- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 November 2018 15:45
- Hits: 5247
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
เทรดกรอบแคบๆ ต่อไป
KGI คาด SET Index วันจันทร์ไซด์เวย์... รอปัจจัยสำคัญภายในประเทศช่วงต้นสัปดาห์ ได้แก่ i) ตัวเลขจีดีพีของไทยไตรมาส 3/2561 เช้าวันนี้เวลา 9.30 น. ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI ประเมิน +4.3% YoY และ ii) การประชุมระหว่าง กกต. และพรรคการเมืองต่างๆ ในวันพุธนี้ ซึ่งน่าจะให้ภาพที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการจัดการเลือกตั้ง หลังจากสัปดาห์ที่แล้วตลาดการเงินเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับไทม์ไลน์เลือกตั้ง ขณะที่ปัจจัยภายนอกมีทั้งบวกและลบในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่ i) สงครามการค้าสหรัฐฯ-จีน ซึ่งมีจิตวิทยาเชิงลบเข้ามามากขึ้นเมื่อวันเสาร์ หลังจากรองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ไมค์ เพนซ์ กล่าวโจมตีจีนค่อนข้างรุนแรงในการประชุมสุดยอดเอเปค แต่... ii) มีปัจจัยบวกเกี่ยวกับแนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯ หลังจากรองประธานเฟดฯ คนใหม่ แถลงเมื่อวันศุกร์ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เข้าใกล้ระดับสมดุล (neutral rate) แล้ว และมองว่าเฟดควรระมัดระวังมากขึ้นจากนี้ไปในการปรับดอกเบี้ย ทั้งนี้บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ลดลงค่อนข้างแรงหลังการแถลงดังกล่าว ขณะที่ดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ ลดลงเช่นกัน น่าจะส่งผลดีต่อแนวโน้มค่าเงินในเอเชียและฟันด์โฟลว์หุ้นในระดับหนึ่ง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MAJOR*, CK*, CPALL*
MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 22.0 บาท / แนวต้านแรก 22.8 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป 23.5 บาท (Stop loss 21.9 บาท) 2) ประเมินราคาหุ้นปรับลงสะท้อนผลการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 3Q61 ไปแล้ว และฝ่ายวิจัยฯคาดพ้นจุดต่ำสุด กำไร 4Q61 จะฟื้นตัวได้ จากโปรแกรมหนังใหม่ที่ได้รับความนิยมหลายเรื่องจะเข้าฉาย และจำนวนโรงหนังที่เพิ่มขึ้น (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์พื้นฐานวันที่ 13 พ.ย.) 3) Valuation อยู่ในระดับน่าสนใจ PE ปีนี้ลดลงเหลือ 15.6 เท่า, Dividend yield เฉลี่ยปีละ > 5.5%
CK* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 24.9 บาท / แนวต้าน 26 - 27 บาท (Stop loss 24.5 บาท) 2) ประเมิน Valuation ถูก โดยหากประเมินราคาเหมาะสมโดยใช้ Sum of the parts คำนวณมูลค่าจาก บ.ลูกที่ CK* ถือหุ้นอยู่ตามสัดส่วนตอนนี้จะได้ i) BEM* 4 หมื่นล้านบาท, ii) CKP* 1 หมื่นล้านบาท และ iii) TTW 9.5 พันล้านบาท รวม ?6 หมื่นล้านบาท สูงกว่า Market cap ของ CK* ปัจจุบันที่ 4.2 หมื่นล้านบาท ขณะที่ธุรกิจรับเหมาของ CK* เองมี Backlog 5.5 หมืนล้านบาท + งานรอประมูลอีกจำนวนมาก จึงประเมิน Downside ในเชิงพื้นฐานของ CK ต่ำ
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 68 บาท / แนวต้านแรก 70 บาท และถัดไปที่ 72 บาท (Trailing stop 67 บาท) 2) รายงานกำไร 3Q61 ดีกว่าคาด 8% เราคาดผลการดำเนินงานพ้นช่วงต่ำสุดแล้ว โดยราคาอาหารสดเริ่มฟื้นตัว และพ้นฤดูฝนใน 3Q61 (Low seaosn) ขณะที่แนวโน้มการบริโภคในประเทศฟื้นตัวตามเศรษฐกิจและ Sentiment บวกจากการเลือกตั้ง คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัวขึ้นใน 4Q61 - 1Q62 3) ประเมิน Valuation ลงมาในระดับ น่าสนใจ PE ปี 2562 < 25 เท่า คิดเป็นเพียงระดับ -1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต (ค่าเฉลี่ย PE ของ CPALL* = 32 เท่า)
หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"
หุ้นเด่น Quantamental เดือน พ.ย.61: CPF* (Stop loss 23.8 บาท), KTB* (Stop loss 19.4 บาท), AMATA* (Stop loss 22.3 บาท) และ ASK (Stop loss 22.9 บาท)
หุ้นมีข่าว
(+ กลุ่มค้าปลีก) ประชารัฐลดภาระหนี้ (โพสต์ทูเดย์) 'สมคิด'สั่งแบงก์รัฐจัดมาตรการแจกของขวัญปีใหม่เอสเอ็มอี คนงาน ผู้สูงอายุยันครู รัฐบาลเตรียมคลอดมาตรการลดภาระหนี้ให้เอสเอ็มอี คนงานโรงงาน ผู้สูงอายุ และครู มอบเป็นของขวัญปีใหม่
(+) CIMBT จุดพลุขึ้นดอกเบี้ยฝาก (กรุงเทพธุรกิจ) ขยายฐานลูกค้ารายย่อย คาด 2 เดือนระดมเงินได้ 6 พันล้าน "ซีไอเอ็มบีไทย" ชิงขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากนำตลาด ให้ดอกเบี้ยสูงสุด 2.5% หวังเพิ่มฐานลูกค้ารายย่อย คาดภายใน 2 เดือนระดมเงินได้ 6 พันล้าน ปีหน้าตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนเงินฝากออมทรัพย์เป็น 30%-35% จากปัจจุบันอยู่ที่ 25% ส่วนสินเชื่อรายย่อยปีหน้าโตเกิน 10%
(+) MAJOR* เร่งรุกเทียร์ 2 รับตลาดหนังไทยโต (โพสต์ทูเดย์) เมเจอร์เดินหน้าขยายโรงหนังเทียร์ 2 รองรับภาพยนตร์ไทยแนวโน้มคึก หลังพบตลาดต่างจังหวัดยังมีช่องว่าง
(+) BCP* ลั่น 4 ปีทำปั๊มเพิ่ม 330 แห่ง กินแชร์ 18% ชี้ 1,430 สาขาเหมาะ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บางจากตั้งเป้าขยายปั๊มน้ำมันเพิ่มขึ้นอีก 330 แห่งใน 4 ปีข้างหน้า ดันมาร์เกตแชร์พุ่งแตะ 18% ชี้จำนวนปั๊มบางจากที่เหมาะสมอยู่ที่ 1,430 แห่ง หลังจากนั้นทำปั๊มใหม่ทดแทนปั๊มที่หมดสัญญา ส่วนการทำปั๊มน้ำมันในประเทศเพื่อนบ้านเล็งเมียนมาโดยจะขายไลเซนส์ลูกค้าลงทุนแทน
(-) ส่งออก'กุ้ง-ยาง-น้ำตาล'ดิ่ง อียูกดราคานำเข้า'สินค้าไก่' (กรุงเทพธุรกิจ) ส่งออกสินค้าเกษตรชะลอ กุ้งเจอปัญหาผลผลิตลด ราคาตก ยางรับผลกระทบนโยบายชะลอส่งออก สินค้าไก่ปรับแผนเจรจารับออร์เดอร์ หลังถูกอียู กดราคา ด้านส่งออกข้าวปีนี้ทะลุ 11 ล้านตัน ตลาด"อินโดนีเซีย-ฟิลิปปินส์" ออเดอร์พุ่ง สศก.ชี้ส่งออกข้าวหนุนจีดีพีเกษตร
(0) MVP จ่อฟ้องร้องลูกค้าอีคอมเมิร์ซ เบี้ยวรับมอบโทรศัพท์ ฉุดงบ Q3 ขาดทุนหนัก (ข่าวหุ้น) MVP แจงงบไตรมาส 3 ทรุด โดนบุ๊กรายการพิเศษฉุดขาดทุน 54 ล้านบาท เตรียมฟ้องร้องลูกค้าอีคอมเมิร์ซทันที หลังเบี้ยวรับมอบโทรศัพท์มือถือจนกระทบบริษัท มั่นใจมีโอกาสชนะคดี เชื่อมั่นปี 61 ฟันรายได้โต 40% ตามนัด
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SCC* (เป้าพื้นฐาน 480 บาท) ประเมินแนวรับ 432 บาท / แนวต้าน 444 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 430 บาท)
TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวในกรอบ 5.7 - 6.0 บาท (Stop loss 5.6 บาท)
GGC* (เป้า Consensus 13.6 บาท) ประเมินแนวรับ 10.7 บาท / แนวต้าน 11.5 บาท (Stop loss 10.7 บาท)
KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 20.0 บาท / แนวต้าน 20.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 20.0 บาท)
SCCC* (เป้าพื้นฐาน 304 บาท) ประเมินแนวรับ 236 บาท / แนวต้าน 255 บาท (Stop loss 236 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CPN* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 87 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบเล็กน้อย โดยฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมารณการกำไรปี 2561 - 63 ลง ราว 7 - 8% สะท้อนความกังวลต่ออัตรากำไรที่อาจชะลอตัวลงและต้นทุนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดีในระยะยาวฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมิน CPN* เป็นหุ้นที่มีอัตราการเติบโตของกำไรที่น่าสนใจและแผนธุรกิจที่ชัดเจน จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"
BTS* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 11.29 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก โดยยังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของธุรกิจต่างๆในเครือจะมีทิศทางที่ดีขึ้นต่อเนื่อง
MINT* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 37.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบ แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการ โรงแรม NH ในต่างประเทศจะทำให้มีโอกาสในการเติบโตในอนาคต แต่ระยะสั้นปัจจัยถ่วงคือ ต้นทุนทางการเงินที่สูง และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการปี 2561 - 62 ลง 2 - 6 % ตามลำดับ
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
