตหรือ +1.6% y-y ทั้งนี้เรามอง SET เข้าสู่ช่วง Election Rally โดยมีเป้าหมายการปรับสูงขึ้นที่ 1,680-1,700 จุดหรือถัดไปที่ 1,740 จดุ โดยหุ้นกลุ่มค้าปลีก ธนาคาร นิคมฯ รับเหมาฯ จะเป็นหุ้นกลุ่มนำตลาด ซึ่งสอดคล้องกับ Tactical Portfolio อยู่แล้ว ทำให้เราคงหุ้นในพอร์ตทั้ง 10 ตัว ได้แก่ AMATA CK COM7 CPALL CPN EA HMPRO ROBINS RS และ STEC
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA: ถูกที่ 40% discount ของ NAV และมีรายได้หลักมากกว่า50% ของรายได้
AOT: ได้ประโยชนทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY: เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CHG: เข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ โดยมีปัจจัยผลักดันจากผู้ป่วยเงินสดชาวไทยที่เติบโต และฐานรายได้ใหม่จากผู้ป่วยต่างชาติ
CPN: เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20Fจากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverageจากการปรับค่าเช่า
EA: เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
GLOBAL: มีการเติบโตของกำไรที่สูงต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้า จากการปรับกลยุทธ์ในบริษัทฯ และได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในต่างจังหวัด
KCE: ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเงินบาทที่อ่อนค่า ในขณะที่การเติบโตของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์เร่งตัวขึ้นชัดเจนในตลาดโลก
RS: หุ้นเติบโตสูงจากการต่อยอดธุรกิจมีเดียมายังธุรกิจรีเทล โดยใช้ความแข็งแกร่งของฐานคนดูดิจิตอลทีวีช่อง 8 เสริมรายได้และกำไร
STEC: กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากรายได้ และ margin ที่ฟื้นตัว
News Update
0 / +CMC กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ CMC พร้อมใจซื้อหุ้นเพิ่ม 3% มูลค่ารวม 100 ล้านบาท มั่นใจในอนาคตของบริษัท เชื่อปี 2018รายได้โตมากกว่า 30% ฟากกำไรลุ้นทำนิวไฮ(ทันหุ้น)
+DELTA ยิ้มรับลูกค้าใหม่-เก่า เรียงคิวยื่นออเดอร์ล้นมือ ดันรายได้ปี 2019 เติบโตกว่า 20% ขยายกำลังผลิตโรงงาน ไทยและอินเดียเพิ่มสอดรับอุตสาหกรรมเกี่ยวเนื่องชิ้นส่วนยานยนต์ขยายตัว(ทันหุ้น)
+KTC กำไรไตรมาส 4Q18 นิวไฮ เติบโต 67% ทั้งปีกำไรมากกว่า 5.3 พันล้านบาท เข้าฤดูจับจ่ายใช้สอยและได้มาตรการกระตุ้นกำลังซื้อภาครัฐหนุนด้านบอรด์ กรุงไทยเคาะพิโกและนาโนไฟแนนซ์เดือนนี้ ก่อนเปิดดำเนินการไตรมาสแรกปี 2019(ข่าวหุ้น)
+PF ประเดิมชิงตลาด “บ้านล้านหลัง” เจ้าแรก เปิดจองโครงการ “อยู่รวยคอนโด” ราคาพิเศษ 899,000 บาท/ยูนิตมูลค่ารวม 2,200 ล้านบาท มั่นใจปิดการขายวันจอง 7-15 ธ.ค.นี้ หลังมีผู้สนใจจองสิทธิ์กว่า 6,000 ราย มากกว่ายูนิตที่เปิดขาย 2,461 ยูนิต(ข่าวหุ้น)
+PORT ลั่นไตรมาส 4Q18 ผลงานโตโดดเด่นรบั ไฮซีซ่นั พร้อมเปิด DCBS เฟส 2 ดันปี 2018 กำไร-รายได้นิวไฮ ล่าสุดอัพเป้ารายได้โตเกิน 17% แย้มปี 2019 รายได้โตไม่กว่า 10% ลุยสร้างท่าเทียบเรือ มูลค่ากว่า 1,000 ล้านบาท(ข่าวหุ้น)
+PTG รับอานิสงส์ค่าตลาดพุ่งทำนิวไฮ 14% สูงสุดในรอบปีนี้ มาอยู่ที่ 2.18 บาทต่อลิตร หนนุ ผลงาน 4Q18 ฟื้นตัวแรงเดินหน้าลงทุน 3.5 พนั ล้านบาท อัพฐานเดิมขยาย Non-Oil รวมทั้งร่วมทุนเสรมิ แกรง่ ธุรกิจ ฟากโบรกชี้กำไร4Q18 พลิกโตเด่น ตามปริมาณขายและค่าการตลาดที่ดีขึ้น(ทันหุ้น)
+ROJNA ขึ้นแท่นหุ้นสุดถูก ในกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม หลังราคายังต่ำมูลค่าทางบัญชี ท่ามกลางลูกค้าแห่เจรจาซื้อที่ดินEEC มั่นใจขายที่ดินปีนี้ 400 ไร่ตามเป้า ขณะที่ปีหน้าตั้งเป้าไม่ต่ำกว่าเดิม ด้านที่ดิน EEC ในมือยังเพียบไม่ต่ำกว่า 3 พันไร่ หลังทุ่มเงินซื้อ เตรียมลงทุนอสังหาเพิ่ม(ทันหุ้น)
+RPH ตั้งเป้ารายได้ปี 2019 เติบโต 15% จากการรองรับผู้ป่วยได้มากขึ้น-ไม่มีค่าใช้จ่ายเฉพาะในการเปิดให้บริการอาคารใหม่ เล็งปรับขึ้นค่าบริการไม่เกิน 10% ส่วนปี 2018 คาดรายได้อาจโตไม่ถึงเป้าหมาย 10-15% เหตุค่าใช้จ่ายสูง ศูนย์รักษาใหม่ยังดำเนินการไม่เต็มที่ เผยเปิดให้บริการเฟส 2 เพิ่มอีก 60 เตียง ส่งผลสิ้นปีมี 144เตียง จากจำนวนเตียงพร้อมให้บริการทั้งหมด 190 เตียง(ทันหุ้น)
+SUTHA ตั้งเป้าหมายปี 2019 รายได้เติบโตมากกว่า 15% บุ๊กกำไร-รายได้ บ.สระบุรี ปูนขาว เข้ามาอย่างเต็มปี เล็งครึ่งหลังปีหน้าคลอดผลิตภัณฑ์ไฮมาร์จิ้นในอุตสาหกรรมเหล็กเพิ่ม ดันรายได้เติบโตเพิ่มอีกราว 8% เดินหน้าขยายตลาดต่างประเทศ เป้าหมายอินโดนีเซียและไต้หวัน ส่วนรายได้สิ้นปี 2018 คาดตามเป้า 20%(ทันหุ้น)
+SYNTEC บอร์ดไฟเขียวทุ่มงบ 200 ล้านบาท ซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 60 ล้านหุ้น หวังบริหารต้นทุนการเงิน เริ่ม 17 ธ.ค.นี้ พร้อมเดินหน้าชิงงานใหม่ 1 หมื่นล้านบาท เติม Backlog เพิ่ม จากเดิมราว 1.2 หมื่นล้านบาท กนิ ยาวปี 2020 แถมส่งซิกโค้งท้ายฟอร์มเด่น งานเรียงคิวรอรบั รู้รายได้เพียบ(ทันหุ้น)
+VGI โชว์ฟอร์มแจ่ม รายได้ปี FY2019 แตะ 5 พันล้านบาท รับธุรกิจสื่อเติบโตดี พร้อมบุ๊กส่วนแบ่งกำไรจาก KerryExpress มั่นใจรักษาอัตรากำไรสุทธิที่ 20-25% เดินหน้าลงทุนป้ายโฆษณาต่อเนื่อง ด้วยงบลงทุนกว่า 700-1,000ล้านบาท เผยกองทุนตปท.ให้ความสนใจซื้อหุ้น เล็งเดินทางโรดโชว์สหรัฐอเมริกาเพิ่ม(ทันหุ้น)
+UREKA เคาะรายได้ปี 2018 โตไม่ต่ำกว่า 40% หลังงบ 9 เดือนแรกปี 2018 พลิกเทิร์นอะราวด์ รุกอัพฐานลูกค้าใน-นอกประเทศ ปั๊มมาร์จิ้นสูง เผยปัจจุบันอยู่ระหว่างประมูลงานใหม่ มูลค่ารวมกว่า 500 ล้านบาท คาดรู้ผลไตรมาสส่งท้ายปี 2018 ส่วนหนึ่ง ที่เหลือจะรู้ผลในปี 2019 ตุน Backlog ในมือ 200 ล้านบาท(ทันหุ้น)
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
